SMM2024年2月8日讯， 供应方面，据 SMM 分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，12月铝杆供应端整体稳定运行，2024年1月国内铝杆建成产能730万吨，1月（31天）全国铝杆总产量36.9万吨，环比12月（31天）减少1.3万吨，减幅达3.35%。国内1月铝杆开工率为60.7%，12月开工率为63.5%，环比减少2.84%。进入春节假期前1个月，由于下游需求减弱、加工费低迷、企业年底备货意愿不高等因素影响，1月国内铝杆产量和开工率出现小幅回落。据SMM调研了解，1月份山东地区新投产能正式落地，而年后河南地区亦有新投产能即将落地，同时受国内电网特高压建设的提速，以及光伏风电中铝芯线缆的应用增加，2024年全年铝杆需求或将稳中有增，整体保持乐观态度。 需求方面，企业进入1月后集中产能生产特高压订单，终端下游需求有所回暖，带动铝线缆开工率一改下滑趋势呈现小幅反弹，1月铝线缆企业开工上涨2个百分比至49.19%，同比上涨15个百分点。根据企业放假安排来看，企业情况两极分化，一部分企业因电网在手订单较多，趁年底物流运输正常集中出货，1月开工率有所抬升；而部分企业因年底终端提货趋缓，开工回落明显，1月份中下旬逐渐进入放假状态，年底备货意愿不佳。整体来看，受到特高压订单需求的提振，行业开工率是有所好转的，但由于2月份是春节假期，开工率走弱的趋势并未得到改变。根据SMM调研了解，在剔除节假日保持正常生产的线缆厂后，铝线缆企业平均放假时长为10.3天，企业考虑到人力成本问题，即便是生产紧张的厂家多数按照国家节假日生产为主，少数龙头企业春节不放假保持正常生产。 供应端方面，2024年1月中上旬，铝价高位回落，呈现调整趋势，随后因海外俄铝制裁事件影响，以及国家宏观政策利好出台，铝价有抬头迹象，铝价短时间重回万九关位，待市场情绪消耗殆尽，叠加铝锭铝棒累库影响，铝价再次回落至万九以下，呈现小幅震荡走势。由于下游需求并非乐观，月内铝杆厂家报价偏为保守，加工费整体持偏弱运行。1月期间，山东地区1系普杆加工费出厂均价为358元/吨，环比12月下降了114元/吨，当地企业反馈出货情况不佳，成品库存有所提高；河南地区均价410元/吨，环比下降了77元/吨，当地企业月内有出现铝水不足，生产线未能开满，产量下滑；内蒙古地区普杆加工费出厂均价为150元/吨，环比下降了178元/吨，河北地区线缆厂陆续进入放假阶段，企业以刚需备货为主，接货情绪不佳；广东地区送到成交均价495元/吨，环比12月下降132元/吨，铝杆厂家压低加工费出货，下游企业在小年前后陆续放假，接货意愿不佳。近期铝杆供需格局偏向宽松，企业为了出货不惜压低价格，造成加工费低迷。 进入2月份，受春节假期影响严重，铝杆厂家原料多为铝水，多数生产依旧正常进行，做库存为主，部分龙头线缆厂春节假期正常生产，铝杆由供应商支持配送，但目前下游整体需求依旧清淡偏弱，SMM预计春节假期结束前铝杆加工费或将维持偏弱走势。

