2025年3月23日讯， 据海关数据显示，2025年1-2月中国铝线缆出口总量达3.89万吨，同比增加3.6%，在国内铝线缆行业传统交货淡季中实现稳健开局。分月度看，1月出口量2.35万吨，环比下降11.7%，同比仍增4.5%；2月受春节因素影响，出口量进一步回落至1.53万吨，环比降34.9%，但同比仍维持2.2%的正增长。数据表明，国内企业通过调整产能重心至出口端，有效对冲了淡季内需走弱的影响。 （以上数据基于76141000,76149000两个编码） 从产品结构看，1-2月钢芯铝绞股线及类似物出口量2.51万吨，占比64.7%；铝制绞股线及类似品出口量1.37万吨，占比35.3%，与2024年出口比例基本持平，反映海外市场对高规格电力线缆的刚性需求。 出口国方面：2025年1-2月中国铝线缆出口国家共计108个，维持国家广泛特征。值得注意的是，1-2月中国铝线缆出口至加纳数量占比锐减，2024年度出口至加纳国家全年数量为7.94万吨，占比8%位居出口量第一，但从1-2月的数据来看，出口数量仅0.18万吨，占比4.71%，订单表现有走弱趋势。 注册地方面：注册地集中度进一步凸显，江苏省以1.46万吨（占比37.7%）稳居榜首，河南省出口0.73万吨（占比19%）次之。值得注意的是，新疆地区出口量同比激增至0.58万吨（占比15%），跃居第三。 SMM简评：据数据统计，2025年1-2月中国铝线缆出口共计3.89万吨，同比去年1-2月国内铝线缆出口总量同比增加3.6%，同比的增加在开年之际给与市场信心。当前国内电网建设即将进入集中交货期，企业产能或逐步转向内需，预计后续国内铝线缆出口量将高位调整。但中长期看，东南亚、中东等地区新能源基建加速，对高强度、高导电性铝线缆需求持续释放。 SMM预计，2025年中国铝线缆出口量有望突破20万吨，同比增长超2.5%。  

2025年3月2日 铝线缆方面： 春节后铝线缆行业复产节奏平稳，本周龙头企业开工率达53%，环比微增2个百分点，主要得益于企业按计划有序复工。但相较于2024年同期的60%开工水平，当前开工仍存在7个百分点的同比下跌。 产能复苏弱于去年主要受制于两大因素：一是行业交货高峰期尚未到来；二是当前企业待交付订单总量较2024年同期缩减，直接影响开工动能。 新增订单方面，尽管年后国网特高压输变电项目直接带来超过20万吨的订单，但与省网相关的架空线订单仍未出现集中招标迹象，2025年订单落地的节奏仍有待观察。与此同时，由于2024年特高压招标次数共计仅5批次，不及2023年7批次，2024年实际落地的特高压订单有所减少，因此待交货的订单量减少直接导致了年后铝线缆开工率表现稍弱于2024的开春之际。 回归当前的行业现状， 虽然当前铝线缆行业的开工率暂显低迷，但企业仍在蓄势待发。 一方面，行业的旺季周期与其他铝加工行业有所差异，当前下游刚需表现疲弱，但企业有逢低补充原料库存需求，方便后续生产的正常运行；另一方面，企业开工目前是提高成品库存水平，以方便应对后续可能出现的“交付紧张”局面。 企业提到，铝线缆行业的交货集中期是非常紧张，一旦进入紧密交付阶段，几乎不存在过多的成品库存，因此当前的淡季企业维持开工是有助于顺便完成年内计划的产量。 简评： 国能局的数据显示，2024年全年电网工程完成投资6083亿元，2023年同期电网工程完成投资5277亿元，同比增长15.2%。2025年国家电网将加大投资力度，有望首次超过6500亿元，且重点投资于特高压端。2024年我国特高压共计3开工3投运，招标与建设速度相对缓慢，预计2025年将有望加快招标进程。 