10月8日讯：北方港口：澳块43.50~44元/吨度；澳籽42~42.50元/吨度；南非半碳酸31~31.50元/吨度；加蓬42~42.50元/吨度；南非高铁 30.50~31元/吨度。南方港口：澳块42.50~43元/吨度；澳籽41~41.50元/吨度；南非半碳酸30~30.50元/吨度；加蓬41~41.50元/吨度；南非高铁29~29.5元/吨度。 国庆节后，锰矿市场稍显混乱，锰矿高低价混杂。受宏观政策影响，矿商跟涨情绪高涨，部分矿商报价高位，但实际成交较少。节后矿商报价情绪矛盾，一方面下游硅锰厂低价出货意愿偏弱，矿商意欲跟涨锰矿价格；另一方面，硅锰期货盘面开盘后震荡下行，且康密劳对2024年11月出货的加蓬块锰矿报价降至每吨3.95美元，环比上月有所下降，价格支撑不足。因此多数矿商采取观望态度。  

南非锰业由位于卡拉哈里盆地的两个锰矿山和Metalloys锰合金冶炼厂组成。该冶炼厂在2020财年进行了维护和保养。位于卡拉哈里盆地的Hotazel锰矿（HMM）是其中的一个主要矿山。 2024 财年，南非锰业的可销售产量增加了3%，达到创纪录的217.5万吨。这一增长归因于公司提高了二级产品的产量，以抓住2024财年第四季度锰价走强的机会。预计2025财年和2026财年的产量将达到200万吨，主要是由于公司继续使用成本较高的卡车运输来优化销售量和利润率。 2024 财年的运营单位成本为2.67美元/吨度，基本保持不变。这一成本水平得益于销量增加和南非兰特贬值，抵消了陆上物流成本的增加和当地通胀带来的压力。公司预计，受价格挂钩的特许权使用费和陆上物流成本增加的影响，2025财年的运营单位成本将增加12%，达到3.00美元/吨度。 2024 财年，矿石的实际息税前利润下降了6%，降至4800万美元。虽然销售量增加和南非兰特贬值对利润有正面影响，但平均实际锰价下降、陆上物流成本上升和当地通胀压力使净利润减少。 2024 财年，安全可靠的资本支出增加1500万美元，达到3100万美元。预计2025财年将增加到3500万美元，公司计划继续投资铁路基础设施，以提高安全性和效率，并购置新的车队设备。为了改善和延长矿山的寿命，2024财年的资本支出为1200万美元，预计2025财年将增至1500万美元，主要用于推进新矿区的开发以及提升Wessels高品位地下矿的未来产能。

澳大利亚锰业由位于北领地的Groote Eylandt矿业公司（GEMCO）组成，GEMCO是一家开采高品位锰矿石的露天采矿企业。GEMCO公司股份由South32持有60%，英美资源集团（Anglo American Plc）持有其余40%。在2024年3月16日至17日的热带气旋“梅根”期间，GEMCO的运营受到严重影响。气旋带来了创纪录的降雨量和20年来第二强的阵风，导致大范围洪水，重创了重要基础设施。灾后，公司迅速实施了运营恢复计划，开始对目标矿坑进行脱水处理，并分阶段恢复采矿作业。预计采矿活动将迅速增加，以在雨季前使库存达到计划水平。在保持雨季期间施工生产率的前提下，码头运营计划于2025财年第三季度重新启用，销售量预计在2025财年第四季度逐步增加。由于公司在2024年3月暂停运营，2024财年澳大利亚锰矿的可销售产量下降了34%，总产量降至232.4万吨。随着运营恢复计划的实施，预计2025财年的产量将达到100万吨，2026财年则有望增至320万吨。运营成本方面，由于热带气旋“梅根”导致产量下降，2024财年的运营单位成本增加了23%，达到2.32美元/吨度。2025财年的运营成本指导尚未提供，这取决于下半年运营恢复计划和产量的实现。公司预计在实施恢复计划时，2025财年将产生额外的闲置产能和修复相关成本，这些成本将在基本盈利中作为调整项剔除。财务业绩方面，2024财年息税前利润下降了77%，最终降至6100万美元。此外，公司计入了9300万美元的闲置产能和其他补救成本，这些成本不包括在息税前利润中。资本支出预计在2025财年将用于矿山维修和基础设施的费用约为1.25亿美元。South32的保险公司已确认，热带气旋“梅根”造成的损失属于公司的财产损失和业务中断保险范围。公司将继续与保险公司合作，评估根据这些保单追偿的时间和金额。

