宏观忧虑不减，整体氛围偏空，国内期货市场大面积飘绿，几乎全部文华板块指数收跌。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数重挫1.38%至174.2点，创2021年农历春节以来最低位。沪镍领跌期市，主力跌破17万大关，沪铜同样被需求忧虑萦绕，创4个月新低。钢材基本面未见起色，产业链品种集体回落。油脂板块维持弱势，棕榈油、豆油跌幅均超3%。能化品种同样弱势运行，在供应强化及库存增量预期下，纯碱逼近1900点，刷新超两年新低。

**尾盘加速下挫 部分金属破位下行**

最近有关美债违约的担忧萦绕，叠加美国通胀数据超预期回落，且中国通胀也低于预期，市场对于全球经济增长担忧增加，整体氛围偏空。有色金属夜盘多低开震荡，日内延续弱势格局，尾盘多增仓加速下挫，其中沪镍暴跌逾5%，期价下破170000关口，刷新八个月低位，一向坚挺的沪铜大跌近3%，期价落至65000一线之上，刷新四个月低位，沪铝跌逾1%，期价落至万八一线，落至逾一个半月低位，其余金属也多偏弱运行。镍市方面，最近俄镍长协陆续到货，国内纯镍货源偏紧局面有所缓解，海外货源现货升水整体下行，拖累期价走势。叠加昨日临近交割，沪镍仓单大幅增加837吨至1365吨，低库存支撑转弱，沪镍领衔下跌。铜市方面，国内需求仍显平淡，最近LME铜库存持续增加，且注销仓单所剩无几，注册仓单仍在增加，库存有进一步增加的可能，短期利好难觅，叠加氛围偏空，期价破位下行。

**供需双弱 黑链整体走低**

期钢周初在消息面刺激下反弹，但建筑钢材成交量冲高后快速缩减，淡季特征明显，成交热度未能连续。钢材表观需求重回假期前水平，产量连降四周，库存也再度下降，但与去年同期相比，产量及库存规模均有收缩，但钢材表观需求下降26万吨。同时，钢厂减产的范围和速度放缓，供需双弱格局没有改变。市场看跌情绪仍偏强，主流钢企也大幅下调6月出厂基价，螺纹主力放量下挫至3600元/吨，热卷跌幅达近3%。成材再度转弱后，市场存在提前交易下轮负反馈的预期，铁矿石再度失守700大关，新加坡铁矿掉期已跌破100美元。钢厂对焦炭第七轮提降100元/吨，昨日迅速落地，市场存有续跌预期，焦炭主力逼近2100点。炼焦煤刚需继续收缩，上游库存难以向下游转移，洗煤厂精煤库存达9个月高位，焦煤竞拍流拍率仍偏高，期价维持低位徘徊。

**油脂板块维持弱势 棕榈油跌破7000整数关口**

油脂板块维持弱势，棕榈油跌破7000元整数关口，尾盘触及日内低点6898元，挫幅达到2.6%。豆油增仓下跌，刷新合约低点7326元，收盘下挫2.63%。菜油试探8000元关口一线支撑，跌幅达到2.1%。MPOB4月供需报告落地后，市场关注焦点由马来库存下降利好转向印尼供应预期增加利空。由于市场提前炒作马棕库存趋紧预期，MPOB坐实利多消息后，多头纷纷平仓盘涌出，打压BMD毛棕榈油期货震荡走低。5月份印尼和马来西亚的棕榈油产量预期增加，印尼棕榈油产出增幅料相对较大，可能达到20%-25%，加之5月16日至21日印尼毛棕榈油出口参考价格预期大幅下跌，可能促使印尼出口更多棕榈油。同时，国内油脂库存总量增加也构成压力，虽然棕榈油库存续降，但菜油库存延续累库状态，刷新20个月高点。豆油库存也出现累库趋势，油厂开工增加叠加下游采购不足，推动豆油库存连续三周攀升至逾3个月高点，华北地区库存增幅明显。

文华商品指数创逾2年新低，32亿资金伺机入场。有色板块吸金36.91亿元，沪铜独揽18.82亿资金，沪锡、沪铝资金流入量居前，暴跌的沪镍也收获3.71亿资金加持。6.9亿元流入化工板块，纯碱为吸金主力，油脂链也有近3亿资金流入。黑链资金波动明显，螺纹钢及铁矿持仓量增加，但随着价格下跌，沉淀资金分别蒸发7.97亿和6.88亿元。

期市交投规模继续扩张，成交量增加11.65%至3577.65万手，成交额增加6.31%至25305亿元。沪铜日内成交量增加145.55%，铝锌镍锡增幅均超50%，期钢及玻璃成交量有明显增加。不过，纯碱仍然是期市成交量最多的品种，占比达9.28%，螺纹钢次之。纯碱成交额占期市的近5%，沪银和沪金成交额位列2、3。

隔夜美国4月CPI数据增速下降，一定程度上削弱了内部鹰派加息的声音，但CPI数据增速下降的速度不够快，显示出较强的粘性，且美债违约风险增加，外围市场情绪难言乐观。晚间，美国PPI数据也将登场。中国4月CPI同比涨幅低位下行，连续两个月处于“零时代”，4月末社会融资规模存量同比增长10%，M2余额同比增长12.4%。