目前国家电网公布计划25年全年特高压线路材料招标6次，较24年招标次数增加1次，但具体招标金额及数量尚未清楚。SMM认为，目前是铝线缆行业的“订单冷却期”，虽然企业生产计划仍在陆续排产，但行业仍需要依靠电网建设相关的订单进一步落地，行业预期方能进行兑现，预计短期内铝线缆开工率维持弱势运行，待进行4月后电网工程复工提货节奏加快，届时行业开工有望得到提振 铝杆方面： 由于2025年电网投资额预期向好、铝水合金化任务的加重、企业经营策略的转变，铝杆供应端开工呈现稳中上升态势，行业内产能亦有继续抬升迹象。截止2024年12月份，SMM国内铝杆样本产能规模为754万吨，但根据SMM对市场的跟踪了解，在2025年的上半内至少存在14.4万吨新增产能即将落地，分别分布在新疆、贵州、甘肃地区。 此外，随着光伏风电等新能源装机落地，电网建设的需求依然是占据重要低位，叠加“以铝代铜”的趋势，终端消费预期表现良好亦是为铝杆供应端的持续增长提供动力。 需求端方面，节后铝杆市场加工费表现平稳，呈现窄幅波动，受节后铝杆厂内库存堆积、下游刚需弱势因素影响，铝杆加工费难有上涨动力。但节后下游及贸易商有逢低补库需求，因此节后铝杆成交表现可圈可点。 当前铝杆市场的成交与铝价的涨跌幅关联程度较大，厂内库存的囤积以及下游基本面的偏弱，导致加工费的直接承压，后续仍要密切关注铝价的波动以及铝线缆行业交付节奏的变化，对市场成交的影响。 加工费方面，2月份山东地区1A60加工费出厂月均价录得300元/吨，较1月上涨297元/吨；河南地区出厂月均价录得397元/吨，较1月上涨47元/吨；内蒙古地区出厂月均价158元/吨，上涨7元/吨。三大主流贸易商成交地，河北地区送到月均价333元/吨，上涨14元/吨；江苏地区送到月均价433元/吨，上涨14元/吨；广东地区送到月均价为561元/吨，上涨73元/吨。

2025年2月21日 周五SMMA00铝现货价格报20820元/吨，较上周涨220元/吨。本周宏观情绪保持向好态势，海外关税的不确定性叠加资金避险情绪的弥漫，推动伦铝走高；国内为提高消费，继续释放宽松政策，带动市场看多氛围。本周国内铝杆市场表现弱势，节后厂家正常复工，供应端稳中抬升，但受限于交付周期，需求端仍然表现疲弱，市场以刚需为主，加工费难有起色。出厂加工费方面，山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得300元/吨；河南地区1A60铝杆加工费均报350元/吨；内蒙古地区1A60铝杆出厂加工费报100元/吨。至于三地主流贸易地区，华南地区普杆送到加工费均价录得550元/吨，河北地区1A60铝杆送到加工费均价300元/吨；江苏地区1A60铝杆送到加工费均价400元/吨，加工费表现大同小异。短期来看，市场正处"强预期与弱现实"博弈期，尽管节后下游厂家、贸易商双方有补库需求，但持续性受制于终端订单传导效率，终端消费表现仍较一般。因此，SMM认为短期内铝杆加工费将维持弱势运行，同时不排除因铝价延续强势行情叠加市场供应端施压，铝杆加工费有进一步下探的可能性，后续仍需重点关注下游订单的传导情况。 本周国内铝线缆龙头企业开工率维持在51%，整体复产节奏平稳。当前行业虽已进入有序复工阶段，但受新增订单不足、在手订单量同比缩减及交货周期宽松等因素制约，开工率呈现稳中趋弱态势。分区域看，西南地区企业反馈订单交付效率良好，但北方市场受低温天气影响，部分工程进度滞后导致交货效率承压，行业整体预期仍偏谨慎。SMM认为，短期内铝线缆行业受制于需求端疲软及施工季节性限制，开工率上行动力不足，后续需重点关注国网订单释放进度，其落地有望提振市场信心，为行业开工修复提供支撑。  

