SMM铜晨会纪要：隔夜伦铜开于9956美元/吨，盘中重心震荡下移，美盘时段探低9865美元/吨后止跌回升，最终收于9905.5美元/吨，涨幅达0.6%，成交量1.5万手，持仓量至24.5万手。隔夜沪铜2203合约高开于70910元/吨，盘初短暂冲高71230元/吨，而后重心回落至日均线下方最低触及70640元/吨，最终收盘于70950元/吨，涨幅达1.21%，成交量3.5万手，持仓量至13.6万手。
SMM铝晨会纪要：隔夜盘沪铝主力2203合约开于21460元/吨，最低至21430元/吨，最高价21595元/吨，收报于21515元/吨，较昨结涨50元/吨，涨幅0.23%。周三伦铝开于3090美元/吨，收于3100美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.16%。天山铝业（002532）近日发布2021年度业绩预告，报告期公司积极组织生产，电解铝、高纯铝、氧化铝、发电、碳素等均保持满负荷稳定生产。公司电解铝产量115.4万吨，同比增加约1.8%；氧化铝产量90.7万吨，同比增加约21%；碳素产量47万吨，同比增加约49%；高纯铝产量1.6万吨，同比增加约30%。
SMM铅晨会纪要：隔夜，伦铅开于2334.5美元/吨，亚洲时段，小幅震荡企稳;进入欧洲时段，轻触2353.5元/吨高位后，围绕日内均线横盘震荡，临收盘前再度下行走弱，终收于2332美元/吨，录得四连阴，继续向下试探20日均线，跌幅0.02%。隔夜，沪铅主力2203合约开于15505元/吨，盘初轻触 15530元/吨高位后便一路震荡下行，轻触15425元/吨低位后小幅补涨，终收于15440元/吨，跌幅0.06%。
隔夜期铅跌势稍缓 现货市场几无成交有价无市【SMM铅晨会纪要】
SMM锌晨会纪要：供应端，地缘政治不稳定，市场担忧会影响欧洲天然气供应，从而引发欧洲地区冶炼厂减产的情况出现。消费端，国内下游基本已经进入春节假期状态，市场需求大幅下滑。现货方面，部分贸易商已经放假，需求进一步走低，市场呈现供需两弱局面。总体来看，国内基本面季节性走弱，海外库存则继续走低，料将对价格提供支撑，当前市场扰动因素较多，谨防宏观风险。
SMM锡早讯：2203合约高开反弹幅度较大，资金再度恢复入场。基本面上，仓单库存变化较小，现货市场节前出货表现维持在低水平状态。盘面走势上，2203合约昨夜走势高开高走维持强势，反弹幅度较大。资金再度恢复入场，但整体资金入场体量仍然偏小。综上所述，价格走势出现反弹，但考虑到资金入场意愿偏弱，预计节前价格维持高位横盘波动概率较大。
SMM镍晨会纪要：晚间开盘沪镍短暂上探16.8万元/吨后震荡下行，夜间上方整体承压167000元/度一线，重心围绕166000元/度窄幅震荡运行，最后收于165890元/吨，较前一日结算价上涨1100元/吨，涨幅0.67%。成交量14.2万手，持仓量减少13580手至139799手。沪镍收于阴十字星，影线上方10日均线位暂时面临压力。而基本面方面，目前现货市场已进入假期状态，市场现货出货量很少，大部分已报至节后货源。
夜间期镍区间震荡运行 镍铁和不锈钢市场均表现清淡【SMM镍晨会纪要】
SMM钢铁晨会纪要：昨连铁继续偏强震荡，全天涨幅3.40%。主力合约最终收盘价776。港口现货贸易商早盘报价较前一日持稳，午后价格有所上涨。昨日港口现货成交氛围一般，多以贸易商投机为主。山东地区PB粉成交在885-890元/吨，较前一日价格上涨0-5元/吨，超特粉成交价格570元/吨，较前一日价格上涨5元/吨；唐山地区PB粉成交在890元/吨，较前一日价格上涨10元/吨。江内地区PB粉成交在907元/吨。近日，宏观利好提振市场，期货盘面强势上涨；叠加1月份上旬铁水产量小幅上涨，矿价得到有利支撑。但目前春节前补库已经结束，北方钢厂限产即将开始，钢厂需求几乎停滞，矿价上涨动力不足，明日铁矿石价格震荡运行。
