SMM2024年4月11日讯， 据SMM调研统计，2024年3月份国内铝线缆行业综合开工率环比上涨10.2个百分点至52.41%。金三银四是传统消费旺季，铝线缆企业生产也是重新恢复往日的开工情况，在国网订单紧张的提货节奏支撑下，开工率迎来明显的回暖。3月份大型企业开工率环比上涨5.89%至55.17%，中型企业开工率环比上涨13.4%至55.52%，小型企业开工率上涨13.8%至30.51%，3月份铝线缆整体开工率均有回暖。 按照企业类型来看，铝线缆龙头企业表示，本月新增国网订单较多，订单排产已经来到今年下半年，更有甚者订单已经排产至明年，本月开工率也是表现较为乐观，但是由于铝价运行强势，订单利润也是出现收窄现象，即便是龙头企业也是难以避免。中小企业方面，开工情况对比2月有较为明显复苏，但是由于3月铝价表现强势，订单利润受损，企业畏高情绪浓厚采购表现谨慎，开工积极仍然遭受一定程度的打压。分地区来看，目前江浙、河北、新疆、青海等地区企业反馈开工情况较为乐观，但华南地区由于南网订单尚未落地，企业开工率表现不佳。 关于采购方面，3月铝价上涨强势，企业多在期货上进行多头保值，即便如此企业畏高情绪依旧存在，整体以刚需采购为主，不敢过多采购。据SMM调研统计，目前铝线缆企业原料库存支撑企业生产天数集中在7-20天之间，在国网提货日渐紧张的背景下，行业的刚性需求有望进一步得到释放。 订单方面，根据数据统计，2023年国网铝芯线缆的交货量高达103.2万吨，如今2024年已有订单交货量已略微超过往年，交货量达到108.5万吨，环比上涨5个百分点。此外，在国网对铝芯导线接受度变高的同时，今年还是特高压项目建设的高峰期，许多订单仍待落地，对于今年国网订单情况能保持乐观态度。关于光伏风电订单，企业则表示目前订单提货量并不多，新增订单并非乐观。与此同时，据SMM调研了解，如今工业型材企业中光伏项目订单较为火热，反观铝线缆行业的光伏订单不温不火，其中原因或许出现在光伏项目的施工时间差中。在今年光伏装机容量保持6%的增长预期支撑下，光伏并网项目有望在下半年逐渐释放订单，带动行业向好发展。 根据海关数据显示，2024年1-2月铝线缆累计出口3.75万吨，其中1月铝线缆出口总量为2.25万吨，环比上涨32.58%，同比上涨高达48.61%；2月份铝线缆出口量为1.5万吨，环比下滑33%，同比增长26.52%。1-2月铝线缆出口金额总额为11487万美元，1月出口金额为6867万美元，环比增长37%，同比增长45%，2月出口金额为4620万美元，环比下降33%，同比增长17%。 SMM简析：传统的金三银四已经过半，但受限于铝基价的不断攀高，铝线缆企业在畏高情绪的影响下，采购较为谨慎，上游铝杆市场竞争激烈，铝杆加工费并未像往年一样抬升明显，企业贸易纷纷商压低加工费出货。虽然铝价运行于高位，但是国网提货迫在眉睫，企业或将提高进一步提高开工率以满足提货需求，结合企业的订单与排产情况，SMM预计4月份国内铝线缆开工率或将上升至53.78%。                

SMM2024年4月11日讯， 据 SMM 分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，2024年3月国内铝杆建成产能741.2万吨，3月（31天）全国铝杆总产量35.5万吨，环比1月（31天）增加3.7万吨，增幅高达11.64%。国内3月铝杆开工率为57.5%，环比2月开工率上涨5.20%。 随着时间推进到“金三银四”传统消费旺季，全国铝杆运行产能逐渐恢复，铝杆企业开工率与产量均有所回暖。但是由于3月铝价不断攀升，下游线缆企业畏高情绪浓厚，采购情绪谨慎，铝杆企业纷纷表示出货情况不佳，均有库存尚未消化完毕。与此同时，据SMM调研了解，受市场竞争和库存影响，内蒙古、云南地区均有企业进行减产，涉及运行年产能7.2万吨。