【废铝及再生铝周评：成本与需求博弈延续 再生铝价短期维持高位震荡 】本周国内废铝市场呈现高位震荡、供需博弈加剧的格局。截至12月25日，SMM A00铝价收报21980元/吨，较上周四上涨250元/吨，打包易拉罐本周运行区间收报16350-16950元/吨（不含税），破碎生铝（水价）收报18300-18800元/吨（不含税），周内累计上调200元/吨；熟铝类废料则因利废企业库存高企、订单不足，采购节奏暂缓，价格波动相对平缓。

【ADC12价格日评：国内价格走高叠加人民币走强 进口ADC12理论盈利改善】期货方面，今日铸造铝合金主力合约2602开于21475元/吨，开盘后价格先下探至21135元/吨的低点，随后震荡上行，10点后拉升节奏加快，午后冲高至21480元/吨的高点，尾盘略有回落，最终收于21345元/吨，较前一交易日跌135元/吨，跌幅0.63%。盘面多头减仓为主。

【ADC12价格日评：铝价重返两万二 成本与供应收紧支撑ADC12高位运行】今日现货市场，SMM A00铝价大幅抬升160元/吨至22030元/吨，ADC12价格快速上涨150元/吨至21950元/吨。铝价再度回涨至两万二上方，带动再生铝价积极调涨。

【ADC12价格日评：铝价回落 再生铝价维持坚挺】今日现货市场，SMM A00铝价回落60元/吨至21870元/吨，ADC12价格坚挺在21800元/吨。今日铝价略有下跌，再生铝市场普遍持稳。

【SMM分析：2025年11月未锻轧铝合金进出口数据解析】2025年11月，我国未锻轧铝合金进口量同环比均呈下滑趋势；出口方面，虽环比小幅回落，但同比仍保持50%以上的强劲增幅。进口低迷主要受双重因素叠加影响。其一......

【ADC12价格日评：成本支撑与供应收紧并存 ADC12延续高位震荡】综合来看，成本支撑与供应收紧共同夯实价格底部，但需求放缓与铝价高位震荡抑制下游采购意愿，预计ADC12价格短期内将维持高位震荡走势。

【ADC12价格日评：铝合金主力再破21200关口 成本支撑与需求博弈下延续震荡】今日现货市场中，SMM A00铝价小回涨90元/吨至21820元/吨，ADC12价格上调50元/吨至21700元/吨。随铝价走高，再生铝市场积极调价。当前原料供应呈现偏紧态势，加之再生铝企业开启备库周期，废铝需求增加，贸易商挺价意愿强烈，对再生铝成本形成有力支撑。但铝价波动加剧下游观望情绪，需求边际走弱，市场成交表现清淡。综合来看，成本支撑下价格底部稳固，但需求趋缓与铝价震荡共同压制采购意愿，预计ADC12价格短期将延续高位震荡格局。

【SMM分析：再生铝价抗跌性凸显 ADC12与A00倒挂区间收窄】12月以来，铝价波动加剧，整体呈现“M”形走势；与之相对，再生铝合金价格走势更为平稳，波动幅度温和。当前A00铝与ADC12价差较前期显著收窄，截至12月19日，已从月内390元/吨的高位缩窄至120元/吨，本周价差缩窄源于废铝供应紧缺形成成本支撑，贸易商在铝价下行时惜售挺价、反弹时快速跟涨，推高再生铝厂生产成本，导致ADC12价格抗跌性更强。但二者价差仍维持倒挂格局，这一价差水平较历史同期明显偏低。

【SMM铸造铝合金早评：铝合金社库维系弱去库模式 短期现货高位震荡】周四SMM A00铝价小幅回调20元/吨至21730元/吨，ADC12价格稳定于21650元/吨。铝价窄幅波动，再生铝市场报价整体平稳。目前原料供应偏紧，废铝贸易商挺价意愿较强，对再生铝成本形成支撑。但铝价波动加剧下游观望情绪，需求边际走弱，市场成交表现清淡。预计短期内ADC12价格将继续高位震荡，涨跌空间均受限。下方支撑来自废铝供应偏紧的刚性成本托底，上方压力则源于需求边际走弱及铝价波动引发的下游观望情绪，后续需密切关注原料流通、区域性环保政策及下游订单变化。

