5月以来，黄金价格的起伏跌宕，并没有阻挡它的烈火烹油之势。近日，某银行分行销售品牌金条634公斤、销售额高达3.6亿元的消息在业内引发了不小的讨论。 反映到黄金主题ETF上，5月份，黄金主题ETF二级市场价格均有不同程度上涨。如若从今年以来的情况看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF年内回报高达27.89%，博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华夏黄金ETF、前海开源黄金ETF年内涨幅都在15%以上。 在规模变动上，华安黄金ETF单月规模大涨18.53亿元，年内增量高达69.24亿元，目前规模已有208.77亿元。年内规模增长超40亿元的还有易方达黄金ETF和博时黄金ETF，他们的最新资产净值分别为91.07亿元、115.62亿元。 虽然短期因市场对美联储降息预期的反复波动可能带来一定的调整风险，但多家基金公司分析，全球经济衰退的总体趋势、全球央行加购黄金的需求上升，以及全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，这三因素使得黄金有望具备长期上行动能。 “大户”依旧钟爱黄金 本周以来，国际黄金价格承压震荡运行，5月29日更是小幅收跌。从技术上看，国际金价仍位于空头模型中震荡，且在本周多空分水岭2369美元/盎司下方运行，目前空头占优。 此时的金价对不少人而言已是“烫手山芋”，但根据某银行发布的“喜报”，黄金目前依旧被不少“大户”们钟爱，该银行某分行销售的品牌金条达634公斤，销售额高达3.6亿元。该消息一经传出，立即在业内引发了广泛讨论。 虽然金价短暂承压，但相关ETF在5月31日依然呈现上涨态势，前海开源黄金ETF、博时黄金ETF、工银黄金ETF、华夏黄金ETF、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF等产品单日涨幅均在0.3%以上。 5月份，黄金主题ETF二级市场价格也都有不同程度上涨。如若从今年以来的情况看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF年内回报高达27.89%，博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华夏黄金ETF、前海开源黄金ETF年内涨幅都在15%以上。 在规模变动上，截至5月30日，华安黄金ETF单月规模大增18.53亿元，至208.77亿元，是目前全市场规模最大的黄金ETF。从年内的情形看，该产品年初至今规模增长了69.24亿元。 易方达黄金ETF 5月份的规模也增长了4.29亿元，目前规模已达到91.07亿元，该产品年内规模增长了42.36亿元。今年以来，规模增长同样超过40亿元的黄金ETF还有博时黄金ETF，其最新资产净值已有115.62亿元。 黄金股ETF方面，永赢黄金股ETF本月规模增长了3.40亿元，年内规模增长9.40亿元，至10.50亿元。此外，华夏黄金股ETF本月规模微增0.79亿元，至3.87亿元。 因何承压？ 事实上，在4月末，中国黄金协会便表示，金价高企及巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货变得谨慎，首饰加工企业原料成本上升、出货量下降，部分中小型加工企业甚至停工放假。 世界黄金协会发布的最新报告亦表示，在季节性因素和金价高企的双重影响下，金饰消费可能会持续疲软。“短期美联储表态偏鹰使黄金有所承压。”博时基金称。 “本轮黄金回调主要受到四方面影响：地缘事件缓和、美联储鹰派纪要、黄金期货多头交易拥挤、受到铜等工业金属回调的拖累。”华安基金称。 首先，地缘事件维度，伊朗事件并未扩大化。伊朗总统直升机事故，后续并未升级，地缘态势整体缓和。 其次，美联储纪要偏鹰派。会议纪要显示，美联储在实现2%通胀目标方面没有取得重大进展，几位委员讨论了如果通胀没有如预期下降，可能需要进一步加息。 第三，黄金期货多头仓位较高。