与此同时，河南某铝杆加工企业新增产线在3月正式投产，涉及年产能7.2万吨，而山东某铝杆企业新投产线依旧处于产能爬坡阶段，有一条生产线仍待安装，3月新增年产能3.6万吨，3月总计新增产能10.8万吨。 分地区来看，山东地区作为铝杆龙头企业聚集地，由于某加工企业的新增产能爬坡原因，地区月产量上涨0.8万吨，环比增长6%；而山西、宁夏、贵州等地区，由于当地企业运行产能的恢复，月产量均有明显的回升，对比2月份，山西月产量上涨0.6万吨，宁夏0.5万吨，贵州0.43万吨；河南地区在新投产能以及产能恢复的影响下，3月产量上涨0.35万吨，环比增长近20%。此外，除了内蒙古、云南地区运行产能有所减产之外，其他地区的铝杆企业产能运行较为平稳。 加工费方面，3月期间，山东地区1系普杆加工费出厂运行在400-500，出厂均价为455元/吨，环比2月上涨了30元/吨；河南地区出厂价运行在350-400之间，均价363元/吨，下调了47元/吨；内蒙古地区普杆加工费出厂价运行在150-250之间，均价为211元/吨，整体以持稳为主；广东地区送到加工费运行在450-500之间，均价477元/吨，环比上月下调了10元/吨。受铝基价持续高位运行的影响，下游线缆企业在采购时表现出较为谨慎。当前，河北市场、江苏市场铝杆市场竞争异常激烈，实际成交价格普遍低于报价。同时，在市场供过于求的背景下，铝杆企业反馈市场上铝杆持货商压低加工费出货，进一步加剧了市场竞争，导致铝杆加工费受到压力。 随着时间进入4月，铝杆供应端或将继续保持稳定运行，然而在铝基价过高的影响下，下游企业采购情绪遭受压制，铝杆企业库存的压力或将短期内依旧存在。根据SMM对铝线缆企业的调研，由于国网订单的提货愈发紧张，企业的刚性需求将有望进一步释放，但是在铝杆库存压力以及高位铝价的双重影响下，预计4月铝杆加工费依旧是持稳为主。              

SMM2024年4月7日讯， 本周，铝线缆行业的龙头企业开工率依然稳固在60.6%，没有出现较大的波动。随着4月的到来，铝线缆龙头企业在国家电网订单的有力支撑下，其生产线保持了持续且平稳的运转状态。近期，国家电网的订单为铝线缆行业注入了新的需求动力，各省市的国网订单逐渐落地，且根据国网订单的表现，铝线缆的提货高峰期集中在4月至6月，每月的提货量维持在15万吨以上，行业出货逐渐抬升，带动行业开工率稳定向好。 然而，在采购方面，铝线缆企业正面临着一些挑战，近日铝基价高位徘徊，使得铝线缆企业在手订单的利润空间受到了一定程度的收窄，企业对于高位铝价普遍持谨慎态度，采购策略也变得更加保守，主要以满足刚性需求为主。这种市场情绪不可避免地对企业的生产积极性产生了一定的抑制作用。 尽管如此，在国家电网订单交付的紧迫压力下，铝线缆企业不得不提高开工率，加速生产成品以满足交付要求，铝线缆行业开工率稳中向上的总体趋势并未有所改变。              

SMM2024年4月7日讯， 清明假期暂告一段落，周一市场即将重新回归正轨，节前铝价市场行情异常火热，先让我们回顾一下节前的铝价走势。据SMM数据显示，节前三天SMM A00铝价从19540元/吨上涨至19750元/吨，升贴水从-110收窄至-90，表现异常强势。从宏观方面来看，海外方面美联储官员态度多变，在过去的一周里“既有鹰，亦有鸽”，态度立场摇摆不定，扰动市场情绪，但从目前的已经公布的美国2月经济数据来看，目前美国经济表现出韧性，更加倾向于短期内不会有降息的态度。从国内来看，中国PMI指数重回扩张区间，各省市纷纷出台房地产救市政策，国家推动新能源汽车行业融入新型电力系统，为国内消费带来指引与支撑。基本面方面，虽然铝价运行较为强势，但是受到铝锭到货减少减少，以及铝加工下游的刚需支撑下，节前一天国内铝锭库存延续去库状态，其中巩义地区和无锡地区表现较为强势。