【铜】周五沪铜日内减仓震荡，周内铜市反弹收复上周跌幅，但内外铜价短线遇阻在8.8万、1.1万美元。美国政府结束停摆，市场转而关注该国当季及下季经济增速，下月降息概率预测波动大。国内现铜报87210元，上海升水50元，广东基本平水，精废价差走扩。短线少量空单背靠8.8万交易，铜价暂处震荡。

【铝】今日沪铝高位回落，华东、中原和华南现货升贴水波动有限，分别在平水、-150元和-145元。铝市远期供需具备故事性，但短期基本面平稳，库存和现货表现中性。沪铝大幅增仓后今日减仓超过4万手，有色整体联动性较强，关注资金动向，观望。今日保太ADC12现货报价下调100元至21000元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动，价差暂无明显驱动。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改。现货市场有一定惜售，指数跌势趋缓且逐渐接近晋豫现金亏损，规模减产未形成前氧化铝弱势运行为主。

【锌】美联储官员齐放鹰，外围权益市场大面积走弱，有色板块多头加速离场，沪锌回踩5日均线，抹去11月以来全部涨幅，未能有效突破底部盘整区间上沿压力位。LME锌库存持续小幅回升至3.78万吨，SMM锌社库回落至15.96万吨，内外盘库存劈叉趋势得到阶段性修复，内外盘价差进一步扩大空间不足。内外矿TC同步走低，锌价大幅回调，国内炼厂利润承压，部分炼厂减产逐步落地，沪锌回调支撑暂看20日均线。

【铅】铅价偏高，下游采购明显转弱，炼厂积极复产，基本面转弱，多头资金逢高止盈，沪铅加权日内资金流出超1亿，沪铅与1.78万元/吨前高附近感受到明显压力。储能订单、新国标电动车开售在即，新能源汽车购置税减免力度明年降低等因素叠加，短期刺激铅消费预期好转，但随着天气进一步转冷，部分电池企业订单走弱，开工下滑，对高铅价支撑不足。废电瓶和铅精矿供应仍偏紧，考虑成本支撑，沪铅暂看1.73-1.78万元/吨区间震荡。

【镍及不锈钢】沪镍跌势加速，市场交投活跃，持仓持续抬升。美国政府有望结束停摆状态，缓解短期宏观担忧，外围有色表现强势，但镍产业链受制于整体过剩，表现平淡。主流不锈钢厂取消限价，随后更是下调了不锈钢盘价，市场持续低迷。供方积极降价出货，但进入年末淡季，再加上“买涨不买跌”的心态影响，本周内成交始终较为冷清。纯镍库存增加1000吨至4.91万吨，镍铁库存增500吨在2.96万吨，不锈钢库存降1300吨至94.6万吨。沪镍多头题材耗尽，镍价弱势运行，重心倾向于下移。

【锡】沪锡减仓回吐昨日涨幅，现锡下调3900元至29.21万，基本平水交割月。锡市跟随板块情绪变动，周内涨势基本由内盘拉动。佤邦复产节奏与印尼天马整顿产能的效率，使市场集中交易紧现实。等待今日社库。资金减仓较快，中长线高位空配尝试背靠29.5万持有。

（来源：国投期货）