COMEX黄金非商业净多头持仓维持20万张，维持阶段性高位，平仓压力较大。 第四，受到铜等工业金属回调的拖累。铜短期受到库存、逼cang交易等因素的影响较大，易出现非理性波动。 上行动能 在业内人士看来，长期看，从全球地缘政治、央行储备黄金举措等多方面来看，金价上行趋势较为乐观。 虽然短期因市场对美联储降息预期的反复波动可能带来一定的调整风险，但国泰基金分析，中期看，海外流动性大方向上的宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变。若出现回调或可考虑逢低布局。 “近年地缘政治风险事件频发，市场不确定性整体有所上升，避险需求也为金价带来一定的中期支撑。后市长期看，全球经济衰退的总体趋势、全球央行加购黄金的需求上升，以及全球‘去美元化’的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，这三因素使得黄金有望具备长期上行动能。”上述公司称。 对于后市，华安基金认为，美国通胀数据是关键，美联储难有清晰路径，同样依靠数据相机抉择。基本面维度，美国经济指标整体趋弱，非农就业不及预期，有助于黄金定价逻辑。“展望全年，CME数据显示美联储9月有望开启降息周期（第三方预测数据仅供参考），我们中长期看好黄金作为央行‘去美元化’的配置价值。” “从去年年底到今年年初，美国联邦财政赤字进一步增加，美国国债余额增速也攀升，美债超发导致美元内在价值持续贬值，黄金等大宗商品作为对抗美元内在价值贬值的一种方式性价比相对凸显。此外，全球央行购金需求旺盛，美国大选年份贵金属避险价值凸显，相对关注贵金属。”民生加银基金表示。

文华财经据外电5月29日消息，知名投行高盛(Goldman Sachs)周三在一份报告中称，仍有选择地看多大宗商品，理由是需求增长强劲，并预期工业金属和黄金有更多的结构性上档，且原油的地缘政治风险溢价减少。 高盛指出，到年底时，大宗商品总回报率预计从年初迄今的13%升至18%。 该行并称，预计布伦特原油将持于每桶75-90美元区间，但仍认为地缘政治对冲给净多头头寸带来价值。 高盛表示，到年底时黄金价格预计将上涨14%，达到每盎司2,700美元，因新兴市场央行和亚洲家庭需求强劲。 高盛表示，一旦较为便宜的替代品库存耗尽，铜将恢复大涨势头，到2024年底，铜价将再上涨15%，达到每吨12,000美元。 然而，鉴于美国和欧洲天然气库存水平仍居高不下，今夏天然气价格进一步上涨空间预计将有限。 本周稍早，高盛上调对2030年全球石油需求的预估。

瑞银全球财富管理公司周二在一份最新报告中表示，该机构编制的一项大宗商品指数在未来6至12个月内仍将有10%的上涨空间。 瑞银全球财富管理美洲首席投资官Solita Marcelli领导的分析师团队在报告中指出，大宗商品价格仍有进一步上涨的空间，石油和铜的需求上升和供应短缺加剧，可能会在未来6至12个月内为价格提供良好支撑。 “我们一直认为，石油和黄金等大宗商品仍是潜在的地缘政治对冲工具。更具体地说，我们看好黄金和原油的收益策略，并建议为铜进一步走高做好准备，”报告指出。 大宗商品价格在2024年火热表现，无疑成为了近来全球市场瞩目的焦点。黄金、白银和铜价目前均已触及了历史最高水平，而油价近来虽然在地缘政治冲突的影响下颇为动荡，但年内整体也同样大幅走高。 由瑞银编制的大宗商品指数瑞银CMCI综合指数今年迄今已上涨近11%，Marcelli和她的团队预计，未来6至12个月该大宗商品指数还将再上涨10%。 石油需求依然强劲；欧佩克+可能延长减产 石油输出国组织及其以俄罗斯为首的产油国盟友，预计将在6月2日的欧佩克+联合部长级监督委员会上，把自愿减产措施延续到第三季度。油价在本周二已进一步走高。 Marcelli及其团队表示，“欧佩克5月前19天的原油出口量为2023年8月以来的最低水平，欧佩克+减产协议的执行依然重要。” 在中东，地缘紧张局势在上周末再次爆发。据加沙卫生官员称，以色列26日的一次空袭造成加沙城拉法附近的一处难民营至少40人死亡。而在周一，一名埃及士兵在拉法边境附近与以色列士兵发生冲突时丧生。 