SMM 9月29日讯：9月11日前后，格林美发布投资者活动调研记录表，其中在提及公司镍钴回收量的时候，格林美回应称，公司建成全球最大的镍、钴、钨、锗关键金属资源回收利用产业基地，年循环再生的钴资源超过中国原钴开采量的 5 倍，镍资源占中国原镍开采量的20%。2025 年，公司钴回收量达 1.5 万金属吨，镍回收量达 2.5 万金属吨。2026 年上半年，动力锂电池回收拆解量 30,995 吨，同比增长39%，回收提取的镍、钴等核心金属供应公司新能源材料核心制造环节，持续强化“回收拆解—再生提纯—材料制造”闭环循环产业链。
提及下半年的镍产出规划，格林美表示，2026 年 7 月、8 月，公司镍资源MHP单日镍产量已超过 370 金属吨；根据经营规划，下半年镍产品计划产出 65,000 吨，环比增幅 134%。公司实际生产经营受原料保障、外部环境等多重因素影响，产出情况存在不确定性，相关数据请投资者以公司后续披露的正式公告为准，注意理性投资。
8月底，格林美发布了2026年上半年业绩报告，报告显示，2026年上半年，公司海外园区镍资源项目经受美伊冲突导致硫磺大幅涨价、重大地质灾害导致尾矿坝滑坡事故等历史性挑战，公司实现营业收入 179.87 亿元，同比增长 2.43%；实现归属于上市公司股东的净利润 10.76 亿元，同比增长 34.68%，实现业绩稳定与增长。公司关键金属回收与提取业务实现营业收入 71.61 亿元，同比增长 33.78%，占总销售规模的 39.81%；动力锂电池回收业务实现营业收入 9.42 亿元，同比增长 8.70%，占总销售规模的 5.24%；新能源材料核心制造业务实现营业收入 88.19 亿元，同比减少 13.77%，占总销售规模的 49.03%。
2026 年 2 月，公司海外镍资源项目（MHP）临时渣库堆放区因暴雨导致山体滑坡事故，海外项目一度减产，叠加年度停产检修及硫磺供应紧张因素，2026 年上半年，海外镍项目镍产出27,790 吨（含参股产能），为计划量的 40%，同比下降 37%；自产钴金属 2,601 吨，仅为计划量的40%，同比下降 29%。同时，受美伊战争影响，关键原料硫磺每吨上涨 650 美元以上，造成冶炼成本增加近 5,800 美元/吨镍，对海外镍项目的当期效益产生一定影响。
尽管如此，公司管理层攻坚克难，以斗争的精神应对各种挑战和不利因素，维持了核心产品全球市场份额的核心地位，整体经营状态在全球行业激烈竞争中保持较好水平，公司经受住并闯过了上半年全球市场的严峻考验。
2026 年 4 月起，公司海外镍资源项目产能逐步恢复。截至 2026 年 7 月，公司 MHP 单日镍产量已超过 370 吨，下半年镍计划产出 65,000 吨，环比增长 134%，同时，随着美伊冲突缓和，硫磺价格进入下降通道，促进镍资源效益修复，公司努力促进各项业务协同发展。
硫磺价格方面，据SMM数据显示，SMM硫磺（CIF印尼）年初约563美元/吨，6月10日触及1250-1300美元/吨历史高位，半年涨幅超126%。6月25日起下调至1100-1200美元/吨。
据SMM了解，印尼HPAL镍冶炼是硫磺需求的新增长极。SMM硫磺（CIF印尼）6月上半月持稳于1250-1300美元/吨，生产1金属吨MHP需消耗10-12吨硫磺，湿法冶炼边际成本大幅抬升。2026年6月印尼MHP产量约2.99万镍吨，较1月高点4.2万镍吨明显下滑，反映硫磺高价对生产的抑制效应持续显现。
不过自进入三季度以来，SMM硫磺（CIF印尼）价格开始震荡走低，截至9月29日，SMM 硫磺（CIF印尼）现货报价降至950~980美元/吨，均价报965美元/吨。
固态电池方面，格林美在固态电池用高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料等各技术路线均有技术布局并取得突破性进展，均实现吨级以上产品出货。公司已联合宁波东方理工大学及孙学良院士团队推动相关技术产业化，共同创立“固态电池正极材料联合实验室”，形成“院士—教授—工程师”三级人才体系以及“高校基础创新—企业中试技术平台—产业化创新”三级创新平台，聚焦固态电池全链条关键技术原始创新与产业化落地，快速攻克固态电池用正极材料、电极界面改性、固态模具电池组装及固态电池循环再生等关键技术瓶颈，构建从基础研究、中试开发到量产落地的全链条创新架构，建立“全球一流固态电池正极材料—固态电池界面改性—固态电池循环再生”的全产业链关键技术，啃下固态锂电关键材料关键技术硬骨头，抢占全球固态锂电产业化新赛道潮头，服务国家固态锂电全球竞争力，打开格林美未来新能源业务增量通道。
此外，还有投资者询问格林美在半年报中提到的“三元前驱体‘折扣取消’具体指什么？新能源车电池端利润下滑与前驱体折扣的关系？”的问题，格林美回应称，三元前驱体“折扣取消”，是公司2026 年起正式落地的价格修复、提质增效核心举措。近三年，行业恶性竞争严重，下游电池厂商阶段性利润承压、降本诉求较强，叠加行业同质化低价竞争，是行业三元前驱体长期存在计价折扣的重要行业背景之一。为应对产业链非理性低价恶性竞争、修复材料端价值，目前公司全面执行镍计价不打折制度，彻底取消前驱体金属计价折扣，同步实施控量保利、优化客户结构，主动退出低价恶性竞争订单，推动产品价格回归良性/合理水平，实现材料业务价值回归，有效对冲产业链利润传导压力，稳步改善主业盈利质量。
格林美表示，公司三元前驱体、正极是锂电池核心主材，三元正极材料占动力电池总成本约35%-45%，为电池价值占比最高的核心部件。公司材料并非仅用于新能源动力电池，下游应用多元，除新能源车动力电池、消费锂电池（包括无人机、机器人等新兴市场）、便携式储能电池外，镍、钴、钨等关键金属材料还广泛用于高端硬质合金、精密制造、特种工业材料等领域，覆盖新能源与高端工业制造双赛道。
展望未来，格林美将深耕关键金属回收与提取、动力锂电池回收、新能源材料核心制造三大业务，不断扩大镍、钴、钨、锂、锗、钪、钼、钽、铌等关键金属回收规模、提升关键金属循环产品质量，发展动力锂电池全球化回收，抢占固态锂电核心正极材料商业化高地，创建世界一流绿色产业集团，为全球投资者创造绿色价值与良好回报。2026 年下半年，公司将实现高纯钪（4N-6N）、超细镍粉、纳米钨粉的产业化，并新建钼、钽、铌等稀缺关键金属回收产能，快速攻克AI 芯片配套 MLCC 纳米镍粉产业化关键技术。
