SMM8月2日讯：受地缘政治冲突升级以及美国就业数据不佳，来自美国劳动力市场的压力使得市场期望美联储尽早启动降息步伐，8月1日盘中刷新历史新高至2506.6美元/盎司的COMEX黄金，最后以2490.9美元/盎司的价格报收。8月2日，COMEX黄金盘中再次吹响攻占2500美元/盎司的号角，截至8月2日13:21分，COMEX黄金涨0.92%，报2503.5美元/盎司；COMEX白银涨1.64%；沪金涨0.65%，沪银跌0.56%。
消息面
美国劳工部的数据显示，截至7月27日的一周，首次申请失业救济金的人数为24.9万人，高于市场预期的23.6万人，上一次录得这么高还是在去年8月5日。报告还显示，截至7月20日的一周，连续申请失业救济金的人数录得187.7万人，为2021年11月以来的最高水平。在过去两年的大部分时间里，这两项数据一直徘徊在历史低点附近，直至近几个月才有所上升。有分析认为，从许多指标来看，美国劳动力市场已恢复到疫情前的水平。随着高利率给经济带来的抑制效应不断显现，一些经济学家担忧，美联储行动太慢可能给美国经济造成风险。（财联社）
与贵金属的期货市场表现相呼应，国内贵金属期货呈现沪金上涨，沪银下跌的状态，且随着金价涨幅的加大，沪银跌幅有收窄的迹象。国内贵金属现货也呈现金涨银降的状态。据SMM报价显示，8月2日，SMM1# 白银上午出厂参考均价7329元/千克，均价较前一交易日下跌153元/千克，跌幅为2.04%。
各方声音
从国外贵金属期货COMEX黄金和COMEX白银目前的年度涨幅来看，截至8月2日13::33分，COMEX黄金暂时的年线涨幅已经超过了20%，COMEX白银暂时的年线涨幅已经超过了17%。在目前中东地缘政治冲突升温以及市场对美联储降息预期再起的情况下，贵金属的后市走向如何，成为市场关注的焦点，而多家机构发表了不同的看法。
在最新的报告中，WisdomTree的大宗商品分析师运行了一个价格模型，警告称黄金被高估了7%。分析师表示，尽管美联储预计将在本季度末降息，但美元的强势仍然具有弹性，这对贵金属构成了不利因素。分析师在报告中称，“美联储的基金期货价格已经完全反映出美国将在2024年9月降息，市场普遍认为未来一年将降息100个基点。然而，由于欧洲央行和其他几个发达国家的央行已经启动了降息周期，美元仍然坚挺，以美元计价的黄金面临阻力。”尽管WisdomTree认为短期内黄金存在一些风险，但该公司仍非常看好未来12个月的黄金表现。在长期预测方面，分析师们预测到2025年二季度黄金价格将扬升至每盎司2,585美元。“在经济、金融和地缘政治紧张时期，黄金是一种备受追捧的资产，这些因素可能进一步推高对黄金的人气，”分析师在基本情景中表示。与此同时，分析师指出，如果通胀因美联储降息而持续居高不下，金价可能升至每盎司2,970美元。不利的一面是，如果美联储今年仍不愿降息。WisdomTree预计，金价将在未来12个月内回落至每盎司1,950美元，然后回升至当前水平。尽管黄金吸引了很多关注，但WisdomTree预计，到2025年白银的表现将继续优于其他贵金属。
金源期货表示：因美国经济数据走弱，市场对美联储将在9月份开启降息的预期强化，中东局势紧张也催生避险需求，提振黄金价格走势，而银价受铜价回调拖累而走低。昨天公布的美国上周初请失业金人数增加1.4万至24.9万人，创近一年新高，高于预期的23.6万人。前一周续请失业救济人数量上升至187.7万人，创自2021年11月以来的新高，美国劳动力市场持续走软。美国7月ISM制造业PMI录得46.8，萎缩幅度创八个月最大。英国央行四年来首次降息，令英镑和英债收益率大跌；日元一度升破149。当前市场关注的焦点转向今晚将公布的7月美国非农就业数据。预计7月新增非农就业人数将下降至17.5万人，失业率与上月持平于4.1%。关注非农数据是否符合预期。当前金价在2500美元关口震荡，上涨的可持续性存疑，需保持谨慎。
