》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM11月7日讯：11月7日，碳酸锂2401主力合约继续下跌，跌幅4.33%，据数据显示，当日碳酸锂2401主力合约开于146350元/吨，收于142550元/吨，成交量为349332手，持仓量为113984手，较上一交易日增加7158手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价153000-164000元/吨，均价158500元/吨，对比上一个工作日下跌1500元/吨。当日2401主力合约开盘即跌1.78%，早盘开盘后价格窄幅震荡下行，至早盘尾盘时下行速度加快。午盘开盘后，盘面价格快速下行至当日最低-5.17%，而后震荡持稳运行直至收盘，最终下跌4.33%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

电动汽车需求的放缓不仅打击了包括特斯拉在内的车企巨头们，也正开始影响到供应链上游的公司，包括用于生产车用电池原材料的锂生产商。 在瑞银集团周一以锂金属价格下跌为由下调了美国锂业巨头雅宝公司的股票评级后，该公司股价周一重挫了近7%。 根据最新报告，瑞银分析师将其对雅宝的评级从“买入”下调至了“中性”，并将目标价从253美元下调至了140美元。周一，雅宝股价收盘报于119.46美元。 瑞银分析师Joshua Spector及其团队在发送给客户的报告中写道，“根据瑞银下调的电动汽车预测，2024年锂需求增长将从同比30%下降到22%，导致锂市场出现供应过剩的时间比预期的要早。” 雅宝公司最近已下调了2023年全年的业绩指引，理由是锂价下滑，美国和欧洲的需求预计将减弱。 “我们第三季的净销售额与去年同期相比增长了10%。然而，由于锂市场价格走软，调整后的EBITDA有所下降，”雅宝公司首席执行官Kent Masters在公司最新的财报电话会议上表示。 Masters补充称,“虽然美国和欧洲只占2023年和2024年电动汽车总产量的三分之一，但近期我们认为这些地区的电动汽车增长，可能会面临经济疲软和利率上升带来的挑战。” 除了雅宝外，锂生产商Livent的股价近来也呈下跌之势，年内迄今已下跌24%。 Livent公司首席执行官Paul Graves在该公司最近的财报电话会议上表示，“在需求方面，我们可以看到，第三季度锂的客户购买活动比终端市场需求指标所暗示的要弱。” 锂价持续低迷 与石油、黄金或其他大宗商品不同，锂在全球大型商品交易所的交易并不活跃。这种电池材料是根据合同出售的，条款一般不会对外公开。然而，中国的现货市场价格显示，锂价目前已比6月份下跌了约50%，最近跌破了每吨2万美元。这与一年前形成了鲜明对比的是，当时中国市场的锂价曾达到了每吨逾7万美元。 雅宝公司此前曾表示，其80%的合同都设有价格下限，但公司并未透露具体下限价格。这些价格下限旨在保护运营，帮助限制价格下跌带来的不利影响。 对此，瑞银分析师强调， “目前还不清楚：1）这些下限会在哪里起作用；2）在长期市场低迷的情况下，这些下限是否能保持住”。 在锂价下跌的同时，美国电动汽车行业龙头特斯拉和传统汽车制造商福特、通用汽车近期已频频警告称，由于融资成本更加昂贵，电动汽车领域的需求正在趋于疲软。 10月份，通用汽车表示将推迟其电动皮卡的扩张计划，并指出“电动汽车需求不断变化”是主要原因。福特也表示，美国的电动汽车买家“不愿为(电动汽车)支付高于燃油车或混合动力车的溢价，从而大幅压缩了电动汽车的价格和盈利能力”。 由于担心全球经济状况抑制需求，就连特斯拉也放缓了在墨西哥建超级工厂的计划。马斯克在上月的财报电话会议上表示，“我很担心我们所处的高利率环境。我怎么强调成本有多重要都不为过......我们必须让我们的产品更实惠，这样人们才能买得起。” 该行业的黯淡前景正促使电池制造商为其电动汽车电池购买更少数量的锂和其他原材料。特斯拉电池供应商松下最近削减了在日本的车用电池产量，并下调了年度利润预期。 当然，目前也并非所有人都如此看空市场。晨星公司分析师Seth Goldstein就淡化了对锂供应过剩的担忧，并表示雅宝的股价被低估了。 Goldstein写道，“市场担心由于供应过剩，锂现货价格将在2023年底至2024年进一步下跌。但我们不同意这种观点，我们预计随着电池生产商去库存的进程，2024年的锂价将会上涨。”

