本周不锈钢成材价格与生产成本同步回落，不锈钢厂维持成本利润倒挂的格局。以 304 冷轧测算，本周按当期原料核算利润率为 -0.78% ，按库存原料核算利润率则为 -2.16% 。 镍系原料端，本周高镍生铁价格进一步走跌下行。业内期盼的 “金九银十”不锈钢传统旺季需求回暖预期最终落空，市场信心持续衰退，不锈钢价格节节下探，不锈钢厂出现成本价格倒挂，压价控本的意愿明显提升，叠加钢厂 9 月排产预期下调、前期原料储备充足，整体采买意愿低迷，进一步带动高镍生铁价格回落。截至本周五，国内 10-12% 品位印尼高镍生铁到港含税价下跌 8 元 / 镍点，报 1114 元 / 镍点。 本周废不锈钢价格呈震荡回落走势。期货端与成材市场双双走弱，叠加钢厂利润倒挂、主动压价采购，废料价格顺势下行。尽管废料本身具备成本优势，但 “金九”旺季需求最终落空，钢厂排产收缩回落，叠加市场税票紧张，整体交投情绪持续低迷。多重利空共振之下，价格底部支撑持续弱化，预计短期废不锈钢价格仍将延续偏弱运行态势。截至本周五，上海地区主流 304 边料不含税价格下跌 200 元 / 吨，报价 10100 元 / 吨。 铬系原料端，本周高碳铬铁价格整体持稳运行。上周主流不锈钢厂先后公布 9 月高碳铬铁招标采购价格，当前铬铁零售价格已基本贴近钢招水平，加之内蒙以外地区铬铁生产企业已陷入成本倒挂，进一步降价让利的空间已所剩无几；尽管当前铬铁供给并不紧缺，但价格进一步下行仍存不小阻力。截至本周五，内蒙古地区主流高碳铬铁价格环比持平，报 7900 元 /50 基吨。

  本周，华东地区 304 废不锈钢边料价格回落运行，报价区间为 10050-10150 元 / 吨；佛山地区 304 废不锈钢边料价格同步下跌，价格区间在 10000-10300 元 / 吨。从原料端生产成本分析，目前完全以废不锈钢为原料生产不锈钢的成本约为 14185.33 元 / 吨，而完全采用高镍生铁的生产成本则达 14730.06 元 / 吨，二者依旧维持较大成本价差，废不锈钢替代优势仍然显著。 本周废不锈钢价格整体震荡回落。周内 SS 期货盘面进一步走跌探底，空头情绪持续发酵并传导至现货市场，带动不锈钢成材现货价格同步回落；替代性原料高镍生铁价格同样偏弱运行，期货、成材、原料形成联动下行格局，市场整体氛围偏空。尽管废不锈钢相对高镍生铁仍具备较大经济性优势，但现阶段不锈钢厂生产成本出现倒挂，盈利压力凸显，钢厂对原料压价意愿强烈，持续打压废不锈钢市场报价，最终导致本周废料价格顺势回落。 整体而言，成本替代优势难以对冲基本面多重利空压制。当前市场虽处于 “金九银十”传统消费旺季，但下游终端实际消费持续偏弱，旺季回暖预期彻底落空，市场整体信心走弱。受需求拖累，不锈钢厂 9 月排产有所回落，对废不锈钢的刚需预期同步走弱。与此同时，行业税票紧张问题持续困扰市场，进一步压制市场交投活跃度与流通性。在期现同步走弱、旺季需求不及预期、钢厂利润倒挂压价、刚需回落及行业痛点持续的多重利空共振下，废料底部支撑逐步弱化，短期废不锈钢价格预计延续偏弱运行态势。