北方钢厂限产即将开始 钢厂节前备库接近尾声【SMM钢铁晨会纪要】
SMM钴锂晨会纪要：据SMM数据，锂电池主要原料从21年初至今涨势迅猛，其中，电池级/工业级碳酸锂价格涨至33-36万元/吨，涨幅高达590%，氢氧化锂价格也逼近29万/吨，涨幅高达625%，电芯成本也随之大幅上扬，涨价已成定局。叠加今年新能源购车补贴退坡影响，市场已开启涨价潮，继特斯拉，一汽大众，广汽，小鹏，合众新能源等中高端车企官宣主流车型涨价之后，比亚迪也于近日宣布上调旗下王朝和海洋系列1000~7000元不等。2月起生效。
新能源汽车开启涨价潮 碳酸锂后市或将突破40万元大关【SMM钴锂晨会纪要】
宏观方面：
原油方面：昨夜国际原油期货继续走高，美油、布油涨幅分别为1.81%和1.57%，其中美油再刷2014年10月以来的新高至87.95美元/桶。虽然美联储“鹰派”发言后油价短暂下跌，但地缘政治带来的供应担忧仍成为近期油价走强的重要支撑力量。昨日美国EIA上周原油和汽油库存增加，在一定程度上缓解了市场对供应的担忧，一定程度上限制了油价的涨幅。
美元方面：今日凌晨，美联储议息会议结果显示维持基准利率不变，但受鲍威尔鹰派言论提振，美元盘中大幅拉升，收涨0.51%，为1个多月以来的高点。鲍威尔表示，将在3月初结束资产购买，很快就会适当地提高联邦基金利率，将在3月会议加息后开始缩减资产负债表。不排除在每次议息会议上都加息，提高利率的空间很大。消息发布后，美国三大股指跳水，仅纳斯达克指数微涨0.02%。目前全球多国有收紧货币政策的迹象，昨日智利央行将基准利率从4％上调至5.5％，加拿大央行昨日也宣布，将很快上调处于记录低点的利率。美元短期走势关注今日晚间将公布的美国上周初请失业金人数、美国第四季度实际GDP以及第四季度核心PCE物价指数等重要数据。今日宏观面还需关注中国12月规模以上工业企业利润数据。
金属市场方面：
隔夜金属期货普涨，仅伦铅、沪铅和热轧小幅收跌。沪伦锡价收涨在2%以上，伦镍收涨1.98%，伦铜、伦锌也涨超1%。伦铝三连涨，但夜盘涨幅收窄至0.32%。预计美元大幅上涨对今日金属市场带来一定的压力。
黑色系方面，不锈钢夜盘盘初走高后有所回落，回吐部分涨幅，但仍录得微涨，铁矿震荡运行涨幅超1%，螺纹盘初下挫后有所修复，最终震荡收平。
焦炭系方面，动力煤盘初上抬，随后波动运行，涨幅超3%，焦煤盘中不断走高，涨2.6%，焦炭宽幅震荡，涨0.81%。
贵金属方面，黄金期货价格周三收于一周多来的最低水平，此前一天金价创两个月新高。在收盘后的电子交易中，金价延续下跌势头，因美元和美债收益率反弹，之前美联储主席鲍威尔暗示将撤走新冠疫情时期的经济支持措施，美联储将在3月加息。鲍威尔在美联储发布最新政策声明后的新闻发布会上表示，政策制定者们“一致认为”将在3月15-16日的会议上加息，引发美债收益率和美元跳升，令对非收益黄金的胃纳减弱。
【SMM分析：原料宽裕叠加利润驱动 预计国内冶炼厂2022年电解铜产量同比增长超5%】根据SMM调研（涉及41家样本，覆盖当下产能1116万吨）显示，2022年全年中国主流冶炼厂计划产量为1045万吨，较2021年主流冶炼厂实际产量增加65万吨，增幅为6.56%。》查看详情
【SMM分析：再破5000亿元！ 简析2022年国网巨额投资的背后】2022年初，国家电网召开年度工作会议，计划2022年电网投资为5012亿元，同比增速5.96%。但值得注意的是，“十四五”期间电网投资总量或达2.33万亿，而2021年的计划投资4730亿元基本可以完成，倘若2022年5012亿元可以足量完成的前提下，后续三年总量投入也将出现一定减少，且其中投资结构的变化更值得关注，一是以特高压直流为主的跨区跨省输电；二是以加强配电网建设，应对日益增长的分布式电源发展、电动汽车接入相关配套需求。》查看详情