受近期利好刺激，港股部分锂电池上涨。截至发稿，洪桥集团(08137.HK)、中创新航(03931.HK)、理士国际(00842.HK)分别上涨10.81%、1.23%、0.75%。 注：锂电池股的表现 消息方面，根据TrendForce集邦咨询的11月3日报告，由于动力市场整体需求不足，电芯厂商库存回补的意愿降低，目前以消化现有库存为主，导致没有足够需求支撑上游锂原料价格，因此均价持续下滑。 注：集邦咨询的公告 集邦咨询还指出，尽管10月中国动力电芯均价(以下均以人民币计)仍处跌势，但相较8、9月价格趋势，10月跌幅较先前收敛，电动车用电芯，按月下跌约2%；消费性电子用钴酸锂电芯，按月下跌1.3%；储能型电芯跌幅最高，按月下跌3.3%。 由此见得，中国动力电芯均价的跌幅较8、9月价格有所收敛。 对此西部证券在10月31日研报指出，光伏、锂电有望筑底，新技术、新机遇前景广阔。2023年以来光伏、锂电材料价格出现较大回落，目前部分细分领域已处于或接近周期底部，随着下游需求逐步修复，板块有望迎来触底反弹。同时，N型电池、钙钛矿叠层、芳纶涂覆等新技术有望推动新能源产业升级，充电桩、电动车检测、氢能等新兴领域未来前景广阔。 从个股表现来看，洪桥集团涨幅居前，该公司主要从事新能汽车相关的锂电池的研发和生产。在今年初，吉利集团已完成收购洪桥集团68.86%的股份。 注：洪桥集团的走势 全球锂生产商对于未来信心满满 尽管锂电池市场尚未回暖，但是根据近期投资者和分析师的电话会议中全球锂生产商表示，他们认为市场波动是暂时的，并补充称，他们预计电动汽车市场的势头将继续增长。 雅宝能源存储部门主管Eric Norris周四对投资者表示，“我们认为目前发生的事情是道路上的坎坷，但肯定不是我们长期增长的决定因素。”此前该公司下调了年度预测，并公布了令人失望的季度业绩。 为宝马和特斯拉供货的Livent表示，尽管其业绩疲软，但预计锂销售仍将强劲。Livent首席执行官Paul Graves表示，“我们认为锂供应将继续制约需求。” 与雅宝和江西赣丰锂业共同经营锂矿的Mineral Resources将当前的市场现状描述为供应链的“再平衡”；澳大利亚矿企IGO本周早些时候对市场持续波动发出警告，但补充称，该行业的麻烦只是“短期的”。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM11月7日讯，SMM电池级碳酸锂指数161737元/吨，环比上一工作日下滑2018元/吨；电池级碳酸锂15.30- 16.40万元/吨，均价15.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂14.8-15.3万元/吨，均价15.05万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。近期碳酸锂市场依旧维持跌势，当前产业链对于后市终端需求走弱预期加深，叠加当前锂盐供需格局依旧阶段性供大于求，下游依旧仅维持刚需采买，供需博弈下现货价格承压下行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM 11月6日讯：11月6日早间，锂电池、能源金属等板块盘中开盘迅速拉涨，锂电池指数盘中一度涨超1.5%，能源金属指数盘中也一度拉涨超2%。