1月19日（周一），伦敦金属交易所（LME）铜价反弹，受美元走软提振，且全球最大金属消费国中国公布的经济数据稳定需求情绪，同时头号生产国智利下调产量预估。

伦敦时间1月19日17:00(北京时间1月20日01:00)，LME三个月期铜下上涨162.5美元，或1.27%，收报每吨12,965.5美元。此前已连续两个交易日下跌。　　

**宏观因素和美元走弱推动普遍买盘**

伦铜上周五曾触及一周低点，因获利了结及对中国需求疲弱的担忧加剧。铜价上周三曾触及纪录高位13,407美元。

过去六个月，铜价已飙升31%，部分因市场担忧矿山生产中断将导致今年供应短缺。

ING大宗商品策略师Ewa Manthey表示“今天铜价反弹主要由宏观因素和美元走弱推动，因特朗普对数个欧洲国家的关税威胁令美元走软，推动金属市场出现普遍买盘。”

“这一走势也因中国国内生产总值(GDP)符合政府目标而得到强化，帮助稳定需求情绪。”

美元指数下跌，此前美国总统特朗普表示，他将自2月1日起对八个欧洲国家的商品加征10%的关税，直到美国能够购买格陵兰。

美元走弱会令以美元计价的大宗商品对其他货币买家而言更为廉价。

**中国数据带来提振**

投资者也受到中国数据提振。国家统计局周一公布，2025年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.49%。2025年，规模以上工业增加值比上年增长5.9%。

此外，全球第二大经济体第四季度经济增长也略好于预期。初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。

**头号生产国智利下调产量预估**

铜价的另一支撑来自消息称，头号生产国智利下调短期产量预估，而第三大生产国秘鲁11月产量下降11%。

智利已将年铜产量突破600万吨峰值目标的时间推迟数年，并大幅下调未来几年的产量预期。

这一调整由智利国家铜业委员会（Cochilco）周一发布的一份报告提出，原因在于矿石品位持续下降以及矿业计划的调整。智利是全球最大的铜生产国。

Cochilco在其2025-2034年展望报告中表示，智利铜产量预计将在2033年达到606万吨的峰值，2034年略降至586万吨。秘鲁能源与矿业部周一表示，2025年11月该国铜产量同比下降11.2%，至216,152吨。

该部在一份初步报告中指出，2025年1月至11月期间，秘鲁铜产量同比增长1.6%，至250万吨。

**铜库存攀升，市场担心需求疲软**

上海期货交易所主力铜合约日间交易收跌0.7%，报每吨101,180元，因投资者持续获利了结。

投资者亦担心价格高企之际需求疲软，因上期所监控仓库的铜库存连续第六周攀升。

数据显示，上周五可交付的铜库存攀升18.3%，至213,515吨，达到九个月高位。

周一，LME仓库铜库存增加3,850吨或2.68%，至147,425吨。

（文华综合）