隔夜，特朗普正式宣誓就职美国总统，提到关税、能源、绿政等议题，未着墨加密货币；美媒：特朗普不会在就职的第一天征收新关税；胡塞武装表示将继续袭击与以色列相关联船只；以色列国防军负责人：预计不久将在约旦河西岸展开“重大行动”；普京：俄罗斯愿与美国政府就乌克兰局势展开对话；国家主席习近平：2025年要实施更加积极有为的宏观政策，推动高水平科技自立自强；国务院副总理何立峰：大力实施城市更新，有力有序有效推进城市更新重点任务；离岸人民币兑美元日内大涨750点，收复7.27。 隔夜，伦锌开于2941.5美元/吨,随后多空展开博弈，伦锌重心围绕2935美元/吨上下波动，进入欧洲交易时刻后空头增仓伦锌重心小幅上行后又迅速回落探低于2925美元/吨，进入夜盘伦锌迅速上行摸高于2986美元/吨，随后伦锌逐渐回落，终收涨报2957美元/吨，涨12.5美元/吨，涨幅0.42%，成交量减至70864手，持仓量增加3352手至22.3万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，上方40日均线对其形成压制，下方5/10日均线为其提供支撑。隔夜，LME锌库存减2225吨至199125吨，降幅1.11%。特朗普在昨日的就职典礼并未提及要征收更高的关税，美元指数下跌，同时美媒也表示特朗普不会在就职的第一天征收新关税，伦锌小幅上涨，预计伦锌短期内将维持震荡运行。 隔夜，沪锌主力2503合约开于24230元/吨，盘初沪锌小幅下行探低于24155元/吨，接着多头增仓沪锌震荡上行摸高于24420元/吨，随后多头止盈离场沪锌震荡下行，终收涨报24310元/吨，涨95元/吨，涨幅0.39%，成交量减至79416手，持仓量减少1884手至10.1万手。隔夜，沪锌录得一阳柱，上方20/60日均线形成压制，下方5/10日均线提供支撑。下游消费淡季即将来临，各地市场现货升贴水逐渐走低，国内库存逐渐增加，然受特朗普暂未正式公布的关税政策影响，预计沪锌或维持震荡运行。  

上周五，特朗普：“很可能”上任当天给予TikTok90天宽限期；候任官员透露：在特朗普拟发布的行政命令细节中，移民问题为重点；加沙停火协议将于北京时间19日17时15分生效，以色列国家安全部长辞职；日媒：绝大多数日本央行委员会成员预计将在本周支持加息；美财长耶伦宣布将启动非常措施避免债务违约；国家主席习近平同美国当选总统特朗普通电话；央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用；国各地将从1月20日开始陆续实施手机等数码产品购新补贴；小米将收购蔚来？蔚来马麟回应“券商猜想”：纯属虚构。 上周五，伦锌开于2879.5美元/吨，盘初伦锌探低于2868.5美元/吨，随后多头增仓伦锌于日均线上方一路震荡上行，进入夜盘伦锌重心小幅下行至日均线下方，随后复迅速上行围绕2940美元/吨上下波动，终收涨报2944.5美元/吨，涨70.5美元/吨，涨幅2.45%，成交量增至47147手，持仓量增加94手至22万手。上周五伦锌录得一大阳柱，上方布林道中轨形成压制。LME锌库存减2550吨至201350吨，降幅1.25%，LME库存录减。美元指数的回落及加大的降息预期推动伦锌小幅上行。特朗普将于今日举行就职典礼，后续应持续关注宏观面信息。 上周五，沪锌主力2503合约开于24275元/吨，盘初空头增仓沪锌一路下行至日均线下方探低于24025元/吨，然多头增仓沪锌迅速上行摸高于24360元/吨录得一“V”字反转，接着沪锌重心围绕24300元/吨做窄幅波动，终收涨报24305元/吨，涨80元/吨，涨幅0.33%，成交量减至12.1万手，持仓量增加861手至10.5万手。上周五沪锌录得一长下影阳柱，上方20日均线形成压制，下方五日均线提供支撑。国内春节临近下游消费转淡，同时国内炼厂原料库存天数回升，加工费回弹，供给段矛盾减弱，沪锌短期或维持震荡运行，但同样仍需持续关注宏观动态。  