个股方面，东旭光电盘中涨停，中贝通信、南都电源、新宙邦、亿纬锂能等多股纷纷跟涨，华友钴业、天华新能、赣锋锂业、天齐锂业等均涨逾1%。 消息面上，据SMM了解，随着10月中旬短暂的回升后，锂价在近期再度开始呈现低迷之势。在整体市场悲观情绪较重，以及看空者居多的行情下，锂盐、锂矿企业在近期再度展开了对锂的招标与拍卖。盐湖某企业在上周进行了500吨工业级碳酸锂的招标拍卖，起拍价格为15万元/吨，最终价格均为15.2-15.3万元/吨，并未超过市场现货均价。而锂矿生产企业新疆有色金属工业集团也发布消息，将于11月6日进行锂辉石精矿的网络招标拍卖。最终成交信息SMM将持续追踪。 而众所周知，从近期国内外多家锂矿企业业绩来看，甚至连全球最大锂矿商雅保的第三季度净利润都同比下滑66.3%，国内“锂电双雄”赣锋锂业的三季度净利润更是同比下降97.88%，就连锂矿资源100%自供的天齐锂业第三季度净利润都同比下滑了17.14%，足以课件锂价下跌对锂矿企业的影响。 不过即便如此，目前国内外锂矿企业对未来锂长期需求依旧表示看好。天齐锂业曾在业绩说明会上提到，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车与船和储能产业未来的高成长预期、有关政策的倾斜是客观存在且可合理预期的；因此从中长期来看，公司认为锂行业基本面在未来几年将持续向好。 美国锂生产商Livent也表示，尽管其业绩疲软，但预计锂销售仍将强劲。Livent首席执行官Paul Graves表示，“我们认为锂供应将继续制约需求。” 澳洲矿商皮尔巴拉矿业上周表示，“市场背景正在走软”，并排除了股票回购或向股东派发特别股息的可能性。不过，该矿企高管们表示，作出这一决定是出于暂时谨慎的目的。皮尔巴拉高层表示，需求是绝对是存在的，当前的市场仍然非常健康。此外，澳大利亚矿企IGO上周早些时候对市场持续波动发出警告，但补充称，该行业的麻烦只是“短期的”。 》点击查看详情 但毋庸置疑的是，从近期的情况来看，国内碳酸锂市场供需格局依旧呈现偏弱局势，据SMM调研显示，供应端部分大厂的产线从检修中恢复，排产、开工率明显上行，市场碳酸锂供应有所增量，不过需求端采买意愿依旧不高，实际成交寥寥，供增需减下，碳酸锂价格承压运行。 截止11月3日，国产电 池级碳酸锂 现货报价在15.5~16.8万元/吨，均价报16.15万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 而除了锂电池和能源金属板块，新能源车板块也在今日快速走高，指数盘中一度涨近2%。个股方面更是掀起了轰轰烈烈的涨停潮。森远股份、东旭光电、万安科技、旭升集团等11股盘中涨停。 港股汽车板块也在今日强势上涨，上午10时左右，其涨幅在3.83%上下，表现十分抢眼，个股方面，理想汽车一度涨9.58%，新焦点、五菱汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、零跑汽车等多股纷纷涨逾5%。 消息面上，近期，交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》。据悉，《指南》由交通运输部公路科学研究员主编，华为、百度智行科技、高德云图科技等单位参编，将于2023年12月1日起施行。 此外乘联会日前指出，10月部分头部企业环比表现很强。乘联会2023年9月全国乘用车市场，新能源销量万辆以上的17家厂商，批发销量占总体新能源乘用车全月销量的88.4%，这些企业10月预估销量为78.7万辆，按照正常结构占比预测10月全国新能源乘用车销量在89万辆。 此外，乘联会秘书长崔东树在接受记者采访时还提到，根据现有的数据来看，基本可以确定今年车市表现将略超全年产销目标，出口市场的表现发挥了重要的作用。