  SMM9 月 3 日讯，本周不锈钢社会库存终结前期累库态势，整体止涨回落，库存压力边际缓解。无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅下行，从 2026 年 8 月 27 日的 92.73 万吨回落至 9 月 3 日的 92.58 万吨，周环比微降 0.16% ，库存中枢小幅下移，市场货源堆积压力得到温和释放。 本周不锈钢市场旺季回暖节奏依旧偏缓，传统 “金九银十”需求集中复苏信号尚未显现，终端整体需求底色仍偏弱。周内 SS 期货盘面持续下探，价格低点一度触及 13695 元 / 吨，盘面持续走弱带动期货仓单库存加速去化，成为本轮社会库存止涨回落的核心驱动。现货市场层面，伴随期货持续探底，钢厂挺价心态逐步松动，现货价格顺势回落，市场低价货源增多，有效激活终端刚需采购情绪，低价补库需求有所释放，带动现货成交阶段性回暖，货源去化效率边际改善。同时市场贸易商出货积极性提升，流通端货源周转提速，进一步助力库存去化。 整体来看，期货盘面深度探底带动仓单库存大幅回落、现货低价刺激刚需补货、市场流通周转提速，是本周不锈钢库存止涨回落的核心诱因。现阶段不锈钢旺季需求尚未完全逆转弱势格局，终端持续性备货力度仍显不足，需求端修复偏温和。但盘面低位运行叠加现货价格回调，持续激活刚需承接，有效对冲前期累库压力。短期来看，在低价刚需持续托底、仓单去化延续的背景下，库存大幅累库概率偏低，大概率维持小幅波动、温和去库的运行态势。后续重点跟踪 SS 期货盘面波动节奏、终端旺季刚需复苏力度、市场低价货源成交持续性及库存流转变化。

  据 SMM 9 月 4 日讯 ， SS 期货盘面受不锈钢厂减产预期支撑，叠加不锈钢社会库存运行平稳，迎来进一步修复反弹，不过整体涨幅有限，截至收盘， SS 主力合约最终报收 13855 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面反弹上行带动，不锈钢现货贸易商报价保持平稳，尽管成交依旧较为平淡、未有明显回暖，但价格跌势已经得到缓解。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3870 元 / 吨，较前一交易日 上涨 40 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 450-800 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 持平 ，佛山均价 持平 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体延续偏弱走势、进一步破位下探。 “ 金九 ” 传统消费旺季正式开启，但需求回暖预期落空，市场心态转向悲观看跌， SS 盘面承压走弱，周内低点一度下探至 13700 元 / 吨以下，市场估值中枢继续回落，空头氛围占据主导 。 现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季预热行情缺位，供需偏弱矛盾进一步激化。当前已步入传统消费旺季窗口期，但下游终端未出现集中备货动作，刚需持续疲软，市场成交整体清淡。贸易商拿货意愿大幅降温、谨慎观望情绪浓厚，同时主动出货降库诉求强烈，进一步加剧市场流通货源压力，持续放大钢厂分货压力。受悲观情绪传导影响，市场指导价、贸易商代理报价接连下调，现货价格重心持续回落，期现联动偏弱特征凸显。库存端呈现结构性分化格局，本周期货盘面持续低位运行，仓单库存稳步回落，带动不锈钢社会库存小幅下降；但基本面压力并未实质性缓解，钢厂排产降幅有限、整体产能维持高位投放，叠加终端刚需持续缺位，货源去化效率偏低，行业整体库存压力依旧偏高，供需宽松格局延续。 成本与利润端压力全面凸显，钢厂亏损格局成型。本周不锈钢成材与原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅高于原料端，行业正式进入成本倒挂区间，钢厂冶炼利润收缩。盈利承压下，钢厂对镍系原料的压价意愿持续增强，反向压制原料价格走势，形成 “成材跌、利润亏、压原料”的负向循环。整体来看，本周不锈钢市场呈现旺季预期落空、终端刚需疲软、盘面破位下行、现货接连跟跌、库存结构分化、钢厂成本倒挂的弱势博弈格局。短期来看，旺季需求回暖落空、市场悲观情绪蔓延、钢厂高位排产、盘面空头主导构成核心利空，市场弱势维持。后续重点跟踪 SS 期货盘面止跌修复节奏、下游旺季刚需落地及备货进度、钢厂排产调整情况、原料成材价差变动及库存去化节奏。