隔夜，伦锌开于2878美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡下行探低2845美元/吨，欧洲交易时刻多头增仓推动伦锌震荡上行摸高2886美元/吨，进入夜盘重心微沉沿日均线附近震荡，终收涨报2874美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.24%，成交量减少至8472手，持仓量增加2431手至22万手。隔夜伦锌录得一小阴柱，KDJ开口上扩。美国12月零售销售持续增长，年初劳动力市场仍根基稳固，暗示经济需求强劲，进一步强化了美联储对今年降息的谨慎态度，伦锌维持震荡。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23810元/吨，盘初多空博弈沪锌围绕日均线附近震荡，随后多头增仓入场沪锌震荡上行摸高23810元/吨，空头高位狙击沪锌重心下移，终收涨报23745元/吨，涨50元/吨，涨幅0.21%，成交量减少至68166手，持仓量增加1730手至10.9万手。隔夜沪锌录得一长下影阴柱，上方5日均线形成压制。因周内锌价下跌和节前下游备库，SMM社会库存逆周期减少，对锌价底部形成支撑。

隔夜伦锌开于2863美元/吨，盘初伦锌围绕日均线短暂整理后空头增仓打压重心整体下移至2820美元/附近，期间探低2807.5美元/吨，欧洲交易时刻伦锌向上修复，于夜盘摸高2875美元/吨，终收跌报2867美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.05%，成交量增加至13621手，持仓量增加325手至21.7万手。隔夜伦锌录得一长下影阳柱，上方10日均线形成压制。隔夜低于预期的消费数据缓解了市场对通胀加速的担忧，美指回落，伦锌顺势上行。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23565元/吨，盘初沪锌短暂盘整后多头增仓入场一路震荡上行，于盘尾摸高23810元/吨，终收跌报23790元/吨，跌10元/吨，跌幅0.04%，成交量减少至72873手，持仓量增加3326手至10.5万手。隔夜沪锌录得一阳柱，MACD阴柱收窄。隔夜受外盘带动沪锌低位反升，基本面上北方某矿山复产供应端增量，现货上随着下游企业进入放假周期，现货升水快速回落，预计锌价向上反弹空间有限。

隔夜，伦锌开于2869.5美元/吨，盘初伦锌围绕日均线整理后重心下移探低2845.5美元/吨，欧洲交易时刻重心上移至2880美元/吨，于夜盘摸高2888美元/吨，盘尾重心回落，终收跌报2868.5美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.26%，成交量增加至11145手，持仓量减少1792手至21.7万手。隔夜伦锌录得一十字星，下方5日均线提供支撑，上方10日均线形成压制。隔夜PPI数据意外低于预期，美指下行，但大宗商品基本进入放假周期，价格弱势运行为主。 隔夜，沪锌主力2502合约开于24155元/吨，盘初多空博弈后多头更胜一筹，摸高24255元/吨，随后空头增仓沪锌重心下移，终收跌报24155元/吨，跌15元/吨，跌幅0.06%，成交量减少至51711手，持仓量减少998手至94145手。隔夜沪锌录得一阴线，上方各路均线形成压制。下游陆续进入放假周期，且加工费继续反弹，锌价低位震荡为主。

隔夜，伦锌开于2863美元/吨，盘初多空博弈伦锌围绕日均线窄幅波动，欧洲交易时刻多头增仓推动伦锌摸高2905美元/吨，随后空头增仓打压伦锌重心下移至2865美元/吨附近，终收跌报2861美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.05%，成交量减少至10178手，持仓量增加636手至21.9万手。隔夜伦锌录得一长上影阴柱，上方各路均线形成压制。美元走强对锌价形成压制，但矿端澳大利亚Perilya铅锌矿发生火灾，影响量尚未无法预估，供应端扰动依旧，限制锌价下跌幅度。 隔夜，沪锌主力2502合约高开于24355元/吨，盘初多头减仓离场沪锌顺延日均线下行，探低24075元/吨，随后多头增仓沪锌录得一“V”字反转，重心沿日均线震荡，终收跌报24175元/吨，跌65元/吨，跌幅0.27%，成交量减少至50963手，持仓量减少37手至96149手。隔夜沪锌录得一光头阴柱，上方10日均线形成压制。隔夜国内外锌价共振下跌，随着下游企业的陆续放假，SMM社会库存亦累库3000吨，锌价或维持弱势运行。