此外，现货市场中接货情绪有所好转，市场对当前铝价的适应度有所提升，假期前现货市场交投火热，三地铝锭现货市场贴水均有收窄现象。整体来看，海外宏观面稍微偏空，有色金属有所承压，但国内宏观面支撑力度较强，在铝锭去库以及下游刚需消费支撑下，节后铝价有望延续偏强震荡的行情走势，但具体走势仍需观察高位铝价对下游采购情绪的压制力度。 铝杆方面，节前加工费较为稳定，山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得400元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报350元/吨持平；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报150元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨。除了华南地区外，其余三地均有下调50元/吨，实际成交价格均低于报价。近期铝杆市场依旧呈现供过于求，由于铝基价居高不下，下游接货情绪较为谨慎，市场供给端相对宽松，而需求端偏紧，铝杆加工费承压回落。据内蒙古地区铝杆企业反馈，前段时间为回笼资金在市场上抛售铝杆清除库存，但近期库存又重新累积起来，出货情况依旧是不容乐观。同时也有企业反馈，目前铝价过高，企业将重心放在盘面保值上面，保证自身的利润空间。此外，根据数据统计，4-6月是国网订单提货的高峰期，即便铝价高位运行，下游刚需正逐渐正价，根据市场表现预计近期加工费以持稳运行为主，但倘若铝价能稍有回落，铝杆加工费或将有一定的回升空间。              

SMM2024年3月29日讯， 近一周铝价波动幅度较大，受海外俄乌局势紧张、黄金及其他大宗商品上涨带动，铝基价表现强势，盘面于周五突破前期新高，高居不下。与此同时，周内铝杆加工费持稳运行，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得450元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报350元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报200元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，上调50元/吨。据铝杆企业反馈，目前市场上铝杆供应依旧较为宽松，但由于下游企业临近交货阶段，且铝价一直维持较为水平，下游企业以刚需为前期进行采购，市场成交对比上周有所回暖。进入四月，随着铝杆企业库存逐渐回归安全水平，铝杆加工费有望逐渐抬升，但短期来看加工费依旧以持稳为主，形势尚未有太多改变。 本周铝线缆龙头企业开工率上涨0.6个百分点至60.6%。进入3月尾声，铝线缆龙头企业保持稳定运行，4月国网订单提货在即，行业提货量逐渐抬升，带动铝线缆企业开工率稳中向好。如今各省市国网订单逐渐落地，对前期新增订单不足的现象有所缓解。受铝价高位运行影响，铝杆采购成本上涨明显，企业采购态度较为谨慎，多以刚需采购为主。随着时间进入4月，结合企业排产情况，预计铝线缆开工率将继续有所抬升。              