【SMM分析：历史新高！12月铝板带出口超30万吨】根据海关数据，2021年12月我国铝板带出口量再创历史新高，为31.58万吨，环比增长14.50%，同比增长49.41%。2021年铝板带累计出口295.74万吨，同比增长26.57%.....》查看详情
【SMM分析：2021年我国原铝进口总量同比大增 今年一季度进口总量或难以上涨】2021年我国原铝进口总量为157.97万吨，同比增加48.7%。据SMM数据显示2021年原铝净进口总量占国内表观消费总量得4%左右，同比增长1.2%。SMM预计2022年1季度国内原铝进口量或将低于同期......》查看详情
【SMM分析：12月锌精矿进口下滑明显 1月进口量或有所改善】根据最新海关数据显示，2021年12月进口锌精矿为24.0254万吨（实物吨），环比下降12.825万（实物吨）或34.8%，同比2020年12月下降25.96%。2021年1-12月累计进口锌精矿达364.7975万（实物吨），同比下降4.57%……》查看详情
【SMM调研：锰产业链企业春节假期汇总及节后展望】据SMM调研，今年春节期间各地钴锂盐厂2月开工均有不同程度减产，其中硫酸钴厂家因原料短缺而计划春节期间减产；另外近期下游需求剧增，冶炼厂及材料厂订单量同比大幅增加，叠加疫情原因，不少工人无法返乡而选择春节继续生产。》查看详情
【SMM杭州螺纹周度库存：市场趋于休市 库存持续累积】本周杭州螺纹现货价格平稳运行，截至1月26日，杭州沙钢现货报价4750-4770元/吨，较上周趋强10-30。年关将至，商家大面积放假，市场成交较为冷清，库存延续累积，截至1月25日杭州建材社会库存为42万吨，环比上周增加9万吨，增幅27.2%。同比去年少8.8万吨，同比降幅17.3%。》查看详情
【SMM分析：12月硅锰出口量环比减少9.33% 月内现货价格先降后升】根据海关总署最新发布，SMM统计2021年12月硅锰出口量：硅锰铁出口量6613.32吨，环比减少9.33%，同比增加20.02%；进口量0.4吨，环比减少99.98%。据SMM统计，1-12月硅锰铁出口量10.7万吨，进口量2.4万吨，总体出口大于进口。据SMM了解，12月国内硅锰产量维持高位，终端需求持续低迷。从整个12月来看，整体市场出货不畅，现货价格持续下行逼近成本线，因此多数业者选择盘面交易或者暂缓出货。一直到12月中旬，随着终端需求的缓和，市场开始出现转点，现货价格开始小幅回升，询盘增多，出货转暖......》查看详情
【SMM硅锰评论：市场报价混乱 低价货源较少】1月26日，北方市场硅锰6517（现金）8000-8300元/吨，南方市场硅锰6517（现金）8000-8350元/吨。目前市场询盘较少，报价混乱。据SMM了解，北方市场虽有少量低价货源流出，但整体市场坚挺高报价心态不变。SMM预计短期硅锰市场弱稳运行。》查看详情
【SMM钼现货快报：钼市供需暂无波动 市场继续平稳运行】1月26日国内45%钼精矿主流成交价格2400-2420元/吨度；60%钼铁主流成交价格16-16.4万元/吨，价格均较昨日稳定。但同时，市场普遍关注冬奥会期间京津冀及周边地区的环保管控政策，据SMM了解，目前周边地区暂无正式政府文件流出。》查看详情
