【铜】

周二沪铜下午盘主力合约增仓拉涨至8.06万。今日现铜报80205元，上海铜升水200元，广东升水涨至90元，精废价差仍在2100元。7月LME香港库启用，关注由此带来的物流影响。晚间关注欧美6月制造业PMI终值。隔夜美元指数因财政法案与7月降息概率延续弱势，同时，加拿大取消数字关税，美股再创历史新高。技术上，短线沪铜涨势可能打开到8.1万偏上。中长期趋势交易仍建议关注高位空配。

【铝&氧化铝&铝合金】

今日沪铝震荡，华东现货升水继续下降30元至40元，华南铝棒加工费跌至负值，铝锭社库继续小幅增加，终端消费前置和淡季负反馈显现。近期宏观风险偏好向好推动有色强势，沪铝指数持仓处于近年高位显示市场分歧大，警惕阶段性回调风险。铸造铝合金窄幅波动，保太ADC12报价稳定在19500元，旺季合约保持一定升水。铝和铸造铝合金现货价差大但AL2511与AD2511价差仅在400元左右波动，如有扩大考虑多AD空AL介入。近期氧化铝现货成交3000-3100元。几内亚矿石在75美元趋稳对应山西成本在3000元附近，国内运行产能连续六周回升至9300万吨以上，现货流动性有所改善，过剩前景下期货弱势震荡逢高偏空为主。

【锌】

特朗普推动“大而美”法案，美元指数持续走低，外盘金属走势偏强，对内盘形成拉动。锌基本面仍显供增需弱，锌价日内先抑后扬，整体收跌，加权持仓降6千余手至26.88万手，资金流出1.84亿。火烧云60万吨潜心冶炼厂已开启投料生产，万洋、云铜新产能陆续出量，国内供应端压力依然存在，锌仍主反弹空配。

【铅】

周二SMM1#铅均价报16925元/吨，对07合约实时铁水扩大至210元/吨，交仓明显有利可图。原生铅炼厂虽进入常规检修阶段，但前期检修原、再生炼厂陆续复产掣肘下，沪铅反弹动能稍显不足，短期或围绕万七震荡，多头仍等待消费端的进一步指引。盘面走弱，精废价差收窄至50元/吨，成本端支撑下，沪铅仍显跌无刻碟。有色板块在铜铝带动下整体偏强，前期低位多单背靠万7持有。

【镍及不锈钢】

沪镍反弹高位震荡，市场交投活跃。现货方面，金川升水2600元，进口镍升水400元，电积镍升水150元。菲律宾镍矿山装载进度对矿端供应影响有限，印尼扰动平复仍是矿端的主要压力。高镍铁报价在913元每镍点，近期上游价格支撑明显减弱。库存来看，镍铁库存增至3.5万吨，纯镍库存下降至3.8万吨，不锈钢库存维持百万吨附近高位，最新报99.2万吨。技术上看，沪镍处于反弹末端，等待空头机会成熟。

【锡】

沪锡主力尾盘受铜市情绪拉动，短线增仓涨近27万。今日现锡26.65万，对交割月实时转升水110元。锡市正处消费淡季，倾向26.8-27.2万为偏高位区，较远月合约延续空配。

（来源：国投期货）