周二，纽约商品交易所7月份交割的WTI原油上涨2.11美元，或2.71%，报收于每桶79.83美元。作为全球基准的7月布伦特原油上涨1.12美元，或1.4%，报收于每桶84.22美元。 供应短缺将使铜市持续紧张 瑞银分析师表示，实物市场的紧张状况应会继续推动铜价继续上涨。 Marcelli和她的团队指出，目前铜供给端在解决金属供应挑战方面进展甚微，而中国重新强调稳定住房的政策应该会支持投资者的兴趣。瑞银全球财富对铜的最新供需预估显示，今明两年铜的供需缺口预计都将达到约39万吨。 “我们建议投资者继续做多铜，逢低加仓，”瑞银分析师称。 铜价在上周则进一步攀升至了创纪录水平——最活跃的纽约期货7月合约上周二报收于每磅5.106美元的高位，此后才逐步回吐了涨幅。据FactSet数据显示，纽约期铜在周二下午收于每磅4.87美元。 自今年年初以来，铜价一直在飙升，原因是美国经济衰退的担忧在劳动力市场复苏和企业盈利向好的情况下有所减弱。此外，占全球铜消费量“半壁江山”的中国经济出现复苏迹象，也刺激了对这种工业金属的需求。 央行需求料将进一步提振金价 在黄金方面，瑞银分析师表示，全球央行的购买行为预计将使黄金在2024年剩余时间内保持良好支撑，而在中东等地缘政治不确定的情况下，作为对冲工具的黄金需求将保持“健康”。 同时，美联储今年晚些时候可能开始的宽松周期，预计也会推动更多资金流入黄金ETF。 在上周下跌超过3%之后，黄金期货隔夜出现了五个交易日以来的首次上涨。FactSet数据显示，Comex最活跃的6月黄金期货合约报收于每盎司2356.50美元。 Marcelli及其团队最近已将对黄金年底的价格预期上调至每盎司2600美元，并建议投资者在每盎司2300美元左右或以下逢低买入。

据外电5月28日消息，瑞银（UBS）周二表示，包括黄金、原油和铜在内的大宗商品价格一直在飙升，并可能进一步走高，这受到包括供需关系、地缘政治问题和美国可能降息在内的积极基本面支撑。 瑞银分析师在一份报告中称：“我们预计大宗商品价格将走高，接下来6-12个月内广泛大宗商品指数总回报率约为10%。”分析师并称，其广泛的大宗商品UBS CMCI综合指数今年迄今已上涨近11%。 **石油需求仍然强劲** 瑞银表示，石油仍然是寻求敞口的首选大宗商品，并淡化了近期供应过剩的担忧，因OPEC 成员国表现出坚定地遵守220万桶/日的资源减产协议。 瑞银称：“5月前19天，OPEC原油出口为2023年8月以来最低水平，遵守OPEC 的减产协议依然很重要。” 在需求面上，实时流动性数据表明石油需求健康，预计今年需求将增加150万桶/日，高于长期年度增速120万桶/日。 **黄金继续大放光芒** 瑞银表示，随着各国央行（特别是中国）的买入，黄金第一季度的靓丽表现可能会持续。在地缘政治不确定性导致需求不断上升之际，金价可能继续上涨。 该行补充称，黄金的对冲需求仍然旺盛，因中东战事导致地缘政治紧张。 瑞银称，黄金也可能从美联储（FED）预计将于今年晚些时候降息，推动更多资金流入黄金ETF中获得提振。 **继续做多铜** 瑞银称，空头挤压推动铜价升至纪录高位，但自此以后涨势放缓，不过包括供应有限在内的积极基本面仍然完好，预计到年底时铜价将达到每吨11,500美元，并在2025年中期达到12,000美元或者更高。 “我们推荐投资者继续做多铜，并逢低买入，”瑞银补充称，暗示在解决铜供应挑战方面缺乏进展。瑞银补充表示：“中国再次稳定楼市的政策应会提振投资者兴致。”

近期一揽子房地产政策不断落地，对市场、经济走势将有何影响？今日在2024清华五道口全球金融论坛，中央财经大学国际金融研究中心主任张礼卿就黄金走势、经济走势等话题接受了财联社记者采访。 张礼卿表示，短期来看经济增长还是要靠房地产市场恢复。因为房地产投资占GDP增长的比重在30%甚至更高，考虑到上下游的推动作用一般认为能达到40%。一旦房地产投资能够止跌回稳，我们对经济增长前景就可以变得更加乐观。 “影响经济增长的另一个重要因素是就业。增加就业可以改善居民收入，进而提高消费水平。进一步为中小企业降低税费，改善其投融资环境，是当前促进就业增长的重要途径”，张礼卿还指出。 