期货方面：今日铸造铝合金主力2611午前探底回升。早盘开于23615元，开盘快速下探23580元后一路震荡走高，尾段最高触及23705元，午间收于23680元，较昨结算价23665元累计上涨15元、涨幅0.06%。 现货方面：今日ADC12市场整体呈稳价观望态势，SMM ADC12价格较前一日持稳于24300元/吨。从成本端来看，今日铝价及废铝原料价格波动相对平稳，缺乏推动价格进一步变动的明显驱动力；从需求端来看，传统旺季渐次开启，终端需求虽较淡季有所回暖，但复苏力度仍较为温和，订单增量尚不足以形成明显的行业性改善。在成本与需求双重驱动力均偏弱的背景下，企业调价意愿普遍不强，市场情绪以持稳为主。短期价格预计维持稳中偏强的格局，后续仍需关注铝价及废铝成本变化，以及“金九”期间终端需求能否进一步释放。 进口方面，当前海外ADC12报价暂稳于3050-3180美元/吨，随人民币汇率走强，进口即时亏损继续收窄至400元/吨附近。 》点击查看SMM铝现货报价   》订购查看SMM金属现货历史价格

盖世汽车获悉，近日，华境汽车发布《关于华境S交付周期调整的说明》，就近期部分用户订单交付延迟一事作出回应。华境方面表示，华境S自上市以来订单量持续快速攀升，受此影响，部分用户的订单交付周期有所延长，华境汽车对此致以诚挚歉意。 在说明交付延迟原因时，华境汽车坦言，其生产制造能力已全面就绪，但对于行业整体面临的芯片供给挑战，预判和预案确实不够充分。近期受芯片产业链波动影响，华境S所搭载的鸿蒙座舱配套车机芯片出现阶段性供货紧缺，这成为影响交付节奏的直接因素。 图片来源：华境汽车 针对当前的供应瓶颈，华境汽车称已启动专项保供工作。具体而言，一方面与核心合作伙伴保持紧密沟通，积极拓展芯片供给渠道；另一方面同步推进多元化供应方案，力求尽快缓解供应压力。华境方面表示，将根据供应情况持续优化生产和交付安排，全力缩短用户的等待时间。 对于已锁单但尚未提车的用户，华境汽车表示，专属顾问将持续跟进订单情况，后续排产动态及订单进度也会通过官方APP持续更新，确保全程透明可查。 与此同时，华境汽车强调，在加快交付进度的同时，将始终坚守丝米级智造水准与严苛质检标准，全力保障"万车如一"的高品质交付，以行动和诚意回馈用户的耐心与信任。

SMM9月7日讯： 今日再生精铅主流建议网价上调25‑50元/吨，部分厂家无散单可售。下游询盘尚可，刚需补库但抵触涨价，补库规模有限。主流报价对 SMM1#铅均价贴水50元/吨为主，少量升水25元/吨到厂，成交量一般，上下游博弈持续。今日SMM再生精铅均价16025元/吨，较SMM1#铅均价贴水50元/吨。持货商出货情绪2.27，今日再生精铅采购情绪1.93（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

高盛集团亚太区首席股票策略师Timothy Moe坚持对韩国股市的强烈看多立场，认为市场严重低估了AI驱动的存储芯片需求周期的持续时间，韩国基准股指KOSPI仍有近80%的上涨空间，维持KOSPI目标点位12000点不变。 据彭博报道，Moe在上周五的采访中表示， "市场低估了这一盈利周期的持续时长"，并预计美国大型科技公司明年的资本支出将突破1.2万亿美元，远高于此前8,000亿美元的预测。 这一乐观判断与近期市场走势形成鲜明反差。KOSPI自6月历史高点以来已累计下跌27%，三星电子和SK海力士等芯片巨头相继发布亮眼业绩，却未能有效提振股价。Moe的目标点位意味着，若其盈利预测兑现，当前估值水平将为投资者提供显著的安全边际。 盈利周期被低估，芯片需求料持续升温 Moe的核心论点在于，市场对韩国存储芯片企业盈利周期的持续性存在系统性低估。他预计KOSPI成分股今年盈利增速约为360%，2027年将放缓至约35%，但强调盈利增速最终趋缓这一事实已被市场充分消化，并非当前股价疲软的合理解释。 全球数据中心建设竞赛是支撑这一判断的核心驱动力。 Moe指出，大规模数据中心扩张已导致存储和内存芯片出现严重短缺，推动芯片价格持续上涨，而这一供需失衡态势预计将在2027年进一步加剧。他表示，超大规模云计算厂商"即便暂时无法盈利，也必须持续投入"，而算力需求的爆发对内存消耗极为密集，将直接利好存储芯片制造商。 估值处于历史低位，目标点位具备支撑 从估值角度看，Moe认为当前KOSPI的定价已充分反映悲观预期，甚至存在过度折价。他的12000点目标基于7.5倍的预期市盈率，而KOSPI目前仅以5.3倍预期市盈率交易，约为过去七年均值的一半。 Moe表示，若韩国企业能够实现其盈利预测，12000点的目标"并不像表面看起来那么激进"。 该目标点位在三个月前设定时已是市场上最为激进的预测之一，但Moe明确表示将继续坚守这一判断，核心逻辑在于盈利的实际兑现能力。 Moe并未回避潜在风险。他承认来自竞争对手的威胁，包括长鑫存储等企业的崛起，以及美国国内对数据中心大规模扩张可能产生的政治阻力，均构成不确定因素。尽管如此，他认为上述风险在未来数年内不足以动摇先进存储芯片制造商的基本面优势。在他看来，AI基础设施投资的结构性需求仍将主导行业走向，韩国头部芯片企业在高带宽内存等先进制程领域的技术壁垒，将使其在这一轮需求浪潮中持续受益。

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SMM9月7讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水150元/吨-升水300元/吨，均价报升水225元/吨，较上一交易日下跌65元/吨。沪铜2609合约整体呈先跌后反弹、临近午盘再度回落走势。早盘开盘后价格自109800元/吨附近快速下探至109600元/吨附近，随后迅速回升，并在109650—109780元/吨区间震荡运行；临近午盘价格再次走弱，一度回踩109580元/吨，最终收于109630元/吨附近。隔月Back月差在440元/吨至530元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损770元/吨-亏损690元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.21，环比下降0.15，采购情绪为2.69，环比下降0.74，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水200元/吨-升水230元/吨，随后持货商小幅下调报价，报价升水180元/吨-升水230元/吨，非注册铜报价升水100元/吨-升水130元/吨。进入第二时间段，持货商持续下调报价，铁峰、中金等按升水130元/吨-升水140元/吨，非注册铜报价升水60元/吨-升水90元/吨，好铜贵溪按升水280元/吨成交。 展望明日，当前下游订单表现仍偏弱，终端企业采购意愿较低，日内上海地区采购情绪明显回落，市场整体仍以刚需接货为主。持货商为促进成交连续下调报价，平水铜成交重心由早盘升水200元/吨以上逐步下移至升水130元/吨—140元/吨附近，反映下游对当前铜价及现货升水的接受度依然有限。与此同时，隔月Back月差仍维持在440元/吨—530元/吨的相对高位，持货商移仓及出货压力尚存，或继续对现货升水形成压制。综合来看，在下游需求偏弱、采购意愿不足以及持货商降价出货的共同作用下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍有小幅下行压力；但随着升水重心持续回落，部分低价货源或逐步吸引刚需入场，预计进一步下探空间相对有限。