【废铝及再生铝周评：废铝抗跌托底成本 ADC12价格维持高位震荡格局】本周再生铝合金市场整体维持高位震荡格局。期货市场，铸造铝合金主力合约先抑后扬，周内主要围绕21000元/吨一线波动；现货方面，截至今日，SMM ADC12价格报21650元/吨，较上周五累计下跌100元/吨。成本是当前ADC12价格的核心支撑。

【ADC12价格日评：铝价小跌 再生铝价保持坚挺】今日现货市场中，SMM A00铝价小幅回调20元/吨至21730元/吨，ADC12价格稳定于21650元/吨。铝价窄幅波动，再生铝市场报价整体平稳。目前原料供应偏紧，废铝贸易商挺价意愿较强，对再生铝成本形成支撑。但铝价波动加剧下游观望情绪，需求边际走弱，市场成交表现清淡。综合来看，成本支撑下价格底部稳固，但需求趋缓与铝价震荡共同压制采购意愿，预计ADC12价格短期将延续高位震荡格局。

【SMM铸造铝合金早评：隔夜铸造铝主力偏强运行 现货快速调涨】总结：周三SMM A00铝价回升120元/吨至21750元/吨，ADC12价格亦上调50元/吨至21650元/吨。铝价反弹带动再生铝市场普遍跟涨100元/吨，部分企业则选择暂稳观望。当前原料供应整体偏紧，废铝贸易商随铝价反弹迅速提价，促使再生铝厂在成本推动下跟进调价。然而，铝价波动加剧下游观望心态，同时需求呈现边际放缓迹象，市场整体成交清淡。

【ADC12价格日评：铝价反弹 再生铝市场积极跟涨】今日现货市场中，SMM A00铝价回升120元/吨至21750元/吨，ADC12价格亦上调50元/吨至21650元/吨。铝价反弹带动再生铝市场普遍跟涨100元/吨，部分企业则选择暂稳观望。当前原料供应整体偏紧，废铝贸易商随铝价反弹迅速提价，促使再生铝厂在成本推动下跟进调价。然而，铝价波动加剧下游观望心态，同时需求呈现边际放缓迹象，市场整体成交清淡。综合来看，成本端支撑价格底部，但需求趋弱与铝价震荡共同抑制采购积极性，预计ADC12价格短期内将延续高位震荡走势。

【ADC12价格日评：原料支撑再生铝抗跌性 需求走弱引价格分化】期货方面，今日铸造铝合金主力合约2602开于20955元/吨，日内盘面先抑后扬，午前不断下探，最低至20805元/吨，午后开启反弹，最高触及20975元/吨，最终收于20950元/吨，较前一交易日上涨5元/吨，涨幅0.02%。盘面空头减仓为主。

【SMM铸造铝合金早评：期价回调 再生铝市场多空博弈加剧】昨日SMM A00铝现货价格大跌340元/吨至21710元/吨，ADC12价格下调150元/吨至21600元/吨。受电解铝价格大幅回撤影响，再生铝市场呈现普跌态势，但原料端供应偏紧背景下，贸易商惜售情绪升温，废铝价格跌幅受限。成本高企支撑再生铝价格相对抗跌，市场主流报价下调区间集中于100-200元/吨。

【ADC12价格日评：铝价大幅回撤 成本支撑再生铝价跌势较缓】现货方面，今日SMM A00铝现货价格大跌340元/吨至21710元/吨，ADC12价格下调150元/吨至21600元/吨。受电解铝价格大幅回撤影响，再生铝市场呈现普跌态势，但原料端供应偏紧背景下，贸易商惜售情绪升温，废铝价格跌幅受限。成本高企支撑再生铝价格相对抗跌，市场主流报价下调区间集中于100-200元/吨。

【SMM铸造铝合金早评：铝合金盘面大幅回调 短期延续高位震荡】盘面：上周五夜间铸造铝合金主力2602合约开于21080元/吨，冲高至最高21170元/吨后快速下探，最低触及20630元/吨，最终收盘20875元/吨，较前一交易日下跌240元/吨，跌幅1.14%。空头增仓为主。

【ADC12价格日评：铝价重返两万二 再生铝价同步跟涨】现货方面，今日SMM A00铝现货价格上涨160元/吨至22020元/吨，ADC12价格再度上调150元/吨至21750元/吨。今日铝价重新站上22000元/吨关口。原料端报价快速攀升，推动再生铝厂延续调价节奏，市场报价较昨日普涨100-200元/吨。