今年3月初开始，黄金进入了较长的拉升周期，一路从2100美元关口涨至2200美元关口，在3月下旬，金价再度将历史纪录刷新至2236.05美元/盎司。进入二季度，国际金价延续“强势”行情。直至4月19日，在现货黄金价格盘中触及2419美元/盎司后，金价走势出现一波调整，但紧随而来的是又一轮稳步上扬。5月至今，黄金价格始终处于震荡上行区间，直至5月20日的再创新高。 张礼卿认为，推动本轮黄金价格高涨的主要原因是地缘政治冲突。“从历史上看，每一次地缘政治冲突都会导致对黄金需求增加”。因担心美元武器化，一些国家的中央银行在俄乌冲突发生后持续增加黄金购买量。 世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》也显示，全球央行继续保持迅猛的购金态势，一季度全球官方黄金储备增加了290吨，创下该统计以来最高的一季度央行购金规模。此外，全球央行2022年和2023年的黄金总购买量均超过1000吨，正成为黄金需求的重要一环。 “在一些通货膨胀比较严重的国家，老百姓也会增加黄金持有，以便在一定程度上实现财富保值”，张礼卿表示，这也是推动金价高走的原因之一。他还指出，未来如果上述因素依然存在，特别是地缘政治冲突继续发展，黄金价格很可能还会继续上涨。

越南监管当局网站上的一份声明显示， 越南国家银行（SBV）也即越南央行，根据该国总理的指示暂停了黄金拍卖。越南央行将采取其他措施来稳定市场，新措施预计最早将于6月3日下周一开始实施。 至于新措施是什么，目前还没有相关的详细信息。 此前4月19日，据媒体当时报道，越南央行宣布，将恢复中断了十年的金条拍卖， 以期在金价创下历史新高之际，扩大对黄金这一贵金属的供应，从而达到稳定当地市场的目的。值得一提的是，在今年的拍卖之前，越南央行实施的最近一次拍卖还要回溯到2013年12月。 由于中东紧张局势和俄乌冲突，黄金今年屡创新高，推升了其作为避险资产的地位。然而金价的飙升并没有抑制越南对黄金的需求，导致当地黄金价格比国际黄金价格一度每两高出多达1500万越南盾（约合590美元）。 单位换算方面，一两（tael）黄金等于37.5克，一盎司（troy ounce）黄金等于31.1克。 越南总理范明政一直在敦促该国央行采取措施稳定越南国内市场。 范明政此前表示，为避免朝着不利的方向发展，越南本地VS国际黄金的价格差距必须缩小， 并要求越南央行加强措施平抑市场。 越南央行4月时在一份声明中表示，将在4月22日拍卖16,800两黄金，包括商业银行和金饰公司在内的15个合格组织每个最多只能购买2000两。在5月23日的拍卖中，越南央行按8870万越南盾每两的价格供应了13,400两黄金，有七个竞标者得标。 从4月19日起，越南央行共进行了九次金条拍卖。其中六次拍卖成功，共释放了48,500两黄金。然而，剩余的拍卖由于缺乏参与成员的押金和出价而被取消。 所有拍卖均涉及SJC品牌的金条。 SJC金条是由越南著名的西贡珠宝公司（Saigon Jewelry Company Limited，简称SJC）生产的。这家公司在越南享有盛誉，以生产高质量的金制品著称。SJC金条因其纯度和可靠性而广受信赖，常用于投资、储蓄，以及对抗通货膨胀和货币波动。 经济学家认为，越南央行进行金条拍卖，这可以在短期内稳定越南当地的黄金市场。不过，最终影响将取决于越南央行能卖出多少黄金。 越南央行还宣布计划对商业银行如TPBank和Eximbank以及黄金交易商如SJC、Doji、Phu Nhuan和Bao Tin Minh Chau的黄金交易活动进行检查。重点将是对2020年1月1日至2024年5月15日期间的交易进行审查，并可能在必要时将调查时间延长至这一时间范围之外。 华尔街见闻网站分析文章《97东亚货币危机，最受伤的是黄金？》指出， 货币压力下，部分国家可能通过出售黄金来稳定汇率。 今年以来贬值逾7%的韩元，在当时亚洲金融危机时期也曾借助过黄金的力量。

