9月24日（周三），伦敦金属交易所(LME)铜价飙升至逾15个月高位，此前自由港宣布旗下印尼Grasberg矿区遭遇不可抗力，并大幅下调2026年产量指引。 伦敦时间9月24日17:00(北京时间9月25日00:00)，LME三个月期铜收盘上涨362.00美元，或3.63%，报每吨10,336.50美元。　　 9月8日，Grasberg Block Cave地下矿井发生了致命的山体滑坡，促使自由港暂停了该矿区的运营。该公司表示，两个未受影响的矿场可能会在第四季度重启，但Grasberg Block Cave矿场可能要到2026年上半年才能分阶段重启。 市场虽已消化部分供应紧张情况，但自由港关于印尼Grasberg铜矿2026年产量或比原估值低35%的最新表态，仍推动三个月期铜大涨3.9%至每吨10,358.50美元，创2024年5月触及11,104.50美元历史高点以来的最高位。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith称，不可抗力事件"导致立即的空头回补反弹"。 美元指数上涨给市场带来一些压力。 美元走强使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的投资者而言更加昂贵。 Freeport-McMoRan预计第三季度铜销售量将较此前预测下降约4%，加剧对供应趋紧的担忧。 在美国，现货铝升水已创下每磅0.74美元（合每吨1,631美元）的历史新高。自5月底美国将铝进口关税从25%上调至50%以来，该升水几乎翻倍。 “我们认为当前库存已被消耗殆尽，因此50%关税的全部影响才得以显现。” 秘鲁矿业公司Minsur的一名高管周三表示，该公司将于10月启动通往一座地下铜矿的隧道爆破工作，预计将耗资约5亿美元，这是Justa矿山扩张计划的一部分。 （文华综合）

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在全球通胀波动、货币政策分化及地缘政治风险交织的宏观大环境下，锡产业的前景显得尤为错综复杂，充满了不确定性。2024年，部分锡矿产区因自然灾害或政策调整而面临困境，使得全球锡供应局势趋紧。全球经济正步入新的复苏周期，伴随着人工智能技术的革新加速与绿色能源转型的深入推进，这些因素共同为锡产业下游需求增长注入了新的活力。鉴于此，2025年锡产业年会将聚焦“新时代背景下的机遇与挑战”这一核心议题。 我们诚挚地邀请海内外的业界同仁，共聚于世界锡都——“个旧”。这里不仅拥有深厚的锡产业底蕴，还汇聚了稀贵金属、铜铅锌有色金属冶炼及深加工、工业固废综合利用及深加工等多元化的产业集群。在此，我们将共同探讨锡产业的战略定位与发展方向，携手为行业的繁荣稳定与可持续发展贡献力量。 深圳市宁利丰金属有限公司 特此盛情邀约，共聚此次行业巅峰盛会。让我们携手并进，共创锡产业的美好未来，迎接新时代的曙光。 即刻点击 报名表单 ，轻松完成参会登记，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 深圳市宁利丰金属有限公司 ，成立于2003年，主营锡二次物料综合回收，锡冶炼，锡锭，锡矿，锡材，白银等国内及进出口贸易等业务。公司拥有一流的生产经营和服务团队，成熟的采购与销售渠道；已与国内外300多家企业建立合作关系，是多家国企和上市公司的优质供应商。公司本着诚信、务实、团结、创新的宗旨，愿与新老客户一起携手共创辉煌。 对外贸易公司： 1、深圳市燕宁商贸有限公司 2、上海亿燕金属材料有限公司 长按扫码立即报名 2025 SMM（第十五届）锡产业链峰会

9月23日（周二），伦敦金属交易所(LME)铜价周二走高，由于供应中断和降息抵消了对高库存和全球经济低迷的担忧。 伦敦时间9月23日17:00(北京时间9月24日00:00)，LME三个月期铜收盘上涨2.00美元，或0.02%，报每吨9,974.50美元。 数据来源：文华财经 哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen称，"我们必须应对矿山供应紧缩的干扰，但与此相对应的是，主要交易所的库存水平显示出稳健的增长，尤其是在美国。美联储上周降息增加了一些积极情绪，但我们必须认识到此次降息是基于经济疲软而非强劲态势下的决策。" 印尼自由港公司（Freeport Indonesia）旗下Grasberg矿在9月初发生事故后，其仍处于停产状态。该矿目前是全球最大的铜矿之一。 今年早些时候，由于预期美国将征收关税，美国Comex交易所的铜库存激增并持续攀升，达到318,285短吨，今年增长了241%。 LME铜今年迄今已上涨13%，但已从上周触及的10,192.50美元的15个月高位回落。 Hansen补充道：“短期关键在于5月以来的上升趋势能否延续。若要避免跌势扩大，必须守住9,850美元关口。” 一位新加坡对冲基金的分析师称，铜价下跌的部分原因在于周一沪铜收于每吨80,000元的关键心理价位上方后，一些交易商结清了多头头寸。 南方铜业(Southern Copper)首席财务官表示，公司预计今年在秘鲁的铜产量将保持稳定，因其在项目上投资了8亿美元。 秘鲁是世界第三大铜生产国，Grupo Mexico旗下的秘鲁南方铜业（Southern Copper Peru）是该国第二大铜生产商，2024年产量为41.4万吨。 三个月期镍是周二表现最好的LME基本金属，上涨0.93%或141.00美元，至每吨15,345美元，此前头号生产国印尼暂停了190个煤炭和矿产开采许可证。 （文华综合）

