【SMM铝下游周度调研：铝加工开工5月或继续承压 关税冲击与淡季效应交织】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周下滑0.9个百分点至61.6%，同比下降2.8个百分点。

【废铝及再生铝周评：再生铝市场供需双弱 短期弱势震荡难改】本周废铝市场呈现稳中分化格局。截至4月30日，SMM A00原铝现货收报20060元/吨，较上周四累计上涨80元/吨。废铝整体价格持稳，但品种表现分化：低品位废铝如打包易拉罐受需求边际回暖支撑，累计上涨50元/吨至15050-15650元/吨（未税）。

【ADC12价格日评：节前备库情绪低迷 再生铝市场成交不佳】今日铝价小幅回涨40元/吨至20060元/吨，国内SMM ADC12价格保持在20400-20600元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价重回两万下方 需求低迷再生铝价向下调整】今日铝价回落至两万下方，SMM A00铝价较前一交易日跌120元/吨至19950元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20400-20600元/吨区间。

【SMM分析：内外价差倒挂挤压进口利润 2025年1季度未锻轧铝合金进口量同比降3%】整体来看，2025年一季度未锻轧铝合金锭单月进口量均低于10万吨，同比小幅下滑3%，主因自去年11月中旬国内铝价持续下行拖累ADC12价格，而海外价格保持稳定叠加人民币贬值，导致进口ADC12利润空间持续受挤压并于1月底陷入亏损。

【ADC12价格日评：铝价三连涨 再生铝价上行压力仍存】今日铝价延续回升态势，SMM A00铝价较前一交易日再涨90元/吨至19980元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【废铝及再生铝周评：成本推涨而需求低迷 再生铝合金市场陷入 “两难” 格局】本周废铝市场价格整体持稳。截至本周四，SMM A00现货价格为19980元/吨，较上周四上涨180元/吨。废铝市场整体价格基本持稳，但品种分化明显，其中打包易拉罐累计上涨100元/吨至15000-15600元/吨（未税）反映低品位废铝需求小幅回暖。

【ADC12价格日评：铝价小幅回升 再生铝调价情绪不足】今日铝价延续回升态势，SMM A00铝价较前一交易日涨70元/吨至19980元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价小幅回升 再生铝调价情绪不足】今日铝价小幅回落，SMM A00铝价较前一交易日涨30元/吨至19910元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价小幅抬升 再生铝市场延续平稳】今日铝价小幅回落，SMM A00铝价较前一交易日跌30元/吨至19880元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价小幅抬升 再生铝市场延续平稳】今日铝价小幅回涨，SMM A00铝价较前一交易日涨80元/吨至19910元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【废铝及再生铝周评：废铝价格周内窄幅调整 区域走势分化显著】本周废铝市场呈现稳中偏强、区域分化的走势。截至本周四，SMM A00现货价格为19800元/吨，较上周四下跌80元/吨，受原铝价格波动影响，废铝市场整体窄幅调整，其中打包易拉罐周内累计上涨100-150元/吨至14900-15500元/吨（未税），破碎生铝则因流通紧张维持15850-17350元/吨（未税）高位持稳。区域表现分化明显。

【ADC12价格日评：铝价再度反弹 再生铝价涨势乏力】今日铝价有所回升，SMM A00铝价较前一交易日跌80元/吨至19680元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价再度反弹 再生铝价涨势乏力】今日铝价有所回升，SMM A00铝价较前一交易日涨180元/吨至19760元/吨，国内SMM ADC12价格持稳在20500-20700元/吨区间。

【SMM铝晨会纪要：国际贸易摩擦短期趋缓 短期利多主导】宏观面上，上周五美元走跌，给予有色金属支撑。近期关税升级冲击全球铝贸易链，抬高成本、加剧供需错配，海外避险情绪升温，不过前期利空已有所消化，市场对转口贸易冲击铝需求下滑的担忧也有所缓和。美宣布豁免部分产品“对等关税”，部分缓解此前关税冲击压力。供应端上，4 月电解铝运行产能虽有上升，但国内产能天花板限制大幅增长，成为铝价底部支撑。成本端，氧化铝现货价下跌致电解铝综合成本下降。需求方面，关税冲击下市场有畏跌情绪，但铝价下跌后终端新订单小幅增长，加工企业采买力度回升，库存延续去化。综合而言，宏观情绪缓和下有色金属反弹，且铝库存持续去库支撑铝价。短期铝价维系震荡走势，后续需关注关税政策调整以及铝材和终端出口情况。

【ADC12价格日评：铝价再度大幅回撤 再生铝价窄幅跟跌】今日铝价未能延续昨日的涨势，SMM A00铝跌300元/吨至19580元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20500-20700元/吨区间。

【废铝及再生铝周评：成本与需求双重夹击 再生铝价弱势震荡难改】本周废铝市场呈现先抑后扬的震荡走势，受原铝价格大幅波动主导，整体偏弱运行。

【ADC12价格日评：铝价明显回升 再生铝跟涨积极性较弱】今日铝价结束三连跌，SMM A00铝价大涨350元/吨至19880元/吨，国内SMM ADC12价格上调100元/吨至20600-20800元/吨区间。

【ADC12价格日评：铝价跌势未休 再生铝价持续跟跌】今日铝价延续跌势，SMM A00现货价格单日下挫340元/吨至19530元/吨，周内累计跌幅已超千元，再生铝市场同步承压，SMM ADC12价格下调200元/吨至20500-20700元/吨区间。

【SMM分析：3月再生铝开工率环比回暖 多重压力下4月或重返下行通道】据SMM调研统计，2024年12月再生铝行业开工率环比11月小幅下调1.6个百分点至43%，结束三月连涨。

【SMM分析：旺季失约叠加成本松动 短期ADC12价格弱势运行】进入4月，终端消费动能仍显不足，加之贸易冲突升级下铝价剧烈波动，预计再生铝价格延续弱势震荡，若需求修复持续滞后且成本支撑松动，ADC12价格或进一步下探，需关注宏观环境变化对市场情绪的扰动以及终端需求表现。

【ADC12价格日评：汇率下行叠加国内价格下调 进口ADC12亏损持续走扩】今日SMM A00铝价再度下调60元/吨至19870元/吨，国内SMM ADC12价格暂时维持在20700-20900元/吨区间。

【ADC12价格日评：贸易冲突升级铝价遭重挫 再生铝价跌势较缓】今日SMM A00铝价暴跌630元/吨至19930元/吨，国内SMM ADC12价格下行200元/吨至20700-20900元/吨区间。

本周（2025.3.31~2025.4.3）铝市场热点详情如下......

【SMM铝下游周度调研：铝下游开工率终止八连涨 光伏电网托底难掩传统消费疲态】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周下滑0.8个百分点至62.6%，结束八周的连涨，同比下降0.6个百分点。

【废铝及再生铝周评：需求端支撑不足 步入4月再生铝市场延续疲态】本周废铝价格整体持稳运行，周期内原铝价格持稳运行，目前市场仍维持按需采购为主，精废价差持稳运行。