据证监会官网，近日，洛阳铜一时代新材料股份有限公司（证券简称：洛阳铜一）已在河南证监局辅导备案，拟申请A股上市，辅导券商中信证券预计，2026年11月—12月做好首次公开发行股票申请文件的准备工作。 资料显示，洛阳铜一前身为洛阳铜一金属材料发展有限公司，成立于2009年7月，坐落于九朝古都——河南洛阳，是集多金属复合材料的研发、生产、销售、服务于一体的综合性高科技企业。 洛阳铜一主要开发生产铜铝通讯基板、铜铝复合过渡板、铜铝复合板带箔材、锂电池连接片、铜铝复合带、铜铝复合排、铜铝复合板等铜铝复合系列产品。 洛阳铜一开发生产铜铝复合系列产品用铝基复合材料等多种层压复合材料替代铜，为企业降低成本，提高经济效益，为国家节约资源，节能节材，应用于电子信息、计算机通讯、LED照明、新能源汽车锂电池等重点领域，产品替代进口，填补国内外的空白，远销全国20余个省市自治区，并部分出口至欧盟、韩国、印度、中国台湾等国家和地区，国内市场占有率达60%以上。 公开资料显示，近年来，洛阳铜一世界首创无氧半熔态轧制复合技术，成功攻克铜铝异种金属高强度、高结合率复合难题。如今，企业生产的铜铝复合材料厚度最薄达到15微米，仅相当于头发丝的1/5，填补国内的空白。凭借这一核心技术优势，公司产品已广泛应用于新能源汽车动力电池极柱材料、储能电站连接铜排及3C数码产品散热VC板等领域，成功进入宁德时代、比亚迪、特斯拉、丰田、苹果、华为、小米等全球头部企业的供应链体系，在国内铜铝复合板带箔市场占有率稳居第一。 业绩方面，2025年洛阳铜一营收达到16亿元，同比增长约三分之一，相比五年前增长约10倍。2026年，公司加快推进年产4万吨车规级复合材料项目，向着20亿元的年营收目标大步迈进！

7.28 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铝合金主力2609合约收于23015元/吨，收涨55元/吨，日内涨幅0.24%。 成交量2803，环比减少1603，价格小幅反弹阶段成交量萎缩，反弹过程资金跟进力度偏弱，缺乏增量资金主动做多，属于存量资金博弈行情；持仓量14197，环比减少928手，价格小幅收涨+持仓同步下降，属于减仓上行结构。 VR值回升至100以上，市场买盘情绪较前期有所修复，但未进入强势区间，做多动能温和。 基差日报：据SMM数据，7月27日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2609）10点15分收盘价理论升水1065元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，7月27日，铸造铝合金仓单总注册量为17368吨，较前一交易日减少573吨。其中上海地区总注册量1564吨，较前一交易日减少0吨；广东地区总注册量1876吨，较前一交易日减少91吨；江苏地区总注册量3865吨，较前一交易日减少91吨；浙江地区总注册量6154吨，较前一交易日减少362吨；重庆地区总注册量3124吨，较前一交易日减少29吨；四川地区总注册量785吨，较前一交易日减少0吨。 废铝方面：昨日SMM A00现货铝价收报23200元/吨，环比前一交易日报平，废铝市场整体持稳。精废价差方面，7月27日佛山型材铝精废价差约为2030元/吨，破碎生铝精废价差约为710元/吨，继续维持历史极低水平运行。预计本周破碎生铝（水价）主流运行区间预计围绕在19800-20500元/吨之间。目前精废价差已收窄至历史低位，废铝相对原铝的经济性优势大幅削弱，若后续原铝价格接续下行，原铝对废铝的替代效应将加速显现，需密切关注铝价走势对废铝需求的挤出效应。 工业硅方面：7月27日，SMM华东不通氧553#价格持稳；通氧553#价格持稳；521#价格持稳；441#价格持稳；421#价格持稳；421#有机硅用价格持稳；3303#价格持稳。上海、黄埔港、天津、西北、四川、新疆、华南、昆明地区硅价持稳。 