***美元走强带来压力***

铜价早盘一度下跌2%至12,783美元，因工业金属与贵金属等各类资产同步下跌。受美元走强及贸易紧张局势缓和影响，白银价格下跌约13%。

欧洲央行周四一如预期将利率维持在2%不变，强化了市场对政策将保持稳定一段时间的预期。欧洲央行总裁拉加德表示："通胀处于良好状态。"

本周美元小幅走强，因金融市场评估已过半程的美国企业财报季，且股市风险偏好转弱。

美元指数走强使以美元计价的金属对持有其他货币的投资者而言更昂贵。

***铜库存持续攀升***

铜库存持续攀升，LME库存升至180,575吨，为2025年5月以来最高水平。

上期所铜库存为133,004吨，为自2025年4月以来的最高水平，在春节假期之前，中国铜库存通常会出现季节性增加趋势。截至2月4日，COMEX铜库存则位于纪录高位的584,184短吨。

SP Angel分析师John Meyer表示：“我认为当前铜市场并不存在实物短缺，因为美国库存充裕。”

周四，LME现货铜合约较三个月远期合约贴水83美元/吨，表明短期内铜需求疲软。

麦格理银行（Macquarie）将今年第一季度铜价预估自每吨10,900美元上调至12,900美元，且近期铜价走势主要是受基金买盘，而非基本面因素所推动。

铜价于1月29日创下每吨14,527.50美元的历史高点。

***其他基本金属表现***

LME其他基本金属方面，三个月期铝下跌1.38%，收报每吨3,027美元；

三个月期锌下跌0.21%，收报每吨3,302美元；

三个月期铅下跌0.56%，收报每吨1,955.5美元；

三个月期镍下跌1.77%，收报每吨17,071美元；

三个月期锡下跌4.26%，收报每吨46,458美元。

（文华综合）