SMM A00铝（华东、中原、佛山）价格方法论优化的征询函

方法论优化调研时间：2025/5/14-2025/6/6

负责人：王聪，刘小磊，姚可欣，于少雪、谢修江、杨世昊

征询反馈E-mail:王聪 wangcong@smm.cn；刘小磊 frankliu@smm.cn；

姚可欣 yaokexin@smm.cn

征询反馈电话：王聪 181 3302 7180；刘小磊 150 2197 3263；

姚可欣（华东） 182 0199 2723；于少雪（中原）178 6289 9582；杨世昊（佛山）18064693306

 

背景综述

近年来，国内电解铝行业高速发展，电解铝供给侧改革等政策影响深化，且在国家“节能降碳”等大背景下，铝水合金化比例不断提升，现货市场铝锭流通量持续呈现收窄趋势，而铝锭可流通量减少易提升铝价波动率，产业稳定生产与价格管理诉求面临挑战。

目前，SMM根据广泛的市场调研获悉，国内现货发现价格主要基价来源于期货时点价，产业反馈时点价格具有一定片面性，且保值操作受限；此外，由于国际形势、资金情绪与流通货源减少等影响，期货可操作性与波动率增强，且极端行情下产业交易减少，价格与基本面或出现背离，产业稳定生产与价格管理诉求面临挑战。

基于市场变化与产业需求，SMM铝团队广泛调研国内铝产业链上下游企业并邀请代表企业参与2025 SMM（第二十届）铝业大会暨铝产业博览会的价格研讨闭门会的讨论，现我们拟对“SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）”价格进行优化升级。

为了征询对于A00市场价格的真实建议与反馈，请写下您的回复，最好是以电邮形式发送至以下邮箱地址：wangcong@smm.cn; frankliu@smm.cn；yaokexin@smm.cn并请说明能否公开您的回复。要求保密的评论可能将作为参考，但不会标明出处。

该征询项目始于2025年5月14日，将于2025年6月6日截止。SMM将根据征询结果，对“SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）”价格方法论进行优化并公示最新方法论公告。

 

SMM经过近几个月的市场调研与交流后，结合市场反馈，SMM初期认为可以对“SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）”价格做出以下优化：

1. 采标单位为国内代表性电解铝生产企业、下游加工厂、贸易商等市场主流交易方；

2. 向采标单位采集铝锭（铝水则按照当期市场价差标准化为铝锭价格）的成交价以及意向价（无成交时）；

3. 价格采集方式根据市场报价形式来确定，包含期货（主流成交区间或点价位置均可）加升贴水、绝对价等形式。此处需要重点明确的是：

     1）根据市场主要卖方和买方交流反馈，当盘面平稳时，SMM遵从市场反馈的交易习惯，价格发现以现货主要的点价保值合约为基准（一般为当月合约为主），根据市场反馈的对应合约高频成交的区间（或者时间段对应的）的区间价格，取消10：15固定时点取价的方式。

     2）期货极端波动（比如涨停、跌停）时，SMM也将会遵从市场反馈的价格（期货点价可行性下降、产业为主的绝对价格成交可能增加），按照主流成交价格区间进行报价。

价格发布时间优化

SMM 拟调整价格发布时间为北京时间每个工作日上午10：10-10：12。

拟上线时间

2025年7月1日。

 

以上是SMM铝研究团队结合企业反馈与市场变化对“SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）”价格优化做出的思考。为收集更多市场声音，请写下您的回复，最好是以电邮形式发送至以下邮箱地址：wangcong@smm.cn; frankliu@smm.cn；yaokexin@smm.cn并请说明能否公开您的回复。要求保密的评论可能将作为参考，但不会标明出处。

再次感谢您对SMM的支持与认可！

 

 

SMM 铝品目研究团队

2025年5月14日