SMM7月14日讯：在上海有色网（SMM）和上海期货交易所共同举办的2022第七届中国国际新能源大会--中国国际新能源铜铝电池材料高峰论坛上，SMM铜箔高级分析师于少雪对2022-2025年中国锂电铜箔市场进行了解析和展望，她主要从当前中国锂电铜箔产能数据、生产现状以及加工费走势分析了中国当前锂电铜箔的行业现状，并对2020-2025年锂电铜箔下游发展的趋势进行了预测，与此同时，基于数据指引，对未来我国锂电铜箔的供需情况及价格走势进行了预测。
扩产增速供应压力增加 锂电铜箔加工费下跌
根据SMM调研数据预测，到2022年底，中国锂电铜箔产能预计将达到62.69万吨，主要分布在华北、华东、湖南沿海地区及云贵、新疆、青海、陕西等地区。其中江西、广东、陕西是产能排名前三的省份。与此同时，根据数据可以看出，中国锂电铜箔企业的产能占比方面，头部企业平分秋色，整体数据相差不大。
随着锂电铜箔生产技术及设备的发展，国产阴极辊市场占比提高，我国锂电铜箔的扩产速度加快，产量大幅提升，使得供需矛盾大幅缓解。根据SMM调研数据显示，2022年锂电铜箔新建产能达到26.9万吨，同比增长162%，因此铜箔行业中锂箔与标箔的产能发生逆转。其中新晋企业共计划投产4.4万吨，其余多为此前企业新扩建厂区及产能。
与此同时，随着锂电池能量密度要求的提升，铜箔轻薄化是大势所趋，国产阴极辊颗粒度提升，能够满足锂电铜箔轻薄化的发展趋势。根据数据可以看出，当前我国铜箔市场中6μm为主流，渗透率为达65%。头部企业6μm渗透率达75%。5、6月随着疫情干扰淡化，市场需求回暖，新扩建箔厂持续放量，布局多为6μm及6μm以下规格。
此外，良品率仍是企业间竞争的核心，行业整体提升空间较大。根据铜箔的物理特性，从厚度的均匀性、抗拉强度、轮毂、孔隙率的方面出发，均能够对锂离子电池性能产生影响。目前头部企业的良品率明显高于行业平均值。
基于当前的市场现状，因疫情影响导致的终端汽车产业链受损，需求阶段性偏弱，同时锂电铜箔的扩产速度加快，供应面临较大压力，叠加电池原材料价格持续高企，锂电企业测成本压力大，在多重因素的打压下，当前锂电铜箔的加工费也随之下跌。
储能、家电数码、新能源汽车三驾马车 拉动铜箔需求
SMM认为，储能板块、数码电子、新能源汽车作为铜箔需求的三大下游行业，在未来将能够有效拉动铜箔的需求。
随着双碳目标的不断推进，国家要求大力发展新型储能，预计2025年国内储能电池装机量将超过100GWH。根据储能应用锂电池渗透率及主流铜箔需求规格单耗来换算，预计到2025年储能端口用铜箔量将达到6.6万吨。
家电数码方面对高端领域及可穿戴设备等新型数码端口需求增势依旧强劲，对高端数码电池及高倍率电池需求保持增长。与此同时，随着各地政府推出相关刺激政策以及未来从数码产品消费周期来看，之后2年数码行业景气度将有所改善，预计到2025年我国数码锂电池装机量将达106GWH，或将拉动铜箔需求超5万吨。
新能源汽车方面，锂电铜箔作为锂电池的重要组成部分，随着新能源汽车的飞速发展，预计到2025年我国新能源汽车产量将突破1065万辆，因此也将拉动36万吨锂箔需求。
2022年三季度加工费有望止跌 锂电铜箔难破供应过剩格局
目前，锂电铜箔行业仍然具有较大的发展潜力，根据SMM调研数据显示，按照各势力目前规划来看，保守估计2025年我国锂电铜箔名义产能将达到140万吨，出货量量或将超过74万吨。但SMM认为，当前市场行情下，需要警惕若需求景气度不及预期，市场供应持续过剩下，锂电产能向高端高精密标准铜箔转换。
根据数据统计推算，SMM预计2022年我国锂电铜箔市场或将过剩2.7万吨，在目前，部分企业加工费跌至2020年水平。但是三季度下游电池装机量将大幅回升，总体来说，三季度始下游需求将明显回暖，加工费望止跌企稳。
长维度看，供应端新扩产能不断释放，极薄化铜箔发展趋势对铜箔单耗损伤，至2024年过剩幅度将逐年拉大，随后考虑产能置换以及越来越多企业布局海外市场，到2025年国内供应过剩局面将放缓。
另外值得注意的是，由于当前PET复合铜箔存在诸多问题，诸如目前技术不成熟，前端瓶颈仍未突破。同时，国内目前产业化条件不成熟，产品尚处验证阶段。并且生产成本存在较大的不确定性，在未来的应用范围也较为局限，因此，SMM认为PET复合铜箔应用于新能源汽车动力领域将有很长一段路要走。
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