据外电6月21日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五下滑，因担心供应过剩等因素影响。 伦敦时间6月21日17:00(北京时间6月22日00:00)，LME三个月期铜收低175.5美元，或1.78%，报每吨9,682.50美元。 期铜自上月触及11,100美元以上的纪录高位以来已经下跌了13%。 美国Comex期铜下跌2.3%，至每磅4.46美元。 亚洲的经纪商称，铜价下跌鼓励了本周更多的现货采购，并在每吨9,500美元至9,600美元附近提供支撑。 供应过剩一直在拖累铜市，上海期货交易所铜库存自年初以来激增十倍，反映出第一大消费国中国的供应充裕。 国际铜研究小组（ICSG）周三称，2024年4月，全球精炼铜市场供应过剩13,000吨，而3月时为供应过剩123,000吨。ICSG称，今年前四个月，市场供应过剩299,000吨，去年同期为过剩175,000吨。

据外电6月20日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四连续第三日上涨，受助于全球股市创下新高。 伦敦时间6月20日17:00(北京时间6月21日00:00)，LME三个月期铜收高72美元，或0.74%，报每吨9,858美元。 中国一期货公司表示，近期价格下跌吸引了一些中国终端用户的买盘，导致国内现货库存减少。 在其他市场，美股在休市一天后恢复交易，推动MSCI全球指数连续第二日创下新高，主要受到人工智能股票和降息希望提振。现货金上涨1.2%。 与此同时，LME每日数据显示，在亚洲交割3,450吨铜之后，LME注册仓库的铜库存达到161,925吨，为1月4日以来最高。 麦格理在一份研究报告中称：“尽管铜精矿供应紧张且加工费为负数，但中国冶炼厂仍在继续增加产量，而且随着进口套利关闭，中国的出口也出现在LME。”麦格理预计，2024年全球铜市将出现小规模短缺，2025-2027年将出现过剩，之后将出现更大规模短缺，并在2028年将铜价推高至每吨11,500美元。 麦格理表示:“今年铜价上涨，鼓励了更多废铜加工，从而抵消了中国冶炼厂精矿供应紧张的影响，对市场再平衡起到了很大作用。” 在供应方面，巴西淡水河谷(Vale)周四上调了对2026年铜和镍产量的预测。

据外电6月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三反弹，市场焦点转向短缺问题，且基金买盘增加动能，库存攀升。 伦敦时间6月19日17:00(北京时间6月20日00:00)，LME三个月期铜收高114.5美元，或1.18%，报每吨9786 美元。 一位金属交易商称：“之前的抛售相当剧烈；基金正在空头回补，英美资源集团的消息提醒人们铜短缺的可能性。” 英美资源集团周二称，该公司位于智利的Los Bronces铜矿明年的铜产量预计将比历史平均水平下降近三分之一，原因是该公司暂停了一座加工厂以进行维修。 对将出现短缺的预期和未来几年需求强劲的前景推动伦铜在5月创下逾11,100美元的纪录新高。不过，鉴于美国降息时间不确定性，铜价随后回落。 美国利率下降将令美元承压，令以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更便宜，从而可能提振需求。 LME注册仓库（主要在亚洲）的铜库存5月中旬以来已攀升超过50%，至15.87万吨；表明中国需求疲弱。 现货铜较三个月期铜贴水约为每吨139美元，接近纪录最深，表明供应过剩。 Marex的咨询师Edward Meir表示:“宽正价差和疲弱的制造业需求并不支持精炼铜供应'紧张'的说法，反而表明，尽管存在采矿问题，但在季节性疲软的夏季，我们可能会看到价格进一步下跌。” 工业金属市场也在等待周四有关中国利率的消息。

据外电6月18日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二从两个月低点反弹，因美元削减涨幅，之前公布的数据显示美国零售销售增长放缓，增强了美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息的理据。 伦敦时间6月18日17:00(北京时间6月19日00:00)，LME三个月期铜收高6美元，或0.06%，报每吨9,671.50美元；此前曾跌至4月18日以来最低9,551美元。 周二公布的数据显示美国5月零售销售仅小幅增长0.1%，4月数据被下修，表明经济活动乏善可陈。美元削减早些时候的涨幅，消费转弱可能有助于抑制通胀，并使期待已久的美联储降息提前开始。美元走软使得以美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加便宜。 然而，高库存限制铜价涨幅。LME注册仓库的铜库存攀升至六个月最高，之前公布的交易所数据显示有19,175吨铜交割进入位于亚洲的仓库。周一的数据显示LME注册仓库的铜库存升至15.5850万吨，表明需求脆弱。 “全球制造业复苏的希望变得越来越渺茫给铜市造成最大打击，”瑞士宝盛集团的分析师Carsten Menke称。他提到中国5月工业产出疲软，对金属密集型资产的投资放缓。 一位交易商称：“我们认为2,450美元是一个很好的买入点。从中期来看，铝的基本面实际上好于铜。” 中国5月铝进口量猛增61.1%，因受西方制裁的俄罗斯铝流入。