1. 采购条件 本采购项目镍铁采购（FeNi30）（AGLYCGHHD260902315544）采购人为凌源钢铁股份有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：镍铁采购（FeNi30） 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 1.需提供年检合格的营业执照（或副本）原件扫描件或照片。 2.提供2020年至今1份（含）以上同类或类似供货合同和相对应的发票（数量及价格不允许遮盖，便于核实真实性）。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：评审标准详见采购方案。 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年09月03日09时00分至2026年09月09日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》镍铁采购（FeNi30）采购公告

  据 SMM 9 月 3 日讯 ， SS 期货盘面止跌后走强，受沪镍行情走强带动， SS 同步上扬。截至收盘， SS 主力合约最终报收 13840 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面行情修复提振，不锈钢现货市场交投情绪有所回暖，贸易商以稳价积极出货为主，询盘成交较此前有所修复。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3830 元 / 吨，较前一交易日 上涨 75 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 490-840 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 50 元 / 吨 ，佛山均价 持平 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。

1. 采购条件 本采购项目镍铁采购（FeNi10）（AGLYCGHHD260902315545）采购人为凌源钢铁股份有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：镍铁采购（FeNi10） 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 1.需提供年检合格的营业执照（或副本）原件扫描件或照片。 2.提供2020年至今1份（含）以上同类或类似供货合同和相对应的发票（数量及价格不允许遮盖，便于核实真实性）。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：评审标准详见采购方案。 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年09月03日09时00分至2026年09月09日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》镍铁采购（FeNi10）采购公告

  据 SMM 9 月 2 日讯 ， SS 期货盘面延续前期跌势，进一步走弱回落，盘中低点下探至 13695 元 / 吨。截至收盘， SS 主力合约最终报收 13765 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面持续走弱拖累，市场对旺季需求回暖的预期彻底落空，贸易商纷纷让利出货以压降手中库存，不锈钢现货报价进一步下探。但在当前市场情绪悲观、价格走势偏弱的背景下，下游谨慎观望情绪浓厚，整体采买持续清淡。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3755 元 / 吨，较前一交易日 下跌 140 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 565-1015 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 下跌 100 元 / 吨 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 25 元 / 吨 ，佛山均价 下跌 75 元 / 吨 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 下跌 200 元 / 吨 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 下跌 200 元 / 吨 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。

  据 SMM 9 月 1 日讯 ， SS 期货盘面延续前期跌势，进一步走弱回落，低点一度下探 13775 元 / 吨。虽早间开盘一度受沪镍走强带动有所反弹修复，但随后盘面再度转跌走弱，截至收盘， SS 主力合约最终报收 13825 元 / 吨。现货市场方面， SS 期货盘面持续回落，叠加某主流不锈钢厂代理报价进一步下调，带动不锈钢现货价格进一步走弱，在市场“买涨不买跌”的心态影响下，整体成交依旧难改清淡格局。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3895 元 / 吨，较前一交易日 上涨 30 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 475-875 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 100 元 / 吨 ，佛山均价 下跌 75 元 / 吨 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 上持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。

  据 SMM 8 月 31 日讯 ， SS 期货盘面延续前期偏弱走势，持续走跌下探，顺利跌破 13900 元 / 吨关口，截至收盘， SS 主力合约最终报收 13890 元 / 吨。现货市场方面，虽不锈钢厂指导价格持稳，多数贸易商报价也维持平稳运行，但受 SS 期货盘面接连下探拖累，市场信心进一步走弱，成交依旧难改清淡态势，旺季来临前仍未显现回暖迹象。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3865 元 / 吨，较前一交易日 下跌 120 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 485-885 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 持稳 ，佛山均价 持稳 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 上持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。