【SMM镁锭现货快报：成交走弱 镁价维持弱势盘整】26日镁价持续小幅走跌，市场主流成交价集中在41000元/吨，工厂方面出货随行就市，下游需求在节日临近的影响下趋于平静，目前需求主要以年后期货订单为主，期货价格接近40000元/吨。某大型镁厂销售人员表示，随着临近春节，在需求走弱的影响下，镁价顺势下行也属正常。》查看详情
二连浩特市新型冠状病毒感染肺炎防控工作指挥部公告，经二连浩特市新型冠状病毒感染肺炎防控工作指挥部研究决定：自2022年1月27日零时起，二连浩特铁路口岸有序恢复煤炭（符合国家环保标准）、铁矿石、吨袋装铜精粉等进口业务。公路口岸恢复集装箱煤炭进口业务。
【卡莫阿二期提前至4月份带料试车】刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿是紫金矿业实现跨越增长重磅项目。项目二期年处理矿石380万吨选厂建设工程快速推进，预计1月底前完成约93%，并于今年4月进入带料试车阶段，整体进展较原定的第二季度大幅提前。按照100%权益计算，卡莫阿-卡库拉铜矿2022年计划指标为生产29-34万吨铜金属。
【环保组织起诉要求撤销明尼苏达州的PolyMet露天铜金矿交易】环保人士周二起诉美国林务局，试图推翻2017年的土地转让，该转让给PolyMet矿业公司超过6600英亩（2670公顷）的土地，以便在明尼苏达州北部建造一个露天铜金矿。该诉讼由生物多样性中心（CBD）牵头，声称该项目将破坏加拿大猞猁和北方长耳蝙蝠的家园，根据美国濒危物种法，这两种动物都被列为濒临灭绝的动物。
【文山全力打造绿色铝创新发展示范基地 推动绿色水电铝(二期)取得实质性进展】1月21日上午，文山市第四届人民代表大会第一次会议在市会务中心一楼报告厅隆重开幕。市委副书记、市长王树忠代表市人民政府向大会作政府工作报告。报告指出，要打造世界“三七之都”，到2026年，园区产值达570亿元以上；打造绿色铝创新发展示范基地，到2026年，实现铝工业增加值达160亿元以上。全力争取50万吨绿色水电铝（二期）和铝全产业链项目落地。
【国泰君安期货：多重因素刺激 铝价上行】随着电力限制导致的供应缺口不断扩大，铝价被推高至十年高位。2021年电力限制从中国蔓延到欧洲，据悉，山西运城、河南地区的氧化铝企业减产要求陆续发布，市场开始交易节后氧化铝价格飙升的预期，从情绪面上推涨铝价。节后铝价预计仍将维持高位震荡格局。近期需警惕节前资金因避险而撤资，后续建议关注海外能源品危机、国内社库变化、冬季环保政策等变量。
【2021年中国铝箔出口再创历史新高】据海关统计，2021年全年中国铝箔出口量133.5万吨，同比增长7.73%，出口量还超过此前2019年的最高值129.5万吨，创历史最高水平。全年铝箔出口额51.42亿美元，同比增长34.2%，同创历史新高，此前最高水平是2018年的43.04亿美元。2021年铝箔出口额占了中国铝产品出口额的14.8%。
【2021年11月全球铅市转为供应过剩】外电1月25日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的数据显示，2021年11月，全球铅市从10月份的供应短缺38,500吨转为供应过剩20,700吨。2021年1-11月，全球铅市供应过剩规模降至54,000吨，2020年同期供应过剩137,000吨。
【2021年11月全球锌市供应缺口缩窄至19700吨】外电1月25日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的数据显示，2021年11月，全球锌市供应缺口缩窄至19,700吨，10月供应短缺修正为22,100吨。此前ILZSG公布10月供应短缺6,100吨。
