SMM钴晨会纪要：本周电解钴现货价格持续弱行。从供给端来看，跟随电解钴生产经济性的走低，本月电钴产量仍略有下降，冶炼厂持续兑付长单，目前零单市场仍依靠贸易商货源。但近期出现部分消息搅动市场情绪，压低电钴交易价格，市场出现一定恐慌性的抛售行为，目前看来仅为短期情绪宣泄，实际供需结构并未出现显著预期差。从需求端看，目前下游厂商维持按需采购节奏，接货情况尚未出现明显好转。预计下周，电解钴现货价格或持续弱行。

【SMM钴锂晨会纪要：本周锂盐、钴盐等产品价格持续下跌，镍盐价格小幅回调但上涨幅度有限。本周三元、钴酸锂黑粉等系数也维持下跌，以铁锂极片黑粉锂点为2350-2450元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2000-2200元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段系数为74-76%，三元电池黑粉系数为70-72%。

SMM钴晨会纪要：近期电解钴价格下行。从供应端来看，冶炼厂减产持续，目前仍在消库节奏，报价层面，贸易商报价跟随盘面略有走低。需求层面，虽然下游依旧维持按需采购节奏，但整体接货情绪有所好转，询盘买盘略有增长。预计本周，随着换仓结束，电钴盘面或持续震荡。

【SMM钴锂晨会纪要：本周湿法隔膜价格仍将保持稳定，其中5μm/7μm/9μm产品主流报价分别调整至1.35元、0.76元、0.74元；干法隔膜价格之前有小幅上调，12μm/16μm产品主流报价已达到0.45元、0.44元。

SMM钴晨会纪要：本周电解钴现货价格下跌明显。从供给端来看，目前市场仍在消化社会库存节奏，电钴生产经济性持续降低，冶炼厂端减产恐持续，报价层面，贸易商报价跟随盘面持续走低，近期出现部分交易商受资金成本影响，做出离场出货动作。从需求端看，跌价情况下，下游厂商接货情况略有好转，询盘买盘转暖。 预计下周，电解钴现货价格恐持续震荡。

【SMM钴锂晨会纪要：本周锂盐、钴盐等产品价格持续下跌，镍盐价格小幅回调但上涨幅度有限。本周三元、钴酸锂黑粉等系数也维持下跌，以三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段系数为74-76.5%，三元电池黑粉系数为71-72.5%；铁锂极片黑粉锂点为2500-2600元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2100-2250元/锂点。

SMM钴晨会纪要：本周钴中间品现货价格稳定运行。供应层面，目前市场流通货源依旧为贸易商货，且维持偏高报价。需求层面，因刚果（金）后续政策尚未得知，下游厂商普遍以观望情绪主导，近期询盘买盘偏差，钴中间品现货交易平平。预计近期，钴中间品或持续偏稳运行。

【SMM钴锂晨会纪要：周一，三元材料价格继续下行。在原材料方面，硫酸镍和硫酸钴价格持稳，硫酸锰小幅下行，碳酸锂和氢氧化锂降幅较大。从需求端来看，大动力市场表现较为平淡，尽管个别车企销量较好，对三元材料形成了一定支撑，但增量有限；消费类及小动力类市场近期订单较多，特别是海外市场需求较好，但因消费市场体量有限，整体增幅并不明显。

SMM钴晨会纪要：本周硫酸钴现货价格下跌。从供给端来看，冶炼厂硫酸钴现货报价略有松动，回收厂报价亦有所下行。从需求端看，下游前驱厂对当下硫酸钴价格接受度偏弱，尚未出现采购动作；而四氧化三钴企业则以观望情绪为主导，故近期硫酸钴现货交易极为惨淡。预计下周，硫酸钴现货价格或维持震荡。

【SMM钴锂晨会纪要：本周，天然石墨价格出现小幅下滑。成本端，本周核心原料价格和加工环节价格未出现明显涨跌；供应端仍较充足；下游需求低迷，未见提振因素。因此，虽本期生产成本无明显波动，但因存在生产滞后性，前期原料端价格下跌导致本期天然石墨负极材料价格出现小幅下滑。

