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SMM3月4日讯：以下为SMM锡产业链周度报告节选：
期货：本周沪锡主力合约呈现震荡下跌走势，周中跌破20万元/吨大关。从盘面走势看，沪锡主力合约因国内锡锭持续累库，国外美联储加息预期持续的影响，周内价格出现较大幅度下跌。而锡价跌破20万元/吨大关后止跌企稳。
从资金层面看，主力合约成交量与持仓量均处于较高水平，资金进场，放大了现货市场萎靡这一利空因素。而“两会”的政策导向，或成为此轮多空博弈的焦点。
现货：本周现货锡价在震荡中跌破20万元大关。截止周五，SMM1#锡均价为199000元/吨。纵观整周，多数冶炼厂因出货意愿较弱，报价出现挺价状态。
根据贸易商反馈，周内现货市场出货表现持续疲软，周五盘面价格大幅下跌，亦未能强力激发下游采购意愿。本周小牌货源较少，而交割牌则维持较高水平，品牌间升贴水区间收窄。
总体看来，市场中商家报价以升贴水方式为主，2304合约报价为主流。综合本周贸易商平均报价云锡升水800元/吨，普通云字升水300元/吨，其他品牌平水。
供给端：云南江西两省冶炼厂开工率已恢复至较高水平，锡矿供给紧张，暂未对冶炼厂生产带来显著影响；进口锡持续到港，但受春节季节性因素影响，到货量较少。
需求端：锡价跌破20万元/吨大关，下游观望情绪较强，未能明显激发下游采购意向。
本周社会库存再度明显累库，此前的去库迹象夭折。近期沪锡主力合约成交量与持仓量均大幅增加，大资金进场，放大了锡基本面的疲软，致使锡价出现大幅下跌。
考虑到“两会”即将召开，政策导向将强力调动未来预期，预计锡价将出现较大幅度波动。然经济修复，消费复苏仍需较长时间传导至锡产业链，大幅累库、需求萎靡的现况，难以单靠积极预期缓解。
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本期《SMM锡产业链周度报告》目录
本期周报要点
期货走势
现货行情
锡锭市场回顾
原料市场综述
精炼锡进出口盈亏
后市展望