【废铝及再生铝周评：成本支撑与需求边际走弱交织 再生铝价短期高位震荡】下周废铝市场供需博弈仍将延续，需重点跟踪原铝价格波动、环保政策执行力度及下游企业采购节奏变化，警惕高位回调风险。

【ADC12价格日评：铝价反弹 再生铝价积极调涨】期货方面，今日铸造铝合金主力合约2602以20920元/吨开盘后快速冲高，盘中触及21050元/吨高点。截至14:00收报20970元/吨，较前一交易日上涨40元/吨，涨幅0.19%，实现二连阳。盘面呈现多头增仓主导态势。

【ADC12价格日评：日内铝合金期货微涨0.29% 现货观望情绪压制成交】现货方面，今日SMM A00铝现货价格下调110元/吨至21770元/吨，ADC12价格下调100元/吨至21500元/吨。受铝价高位回调传导，废铝成本端支撑持续弱化，整体承压下移，现货市场呈现弱势运行格局。需求端来看，当前需求端有走弱迹象，且本周铝价盘面大幅下挫，下游企业观望情绪再度升温，市场成交活跃度一般。综合供需及成本端影响，短期ADC12铝合金价格预计延续偏弱震荡走势。

【ADC12价格日评：铝合金盘面大幅回撤 短期现货承压下行】期货方面，今日铸造铝合金期货主力合约2602开于21025元/吨，最高位21095元/吨，日内盘面震荡走跌，探底20750元/吨，终收报于20800元/吨，较前收大跌325元/吨，跌幅1.54%。成交量5382手，持仓量17319手，空头增仓主导盘面。

【SMM分析：需求支撑再生铝开工率维持高位 然12月仍存多压制因素】据SMM调研统计，2025年11月再生铝行业开工率环比10月抬升2.3个百分点至46.3%，同比上涨2.7个百分点。

【ADC12价格日评：海外ADC12价格快速上行 进口即时亏损再度走扩】进口方面，受废铝紧缺带动，当前东南亚市场ADC12报价快速上涨至2640–2660美元/吨，进口即时亏扩大至400元/吨上方，进一步压制进口窗口活跃度。

【ADC12价格日评：铝价再创年内新高 短期再生铝价偏强运行】今日铸造铝合金期货主力合约2602开于21040元/吨，最高位21320元/吨，最低20970元/吨，终收报于21190元/吨，较前收涨120元/吨，涨幅0.57%。成交量8304手，持仓量16876手，多头增仓为主，AD与AL价差继续扩大至1200元/吨附近。

【SMM铸造铝合金早评：AL与AD合约价差突破千元关口 进一步走扩】昨日铸造铝主力合约涨幅较沪铝期货明显收窄，AD与AL价差扩大至990元/吨，当前铝合金注册仓单处于高位，而高铝价下贸易商出货不畅，库存去库乏力，压制盘面走势。现货方面，ADC12价格积极跟涨200元/吨21700元/吨，与A00价格倒挂区间再度走扩。成本方面，今日废铝价格跟随铝价大幅拉涨，同时铜价触及91245元/吨以上的新高位，导致原料成本持续抬升，废铝及铜辅料成本占比继续上移，成本仍是ADC12价格上涨的主要驱动因素。需求方面，铝价冲高至年内峰值抑制下游短期采购节奏，部分压铸企业因成本压力利润萎缩，部分陷入亏损致开工率下滑，但终端年末冲量需求仍支撑行业韧性。综合来看，短期ADC12价格预计延续高位震荡态势。

【废铝及再生铝周评：成本驱动ADC12涨势延续 废铝高位博弈警惕回调】预计下周废铝市场维持高位震荡，破碎生铝（水价）主流区间在18500-19200元/吨（不含税）。供应紧俏格局难改，进口及回收约束仍存，对价格形成托底。需求端再生铝年末冲量与高价抑制效应交织，挤压与压延利废企业畏高收货谨慎。原铝价格走势为核心指引，叠加中原环保限产、运输受限影响，市场情绪偏谨慎。整体供需博弈延续，需密切跟踪原铝波动、环保政策及下游采购节奏，警惕高位回调风险。

【ADC12价格日评：铝价大幅冲高至22000元/吨上方 再生铝价积极调涨】今日铸造铝主力合约涨幅较沪铝期货明显收窄，AD与AL价差扩大至990元/吨，当前铝合金注册仓单处于高位，而高铝价下贸易商出货不畅，库存去库乏力，压制盘面走势。