9月24日讯：北方港口：澳块43.50~44元/吨度；澳籽42~42.50元/吨度；南非半碳酸31~31.50元/吨度；加蓬42~42.50元/吨度；南非高铁 30.50~31元/吨度。 南方港口：澳块42.50~43元/吨度；澳籽41~41.50元/吨度；南非半碳酸30~30.50元/吨度；加蓬41~41.50元/吨度；南非高铁29~29.5元/吨度。 临近国庆节，下游硅锰合金厂有少量补库需求，对锰矿价格有一定支撑，目前锰矿价格暂稳运行。但由于合金厂生产倒挂持续，对锰矿采购以刚需为主，暂未出现大量采购情况。仍需关注节前锰矿市场实际成交情况。

全球大部分锰矿山存在资源逐渐枯竭的问题。今年飓风导致GEMCO矿山停产，进一步暴露了其寿命不足的危机。尽管澳大利亚许多矿山面临资源枯竭的困境，南非和加蓬的矿山剩余寿命较长。然而，从南非矿山的生产及运输角度看，全球锰矿成本曲线未来可能会变得更加陡峭。南非作为全球最大的锰矿生产国，多数锰矿为地下开采的半碳酸盐岩。相比之下，澳大利亚和加蓬拥有丰富且浅层的高品位矿床，主要采用露天开采，这使得南非在成本和价格波动方面面临更大挑战。南非锰矿的运输方式是铁路和公路结合，控本能力劣于澳大利亚和加蓬。 未来10-20年，锰矿需求的增长将主要来自锂离子电池正极材料，而炼钢需求在锰矿应用中的占比将逐步下滑。据相关机构预测，到2040年，全球锰矿需求中炼钢的占比将从94%降至87%，而锂离子电池的需求占比将从2%增至10%。尽管全球锰元素需求有望持续增长，但在全球粗钢产量见顶的背景下，需求结构的转变将愈发显著。 展望未来，全球锰元素的供需两端均面临巨变。供应端的增长潜力主要集中在电池级锰矿的开发上，而主要锰矿山的新增资本支出增长有限。澳大利亚部分矿山即将枯竭，寿命延长计划亟待实施。同时，南非、加蓬等主要生产国的产能扩张速度明显放缓，这与炼钢需求的增长速度一致。尽管锂离子电池锰需求存在较大增长空间，但难以扭转炼钢需求对锰元素的巨大影响。长期来看，锰矿将处于供需双减的格局中，这将加剧价格波动，并提高供应对价格的敏感性。

根据海关总署最新发布，SMM统计2024年8月我国锰矿总进口量为261万吨，环比增加13.97%，同比增加3.57%。1-8月累计进口量1892万吨，同比去年同期减少7.21%。 8月锰矿进口量小幅增加，其中2024年8月我国进口澳大利亚锰矿9.13万吨，环比增长8.51%；南非锰矿172.7万吨环比增长21.56%；加蓬锰矿9.71万吨，环比下降71.56%；加纳锰矿40.78万吨，环比增长101.82%；巴西锰矿0.55万吨，环比下降30.09%，缅锰矿10.48万吨，环比下降3.68%。

SMM统计2024年8月我国锰矿总进口量为261万吨，环比增加22%，同比增加5%。