自去年二季度以来，伴随着缅甸锡矿禁采的效果显现，中国进口锡矿数量出现断崖式下滑，随后一直维持在低位区间。据最新海关总署数据显示，中国2025年8月锡矿砂及其精矿进口量10267.27实物吨（折合4692.13金属吨）同比增加12.79%，环比下降4.68%。8月我国进口锡精矿数量较7月小幅下降，国内原料端供应仍相对较紧。1-8月累计进口约8.27万实物吨，累计同比增加1.10%。 数据来源：海关总署 分国家来看，8月从缅甸的进口量为2091.78吨 （折合593.44金属吨） 同比下降41.00%，环比增加27.81%；除缅甸外8月从其他国家合计进口量为8175.49吨（折合4098.69金属吨），同比增加29.94%，环比下降8.07%。 数据来源：海关总署 2025年8月，中国进口的锡精矿及其矿砂在数量上环比呈现增加态势的来源地有缅甸、澳大利亚以及东南亚周边地区。就缅甸而言，其境内的佤邦地区目前虽已开启复产进程，但实际进展并不如预期顺利。一方面，缅甸锡矿的品位呈现出下降趋势，且由于采用地下开采方式，这使得开采难度不断增大，开采成本也随之持续攀升。另一方面，在选矿工艺环节中所使用的药剂，全部需要从中国进口。随着原矿品位的降低，药剂成本逐渐上升，这在一定程度上抑制了矿企复产的积极性。尽管目前已有50%-60%的坑道重新开启，但又面临着招工困难、设备调试耗时较长以及部分坑道被弃用等诸多问题，因此暂时还未能实现规模化的产出。 澳大利亚的主要锡矿山开采历史悠久，虽然储量有所下降，但依然具有一定的开采潜力。澳大利亚8月的进口锡矿量环比增长较为显著，主要是由于7月到港量较少，8月恢复到了正常的量级，后续预计将以稳定为主。 8月进口锡精矿及其矿砂在数量上主要呈现减少态势的来源地有刚果（金），玻利维亚等地。其中，刚果（金）8月进口量为2452.69实物吨（折合约1382.67金属吨），同比下降7.74%，环比下降15.56%；玻利维亚8月进口锡矿量为505.80实物吨（折合约119.32金属吨），环比下降7.45%。 刚果（金）8月进口量下降，主要是因为刚果（金）当地时间5-6月实际装运量较少，当地时间5月仅部分前期矿区库存装运，运输至国内港口差不多7-8月左右，因此8月刚果（金）锡矿进口量环比小幅下降，基本符合预期。8月自玻利维亚进口锡矿量环比下滑，玻利维亚进口锡矿量具有较大不稳定性，受当地国情影响，玻利维亚限制高品位锡矿出口，仅部分低品位锡矿可作为交易资源出口，具有较大不稳定性。除此之外，尼日利亚进口锡矿量也有小幅下降，尼日利亚目前开发较为稳定，后续锡矿产量或以维持稳定为主，但雨季对于开采运输的影响仍需要重点关注。 目前国内锡矿供应整体仍偏紧，缅甸锡矿复产缓慢，非洲后续即将进入雨季，四季度锡矿进口量或难有大量增幅。受原料紧张、成本较高以及冶炼厂季节性减产等因素影响，国内锡锭冶炼企业开工率下滑，供应降至相对低位，为锡价提供较强支撑。当前处于下游的旺季阶段，终端市场略有回暖迹象，但表现仍不明显。实际消费水平或将较往年下滑，大部分企业依旧维持观望情况，产业基本以销定产，且经过8月末和9月中的锡价回调后的补库，大部分下游仓库水平回升，短期采购需求有所减弱。在供需双弱的背景下，锡价恐难以走出单边行情。 （文华综合）