海外市场：进口方面，海外ADC12报价位于3050—3160美元/吨，因人民币走强，单吨进口即时亏损再度收窄至832元。 总结：昨日ADC12市场报价整体持稳运行。成本端来看，合规废铝供应仍偏紧，采购成本维持高位，对ADC12价格形成支撑；需求端来看，随着传统淡季持续深入，部分下游企业陆续进入高温假期，订单缩减导致采购积极性进一步走弱。在成本支撑与需求疲软相互博弈的背景下，市场缺乏新的驱动因素，多数企业选择维持报价稳定，以观望铝价走势及终端订单表现。预计短期ADC12市场仍将维持窄幅震荡、稳中观望的运行格局。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】  

沪锡主力合约收报418780元/吨，涨0.28%，隔夜LME期锡收涨1.11%至54,341美元/吨。周末美伊局势缓和带动油价大幅回落、通胀担忧减弱，有色板块风险偏好向暖，锡价借势高开。 科技板块：AI+存储链双轮提振锡焊料需求预期 •长鑫科技昨日科创板上市暴涨465.82%，市值3.28万亿元登顶A股，半导体设备材料子板块全线走强，至纯科技涨停、北方华创获主力净买入2.98亿元 •三星电子、SK海力士将与英伟达等美国科技巨头达成高达9500亿美元的存储芯片长期供应合作，AI算力Capex景气度延续 •SEMI上调2026年全球半导体设备销售额增长预期至23.2%，全球五大设备商交付周期延长50%-100%，国产替代逻辑强化  基本面：矿端偏紧+低库存构筑底部支撑 •缅甸佤邦复产缓慢：受雨季延续、矿区积水影响，6月锡矿仅6392实物吨，预计7月国内锡矿进口量环比基本持平，全面复产推迟至2027年 •库存处历史低位：截至7月25日LME锡库存7,231吨附近，上期所库存5,456吨  风险提示 本周宏观事件窗口密集——美联储7月议息（7/28-29）、国内政治局会议、海外科技巨头财报集中落地，波动率前置放大。隔夜费城半导体指数跌2.38%、两日累跌6.6%，英伟达、美光遭"大空头"伯里加码做空，美股半导体深度回调或向A股存储/半导体板块传导，锡价短期或随科技股情绪双向波动。 【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜，伦锌开于3591.5美元/吨，开盘即探低于3591.5美元/吨，进入欧洲交易时段空头减仓推动价格上行摸高于3627.5美元/吨，随后价格有所回落，进入夜盘价格维持高位震荡运行，终收涨报3615美元/吨，涨27.5美元/吨，涨幅0.77%，成交量降至8356手，持仓量减少1942手至24.9万手。隔夜伦锌录得一光脚阳柱，下方各路均线为其提供形支撑。美伊暂停互袭一定程度缓解部分通胀担忧，LME库存继续降低，海外B结构继续走扩，伦锌上行。 隔夜，沪锌主力2609合约开于24890元/吨，盘初沪锌冲高摸高于24935元/吨，随后空头增仓价格回落下行探低至24790元/吨，随后多头增仓价格有所修复震荡回升至日均线附近，终收跌报24865元/吨，跌20元/吨，跌幅0.08%，成交量减至37107手，持仓量增加1847手至11.3万手。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方10/60日均线为其提供支撑。国内库存小幅走低但整体仍处于高库存水平状态，同时下游消费持续偏弱抑制锌价上涨幅度，但国内矿加工费低位徘徊，沪锌维持高位震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