隔夜股市 美东时间周一，美国股市和英国股市休市一日，因此整体市场交投清淡。欧洲央行官员当天暗示，决策者可能考虑从下个月开始连续降息，这推动欧股走高。 欧股主要指数收盘普涨，德国DAX30指数涨0.44%，法国CAC40指数涨0.46%，欧洲斯托克50指数涨0.47%。 欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加约表示，该行不应该排除6月和7月连续降息的可能性。他反驳了其他央行官员对连续降息感到不安的看法。 美联储最青睐的通胀指标将于周五公布，预计将显示出温和的放缓。美联储主席鲍威尔强调，在放松政策之前，需要有更多证据表明通胀正朝着2%的目标迈进。 商品市场 WTI原油期货收涨1.07%，报78.55美元/桶；布伦特原油期货收涨1.2%，报82.82美元/桶。 随着投资者寻找美联储降息的迹象，原油价格继续受到提振。此外，人们普遍预计，定于6月2日举行的欧佩克+会议将维持减产协议，以支撑全球原油价格。 COMEX黄金期货收涨0.77%，报2352.5美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.41%，报31.845美元/盎司。 当地时间周一，以色列与埃及军队在埃及边境的拉法口岸附近发生“射击事件”，有一名埃及士兵在交火中死亡，推动市场避险情绪升温。 市场消息 【第九次中日韩领导人会议联合宣言：在人工智能等科技领域开展合作的重要性日益凸显】 第九次中日韩领导人会议联合宣言提到：我们认识到在人工智能等科技领域开展合作的重要性日益凸显，将努力恢复三国科技部长会议和信息通信部长会议。我们注意到，需要尽快解决人工智能对人类日常生活可能带来的问题。我们注意到在人工智能领域保持沟通的重要性。我们还注意到，韩国政府在2024年5月举办的人工智能首尔峰会，为建立安全可靠、值得信赖、创新包容和负责任的人工智能全球治理做出贡献。 【中日韩知识产权合作十年愿景联合声明：推动“中日韩+X”知识产权合作】 中日韩知识产权合作十年愿景联合声明发布。其中提到，在未来十年：一、中日韩三局建立一个可容纳和接受技术快速变革的知识产权体系。二、中日韩三局共同努力，使公众更易获取专利信息，鼓励私营部门运用专利信息。三、为分享中日韩三局共同取得的宝贵成果，中日韩三局努力将三国知识产权合作扩大到其他国家和地区，推动“中日韩+X”知识产权合作。在寻找知识产权合作伙伴时，中日韩三局将重点考虑有协作需要或可形成合力的国家和地区组织（如东盟）。 【小肯尼迪在美国2024年总统选举自由党总统提名中被淘汰】 在自由党总统提名的第一轮投票中，美国2024年总统选举竞选人小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪被淘汰，结束了有关其可能在11月大选前获得主要第三方支持的猜测。据悉，肯尼迪在党内提名过程中仅获得了19名代表的支持，约占选票的2%。小肯尼迪于2023年10月退出民主党总统候选人提名争夺，以独立人士身份参选。 【拟斥资数十亿欧元建云基础设施 亚马逊据悉正与意大利政府展开谈判】 据知情人士透露，美国科技公司亚马逊正在与意大利政府谈判，拟在该国投资数十亿欧元，以满足欧洲对云技术和服务日益增长的需求。双方谈判的焦点是投资规模和投资地点，亚马逊旗下云计算部门AWS正在考虑扩建其在米兰的现有站点或建立一个新的站点。据悉，AWS在意大利的投资将达到数十亿美元，但可能不会达到其在西班牙的投资规模。 【欧盟理事会通过削减甲烷排放新规】 欧盟理事会27日通过一项关于追踪和减少欧盟国家甲烷排放的新法规。这一法规是欧盟应对气候变化一揽子计划“减碳55%”的一部分，该计划旨在实现到2030年将欧盟温室气体净排放量在1990年水平基础上减少至少55%的目标。 【沙特主权基金PIF宣布成立卫星与太空公司NSG】 当地时间周一， 沙特主权财富基金——公共投资基金(PIF)宣布成立了卫星与太空公司Neo Space Group(NSG)，旨在发展和加强沙特的商业航天业务，并在当地和全球提供卫星与航天解决方案。根据声明，NSG将投资于本地和国际资产以及有前景的风险投资机会，以促进特定部门(航天航空)专业知识的进步和本地化。