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM11月6日讯：11月6日，碳酸锂2401主力合约继续下跌，跌幅3.63%，据数据显示，当日碳酸锂2401主力合约开于150000元/吨，收于147150元/吨，成交量为272841手，持仓量为106826手，较上一交易日增加12728手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价155000-165000元/吨，均价160000元/吨，对比上一个工作日下跌1500元/吨。当日2401主力合约开盘即跌1.77%，盘面整体成缓慢下行状态，早盘开盘后价格有所上涨而后震荡回落，随后盘面窄幅震荡。午盘开盘后，盘面价格窄幅震荡下行直至收盘，最终下跌3.63%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM11月6日讯，SMM电池级碳酸锂指数163755元/吨，环比上一工作日下滑984元/吨；电池级碳酸锂15.50- 16.50万元/吨，均价16.00万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂15.0-15.4万元/吨，均价15.20万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。近期碳酸锂市场供需格局依旧弱势，近期需求端采买意愿依旧不高，实际成交寥寥，供应端部分大厂的产线从检修中恢复，排产、开工率明显上行，市场碳酸锂供应有所增量，碳酸锂价格依旧承压，价格下行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

在SMM举办的 2023欧洲锂电池大会 上，SMM研究经理马睿对全球锂供需格局做出展望， 她表示，在碳中和的背景下，新能源汽车和储能市场的激增导致锂电池需求持续上升。但由于磷酸铁锂电池的主导地位和三元电池体系内高镍化趋势放缓，未来碳酸锂的主导低位将加强。 但对于锂盐及锂资源供应端来说，未来过剩格局较为确定。在此情况下，高成本冶炼企业、高成本资源项目，将面临更高的出清风险。 近两年来，锂成为新能源行业的“超级明星”，在2020年四季度到2022年以来，价格一路狂飙，但从2023年开始，随着锂资源供应短缺的缓解，原本疯狂上涨的锂价开始进入下行周期。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 那么，未来锂资源的供需格局是怎样的呢？随着三元电池和磷酸铁锂电池之间的竞争越来越激烈，谁将成为未来的主流? 储能和电动汽车市场推动了锂的需求 为共同应对全球变暖的挑战，世界各国正在实施减少碳排放和实现零排放的战略。中国、美国和欧洲等主要碳减排国家都计划到2030年将碳排放量减少50%以上。这意味着，在这些政策的框架内，储能和新能源汽车的未来需求增长都已确定。此外，中国、美国和欧洲作为电动汽车和储能市场的重要增长地区，也是SMM在分析锂需求时最应该关注的市场。 新能源汽车市场： 2019年~2022年，全球新能源汽车销量快速增长，复合年增长率达69%。即使经济环境充满挑战，2023年中国的补贴全面取消，电动汽车销量仍比2022年增长了24%。虽然未来的增长速度可能比最初的速度要慢，但SMM预计，未来新能源汽车市场将以10-20%的速度持续增长。 按地区划分，中国新能源汽车占总销售额的64%，到2023年，新能源汽车的市场渗透率预计将达到33%左右。相反，2023年，中国以外地区的渗透率仅为9%左右，美国低于10%，欧洲为20%，其他地区或国家发展缓慢。这也揭示了未来海外需求增长的巨大潜力。SMM预测，到2027年，中国以外地区的新能源汽车市场渗透率将达到15%左右。