在旧金山由韩国政府主办的AI峰会上，全球存储巨头与芯片设计商集中签署了总计数千亿美元的长期合作协议，AI算力供应链正从"按需采购"转向"超长期产能锁定"。 SK海力士与英伟达签署价值逾5000亿美元的合作意向书，涵盖存储供应和一项计划于2027年为SK Telecom上线的2GW Vera Rubin DSX AI工厂项目。 三星电子则与博通达成了2000亿美元的战略备忘录，将高带宽内存（HBM）供应及2纳米以下先进代工服务锁定至2030年。 在这一系列协议公布后，知名机构伯恩斯坦重申对存储板块的看涨立场，维持三星电子、SK海力士和美光科技"跑赢大盘"评级，并指出板块近期的回调提供了"良好的入场时机"。 两笔超级协议，锁定长期产能 SK海力士与英伟达的合作意向书是本次峰会披露的最大单一协议。 由Mark Li领导的伯恩斯坦分析师团队指出， 该存储合作伙伴关系涵盖"长期技术开发与下一代AI内存的稳定供应"，旨在帮助SK海力士"扩大增长基础"。 据悉，SK集团还计划在未来五年内额外寻求2500亿美元的全球存储供应合作，进一步巩固其在AI存储供应链中的核心地位。 三星与博通的备忘录则覆盖存储（含HBM）及代工两大领域。代工部分将聚焦2纳米及更先进制程技术，并采用分析师比作台积电CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）的先进封装方案。 协议期限延伸至2030年，为三星代工业务提供了超长期的需求可见性。 伯恩斯坦：存储比逻辑芯片对AI更重要 伯恩斯坦在报告中明确指出，这些协议的公布金额主要指向存储环节，反映了英伟达与博通"确保存储供应"的迫切需求。 分析师提供了一组参考数据：市场一致预期2027年和2028年的全球存储年收入均约为1.3万亿美元。虽然伯恩斯坦表示"无法精确量化这些协议的影响"，但相关数字与行业收入预期的量级关系，进一步佐证了存储芯片在AI基础设施中的关键权重。 伯恩斯坦认为， 存储芯片对AI的重要性高于逻辑半导体。 基于此判断，该机构维持对三星、SK海力士和美光的"跑赢大盘"评级。 对于台积电，伯恩斯坦认为这些协议的影响"应当可以忽略不计"，因为博通是否会在三星实际生产AI ASIC尚不确定，且台积电的产能需求队列依然饱满。 在NAND领域，来自中国的长期竞争压力不容忽视。基于这一判断，伯恩斯坦给予铠侠"跑输大盘"评级。 协议缓解英伟达与博通供应焦虑 对于英伟达和博通这两家芯片设计商而言，下游AI相关增长指引强劲，但对上游存储产能的供应焦虑同样真实。 伯恩斯坦指出，新的合作关系有助于缓解这两家公司在供应端的担忧。 此次峰会披露的协议，实质上是一种供应链层面的"风险对冲"——AI算力需求方通过超长期合同锁定未来产能，从而在扩张战略中消除关键物料的供给不确定性。对于投资者而言，这一趋势意味着存储巨头的营收可见性正在发生质的改善。

盘面：隔夜，伦锌开于3591.5美元/吨，开盘即探低于3591.5美元/吨，进入欧洲交易时段空头减仓推动价格上行摸高于3627.5美元/吨，随后价格有所回落，进入夜盘价格维持高位震荡运行，终收涨报3615美元/吨，涨27.5美元/吨，涨幅0.77%，成交量降至8356手，持仓量减少1942手至24.9万手。隔夜，沪锌主力2609合约开于24890元/吨，盘初沪锌冲高摸高于24935元/吨，随后空头增仓价格回落下行探低至24790元/吨，随后多头增仓价格有所修复震荡回升至日均线附近，终收跌报24865元/吨，跌20元/吨，跌幅0.08%，成交量减至37107手，持仓量增加1847手至11.3万手。 宏观：瑞士央行或维持零利率至2027年底；特朗普：美国应拥有全球最低的利率；特朗普：有耐心与伊达成协议，否则开打；胡塞武装称打击沙特原油运输基础设施；月之暗面正式发布Kimi K3模型权重及技术报告；中央结算公司拟调降部分主营业务收费。 现货： 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.90，出货情绪为2.59。昨日沪锌期货价格环比走高，下游企业畏高情绪持续，现货采购依旧刚需，整体成交表现平平，但月底市场贸易商报价表现坚挺，现货升水报价环比基本持稳。 广东：昨日锌价重心较上周五早盘走高，市场交投整体偏弱，下游维持按需采购。近期部分品牌现货流通货源有限，贸易商报价较高，但当前盘面价位偏高，市场成交推进困难，整体需求氛围偏弱。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.91，出货情绪为2.52。