SMM2024年3月28日讯， 近日，国家能源局发布了 《2024年能源工作指导意见》 ，该指导意见指出， 风力和太阳能电力的产量应占到全国总发电量的17%以上 。在风能和太阳能并网发电系统中，电线电缆是并网项目的重要材料。据SMM调研了解，电缆的成本约占系统总成本的10%，且随着铜铝等导体原料价格的上涨，电缆的成本在光伏系统中有增无减。考虑到成本问题的同时，为了发电系统的稳定运作与安全性能，市面上的企业更倾向于AA8030系列铝合金作为导体材料，这种铝合金电缆在光伏系统中能够有效地替代部分传统的铜芯电缆，进而大幅降低了光伏系统中电缆的成本占比，为企业带来了显著的经济效益。接下来，本文将深入了解光伏项目中铝合金线缆的具体应用情况。 在光伏并网项目中，市面上有两种主要的系统布局方式。在 集中式 系统中，电力从光伏组件出发，首先进入汇流箱进行电流的集合，然后从汇流箱传输到直流配电柜进行直流电的分配与调控。接下来，直流电经过逆变器转换为交流电，再通过箱变将电压调整到合适的水平，最后传输到升压站以实现电网的接入。相比之下， 分布式 系统的流程有所不同，电力直接从光伏组件传输到逆变器进行转换，然后通过汇流箱进行电流的集合，最后经由升压变压器提升电压，以满足并网的需求。这两种方式各有特点，集中式系统更适用于大规模的光伏电站，而分布式系统则更灵活，适用于各种规模的光伏发电项目。 关于 光伏项目中电缆的种类 ，主要可以区分成 光伏电缆、动力电缆、控制电缆和通信电缆 。据SMM调研，目前铝合金线缆主要应用场景在于动力电缆中的 直流汇流电缆 和 交流低压电缆 ，至于其他应用场景，如光伏电缆、控制电缆和通信电缆，铜芯电缆依然占据主导地位，暂未出现铝替铜的明显趋势。直流汇流电缆，主要是指用于光伏系统汇流箱到逆变器之间的直流电力传输的电缆；而交流低压电缆，主要是用于光伏系统逆变器到各低压配电箱之同的1kV及以下AC交流电力传输。 关于铝合金线缆与铜芯线缆的对比 ，铝合金线缆轻便、成本低、抗腐蚀，但电导率低、易蠕变、机械强度较弱；铜线缆电导率高、热稳定、机械性能强、连接性好，但价格高、重量大。从线路损耗和载流量方面进行对比，当 铝合金线缆的截面面积是铜芯电缆的1.5倍 时，铝合金线缆的导电性能与铜芯电缆的性能相当。 据SMM调研了解，自从2023年8月起，铝合金线缆在市场上接收度逐渐提高，增速颇为显著。这一需求的急剧扩张主要得益于在光伏系统中的汇流环节的应用，以及交流低压电缆方面。据下游企业反馈，目前大线部分已有 60% 的比重被替代。值得注意的是，除了动力电缆方面，光伏电缆暂无出现铝替铜现象，这主要是由于光伏电缆对耐高温性能要求更为苛刻，而铝合金线缆在高温稳定性方面不及铜线缆。考虑到安全因素和系统稳定性，这部分线缆市场目前仍未出现铝合金替代铜的明显趋势。 通过对企业采购清单的细致整理，铝合金线缆较多应用于直流汇流电缆和交流低压电缆的场景中，针对光伏项目中铝合金线缆用量的计算，铝单耗量稳定在 1.5t/MW 。随着光伏行业的迅猛发展，2023年我国光伏装机容量已高达 216.88GW ，与此同时经SMM调研了解，目前市场上约有 60% 的大线已从传统的铜芯电缆转向使用铝合金线缆。基于单耗与市场反馈，可以计算出2023年光伏项目中铝合金线缆的市场需求量约为 19.5万吨 。 关于未来增量方面，在光伏项目中，铝合金线缆的市场前景主要集中在两个主要的发展方向。其一，是努力突破技术屏障，进一步 提升铝对铜的替代比例 。然而，根据SMM对企业调研的反馈，目前在大多数光伏项目中，大线部分铝合金线缆的应用占比已经相当高，要进一步提高这一比例颇具挑战。另一方面，小线部分由于铝合金线缆的性能问题，在市场上尚无应用实例。 其二， 依赖于光伏装机容量的增长 ，以提高光伏项目中铝合金线缆的用量。根据SMM光伏团队的预测，到 2024年，光伏装机容量有望达到230GW，同比增长6% 。这一增长势头预计将进一步拉动铝合金线缆的市场需求，同时结合铝合金线缆在市场上的应用情况，SMM预计光伏项目中铝合金线缆的应用量将有望达到 24.15万吨 ，同比增长 24% 。                