2025年2月16日 国家能源局数据显示，2024年电网工程投资额突破6083亿元，同比增幅达15.2%，创下近年新高。随着2025年国网投资规模剑指6500亿元历史峰值，特高压领域正成为投资主战场。值得关注的是，在行业整体向好的背景下，铝线缆企业正经历结构性调整——尽管2024年特高压导地线招标量同比收缩导致年后开工承压，但国网于2025开年即释放超20万吨铝线缆订单，其中特高压工程释放13万吨，输变电项目贡献8万吨核心订单，为产业链注入强心剂。 聚焦2025首批特高压招标，甘肃~浙江±800kV直流特高压工程主导的13万吨导地线订单中，导电率≥61.5%IACS的JL1/GA型钢芯铝绞线成为主力，预计将显著拉动高导铝杆L1的市场需求。交付周期方面，8月启动的阶梯式交货将持续至2026年一季度，形成中长期产能支撑。相较之下，输变电项目7.3万吨JL3/GA型订单（导电率≥62.5%IACS）因5-6月集中交付窗口，将率先拉动4月生产备货，成为二季度开工率回暖的关键推力。 SMM认为，当前订单结构正重塑行业周期：输变电项目的短周期快交付（4月备产/5-6月交货）与特高压的长周期稳需求（8月起持续释放）形成动能接力。考虑到国网招标节奏加快，预计Q2末将迎来新一轮订单释放，配合6500亿年度投资目标的落地，铝线缆行业有望走出"订单冷却期"，在下半年实现产能利用率系统性回升。  

2025年2月15日 本周国内铝杆市场延续平稳态势，SMMA00铝现货价格报20600元/吨，周涨130元/吨，盘面呈现缓步上移特征。值得注意的是，在铝水消化周期延长与节前成品库存堆积的双重作用下，当前市场维持供应宽松格局。尽管终端消费复苏乏力，但受益于贸易商节后补库需求，头部铝杆企业出货表现可圈可点。出厂加工费方面，山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得300元/吨；河南地区1A60铝杆加工费均报350元/吨；内蒙古地区1A60铝杆出厂加工费报100元/吨。至于三地主流贸易地区，华南地区普杆送到加工费均价录得550元/吨，河北地区1A60铝杆送到加工费均价300元/吨；江苏地区1A60铝杆送到加工费均价400元/吨，基本持平于节前报价。短期来看，市场正处"强预期与弱现实"博弈期，节后下游厂家、贸易商双方有补库需求，但持续性受制于终端订单传导效率，终端消费表现仍较一般。因此，SMM认为短期内铝杆加工费上涨仍缺乏实质动力，后续需重点关注国网提货节奏、新能源并网落地趋势、家电以旧换新政策对消费的影响。 本周国内铝线缆龙头企业开工率录得51%，较节前一周开工率上涨6%。目前节后铝线缆龙头企业已经完成复工，中小企业复工进程较头部企业偏慢。由于今年节后交付订单紧急程度不高，因此开工状况并未完全恢复完毕。近期输变电第一批及特高压第一批招标陆续进行中，导地线订单共计超20万吨，即将在2月17日开标。SMM认为，短期内铝线缆行业仍在复苏阶段，开工表现维持偏弱运行，但随着输变电和特高压的订单实质落地，将会行业的开工复苏注入“强心剂”。  