昨日盘面拉涨，且终端消费仍较差，下游畏高慎采，贸易商出货升水持稳为主，整体市场成交一般。 宁波：宁波下游企业淡季订单较弱，厂里多拥有一定原料库存，加上上午沪锌盘面价格环比上涨，昨日下游企业多观望，贸易商佛系出货报价，整体现货成交表现平平。 库存：7月27日LME锌库存减少2705吨至103725吨，降幅1.96%；据SMM沟通了解，截至7月28日，国内库存降低1400吨至26.9万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一光脚阳柱，下方各路均线为其提供形支撑。美伊暂停互袭一定程度缓解部分通胀担忧，LME库存继续降低，海外B结构继续走扩，伦锌上行。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方10/60日均线为其提供支撑。国内库存小幅走低但整体仍处于高库存水平状态，同时下游消费持续偏弱抑制锌价上涨幅度，但国内矿加工费低位徘徊，沪锌维持高位震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                

据Mining.com网站报道，最新评价表明，按照目前消费速度，美国联邦政府管理的公共土地下的煤炭至少能满足其使用600年，这将进一步坚定特朗普当局重振煤炭产业的信心。 由美国地质调查局（USGS）完成的这份报告估计，联邦土地上的在产矿山报告煤炭储量有42亿短吨，另外还有3560亿吨可供煤炭资源。 USGS的报告显示，联邦土地上的34座煤矿产量超过2.61亿短吨。其中，怀俄明州煤矿有14座，储量占在产联邦矿山储量的87%，粉河盆地（Powder River Basin）的北安特洛普罗切莱（North Antelope Rochell）煤矿被认为是世界上已公布储量最大的煤矿。 “美国能源统治比以往任何时候都重要，美丽的清洁煤炭在未来繁荣所需电力中的作用也是如此”，内政部长道格·伯古姆（Doug Burgum）在一份声明中表示。 “感谢USGS严谨独立的评价，我们更有能力负责任地管理好美国广袤的公共土地，从而保障国家能源安全和经济发展”。 这项评价是对特朗普总统复兴煤炭行业的有力支持。特朗普签署第14261号行政令，指示对联邦土地下的煤炭资源进行评价，而伯古姆则将炼焦煤列入2025年关键矿产目录。该报告还呼吁对阿拉斯加州进行补充填图，USGS估计该州至少有1400亿短吨煤炭资源。 政策分歧 29个在产联邦矿山生产发电用动力煤，三个阿拉巴马州煤矿生产炼钢用焦煤，一座科罗拉多州煤矿生产水泥用煤，一座犹他州煤矿仍然闲置。本次研究涉及的联邦土地由农业部、国防部、能源部和内政部，以及田纳西河管理局（Tennessee Valley Authority）管理。 这份报告发布正值特朗普政府承诺投入10多亿美元来振兴煤炭行业之际，其中包括为延长燃煤电厂的运营寿命和扩大煤炭产能提供资金。 气候科学家一直认为减少煤炭、石油和天然气的消耗对于遏制全球变暖和避免更严重的气候影响至关重要，该政策与其背道而驰。

英伟达正推进总规模逾7500亿美元的新一轮AI基础设施交易，在加速全球AI算力部署的同时，也令外界对于"循环融资"的担忧再度升温。 英伟达与韩国SK集团于上周五晚间宣布达成一项逾5000亿美元的AI合作协议，同时正与OpenAI就一笔规模高达2500亿美元的担保协议展开谈判，以协助后者租用由软银旗下子公司在俄亥俄州开发的数据中心项目。消息一经披露，引发市场广泛关注。 批评者的核心担忧在于： 英伟达所投资或持股的公司，通常正是其芯片的主要买家，这一模式可能扭曲商业决策、催生不良激励，并在AI需求未能兑现预期时放大行业损失。 Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，"虽然英伟达的投资和合作关系强化了市场对AI长期建设的信心，但投资者对循环融资的担忧依然存在。