SMM2024年2月8日讯， 据SMM调研统计，2024年1月份国内铝线缆行业综合开工率环比小幅上涨1.46个百分比至49.19%，同比上涨15个百分点。进入1月，由于国家电网特高压项目建设提速，且春节前物流正常运转，部分企业集中生产特高压订单，带动行业的开工率小幅回升，12月份大型企业开工率环比上涨0.4%至51.72%，中型企业开工率环比上涨2.3个百分点至51.07%，小型企业开工率上涨7个百分点至35.59%，大中小企业开工情况均有所好转。 受终端需求好转，1月份铝线缆企业整体开工出现小幅回暖，特高压项目的需求依旧保持韧性，企业集中生产特高压订单，抢在年前出货以缓解年后的交付压力，因此行业开工率出现小幅反弹。分企业类型来看，龙头企业开工率整体较为稳定，部分龙头企业因在手特高压订单较少，加上年底订单提货减缓，开工是有所回落的，但部分企业1月份产能开足用于生产特高压订单，开工率有所抬升，在一升一降之间，龙头企业开工率保持一个较为平稳的水平。至于中小企业方面，则是出现两极分化现象，部分企业亦是受到电网订单的需求提振，1月开工情况有好转迹象，生产的放假安排多按照国家法定节假日进行，生产预期乐观，带动整体开工向好；而部分中小企业因在手订单偏少，选择提前放假，自1月中下旬便开始陆续进入放假状态，对节后市场持中立态度。不过整体而言，1月份中小企业的开工情况还是有好转现象。关于采购方面，由于铝价受海外宏观不定因素影响，再加上春节前累库的趋势，企业逢低采购备货意愿不高，多为按需采购为主，铝杆供应较为宽松。至于订单方面，特高压项目订单在1月份之前已然公布完毕，企业间的新增订单主要出自新能源和漆包线板块，但由于是年底，新增订单有限，对开工率的影响并非占据主导地位。 根据海关数据显示，2023年12月铝线缆出口总量为1.7万吨，环比下降9%，同比增加25%，12月铝线缆出口金额为5014万美元，环比下降8%，同比增加16%。其中，23年全年铝线缆出口总量为19.17万吨，对比22年全年出口量17.76万吨，增加了1.4万吨，同比上涨8个百分点；23年铝线缆出口累计总额为5.73亿美元，同比下滑0.072%。回顾23年全年铝线缆出口情况，江苏省、河南省和河北省依旧是国内铝线缆出口量前三名，23年三省共出口约13.15万吨线缆，占据全年的出口量达68.61%。出口国方面，根据出口数量前十五名的国家分析，全年出口至东南亚地区是最多的，有菲律宾、越南、缅甸和孟加拉国，出口量达32741吨，占比17.1%；第二是出口至非洲地区，分别是加纳和尼日利亚，出口量达18582吨，占比9.7%。 SMM简析：进入2月份，特高压订单较多的中大型企业春节假期依旧正常生产，以备库存为主，为3月份的成品交付缓解压力，届时企业成品库存将有所提升，但是由于人力成本原因，多数企业春节期间正常放假，行业淡季的趋势并未得到改变，结合企业放假安排以及生产计划，SMM预计2月份国内铝线缆开工率或大幅回落至38.18%。

SMM2024年2月3日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率于62.4%，对比上周下滑2个百分点。因国家特高压建设的提速，大部分龙头企业出货依旧保持正常，但亦有部分企业因临近放假，生产出货逐渐趋缓，导致周内铝线缆开工情况出现下滑。关于备货方面，经调研了解，部分龙头企业因靠近铝杆厂家，春节假期由供应商持续供货，以满足2月份的生产需求。同时，企业表示，2月以生产成品库存为主，预计3月开始集中交付订单，交付压力依旧较大。供应方面，由于下游线缆厂家停工放假，铝杆供需市场成交廖廖，需求不佳。进入2月上旬，临近春节，大部分剩下的企业亦会集中进入放假阶段，预计2月份行业进入淡季，整体铝线缆开工率或出现大幅回落。 周内铝杆加工费因需求不佳，整体往下调整，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得350元/吨，对比上周往下调整50元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，较上周下调50元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报150元/吨，持稳为主；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得450元/吨，实际成交较低。进入年底，下游已然进入停工放假阶段，需求走弱，铝价却依旧维持万九附近震荡，厂家担心年后铝价有所回落，备货情绪不佳，导致本周铝杆市场成交寥寥。结合往年走势，SMM预计下周铝杆加工费依旧维持偏弱趋势，需求不佳的市场现象或将延续到春节之后，需要重点关注节后物流的恢复程度以及企业订单的出货情况。  