2025年2月9日讯， 据SMM统计，2025年1月份国内铝线缆行业综合开工率40.85%，环比下跌10.16%，同比24年1月减少8.34%，主因去年春节假期较晚企业放假相对靠后 。1月份大型企业开工率录得环比下跌11.64%，录得47.56%，中型企业开工率环比下跌10.14%至39.31%，小型企业环比下跌11.02%至16.10%。 25年第一季度订单交付状况并不紧急，1月中上旬企业多数按照正常生产节奏，保持一定出货量，但随着时间进入1月中下旬，企业逐渐过渡至放假阶段，以减产检修设备为主。从企业的放假角度来看，国内龙头企业多数按照国家节假日进行放假，多集中在年初八-初十复工，中小型企业则是放假相对较早，复工进程相对缓慢，但亦有个别厂家因月底有订单需求选择提前复工。从原料库存来看，由于企业年后紧急交付订单并不多，原料备库方面维持正常水平，部分龙头企业成品库存增加，方便年后的集中交货。 细分订单方面，国网订单在1月中上旬维持正常交货进程，而特高压亦在年底进行第一次材料招标公告，行业新增订单暂无明显。铝合金线缆方面，年末光伏并网表现较为一般，相关企业订单表现中规中矩。漆包线方面，尽管12月表现相当强势，但年末企业重心转移至资金回款，1月份表现难免走弱。目前企业反馈，第一季度交货量不如去年，对于后续订单亦是略显忧愁。 根据海关数据显示，2024年12月铝线缆出口2.67万吨，出口量在年底迎来大幅反弹，环比11月出口量上涨59%，同比2023年11月出口量增加57%。其中，1-12月国内铝线缆出口量总计19.53万吨，较2023年全年19.17万吨，同比上涨1.83%。2024年的铝线缆一波三折，年初之时出口量表现遥遥领先，但随着国内运行产能的高位运行，铝线缆出口量连连走低，24年年末出口触底反弹，实现同比增长1.83%。目前海外的建设需求只增不减，国内相关的产能品质也有一定优势，据企业反馈预计1-2月份铝线缆出口量将保持相对高位运行，2025年出口量或有望突破20万大关。 SMM简析：国能局的数据显示，2024年全年电网工程完成投资6083亿元，2023年同期电网工程完成投资5277亿元，同比增长15.2%。2025年国家电网将加大投资力度，有望首次超过6500亿元，且重点投资于特高压端。2024年我国特高压共计3开工3投运，招标与建设速度相对缓慢，预计2025年将有望加快招标进程。目前国家电网公布计划25年全年特高压线路材料招标6次，较24年招标次数增加1次，但具体招标金额及数量尚未清楚。SMM认为，目前铝线缆行业的“订单饱和时期”暂时已经度过，虽然企业生产计划仍在陆续排产，但行业仍需要依靠电网建设相关的订单进一步落地提供可持续性，预计短期内铝线缆开工率将受季节性影响有所回暖，但开工表现或不及去年同期表现。  

2025年2月9日 据SMM最新月度数据调研， 2025年1月全国铝杆的总产量为33.41万吨，对比12月环比减少3.1万吨，厂家开工率录得53.34%，环比下跌4.95%。与2024年1月进行对比，铝杆产量减少3.09万吨，厂家开工率同比下降4.75%，同比大幅减少主因今年春节假期靠前，企业减产放假时间提前，导致产量开工双双走低 。 分地区来看，1月份铝杆供应减量明显， 作为铝杆头部聚集地的山东地区，当地厂家开工率下跌4.61%，河南地区开工率下跌4.67% ，跌幅表现相近。 此外，山西、宁夏地区因节后库存压力减产幅度较大，两地开工率跌幅均超过20%。此外，云南、贵州、广西开工率亦进一步下降 。但 内蒙古与青海地区厂家开工仍有逆势上涨 ，主因假期中铝水消化压力较大，保持节奏同时略有增量。 具体加工费方面，1月份山东地区1A60加工费出厂月均价录得297元/吨，较上月下跌107元/吨；河南地区出厂月均价录得350元/吨，较上月下跌70元/吨；内蒙古地区出厂月均价150元/吨，下跌125元/吨。