上周五，伦锌开于2854.5美元/吨，盘初伦锌围绕日均线整理后多头增仓推动伦锌一路重心上移，于夜盘摸高2906美元/吨，盘尾多头止盈离场伦锌重心下移至2870美元/吨，终收涨报2862.5美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.09%，成交量减少至11363手，持仓量增加1351手至21.8万手。上周五伦锌录得一长上影阳柱，上方各路均线形成压制。上周五LME库存减少2825吨至214075吨，跌幅1.3%，LME库存录减。强劲的非农数据强化了美联储年内不会大幅降息的预期，美元走强，限制了伦锌上行空间。 上周五，沪锌主力2502合约开于24300元/吨，盘初空头高位打压沪锌一路下挫探低24145元/吨，随后空头离场沪锌向上修复，录得一V字反转，摸高24355元/吨，随后重心一路震荡下行至24210元/吨附近，终收涨报24215元/吨，涨70元/吨，涨幅0.29%，成交量减少至69302手，持仓量减少388手至97533手。上周五沪锌录得一阴柱，但MACD阴柱收窄。沪锌跌至前低24000元/吨以下后随着社会库存的再度去库继续下跌动能不足，维持低位震荡为主。  

隔夜，伦锌开于2826美元/吨，开盘后伦锌围绕日均线震荡运行，期间探低2818.5美元/吨后迅速上行摸高2876美元/吨，接着伦锌自高位回落至日均线附近，盘尾伦锌再度小幅上行，终收涨报2860美元/吨，涨37.5美元/吨，涨幅1.33%，成交量减至12648手，持仓量增366手至21.7万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，上方5日均线形成压制，LME锌库存减3625吨至216900吨，降幅1.64%，市场对美国关税政策担忧持续，美元指数持续高位运行，对锌价压力仍存，伦锌低位运行。 隔夜，沪锌主力2502合约开于24185元/吨，盘初沪锌摸高24235元/吨，接着一路下行探低24040元/吨，随后基本围绕24100元/吨附近震荡运行，终收跌报24100元/吨，跌10元/吨，跌幅0.04%，成交量减至53502手，持仓量增74手至10.1万手。隔夜，沪锌录得一阴柱，布林道下轨提供支撑，近期下游持续逢低进行原料备库，SMM锌锭库存环比继续下滑，对锌价仍有一定支撑，沪锌重心小幅上行。  

隔夜，伦锌开于2874美元/吨，盘初伦锌摸高2882美元/吨，开盘后沿着日均线一路下行，于夜盘期间探低2810美元/吨，随后伦锌基本于2825美元/吨附近震荡运行，终收跌报2822.5美元/吨，跌56.5美元/吨，跌幅1.96%，成交量增至14595手，持仓量减2118手至21.6万手。隔夜，伦锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制，LME锌库存减4000吨至220525吨，降幅1.78%，美国关税政策不确定性持续扰动市场，美元指数继续走强，锌价受压制持续，伦锌跌势未止。 隔夜，沪锌主力2502合约开于24070元/吨，盘初沪锌摸高24080元/吨，开盘后迅速下行探低23815元/吨，接着低位反弹至日均线附近震荡运行，终收跌报23950元/吨，跌275元/吨，跌幅1.14%，成交量增至99888手，持仓量增100手至10.3万手。隔夜，沪锌录得一阳柱，布林道上轨形成压制，受外盘走势拖累，叠加国内供增需减格局未改，沪锌夜盘继续走跌。  

隔夜，伦锌开于2900.5美元/吨，开盘后伦锌基本沿着日均线缓慢下行，于午盘期间迅速拉升摸高2918美元/吨，接着在夜盘期间小幅下滑探低2868美元/吨，随后伦锌回涨至日均线附近运行，终收跌报2879美元/吨，跌16美元/吨，跌幅0.55%，成交量减至11693手，持仓量减1800手至21.8万手。隔夜，伦锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制，LME锌库存减4625吨至224525吨，降幅2.02%，美国11月JOLTs职位空缺数据和12月ISM非制造业PMI均超过市场预期，美元指数盘中回升，持续施压锌价走势，伦锌重心继续小幅下滑。 隔夜，沪锌主力2502合约开于24340元/吨，盘初沪锌小幅上行摸高24420元/吨，接着下行至日均线下方震荡运行，期间探低24285元/吨，临近盘尾沪锌再度回涨至日均线附近，终收跌报24320元/吨，跌75元/吨，跌幅0.31%，成交量减至59408手，持仓量增1557手至10.6万手。隔夜，沪锌录得一阴柱，布林道下轨提供支撑，临近春节假期，下游需求逐渐走弱，叠加SMM预计1月国内精炼锌产量增加，供增需减下基本面对锌价支撑不足，沪锌持续偏弱运行。