总体而言，虽然新能源汽车年增长率从25-27%下降到12%，但总体增长仍然值得关注。 储能市场方面： 从本质上而言，储能市场的现状反映了2019年至2022年新能源汽车的发展路径，具有高增长、政策驱动的特点。2022年是储能市场发展元年，全球储能需求超过100Gwh。在此背景下，不少业内人士预测，到2023年，储能需求可能超过200GWh。但是实际市场结果远低于预期。主要有以下几个原因： 欧洲市场：2023年，放眼整个欧洲市场，电价下降、不利的经济环境和库存过剩导致电池需求低于预期。 北美市场：因为利率上升，市场投资减少；此外，储能系统的关键组件，变压器作供不应求，交货时间延长。致使企业购买了电池，但电池安装量却减少了，导致美国储能电池出现供过于求的局面。 虽然短期内扰动因素仍在，但不改储能未来发展的光明前景。各种国际政策，包括中国的强制性储能政策和美国的ITC补贴，共同推动了储能的快速发展。 SMM预计，到2030年，全球储能市场需求预计将超过900GWh，预计2023年至2030年的复合年增长率将达27%左右。 锂电池需求方面： 近年来，在电动汽车和ESS行业的推动下，锂电池的需求激增。虽然海外电动汽车市场主要倾向于三元电池，但中国近年来对磷酸铁锂电池的使用有所增加。在全球范围内，磷酸铁锂电池也逐渐成为主流。SMM预计，2023年以后，电动汽车行业的增量增速将放缓。尽管储能行业的增长率依旧很高，但由于其基数低，对整体电池行业需求影响并不明显 。SMM预计，从2023年~2027年，全球电池需求将以25%的复合年增长率持续增长，综合来看电池需求增长速度较此前将有所放缓，也意味着锂电池的关键组成部分锂的未来需求增长率将逐渐下降。 按材料类型划分，三元电池和磷酸铁锂电池在锂电池中占据主导地位。最初因中国补贴政策的转变，当能量密度作为补贴标准时，三元电池最初占据了突出的份额。然而，随着后续补贴的减少，重点转向了成本效益，磷酸铁锂电池进入聚光灯下。此外，随着储能市场的扩大，到2023年，SMM预计磷酸铁锂电池的市场份额将达到56%左右。在电动汽车和储能行业的推动下，预计到2027年，磷酸铁锂电池的份额将持续上升。 随着磷酸铁锂电池渗透率的不断提升，未来市场对碳酸锂和氢氧化锂的需求将更加多元化，SMM预计后续碳酸锂的需求将超过氢氧化锂。 正极材料需求方面： 而事实上，据SMM调研显示，磷酸铁锂电池的渗透率不仅在中国电动汽车市场不断提高，长期以三元电池路线为主导的欧美市场也开始逐步向磷酸铁锂方向倾斜。此前，由于磷酸铁锂电池的专利限制、低温性能不佳以及续航里程等缺陷，欧美市场多倾向于采用三元电池路线。然而，随着磷酸铁锂电池技术的改进，譬如比亚迪刀片电池，使得磷酸铁锂电池系统能量密度显著提升，也使得磷酸铁锂电池获取欧美市场的关注。磷酸铁锂电池优越的成本效益和安全性引起了市场的重新关注。不少车企和电池企业均已扩大磷酸铁锂电池的布局。 从正极材料的角度来看，在2024年~2027年之间，磷酸铁锂电池将经历持续增长，碳酸锂的主流需求趋势再度确定。 此外，从高镍、中镍三元正极的发展趋势来看，未来碳酸锂的主流趋势将得到进一步强化。众所周知，含镍量在65%以上的三元正极材料主要使用氢氧化锂，其余将主要使用碳酸锂。市场主要使用高镍三元材料主要有两方面原因：高能量密度、钴成本比镍要高。但是需要注意的是，高镍三元材料的安全性相对较弱。从钴、镍价格来看，据SMM现货报价显示，自2022年以来，由于供应过剩，钴和镍的价格一直在下降。其中钴方面，SMM认为，因为原料到港问题存在延期，盐厂因为亏损减产，短期的供应收到扰动，但是还是不改远期的过剩预期。此外，通过三元材料体系性能对比来看，目前高压6系产品的能量密度接近标准8系产品。中镍阴极更安全稳定，这将降低高镍阴极的竞争优势。 SMM预计，从2024年~2027年，中镍和高镍三元将分别以10%和14%的复合年增长率稳步增长。且高镍的增长速度正在放缓，未来碳酸锂的主导地位将逐步加强。 