SMM2024年3月22日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率持平于60%。截止至3月中下旬，铝线缆龙头企业运行状态较为平稳，江浙地区企业处于紧张交付状态，其他地区企业则表示开工率有待新订单补充支撑。据国网订单的统计，3月铝线缆的提货量在12.5万吨，而即将进入的4月提货量有17.3万吨，提货量环比上涨38.5%。虽然下游企业表现新增订单不及预期，但在国网订单的交付压力下，行业的提货量正有所抬升，给予企业开工一定支撑。受终端提货影响，预计短期铝线缆开工将稳中向好。 铝杆方面，近期加工费变化频繁，铝杆方面，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得450元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨持平；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报200元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得450元/吨。由于近期铝杆市场供给相对宽松而需求尚未恢复至旺季水平，市面上实际成交较低。再加上近期铝价表现强势，下游企业开工积极性线缆大大受挫，接货意愿不佳，而铝杆企业为了回笼资金，市面上低价甩货，市场上贸易商接货为主。由于近期企业对于铝杆库存依旧表示担忧，而下游企业需求依旧处于复苏阶段，预计铝杆库存下降至企业安全范围之前，加工费依旧持稳运行为主。        

SMM2024年3月21日讯， 根据海关数据显示，2024年1-2月铝线缆累计出口3.75万吨，其中1月铝线缆出口总量为2.25万吨，环比上涨32.58%，同比上涨高达48.61%；2月份铝线缆出口量为1.5万吨，环比下滑33%，同比增长26.52%。1-2月铝线缆出口金额总额为11487万美元，1月出口金额为6867万美元，环比增长37%，同比增长45%，2月出口金额为4620万美元，环比下降33%，同比增长17%（以上数据基于76141000,76149000两个编码） 出口注册地方面，1-2月出口省份共计23个，主要集中在江苏省、河南省、北京市和浙江省，1-2月份合计出口量28839吨，占据出口总量76.78%。其中，江苏省作为线缆大省，1-2月出口量达17860吨，占据出口总量的47.5%。 出口国家方面，1-2月出口国高达100个，订单分布广泛特征明显。针对出口总量高于1000吨的国家进行分析，1-2月出口至埃塞俄比亚、加纳、乌兹别克斯坦和沙特阿拉伯为主，总出口量占据33.98%，出口量并不集中。 SMM简评：进入2024年，1月铝线缆出口量重回2万吨以上，处于近三年峰值，但未能突破三年新高，随后因下游企业进入放假状态，出口量有所回落。进入2024年，海外国家电网建设需求依旧存在，需求集中在发展中国家为主，相较于铜线缆，铝线缆在成本端更具备优势，而我国在电力装备产业链最为完整且具备高竞争力，在需求端的进一步释放下，全年铝线缆的出口订单有望进一步增加。按照往年的出口逻辑，3月-6月是出口旺季，SMM预计3月国内铝线缆出口量将有所回升。      

SMM2024年3月15日讯， 据SMM调研统计，2024年2月份国内铝线缆行业综合开工率环比下跌7个百分比至42.17%，同比上涨5个百分点。2月正是春节假期的月份，铝线缆企业生产亦是大部分进入一年里的放假阶段，待节假日后逐渐复工，再加上期间物流的停滞影响，终端提货减少，行业进入淡季，开工率大幅回落。2月份大型企业开工率环比下降2.45%至49.28%，中型企业开工率环比下降5%至42.05%，小型企业开工率下调18.6%至16.7%，大型企业开工率呈现稳中有降，而中小型企业开工率则回落较为明显。 