资本越来越多地被用于扶持未来的AI客户及基础设施部署。" SK集团合作：5000亿美元押注韩国AI基础设施 英伟达与SK集团此番交易规模超过5000亿美元，内容涵盖英伟达向SK旗下海力士（Hynix）采购存储芯片，以及SK集团购买英伟达超级计算机。英伟达首席执行官黄仁勋在接受彭博电视专访时表示，"两家公司之间将产生5000亿美元的业务往来。" 根据协议，双方将联合在朝鲜半岛建设逾2吉瓦的AI数据中心， 这一规模相当于为150万户家庭供电所需的能源总量。 由SK电信负责建设的首座"AI工厂"预计于明年投入运营。 对英伟达而言，此次合作具有明确的供应链战略意义。高带宽存储芯片（HBM）目前因全球AI数据中心建设热潮而严重供不应求，而SK海力士与三星电子正是全球最主要的两大供应商。英伟达将参与协助海力士设计下一代HBM芯片，以此确保自身的关键零部件供应。 此外，英伟达同日宣布向韩国互联网与云服务商Naver Corp.投资10亿美元，用于资助其在韩国兴建中的AI数据中心，该项目将令设施规模扩大逾三倍，相关建设由Naver与美国私募股权公司Brookfield Corp.联合开发，并将采用英伟达的AI计算硬件。消息公布后，Naver股价在首尔市场单日涨幅超过8%。 OpenAI谈判：英伟达或提供2500亿美元担保 英伟达与OpenAI之间的潜在交易规模同样庞大。据媒体援引知情人士透露，英伟达正在讨论为OpenAI提供最高2500亿美元的担保，协助其租用软银旗下子公司在俄亥俄州开发的一处总价值500亿美元、装机容量10吉瓦的数据中心枢纽；与此同时，英伟达还在商讨为OpenAI提供3500亿美元的芯片采购融资。 Global X Management投资策略师Billy Leung指出： "英伟达为更多OpenAI数据中心债务提供担保，进一步加深了已受到审视的供应商融资模式。这与其说是需求信号，不如说是AI建设资金压力的一个缩影。" 若相关担保最终落地，将有助于缓解信贷方对于向这家尚未盈利的非上市公司持续授信的顾虑，同时也将支撑软银创始人孙正义在AI领域扮演核心角色的战略雄心。目前，软银对OpenAI的投资承诺已接近650亿美元，并签署了一笔400亿美元的过桥贷款——这是亚太地区规模最大的过桥融资之一。然而，软银对一家自身控制权有限的公司押注日益加重，已令投资者感到不安。 循环融资争议：交叉持股加剧系统性风险 外界对英伟达交易模式的质疑并非新鲜议题，但相关交易的节奏正在加快。英伟达已持股OpenAI、美满科技等AI开发商与芯片同行，并投资了IREN Ltd.、CoreWeave Inc.、Nebius Group NV等数据中心运营商。 仅2026年以来，英伟达已公告的此类交易规模合计超过5400亿美元，尚不包括与OpenAI的潜在新协议。 行业同类现象也在蔓延。谷歌为Anthropic在五处数据中心地点背书租赁付款，帮助这家OpenAI竞争对手获得相当于350亿美元的贷款支持。多方交叉持股与相互担保使AI公司之间的利益绑定日趋深入，令整个行业面临系统性冲击的潜在风险。与此同时，AI企业借债规模持续攀升，以维持数据中心与芯片项目的资本支出。 面对循环融资的指责，黄仁勋一贯予以驳斥。他在今年1月谈及对CoreWeave投资时表示，"这只是他们最终需要筹集资金总量的一小部分。认为这是循环的——这种说法是荒谬的。"他同时强调，英伟达对OpenAI、Anthropic等公司的投资，既能推动整个行业发展，也将为英伟达带来投资回报。 然而，随着英伟达深度嵌入AI生态链上下游，其作为芯片卖家、股权投资者与融资担保方的多重身份愈发交织，市场对于这一模式在需求放缓情境下的脆弱性，仍未消散。