【锡业股份2022年度套期保值计划】1月25日，锡业股份发布关于2022年度套期保值计划的公告，锡业股份及下属子公司结合自身生产经营实际，拟针对公司自产和供应链业务，开展锡、铜、锌、铅、铝、黄金、白银、铁矿石套期保值业务。
【力拓担心塞尔维亚总理对其锂项目的评论 或考虑起诉塞尔维亚】力拓首席执行官周二表示，在贝尔格莱德吊销这家全球矿业公司的勘探许可证后，他首次发表讲话时表示，他对塞尔维亚总理对该公司锂项目的评论感到担忧。塞尔维亚总理安娜·布尔纳比奇向环保主义者屈服，上周停止了力拓的锂项目，并指责力拓向社区提供的有关该项目的信息不足。
【福建宝太不锈钢有限公司110万吨冷轧不锈钢项目环评一次公示】该项目生产规模为：110万吨/年不锈钢冷轧钢板卷，其中：一期为15万吨/年冷轧不锈钢光亮退火产品，二期为95万吨/年冷轧不锈钢光亮退火产品。
【华菱钢铁：目前正在进行部分小焦炉等量改造升级为大焦炉的工程】华菱钢铁在互动平台表示，公司各子公司焦炭自产率有差异，华菱湘钢、华菱涟钢焦炭自产率较高，如华菱湘钢焦炭自给率超过60%，华菱衡钢、阳春新钢产量规模较小，没有自产焦炭。当前国家环保和产业政策严禁新增炼焦产能，只允许通过现有焦炭产能进行等量或减量置换。公司目前正在进行部分小焦炉等量改造升级为大焦炉的工程。
【华菱钢铁：长材及无缝钢管盈利水平有所回升 暂无并购投资计划】1月26日，华菱钢铁在投资者互动平台回答相关提问，表示华菱衡钢已达到人均年产钢超过600万吨/人·年，处于无缝钢管行业较优水平。并且随然目前板材下游需求仍强于长材，但长材和无缝钢管的盈利水平较去年4季度的最低点有所回升。
【民生证券：2021Q4钢铁持仓比例下滑 看好特钢、管材机会】2021Q4钢铁板块下跌，普钢、特钢走势分化。展望2022年，需求端基建稳增长+双碳限制钢材产出，钢铁板块盈利有望好转。央行降息，各项基建稳增长措施逐步推进，支撑钢铁需求。供应端“双碳”大背景下，钢材产出释放有限。原料端铁矿石港口库存持续高位，煤炭产出在政策刺激下逐渐释放，原料价格大概率弱于成材，钢铁板块盈利有望好转。
【东亚前海证券：俄乌冲突加剧 黄金避险价值凸显】近期，俄乌冲突问题呈现出了进一步恶化的趋势。黄金投资具备明显避险属性，国际矛盾激化下配置价值凸显。地缘冲突加剧背景下，黄金的避险功能或将持续推动其价格上行，黄金行业相关生产企业或将受益。
【坦桑尼亚的巴里克金矿达到一级地位】巴里克黄金公司周二表示，它已成功将其在坦桑尼亚的 North Mara 和 Bulyanhulu 金矿从“垂死”资产转移到一级资产。巴里克在 2019 年 9 月重新收购 Acacia Mining后接管了这些业务，该公司表示，他们去年的总产量超过 500,000 盎司，符合一级矿山的条件。
【华宏科技2021年净利增121.98%~144.18% 稀土产品供需旺盛】华宏科技发布2021年业绩预增公告，预计实现净利润为5.00亿元~5.50亿元，净利润同比增长121.98%~144.18%。扣除非经常性损益后的净利润46,000 万元– 51,000 万元，比上年同期增长147.90%-174.84%。
终端资讯
【松下将于明年量产特斯拉4680电池 续航里程提高逾15%】据日经新闻当地时间周一报道，松下计划2023年初开始为特斯拉量产4680大容量电池，从而保持与韩国、中国对手的竞争优势。目前，松下正在扩建其位于和歌山县的工厂，并引进新设备以量产该电池，新投资将高达800亿日元（合约7.04 亿美元）。
【一期投资100亿 比亚迪第17大动力电池基地来了！】1月24日下午，湖北省委书记应勇，省委副书记、省长王忠林与比亚迪公司董事长王传福一行座谈，并见证襄阳市与比亚迪股份有限公司签署战略合作框架协议。据悉，襄阳比亚迪产业园将作为比亚迪旗下重要的新能源整车产业链项目，将建设新能源汽车整车工厂、汽车零部件工厂、动力电池工厂、动力电池零部件工厂、零碳园区等五大项目。