全球碳酸锂和氢氧化锂需求增长差异 首先，SMM预计，全球锂盐需求预计将继续稳步增长，但边际增长率已不敌早期，SMM预计2023年至2027年锂盐需求的复合年增长率将达到20%左右。 供需方面： 需求方面，按锂盐类型细分 ，2018年以来，由于高镍化的进展，氢氧化锂的占比逐渐增加，但这一趋势在2023年已经达到拐点。在碳酸锂方面，因磷酸铁锂电池在全球电动汽车市场和储能市场的渗透率不断提高，以及三元体系中中镍材料占比反扑，未来碳酸锂需求预计稳定增长。SMM预计2023 - 2027年碳酸锂需求复合年增长率在22%左右，到2027年，碳酸锂需求占比将上升至74%，进一步巩固其主导地位。 从锂盐的生产方面来看 ，SMM预计2023年~2024年期间，氢氧化锂和碳酸锂的产能都将快速增长。然而，持续存在的产能过剩问题正在加剧。SMM预计到2023年和2024年，锂盐整体开工率将较此前有所下滑。而考虑到此前提到的需求增长的差异，说明碳酸锂的需求增长速度高于氢氧化锂，因此碳酸锂企业开工率也有更好的表现。 结合供需面的情况， SMM预计，随着冶炼厂产能的快速扩张和锂资源项目的不断释放，全球碳酸锂和氢氧化锂供需格局在2023年出现逆转，远期二者均将延续过剩局面，其中碳酸锂凭借着预期更高的需求增长，过剩幅度将比氢氧化锂要低。 成本方面： 在未来过剩预期下，成本对锂冶炼厂来说是至关重要的因素，没有成本优势的锂冶炼厂很可能出现利润下滑的情况。 以2023年第三季度碳酸锂生产成本为例，锂盐的总生产成本在很大程度上取决于原材料的性质及其采购方式。从各类分析来看，盐湖生产碳酸锂的成本最低，自有锂辉石和锂云母生产成本较为合理。然而，依赖原料外采的成本却明显更高，且当资源短缺时，拥有一体化资源的锂盐生产成本与外购资源的生产成本差异将会放大。 相比之下，长期过剩格局下，随碳酸锂价格的下降，因成本波动较大，且锂盐价格和原材料成本的变化不同步，依靠外部资源的冶炼企业将面临更高的压力和风险。因此，在预测的锂盐长期过剩中，成本高且没有一体化资源优势的冶炼厂很可能面临退出市场的高风险。 未来锂资源供需格局 据SMM数据显示，2022年，随着项目的扩建和复工，全球锂资源供应增幅达44%。在2023年至2024年之间，随着新的盐湖和锂辉石项目将集中释放，再加上现有资源项目扩产所带来的额外供应，预计2023年全球锂资源供应量或将增加51%左右。2023年到2027年，全球锂资源供应将逐年攀升。在资源分布上，预计2027年全年求锂资源集中度将明显下降，其他国家的贡献也将显著上升。从原料种类上看，未来锂辉石仍将占据主导地位。值得强调的是，2022年后，退役动力电池等可回收废料将激增，再加上回收锂提取技术的进步，将显著推动锂回收率的增长。 从供给和需求的角度来看 2021-2022年：随着电动汽车市场的快速增长，锂电池的需求迅速扩大。但资源扩产项目多为重启项目，增量供应不足，导致市场出现资源缺口，带动锂价快速上涨。 2023-2024年：该时段处于新建和扩建项目的集中释放期，但需求边际增长率不如前期，推动2023年供需结构的逆转，并在2024年达到盈余峰值。 2025-2027年：在资源长期供过于求的情况下，项目投资的释放可能会延迟，锂资源供过于求的情况将略有缓解。 成本方面： 据SMM了解，目前成本最低的锂资源是卤水提锂，其次是锂辉石，锂云母的价格略高于锂辉石。澳洲等主流产区，则因先进技术的发展和较为完善的设施，预计未来的成本变化相对较小。但由于一些隐藏的费用和额外的费用，使得非洲的锂辉石和锂云母资源相对更高。 未来，锂资源持续供过于求造成的价格持续下降，可能带来高成本资源项目面临更高的清算风险，如非洲锂辉石和锂云石资源。不过从另一方面看，这也将从一定程度上缓解锂资源供过于求的问题。 总结 从终端需求来看，随全球碳中和进程的推进，动储市场爆发拉动锂电池需求持续、稳定增长，与之催生对其关键金属，锂资源需求的持续提升。