【SMM分析：未锻轧铝合金进口量持续4月走低 2025年前4月累计同比降 11.4%】整体来看，2025年未锻轧铝合金单月进口量均处于10万吨下方，且连续4个月下滑，前4月累计进口量同比下降11.4%。

【SMM铝晨会纪要：宏观压力叠加需求淡季 隔夜期铝下行】宏观方面，受美联储对经济的谨慎态度拖累，美元在周二再次下跌；国内释放货币政策宽松信号，改善市场预期，刺激经济增长和投资消费需求。基本面上，短期供应端变动不大；成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期难有显著增长。综合来看，宏观层面利好以及低库存为铝价提供支撑，但需求端淡季压力限制上行空间。短期关注国内外需求表现以及铝土矿供应情况。

【ADC12价格日评：原铝价格重心上移 再生铝市场上行动能不足】沪铝结束三连跌行情，今日SMM A00铝价较前一交易日上涨100元/吨至20310元/吨，国内SMM ADC12价格仍保持在20300-20500元/吨区间。

【SMM铝晨会纪要：政策宽松信号提振市场信心 美元走弱隔夜期铝小幅走高 】宏观方面，受美联储对经济的谨慎态度拖累，美元在周二再次下跌；国内释放货币政策宽松信号，改善市场预期，刺激经济增长和投资消费需求。基本面上，短期供应端变动不大；成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期难有显著增长。综合来看，宏观层面利好以及低库存为铝价提供支撑，但需求端淡季压力限制上行空间。短期关注国内外需求表现以及铝土矿供应情况。

【SMM铝晨会纪要：周内铝社库微增累库预期升温 短期关注需求与到货博弈】供应端国内电解铝产能逼近天花板，云南水电恢复不足加剧区域供应紧张，铝锭增量受限。成本端，上周五晚间突发几内亚采矿许可证撤销的矿区被下发停产通知，引发市场对铝土矿原料供应担忧，或推动氧化铝成本上行，但具体影响仍有待评估。

【ADC12价格日评：铝价四连涨 再生铝价调涨乏力】今日SMM A00铝价较前一交易日下调40元/吨至20230元/吨，国内SMM ADC12价格保持在20300-20500元/吨区间。

【SMM铝晨会纪要：宏观支撑与供需博弈并存 铝价短期韧性与压力交织】综合来看，宏观层面利好为铝价提供底部支撑，低库存进一步强化价格韧性，但需求端淡季压力限制上行空间。短期关注国内外需求表现以及铝土矿供应情况。

【废铝及再生铝周评：原铝涨势拉动废铝价格上行区域分化凸显 成本需求博弈加剧ADC12价格小幅抬升】五月上半旬废铝市场继续呈现分化调整态势。截至5月15日，SMM A00原铝现货收报20350元/吨，较上周四（5月8日）累计上涨730元/吨，废铝价格整体跟随原铝上行，但品种及区域差异显著。

【ADC12价格日评：铝价四连涨 再生铝价调涨乏力】今日SMM A00铝价较前一交易日再度上调140元/吨至20350元/吨，国内SMM ADC12价格保持在20300-20500元/吨区间。

【SMM分析：需求萎缩及成本挤压4月再生铝开工下滑 5月延续颓势】据SMM调研统计，2025年4月再生铝行业开工率环比3月下滑2.4个百分点至41.6%，同比下滑4.6%。

【ADC12价格日评：铝价突破两万关口 进口ADC12即时亏损持续缩窄】今日SMM A00铝价较前一交易日再度上调200元/吨至20010元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20200-20400元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价上行 再生铝价跟涨动力不足】今日今日SMM A00铝价较前一交易日上调200元/吨至19810元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20200-20400元/吨区间。

四月铝市场热点详情如下......

【SMM分析：供需失衡叠加成本扰动 2季度再生铝合金价格陷入震荡下行通道】进入5月，因废铝流通较前期收紧，价格抗跌性凸显，成本端对于ADC12价格支撑性增强；而需求端在传统淡季临近及关税政策压力下难现实质性回暖，压制ADC12价格上行空间，供应端低开工格局将延续，叠加宏观面贸易政策风险未消，预计短期再生铝合金价格将维持弱势震荡。

【废铝及再生铝周评：淡季效应显现 ADC12价格上行动能不足】五一节后废铝市场呈现分化调整态势。截至5月8日，SMM A00原铝现货收报19620元/吨，较节前（4月30日）累计下跌440元/吨，废铝价格整体跟随原铝下行但品种及区域差异显著。

【ADC12价格日评：铝价窄幅回升 再生铝价持稳为主】今日SMM A00铝价较前一交易日上调10元/吨至19620元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20200-20400元/吨区间。

【ADC12价格日评：需求不振 再生铝价跌势未止】今日SMM A00铝价较前一交易日再跌240元/吨至19610元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20200-20400元/吨区间。

【ADC12价格日评：节后铝价震荡走跌 再生铝价普遍下调】今日沪铝开盘后震荡下行，SMM A00铝价较前一交易日跌210元/吨至19850元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20300-20500元/吨区间。

【SMM铝下游周度调研：铝加工开工5月或继续承压 关税冲击与淡季效应交织】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周下滑0.9个百分点至61.6%，同比下降2.8个百分点。

【废铝及再生铝周评：再生铝市场供需双弱 短期弱势震荡难改】本周废铝市场呈现稳中分化格局。截至4月30日，SMM A00原铝现货收报20060元/吨，较上周四累计上涨80元/吨。废铝整体价格持稳，但品种表现分化：低品位废铝如打包易拉罐受需求边际回暖支撑，累计上涨50元/吨至15050-15650元/吨（未税）。

【ADC12价格日评：节前备库情绪低迷 再生铝市场成交不佳】今日铝价小幅回涨40元/吨至20060元/吨，国内SMM ADC12价格保持在20400-20600元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价重回两万下方 需求低迷再生铝价向下调整】今日铝价回落至两万下方，SMM A00铝价较前一交易日跌120元/吨至19950元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20400-20600元/吨区间。

【SMM分析：内外价差倒挂挤压进口利润 2025年1季度未锻轧铝合金进口量同比降3%】整体来看，2025年一季度未锻轧铝合金锭单月进口量均低于10万吨，同比小幅下滑3%，主因自去年11月中旬国内铝价持续下行拖累ADC12价格，而海外价格保持稳定叠加人民币贬值，导致进口ADC12利润空间持续受挤压并于1月底陷入亏损。

【ADC12价格日评：铝价三连涨 再生铝价上行压力仍存】今日铝价延续回升态势，SMM A00铝价较前一交易日再涨90元/吨至19980元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【废铝及再生铝周评：成本推涨而需求低迷 再生铝合金市场陷入 “两难” 格局】本周废铝市场价格整体持稳。截至本周四，SMM A00现货价格为19980元/吨，较上周四上涨180元/吨。废铝市场整体价格基本持稳，但品种分化明显，其中打包易拉罐累计上涨100元/吨至15000-15600元/吨（未税）反映低品位废铝需求小幅回暖。

【ADC12价格日评：铝价小幅回升 再生铝调价情绪不足】今日铝价延续回升态势，SMM A00铝价较前一交易日涨70元/吨至19980元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价小幅回升 再生铝调价情绪不足】今日铝价小幅回落，SMM A00铝价较前一交易日涨30元/吨至19910元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。