SMM钴晨会纪要：本周电解钴现货价格微涨。从供给端来看，电钴冶炼厂减产动作持续，社会库存依旧在消化节奏。从需求端看，下游厂商订单未见显著复苏，依旧维持按需排产的采购节奏，高价接货意愿平平。但部分贸易商预计未来刚果（金）后续政策将陆续出台，故投机交易活跃度有所提升。预计本周，电解钴价格或偏强运行。

【SMM钴锂晨会纪要：周一，三元材料价格继续下行。在原材料方面，硫酸镍和硫酸钴价格整体持稳，硫酸锰价格小幅下调，而碳酸锂和氢氧化锂价格则进一步大幅下滑，带动各类三元材料价格走弱。从需求端来看，大动力市场表现平稳，尽管个别车企销量较好，对三元材料形成了一定支撑，但增量有限。

【SMM钴锂晨会纪要：本周，部分人造石墨价格出现小幅下滑。成本端，石墨化外协价格在供需两端的拉扯以及成本因素的综合作用下，保持相对稳定；而原料焦价，受下游需求持续疲软影响，出现下滑。供需端, 市场整体表现较为平稳，需求端受关税影响增长动力不足，负极企业产量随原料焦价下行而有所提升，但因焦价降幅未能覆盖前期涨幅，致使负极产量增幅有限。

SMM钴晨会纪要：本周电解钴现货价格平稳运行。从供给端来看，目前市场社会库存依旧偏高，由于原料成本维持高位，电钴生产经济性持续下滑，冶炼厂减产动作持续。从需求端看，下游厂商仅维持按需排产节奏，下游备货积极性偏差，观望情绪浓厚。预计下周，电解钴价格或维持震荡格局。

【4.24晨会纪要】上周镍价延续了4月中旬以来的震荡格局，上周SMM1#电解镍均价为126,850元/吨，环比上周略微上涨0.5%。LME镍期货价格围绕15,600-15,800美元/吨窄幅波动，美联储6月加息预期升温，以美元计价的LME镍价承压，资金避险情绪显著，市场多空博弈加剧。

SMM钴锂晨会纪要：本周电解钴现货价格强势运行。从供给端来看，目前市场社会库存依旧偏高，但库存格局略有差异。从供应端来看，由于原材料维持高位，电解钴生产经济性较差，冶炼厂电钴生产积极性偏低，部分冶炼厂出现减产动作；从需求端来看，下游厂商询盘积极性略有提升单高价备库意愿不强。预计下周，电解钴价格维持震荡格局。

【SMM钴锂晨会纪要：本周，三元前驱体市场中，5系消费型、6系消费型及8系动力型产品价格继续回升。在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上涨，虽有硫酸锰价格小幅回落的影响，但未能抵消镍盐和钴盐对前驱体价格的推升作用，进而带动各系列前驱体产品价格回弹。

【4.24晨会纪要】现货市场：今日SMM1#电解镍价格125,700-128,150元/吨，平均价格126,925元/吨,较前一交易日价格上涨225元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，与上一交易日持平。俄镍的升贴水报价区间则为200-300元/吨，平均升水为250元/吨，与上一交易日上涨100元/吨。

【SMM钴锂晨会纪要：本周初，氯化钴价格暂时稳定。从供应端来看，冶炼厂面临原料库存紧张的局面，多数厂家拒绝低价出货，挺价意愿强烈。从需求端来看，虽然市场整体活跃度依旧不高，但部分厂家为确保生产线的稳定运行，仍对氯化钴保持一定的采购需求，使得成交价格能够在高位维持稳定。预计本周，供应商惜售情绪浓厚，氯化钴价格有望进一步上涨。

【SMM钴锂晨会纪要：周一，三元前驱体市场中，5系消费型、6系消费型及8系动力型产品价格小幅回升。在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸锰价格保持稳定，而硫酸钴价格则出现小幅上涨，带动各系列前驱体产品价格回弹。从需求端来看，近期市场需求整体表现平淡。