但从锂盐环节来说，因磷酸铁锂体系对三元体系的持续侵蚀，以及三元体系内部高镍化趋势延缓之下，均将对碳酸锂未来的需求呈加速之势，进一步稳固其在锂盐需求中的主导地位。 从锂盐环节来看，氢氧化锂与碳酸锂在远期也都将维持过剩局面，但因碳酸锂需求增速更高，整体过剩幅度也将小于氢氧化锂。同时，在锂盐过剩格局下，依赖外采部分的高成本冶炼产能也将会同样面临出清的风险。 从锂资源来说，2023-2024年进入锂资源集中释放期，资源平衡实现逆转，资源过剩在远期仍将延续。且在资源过剩主旋律下，高位成本的资源项目将面临出清风险。

随着人们越来越担心全球电动汽车普及速度正在放缓，近期锂价下跌。但全球最大的锂生产商表示，仍看好锂这一关键电池材料的长期需求。 LG能源解决方案、通用汽车、本田等其它电动汽车和电池制造商最近几周都缩减了电动汽车扩张计划，部分原因是利率上升。这反过来又引发了对电池材料供应过剩的担忧。 英国电池原材料咨询公司——基准矿业情报机构（Benchmark Mineral Intelligence）追踪的锂一篮子价格今年已经下跌了60%以上。 尽管今年锂需求预计仍将高于2022年的水平，但受雅宝、皮尔巴拉矿业、Livent等锂矿公司低迷财报的影响，投资者对锂矿行业的增长前景并不看好。 在全球最大的锂生产国澳大利亚，皮尔巴拉矿业是澳大利亚证券交易所被做空程度最高的股票，这表明投资者对锂需求持负面看法。 看跌情绪影响的不仅仅是锂生产商。锂投资公司Lithium Royalty Corp自今年早些时候在多伦多上市以来，市值已缩水逾37%。专注于锂电池技术和储能领域的ETF基金Global X Lithium & Battery Tech ETF今年已下跌18%。 全球锂生产商信心满满 在最近几天与投资者和分析师的电话会议中，锂生产商表示，他们认为市场波动是短期的，并补充称，他们预计电气化势头将继续增长。 “我们认为目前发生的事情是道路上的坎坷，但肯定不是我们长期增长的决定因素。”雅宝能源存储部门主管Eric Norris周四对投资者表示。此前该公司下调了年度预测，并公布了令人失望的季度业绩。 为宝马和特斯拉供货的Livent表示，尽管其业绩疲软，但预计锂销售仍将强劲。Livent首席执行官Paul Graves表示，“我们认为（锂）供应将继续制约需求。” 皮尔巴拉矿业上周表示，“市场背景正在走软”，并排除了股票回购或向股东派发特别股息的可能性。不过，该矿企高管们表示，作出这一决定是出于暂时谨慎的目的。Pilbara首席执行官Dale Henderson表示，需求是绝对是存在的，当前的市场仍然非常健康。 与雅宝和江西赣丰锂业共同经营锂矿的Mineral Resources将当前的市场现状描述为供应链的“再平衡”；澳大利亚矿企IGO本周早些时候对市场持续波动发出警告，但补充称，该行业的麻烦只是“短期的”。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM11月3日讯：11月3日，碳酸锂2401主力合约继续下跌，跌幅1.56%，据数据显示，当日碳酸锂2401主力合约开于153250元/吨，收于151400元/吨，成交量为251158手，持仓量为94098手，较上一交易日增加7711手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价155000-168000元/吨，均价161500元/吨，对比上一个工作日下跌1500元/吨。当日2401主力合约小幅低开后持稳运行，至早盘尾盘时震荡下行。午盘开盘后持稳运行一段时间突然闪崩至-1.5%，而后盘面价格窄幅震荡下行，最终收跌1.56%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711