三大主流贸易商成交地，河北地区送到月均价319元/吨，下跌108元/吨；江苏地区送到月均价420元/吨，下跌107元/吨；广东地区送到月均价为488元/吨，下跌71元/吨。 在细分市场方面， 普杆的需求端已然进入明显淡季 ，厂区内库存累积风险增加，体现在加工费端； 高导铝杆方面，目前特高压的订单暂告一段落 ，但市场供应商暂不多，虽有价格风险，但整体加工费仍处于相对高位，以山东出厂价为例报600-1000元/吨，利润空间相对宽松； 铝合金杆方面，1月接近年底尾声 ，新能源并网订单企业反馈表现疲弱； 漆包线铝杆 ，1月相关订单亦受季节性影响出现热度下降，订单表现遭遇冷却。 2024年已过，2025年铝杆市场将表现如何？需求端方面，虽然2025年电网投资额有望超过6500亿元，但电网的订单从招标到审核再到公示，至少存在3个月的时间差。根据目前下游铝线缆企业反馈， 第一季度的国网交货量表现并不如去年同期 ，因此即使下游已经进入复工阶段，但备货情绪或不容乐观。供应端方面， 目前铝杆行业受铝水合金化、铝棒加工费竞争激烈等因素影响，铝杆运行产能逐渐攀升，据了解今年新疆、贵州地区即将有新产能投产落地，今年铝杆市场竞争激烈程度或进一步放大 。 SMM认为，由于节后下游处于复工进程，而供应端减量表现并不明显，因此供应偏向宽松，预计铝杆加工费将承压运行。        

2025年1月24日讯， 根据海关数据显示，2024年12月铝线缆出口2.67万吨，出口量在年底迎来大幅反弹，环比11月出口量上涨59%，同比2023年11月出口量增加57%。其中，1-12月国内铝线缆出口量总计19.53万吨，较2023年全年19.17万吨，同比上涨1.83%。（以上数据基于76141000,76149000两个编码） 出口分类：按照出口分类来看，2024年全年钢芯铝绞股线及类似物出口量达到12.25万吨，同比2023年增加18%；铝制绞股线及类似品仅有出口量为7.27万吨，同比下跌17%。2024年铝线缆出口量继续走高，主要得益于海外电网建设需求带动。 出口国方面：2024年度出口国家共计145个，其中出口至非洲的加纳数量位列第一，出口量共计1.55万吨，全年占比7.97%；其次，东南亚的菲律宾和柬埔寨分别位列出口量第二和第三，全年出口量分别是1.01万吨和0.95万吨。铝线缆的出口国家众多，但从出口国来看，主要销往非洲、东南亚、以及南美洲的发展中国家较多，因为当地的国家对于电网建设有一定需求，因此带动国内铝线缆外销出口。 注册地方面：目前我国出口第一大省依旧是江苏，2024年全年出口量高达7.87万吨，占比高达40%；河南省紧随其后，出口量达3.72万吨，占比19%；北京市位列第三，出口量达2.3万吨，占比12%。   SMM简评：2024年的铝线缆表现可谓是一波三折，年初之时出口量表现遥遥领先，但随着国内交付紧张，运行产能的占比，铝线缆出口量连连走低，但随着时间进入年底，国内的紧张交付阶段已然度过，出口量触底回升，在24年的最后一个月出口量逆风翻盘，实现同比增长1.83%。从目前来看，海外的建设需求只增不减，国内相关的产能品质也有一定优势，根据企业的排产状况，预计1-2月份铝线缆出口量将保持高位运行，2025年出口量有望突破20万大关。