【4.21晨会纪要】上周菲律宾镍矿价格持稳，从供需角度出发，菲律宾南部雨季基本结束，Surigo地区矿山中品镍矿出货量持增加预期，需求方面，国内NPI价格于周内继续下跌，国内冶炼厂对高价镍矿接受程度下降。

【SMM钴锂晨会纪要：本周电解钴现货价格强势运行。从供给端来看，目前市场社会库存偏高，但库存格局略有差异。从供应端来看，冶炼厂出货意愿依旧较弱，且由于原材料维持高位，部分冶炼厂出现减产情况；从需求端来看，下游厂商询盘积极性有所提升，部分合金厂出现补库情况。预计下周，电解钴价格或震荡偏强运行。

【SMM钴锂晨会纪要：本周，三元材料价格小幅下调。原材料方面，硫酸钴和硫酸锰价格相对平稳，而硫酸镍、碳酸锂及氢氧化锂价格则呈现下行趋势。受近期市场波动较大以及关税政策走向尚不明朗等因素影响，市场整体情绪偏向谨慎，呈现观望态势。受近期市场波动较大以及关税政策后续走向尚不明确的影响，市场整体呈现出较为谨慎的观望态度。

【SMM钴锂晨会纪要：本周电解钴现货价格有所回暖。从供给端来看，当前市场现货库存位于相对高位，但宏观事件波动下，市场投机情绪被点燃，贸易商交易相对活跃，电解钴现货报价出现上涨。从需求端来看，下游厂商情绪较为谨慎。预计本周，电解钴现货价格或维持震荡格局

【SMM钴锂晨会纪要：周一，三元材料价格整体保持稳定。在原材料方面，硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、碳酸锂及氢氧化锂价格均无明显变动。受近期市场波动较大以及关税政策后续走向尚不明确的影响，市场整体呈现出较为谨慎的观望态度。目前市场供应主要依赖此前签订的长协订单，相关折扣系数尚未调整，散单折扣系数与上周相比也未出现显著变化.

【4.7晨会纪要】上周镍价呈现暴跌后低位震荡走势。SMM1号电解镍价格在118,750至124,800元/吨之间波动，而上期所镍期货价格（2505合约）在115,450元/吨至121,850元/吨之间浮动。宏观方面，中美关税政策的反复以及印尼镍矿供应的扰动是影响镍价的主要因素。

【SMM钴锂晨会纪要：本周，磷酸铁市场波澜不惊，价格难以上涨成为行业亟待解决的首要问题。一方面，磷资源成本持续处于高位，给磷酸铁生产带来较大成本压力；另一方面，下游磷酸铁锂采购方对成本把控严格，致使磷酸铁市场处境艰难，进退维谷。

【SMM钴锂晨会纪要：本周电解钴现货价格出现下跌。从供给端来看，目前市场现货库存偏高，价格下跌情况下，冶炼厂出货意愿偏弱。从需求端看，下游情绪普遍谨慎，询盘买盘较淡。综合来看，因电解钴整体库存水平偏高，同时叠加宏观事件扰动，电解钴现货价格维持弱势运行。

【SMM钴锂晨会纪要：周一，三元材料价格小幅下调。原材料方面，碳酸锂和氢氧化锂价格持续下行，而硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格则相对稳定。尽管近期美国加征关税政策对金属板块期货盘面造成一定震荡并推动价格回调，但该影响尚未传导至硫酸盐现货市场，硫酸盐价格暂时保持稳定。

【SMM钴锂晨会纪要：本周电解钴现货价格出现下跌。从供给端来看，价格偏弱运行下冶炼厂出货意愿较低，部分冶炼厂出现报价暂停的情况。从需求端看，下游情绪普遍谨慎，叠加库存偏高，整体询盘买盘略淡。预计本周，电解钴现货价格恐持续偏弱运行。