国存储芯片龙头长鑫科技登陆A股首日的火爆表现，正在成为全球存储芯片板块的新变量。 周一美股盘中，存储芯片股重挫，成为大盘最大拖累。闪迪（SNDK）盘中跌超10%、早盘刷新日低时跌约14.6%，较6月22日创下的历史高点累跌47%，过去一个月内市值蒸发约1700亿美元；SK海力士ADR（SKHY）盘中曾跌约10%，西部数据（WDC）和希捷科技（STX）盘中曾分别跌超9%和8%，美光科技（MU）一度跌超7%。 到收盘，闪迪、SK海力士ADR、西部数据、希捷科技和美光分别跌约11%、7.5%、4.2%、4.1%和2.3%。SK海力士自7月10日赴美上市以来首次收盘跌破IPO发行价，收盘较发行价低4%。 早盘刷新日低时，追踪芯片股总体表现的费城半导体指数跌约5%，表现远逊三大美股指，最终收跌2.2%。标普500指数和纳指刷新日低时分别跌约0.4%和0.8%，道指全天保持涨势。 市场普遍将矛头指向当天在上交所科创板上市的长鑫科技（CXMT）。这家中国最大的DRAM厂商上市首日股价暴涨超460%，市值突破3万亿元人民币，成为新的A股市值一哥，也令全球投资者重新评估未来几年DRAM行业的竞争格局。 中国DRAM龙头上市，引发全球存储板块重估 对于本周一美股存储芯片股大跌，多家外媒认为，市场担忧的并非长鑫科技短期业绩，而是全球DRAM供给格局未来可能发生变化。 分析认为，长鑫科技完成亚洲今年规模最大的IPO后，意味着公司获得更加充裕的资本支持，其未来扩产、技术研发以及向HBM等AI高端存储领域迈进的能力都有望增强。对于此前已经大幅上涨的全球存储芯片龙头而言，这意味着长期竞争压力正在上升。 有评论指出，市场担心随着长鑫科技融资完成，未来DRAM新增供给可能加快释放，从而削弱当前市场对于存储价格持续上涨的乐观预期。与此同时，此前美光、SK海力士、闪迪等存储股经历了大幅上涨，在高估值背景下，任何竞争格局变化都容易触发获利回吐。 还有评论认为，本轮回调更多体现为市场重新定价。虽然AI推动的HBM需求依旧强劲，但投资者开始重新思考：如果中国厂商持续提升产能和技术实力，未来传统DRAM业务是否会提前进入竞争加剧阶段，进而影响行业利润率。 不过，不少分析师认为，市场反应可能存在一定程度的过度解读。 目前长鑫科技产品仍主要集中在DDR4、DDR5等传统DRAM领域，而美光、SK海力士和三星当前利润增长最快的业务来自HBM等AI存储产品。受美国出口限制影响，长鑫科技短期内进入HBM高端市场仍面临较高技术门槛，因此全球AI存储市场格局短期内难以发生根本改变。 长鑫科技首日暴涨，资本市场押注“中国存储” 长鑫科技此次IPO本身就备受全球关注。 公司此次募集资金约579亿元人民币（约86亿美元），创今年亚洲IPO募资规模新高。上市首日、本周一，公司股价收盘较发行价涨465.82%，总市值达3.28万亿，超越工商银行、成为A股总市值之首，市值相当于两个贵州茅台。 周一全天，长鑫科技成交额超1400亿元，成为A股史上首只单日成交额突破千亿元的个股。 公开资料显示，长鑫科技成立于2016年，是中国规模最大的DRAM芯片制造商，也是中国实现DRAM自主研发和量产的重要代表企业。目前公司产品覆盖消费电子、PC、服务器、汽车电子等多个领域，并持续推进DDR5等新产品研发。 国内媒体普遍认为，长鑫科技上市不仅意味着中国半导体产业迎来新的里程碑，也意味着资本市场正在给予国产高端制造和“硬科技”更高估值溢价。市场期待募集资金将进一步支持先进制程研发、扩大产能以及完善国产存储产业链。 AI时代，真正决定胜负的仍是HBM 不过，从全球竞争格局来看，多数机构仍认为，美光、SK海力士和三星在AI存储领域的领先优势短期难以撼动。 当前AI服务器需求爆发，使HBM成为全球最紧缺的半导体产品之一。美光和SK海力士几乎包揽了英伟达等AI芯片厂商的HBM供应，相关业务也是推动两家公司盈利快速增长的核心动力。 因此，不少分析人士认为，周一存储股的大跌更像是一次情绪驱动的估值调整，而非行业基本面出现拐点。随着AI基础设施建设持续推进，高端存储需求仍有望保持高速增长。 Bernstein分析师Mark Li甚至认为，当天板块回调反而提供了新的布局机会。他预计，到2027年至2028年，全球存储芯片市场收入仍有望突破1.3万亿美元，AI时代的数据中心建设将持续支撑DRAM和HBM需求增长。