2025年1月19日 自 2022 年疫情之后，下游铝线缆需求逐渐复苏 ，电网建设、光伏并网、以铝代铜，在政策与成本端优势下，铝线缆的发展迎来春天，从而带动 国内原生铝杆发展，运行产能不断增加。 SMM预计， 国内原生铝杆厂家为 年产能 762 万吨，本年度新增产能增加36.4 万吨，国内原生铝杆产能仍在保持增加趋势。 随着 电网建设的推进和新能源的广泛应用，市场需求显著增加，铝杆供应亦随之增长，据 SMM 对国内原生铝杆厂家的产量预计， 2024 年 国内铝杆产量为 436 万吨，较 2023 年的419 万吨同比增长 4%，市场供应量进一步增长。 与此同时，考虑到下游龙头企业自身本有铝杆产线， SMM 预测 2024 年国内铝杆供应达到 515 万吨，较 23 年 493 万吨同比增长约 4.5% 。且随着后续两网投资总额不断攀升，电网建设依然政策重心，新能源并网项目逐年增长，铝线缆需求保持乐观，铝杆运行产能有望继续提高。虽然 24 年铝杆市场存在一定需求缺口，但国内运行产能较高，市场货源充裕，部分型号铝杆加工费表现不如往年，因此目前铝杆供应端的生产策略有所变化，各家正在往高赋值的铝杆调整经营方向，因此铝杆供应端或面临增速放缓，预计 2025 年全年国内铝杆供应量达到 530 万，同比增长 3% 。 细分 市场方面，今年铝杆市场“黑马”无疑是高导铝杆，这是因为特高压的线缆对导电性能有较高要求，同时市场供应偏紧，导致该铝杆在 24 年内曾出现次数供不应求；在铝合金杆方面，主要是光伏风电并网项目应用较多，由于新装机容量均实现同比增长，今年合金铝杆需求保持正增长趋势； 1 系铝杆方面，该铝杆应用场景较多，国网订单提货量环比增加 20% ，再加上市场用铝线缆占比上升，市场需求有所增加，但受限于供应端持续高位运行，年内曾出现市场供应宽松的局面 。 据 SMM预计 ， 2024 年铝杆总需求有望达到 525 万吨，较 23 年同比增长 7.7% 。从不断板块来看，国内电网建设对铝杆的需求或 185.7 万吨，较 23 年 154.7 万吨同比增长 20% ，增长率高位运行。同时，在光伏并网板块，全年对铝合金杆的需求或达到 41.83 万吨，同比增幅超过 30% 。此外，考虑到原料端的成本优势，今年“以铝代铜”进程有所加快，铝漆包线、民用线缆等板块，铝杆需求量增幅分别为 5% 和 4.5% 。对于 2025 年，特高压工程待完工共计 12 项，预计电网建设对铝杆需求持续释放动力，新能源新装机容量亦是小幅上升带动铝杆需求，但考虑到目前下游开工率已持续高位运行，再加上目前房地产建筑行业前景难言乐观，因此预计 2025 年铝杆需求或达到 536 万吨，同比增长 2.2% 。        

据SMM了解，铝线缆企业即将在下周过渡到放假阶段，个别头部企业表示生产计划排产预期良好，即便是春节期间生产部门依旧维持生产状况；但更多的企业考到人力成本原因，围绕国家节假日进行放假安排，集中在初八—初十复工，且基本完成原料的备库。而对于年后的生产计划安排，企业反馈各有说法。根据统计的数据来看，明年第一季度的国网交付量依旧是出现下滑，SMM认为各家在手订单状况并不一致，交付的时间节点存在错峰可能，同时又因为南北气温差异，不同地区终端提货积极性存异，导致各家排产状况不一。综上，SMM预计节前节后铝线缆行业开工将维持疲弱运行，开工率何时迎来转折点，仍需密切关注国网的集中交付阶段及新能源并网订单的运行。 本周国内铝线缆龙头企业开工率录得60%，较上周下跌3.6%。受终端提货暂缓、年底企业盘整、成品交付时间不集中的影响，铝线缆开工率持续承压下跌。据SMM了解，本周河北、江苏等地线缆企业陆续进入休整状态，头部企业则是下周逐渐过渡到放假状态，行业基本进入休整阶段。细分行业方面，国网的提货北方已暂告一段落，但部分的省网订单仍有提货意愿，光伏风电的并网订单已基本暂停，漆包线订单亦有走弱趋势，综上所述，SMM认为短期内铝线缆行业主因受季节性影响，预计下周开工率可能会大幅下跌。