【国家能源局：2021年太阳能发电装机容量约3.1亿千瓦 同比增长20.9%】国家能源局发布2021年全国电力工业统计数据，截至2021年12月底，全国发电装机容量约23.8亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.1亿千瓦，同比增长20.9%。
【加州削减屋顶光伏补贴法案投票在即 研究称装机容量将腰斩一半】鉴于加州立法机构即将在未来几周就削减屋顶光伏系统补贴的法案进行投票，能源研究机构Wood Mackenzie据此测算称，若该法案通过，具有风向标意义的加州居民太阳能市场将在2024年锐减过半。
【英特尔承诺投入200亿美元 建造至少两家半导体制造厂】英特尔承诺投入200亿美元，在俄亥俄州新奥尔巴尼哥伦布郊区建设一个大型制造基地。英特尔将在该地建造至少两家半导体制造厂，将在这里雇佣至少3000人，工厂建设将于今年开始，预计将于2025年投入运营。
【三星：西安半导体工厂已恢复正常运营】三星电子周三表示，其在中国西安的半导体制造工厂已恢复正常运营。据了解，三星电子在西安布局以NAND Flash为主，一期月产能约12万片，二期月产能约13万片，共占该公司NAND Flash产能42.3%，全球产能的15.3%。此外该公司还在持续加码在西安扩建，其目标是在中国建立96层V-NAND生产基地，但进度受疫情影响而推迟。
【德州仪器业绩指引超预期 赋予汽车和工业芯片更多“战略重要性”】美国半导体大厂德州仪器（Texas Instruments Inc）周二（1月25日）公布了2021财年第四季度及全年业绩，财报显示，德州仪器2021年第四季度营收为48.32亿美元，同比增长19%，超出市场预期的44.3亿美元；净利润为21.38亿美元，同比增长27%；摊薄后每股收益为2.27美元，同比增长26%。
【英伟达准备放弃收购ARM】知情人士称，在获得批准方面几乎毫无进展的情况下，英伟达准备放弃以400亿美元收购英国芯片设计公司ARM。消息人士表示，英伟达已告知合作伙伴，称不指望交易能够完成。另一消息源则透露，软银正加紧准备ARM的首次公开募股，以作为英伟达收购案的替代方案。
【全球芯片荒迟迟未解！调查：美国企业的关键芯片库存降至不足五天】美国商务部周二援引一项新调查的结果表示，美国制造商和其他使用半导体的公司的关键芯片库存减少至不足五天。根据美国商务部的报告，2019 年企业通常会维持 40 天的关键芯片库存。而最新的报告称，现在对于相同的芯片（定义为公司认为最具挑战性的 160 种产品），公司的库存不足五天。
【2021高能瞬间 孚能科技创新技术再突破】2021年无疑是新能源汽车产业的爆发之年，产销量持续上涨，整个行业迎来了从政策驱动转向市场驱动的历史拐点；2021年，也是属于动力电池产业蓬勃向上的机遇之年，在体量与规模稳步上升的同时，行业发展路径逐渐清晰：技术始终是市场腾飞的重要引擎，核心技术创新将在这场巨大的产业变革中扮演越来越重要的角色。
【特斯拉用于Cybertruck的8000吨Giga Press巨型压铸机将于下月开始运营】特斯拉得州超级工厂官方开放日临近，消息传第一批Model Y交付可能会在3月底前发生。新工厂将不仅仅生产Model Y，还计划在该工厂生产电动皮卡Cybertruck，据其他传言，这款车已被推迟到2023年。虽然生产为时尚早，但有新消息称，特斯拉将完成Cybertruck生产的一个重要里程碑，下月开始运营首批8000吨Giga Press巨型压铸机 。最近的无人机拍摄也显示，特斯拉已经为两个额外的巨型压铸机准备了地基。