按照企业类型来看，多数铝线缆龙头企业由于节后特高压订单的交付压力，春节期间生产持稳运行，以做库存为主，并未如期进入放假状态，但是由于场地受限以及上游原料供应原因，产能未能完全运行，导致开工率小幅回落；关于中小企业方面，由于节前较早进入放假阶段，且复工后新订单尚未落地，开工状况尚未完全复苏，开工率呈现低位运行。按照地区划分，江浙地区线缆企业表现较为亮眼，节后企业率先复工，进入成品交付阶段，重新恢复紧张的生产状态。而其他地区，如河南、新疆、四川，企业则表示节后生产正逐渐恢复，但由于交付期限尚未紧急，开工状态尚未恢复至旺季水平。与此同时，在SMM调研过程中了解到，目前企业生产多为积压订单为主，国网新订单尚未落地，而光伏项目稍有滞后，节后终端消费复苏不及预期，再加上节后铝价运行较为强势，对中小企业生产积极性造成打压。 SMM简析：进入3月份，龙头企业正式进入成品交付阶段，开工率依旧持稳为主，而中小企业订单逐渐落地，开工率有望进一步回暖。但是经企业反馈今年新增订单偏少，终端需求低迷，行业是否能重回旺季水平，还需要密切留意电网的订单情况以及光伏风电项目的开展，结合企业排产计划，SMM预计3月份国内铝线缆开工率回升至47%。      

SMM2024年3月12日讯， 据 SMM 分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，受2月春节假期影响以及部分厂家对生产线维修，铝杆供应端产量有所回落，2024年1月国内铝杆建成产能730万吨，2月（29天）全国铝杆总产量31.8万吨，环比1月（31天）减少5.1万吨，减幅达13.80%。国内2月铝杆开工率为52.3%，环比1月开工率下滑8.40%。进入2月，受春节假期影响以及部分厂家对生产线维修，铝杆供应有所回落，2月国内铝杆产量和开工率出现小幅回落。节后全国铝杆厂家库存压力较大，国内下游线缆企业需求集中在龙头企业，行业新增订单不及预期，对于下游行业是否能顺利复苏持谨慎态度。据SMM调研了解，铝杆供应端有新增产能，河南某企业在解决好铝水供应问题后，3月份有新投产能即将落地，涉及年产能7.2万吨。 需求方面，2月进入春节假期，少数龙头企业因准备库存生产持稳运行，而多数企业如期进入放假状态，导致行业开工率走弱，1月铝线缆企业开工率下滑7个百分点至42.17%，同比上涨5个百分点。春节假期结束之后，江浙地区企业率先复工，重新恢复紧张的生产状态。据当地企业反馈，复工之后便进入成品交付阶段，生产压力较大，且春节期间由于上游厂家复工较晚，原料库存不足，2月产量略低于预期。如今正式进入三月，紧密的交付阶段正式打开，时间或将延续至6月底，期间手头订单较为充裕的中大型企业开工率或维持高位运行。与龙头企业截然相反的是中小型企业，自节后复工之后，新增订单不如预期，再加上铝价重心逐渐抬升，对中小企业开工积极性造成打压，开工率呈现低位运行。 加工费方面，2月期间，山东地区1系普杆加工费出厂运行在350-500，出厂均价为425元/吨，环比1月上涨了65元/吨；河南地区出厂价运行在400-450之间，均价410元/吨持稳运行；内蒙古地区普杆加工费出厂价运行在150-250之间，均价为206元/吨，环比上涨56元/吨；广东地区送到加工费运行在450-500之间，均价487元/吨，加工费依旧低迷。春节期间，由于铝水供应持续不断，铝杆厂家以做库存为目标保持生产状态，导致如今铝杆库存压力较大。与此同时，铝杆龙头企业有挺价意愿，受限于库存压力，实际成交价格低于报价。此外，节后下游订单复苏不及预期，主要需求集中在下游大厂，而中小型企业由于采购模式有所不同，对原材料的价格更为敏感，节后铝价运行强势，企业接货意愿甚是低迷，造成铝杆市场成交清淡。 进入3月传统消费旺季，铝杆供应端或将恢复正常运行，预计3月铝杆产量将有所回升，需求方面龙头企业持稳运行，中小企业开工率有望复苏回暖，但如今铝杆库存压力依旧存在，下游复苏进度较为缓慢，SMM预计3月铝杆加工费将持稳为主。