据外电6月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一跌至逾八周以来最低。 伦敦时间6月17日17:00(北京时间6月18日00:00)，LME三个月期铜报每吨9,665.50美元，下跌0.78%；稍早曾触及每吨9,587美元的4月18日以来最低。自5月创下11,104.50美元的纪录高位以来，铜价已经下跌13%。 国家统计局公布的数据显示，总的来看，5月份，经济运行总体平稳，主要指标有所回升，新动能较快成长。但也要看到，当前外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。 5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 交易所周一公布的数据显示，铜库存有所增加，暗示需求疲软，4,050吨铜被送往LME注册的仓库，主要集中在亚洲地区。 也有大量铅流入交易所仓库，9,600吨进入新加坡仓库，推动铅库存达到四周最高水平，此前自4月以来曾骤降逾三分之一。

上周，内外锡价周K线收阳，但价格先扬后抑，回吐部分涨幅，短线技术上锡价强弱支撑在MA40日均线，上周五沪锡加权暂时收复这一位置。整体锡价仍在调整中，不过潜在供需题材有支持，与上周贵金属、铜相比较，锡拉涨的氛围相对更足，尤其低配意愿强。策略上，继续关注佤邦矿业进展、国内去库节奏，不建议追涨，但坚持回调多配。 印尼5月精锡出口回暖仍慢，单月出口3300吨，1-5月累计出口10293吨、同比下降56.91%。目前预计印尼后续供应可能逐步增加，受此影响伦锡库存上周减少近2000吨跌至4610吨，LME0-3月贴水略微收窄到240美元。佤邦发布文件恢复矿端锡精粉运输，文件显示锡粉量超过1万吨，但品味较低，预计仅1000余金属吨，缅甸对国内5月锡精矿出口量仍然可能“贴地”，这部分精矿获准运输选矿后，可能将低出口量延续到7月而不至完全断供。政策上，继续关注该地区矿业整顿满年后的变动，高实物税等仍将影响锡精矿供应。精矿端，夏季国内供求两淡，加工费占比可能暂时稳定在高位区，当下锡精矿占现价比稳定在93.53%。 下游，上周国内锡社库第三周流出，因锡价反弹流速变慢。国内焊料消费实际也转淡季，国内光伏领域对焊料消费暂有负面边际拖累，5月光伏组件排产虽较上年增加两成以上，但已在环比降温，且预计6月排产继续降温。海外中高端消费气氛稳健。 当前，国内锡精矿转入供求两淡、锡锭供求同样双淡，重点关注供应端大厂检修对社库的影响，预计社库延续去库方向。不过社库处在绝对高位，简单看，数值上至少需要去库5000-6000吨级回到过往区间，方能对锡价有更直接的影响。 策略上，不追涨，回调多配，如26万下方，多配可依托MA60日均线少量持有。

一、供应： 据佤邦中央委员会已同意恢复曼相矿区精粉运输，据了解此次积压锡精矿品位较低，折合金属吨在2,000吨左右，扣除实物税征收后到达国内进口量或在1,500金属吨附近，6月佤邦进口量预估在3,000金属吨附近。国内方面，广西某冶炼厂上周计划检修40-50天左右，检修时间较往年延长，预计将影响约近两个月供应。 二、需求： 上周锡价低位反弹，下游采购明显转弱，市场交投清淡，但由于冶炼企业库存较低，故市场锡现货报价依然较为坚挺。 三、策略观点： 上周市场信息冗杂，供应端多空消息交织，但从根本来说，基本面相较之前基本相似，并未看到强烈变化。市场对于冶炼大厂检修抱有极高期待，但常规检修对年度供应来说并无较大影响。而当前国内库存高位难解，下游需求并未有持续好转驱动，海外需求又有转弱迹象，常规检修对市场的扰动或有限。短期来看，佤邦开始在矿山政策上多有动作，市场波动或将加大，建议谨慎为主。

据外电6月14日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五下滑，镍价触及两个多月来的最低点，受美元坚挺和库存增加打压。 伦敦时间6月14日17:00(北京时间6月15日00:00)，LME三个月期铜报每吨9,741.5美元，下跌0.54%。 “在金属市场，风险偏好最近有所减弱，但这是必要的，因为之前的走势非常强劲，当时并不合理，”哥本哈根盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称。 在投机者和投资基金的推动下，铜价在上个月触及11,104.50美元的纪录高位，之后已经回落12%。 Hansen称，在看到明显的上行突破10,000美元心理价位之前，买家会犹豫不决，这将是一个难以攻克的难题。 美元走强对金属构成了压力，使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 过去一个月，LME注册仓库中的铜库存增加28%，达到四个月来的最高水平。 LME三个月期镍跌0.4%至每吨17,575美元，此前曾跌至4月4日以来最低的17,400美元。本周下跌约2.5%。 上海期货交易所镍库存徘徊在2020年11月以来的最高点附近，而LME库存攀升至87,480吨，为2022年2月以来的最高点。