永丰贵金属的交易主管Peter Fung表示，黄金的趋势仍然看涨，随着美联储降息，预计黄金价格将在今年达到2500美元。在低利率环境中，零收益的黄金往往表现出色。（汇通财经）
【华泰证券：金价大概率上行 铜价拐点或已现】华泰证券研报指出，针对未来美国不同经济情景，美国经济下行连续降息或经济稳态再通胀将是大概率事件，上述两种情景均利于金价上涨。铜价短期向上拐点或已出现，华泰证券认为24H1铜价过快上涨抑制了下游需求，7月随着铜价下跌，需求逐步恢复，且供给仍然偏紧，市场交易美国衰退的负面情绪也随着其Q2 GDP数据超预期而告一段落。近期偶发事件较多，或对金、铜价格上涨形成催化作用；如年产超100万吨的Escondida铜矿或面临潜在罢工风险，中东区域局势后续进展也值得关注。
【世界黄金协会：今年上半年全球黄金需求2441.3吨 同比增长1.3%】世界黄金协会7月30日发布《全球黄金需求趋势报告》，今年上半年，全球黄金需求小幅增长。今年上半年全球黄金需求2441.3吨，同比增长1.3%。其中金饰消费需求870吨，同比下降10%；金币金条需求为574吨，同比小幅下降0.01%；上半年全球央行购金483吨，同比增幅5%，拉动了整个黄金需求。二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长4%，达到1258吨。二季度全球金饰需求为391吨，同比下降19%。2024年二季度，伦敦金银市场午盘平均金价达创纪录的2338美元/盎司，同比上涨18%，环比增长13%，并且金价一度达到2427美元/盎司的历史新高。此外，二季度，全球央行黄金储备增加了184吨，同比增长6%。世界黄金协会称，全球各国央行2024年全年黄金购买量可能比2023年减少150吨，但继续高于2022年前的水平。黄金供应方面，第二季度矿山产量增长3%，创同期纪录新高，回收量增长4%，创2012年以来同期最高。
【《全球黄金年鉴2024》：预计2024年黄金年均价同比上涨16%】在7月28日中国黄金协会和世界黄金协会联合主办的2024中国国际黄金大会上，《全球黄金年鉴2024》（中文版）正式发布。该年鉴预计，2024年黄金年平均价格将上涨16%，达到2250美元/盎司。展望黄金供应，该年鉴显示，2024年全球矿产金产量预计增长3%，达到3749吨，除大洋洲和欧洲外，所有地区的产量都将上升；2024年全球再生金供应量预计上升5%，达到2012年以来的最高水平。（财联社）
摩根大通将2025年黄金和白银价格目标分别上调至2,800美元/盎司和36美元/盎司。
瑞银（UBS）预计大宗商品价格将回升，包括原油、黄金等，同时铜价将保持坚挺。该投行称，金价反弹的驱动因素依然存在，包括央行的强劲买盘、地缘政治的持续不确定性以及美联储可能在未来几个月内采取的降息举措。
德商银行预计黄金价格将在2024年下半年下跌至2300美元/盎司。
摩根士丹利称，黄金风险继续偏向上行；金价涨至2760美元/盎司的可能性更高。
法国兴业银行指出，中东地缘政治风险引发金价走强。地缘政治危险，是双方信任破裂的表现。从2008年全球金融危机开始，人们对美元的信心减弱。这不是一夜之间形成的问题，解决的方案也不可能一蹴而就。因此，黄金具备上涨的基础条件。
中信证券认为，展望2024年，黄金珠宝行业的增长依然主要来自于黄金饰品销售额的增长；而金价高位背景下，预计黄金饰品销售金额难再有大幅度的增长，量的角度甚至出现波动。个体角度，能在“量”（门店数量、销量吨数等）和“质”（依托品牌力、设计能力等的单克毛利额）上实现持续增长的品牌有望胜出。