据悉，NSG将通过卫星通信、地球观测和遥感、卫星导航和物联网四大业务部门，以及以卫星和航天为重点的风险投资基金，为航天产业最尖端技术的开发和部署做出贡献。 【xAI完成60亿美元融资 或建超级计算工厂】 马斯克的人工智能创业公司xAI宣布，该公司已获得60亿美元的融资，这是其成立以来规模最大的风险投资融资之一。这可能会帮助马斯克开始追赶ChatGPT制造商OpenAI，他也-是OpenAI的联合创始人，后来因为一场诉讼纠纷离开了这家公司。Andreessen Horowitz和红杉资本等xAI的投资者同时也支持OpenAI。马斯克表示，xAI现在的估值为240亿美元。xAI没有透露这笔新资金将用于何处，但据The Information最近报道称，该公司计划建造一台大型的新型超级计算机——“超级计算工厂”——可能与甲骨文公司合作。

5月27日，世界黄金协会最新报告指出，在季节性因素和金价高企的双重影响下，金饰消费可能会持续疲软；不过，尽管市场出现了一些疲软迹象，但由于保值需求持续存在，且当下黄金备受关注，这些因素或将为中国市场的黄金投资需求提供支撑。 4月金价持续坚挺 4月份金价再度上涨，但涨幅不及3月(图1)。以美元计价的伦敦LBMA早盘金价上涨5%，而以人民币计价的上海SHAUPM午盘基准金价涨幅略小，仅为3%。推动黄金4月走强的因素包括地缘政治风险增加以及期货交易活跃等。 2024年迄今为止，黄金表现仍优于其他主要资产(图2)。年初截至4月底，人民币金价回报率已升至14%，吸引了国内投资者的持续关注。 上游实物黄金需求上升 4月，上海黄金交易所的黄金出库量为131吨，较上月增加7吨，较去年同期增加10吨(图3)。总体而言，强劲的黄金投资需求抵消了金饰市场的疲软态势。有坊间证据显示，在持续的保值需求和金价上涨的双重推动下，实物黄金投资需求依然强劲，尤其是在4月上半月。然而，金价持续走强，也令许多金饰商在劳动节假期这一传统销售旺季到来之前，对补货更持谨慎态度。 境内外金价价差反映了需求趋势 境内外金价价差的变化也揭示了黄金需求的趋势。4月，中国境内外金价平均价差为42美元/盎司(1.7%)，较上月上涨16美元/盎司。通过进一步研究，我们可以发现一个规律(图4)：虽然金价一路飙升推高了上半月的投资需求，但随后金价回落，投资者热情似乎也有所降温。 4月，中国市场黄金ETF需求创月度新高 中国市场黄金ETF连续第五个月实现流入。4月中国黄金ETF流入约90亿元人民币(13亿美元)，创下月度新高，同时也推动资产管理总规模再创新高，达到460亿元人民币(64亿美元)。此外，黄金ETF总持仓也见证了月度最大增幅，增加17吨至84吨(图5)。金价持续走强(尤其是在4月初)，不断吸引投资者的关注，但随着月末金价上涨势头的放缓，中国市场黄金ETF需求也随之降温。 4月，中国人民银行的强劲购金态势仍在继续(图6)。该行最近宣布，中国官方黄金储备已连续第十八个月实现增长，4月增储2吨，但这是自2022年11月我国重新开始宣布增储黄金以来，增幅最小的一次。目前，中国官方黄金储备为2,264吨，占外汇储备总额的4.9%，为历史最高水平。2024年迄今为止，中国人民银行已累计宣布购入黄金29吨。而在过去的十八个月中，官方黄金储备累计增加了316吨，增幅达16%。 3月黄金进口量稳定，推动一季度进口 总量达自2015年以来的最高水平 3月，中国黄金进口量为85吨，较2月增加8%，较去年同期下降34%。这与当月国内上游实物黄金需求变化趋势一致：月环比保持稳定，同比则有所下降。3月黄金进口量将一季度的黄金进口总量推高至324吨，同比增长17%，为自2015年以来的季度最高水平(图7)。而一季度进口量上升主要是由于国内黄金需求强劲。

随着金价在本周早些时候飙升至历史新高，基金经理们对黄金的看涨情绪也升至四年多来最高。美国政府数据显示，截至5月21日的一周内，对冲基金和其他大型投机者将Comex期货和期权中的净多头头寸增加了21030份合约，达2020年4月中旬以来最高水平。 在周一金价创下历史纪录后，投资者纷纷套现，贵金属似乎将迎来今年以来最糟糕的一周。尽管如此，由于央行购买、亚洲需求强劲以及地缘政治冲突凸显了黄金的避风港地位，金价今年仍上涨了13%。