SMM2024年2月1日讯， 春节将至，各地区铝线缆龙头企业亦是纷纷传出放假安排，迎接一年之中最为重要的节日。本次调研数量总共21家，涉及年产能达145万吨。 经SMM调研了解，本次放假安排可以大致区分为三类企业，一类是节后交货压力较大，2月春节期间依旧正常上班的企业，此类企业保持较为紧张的生产状态，提高成品库存，以缓解3月提货压力的的企业，多为龙头企业为主，主要赶工订单是特高压订单，距离铝杆厂近的将会在春节期间由供应商提供原料，共有6家企业正常生产或是仅放假一天；第二类企业是节后亦存在交付压力，但相较压力较轻，且考虑到春节期间人力成本的提升，选择按照国家节假日进行放假，或是稍微提前返岗生产，通常会稍作库存，但受限于场地限制，会有小部分的备货，整体放假时间围绕7-10天为主；第三类企业为节后提货压力较少或在手订单较少的线缆厂，整体规模较小，节假日放假时间较为宽松，小部分企业可能结合年假进行放假，整体时长得到延长，围绕12-23天的假期进行安排。 为了使数据更直观看到线缆厂的放假时间长短，剔除节假日保持正常生产的线缆厂后，可以得出平均放假时长为10.3天，对比其他铝加工下游企业放假时长较短。针对这种现象，主要是国家特高压电网建设的提速进行，年后线缆的需求在支撑企业的开工运行。虽部分企业春节期间保持正常生产为主，但是剩下的中小企业在2月后亦是陆续进行放假阶段，2月份铝线缆开工率回落的趋势并未有所改变。

SMM2024年1月27日讯， 本周受海外俄铝制裁消息影响，叠加国内利好消息传出，央行降准落地，长期资金释放，宏观情绪转好，周中铝基价一改调整趋势，重回万九关口。但目前临近春节，下游厂家逐渐进入放假阶段，下游接货情绪不佳，升贴水走弱为主。本周铝杆市场连绵起伏，据企业反馈，周一河北地区出现订单集中回暖迹象，但随着铝价走强，下游接货情绪再度走弱，且铝杆某龙头企业因重回低库存状态，加工费以挺价为主，接货意愿更是低迷，具体实际成交价格低于报价。 周内铝杆加工费有所起伏，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得400元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报450元/吨，较上周上涨50元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报150元/吨，持稳为主；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得450元/吨，对比上周回落50元/吨，华南地区升贴水最高，出货情况不佳。整体来看，最近铝杆市场虽稍有回暖，但因为接近年底，下游线缆厂陆续进入放假阶段，需求走弱趋势并未发生变化，SMM预计春节前维持偏弱走势，后续还需要多加留意铝价走势以及企业年底的备货情绪。 本周铝线缆龙头企业开工率持稳于64.4%。进入1月份下旬，由于交通运输正常运行，龙头企业出货依旧保持正常，因特高压订单交付需求，生产稳定进行。经调研了解，目前龙头企业中有部分交付特高压订单较多，生产人员将提前返岗进行生产，2月以生产成品库存为主，预计3月开始集中交付。据调研了解，企业有小量的原料库存，整体依旧在备货中，但目前铝价又有所波动，下游畏高备货情绪不佳。1月已经接近尾声，随着交通运输逐渐暂停，以及企业进入放假状态，行业将会正式进入淡季阶段，2月份铝线缆开工率或有大幅下滑趋势。

SMM2024年1月21日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率64.4%，持平上周。进入1月份中旬，铝线缆龙头企业由于终端的提货需求存在，整体依旧保持平稳生产，出货稳定。关于放假情况，企业反馈多按国家节假日放假为准，但是节后交付压力仍然存在，个别企业出现生产人员提前复岗，保持生产状态。进入1月，铝线缆行业情况整体由强转弱，龙头企业情况在手订单充足，但由于天气原因，以及前期终端提货的需求逐渐饱和，市场需求已然得到冷却，中小企业开工转弱许多，进入1月中下旬，中小企业线缆厂陆续进入放假状态，预计1月份整体铝线缆开工率有所回落。 本周铝基价继续保持回调趋势，重心回落至在万九以下，目前依旧保持偏弱震荡，走势较于外盘显得更有韧性。因近期铝价有所回落，下游接货情绪好所好转，同时还有部分刚需采购存在，再加上年底企业开始分批备货，本周铝杆市场成交情况回暖。周内铝杆加工费持稳运行，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得350元/吨，整体较为稳定；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，持平上周；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报150元/吨，出货情况有所好转；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，对比上周回落50元/吨，华南地区升贴水保持高位，出货情况不佳。周五华南地区铝基价升水210元/吨，整体呈现高位运行，其主要原因当地某贸易商挺价收购，造成当地铝锭升贴水走强。针对挺价收购这一现象，可以从两方面进行解释，一是贸易商为了交付众多长单而加价收购铝锭，以缓解压力；二是因为铝基价对比前期有所回落，贸易商希望通过挺价以出售前期积压的铝棒。整体来看，最近铝杆市场虽稍有回暖，但因为接近年底，下游线缆厂陆续进入放假阶段，需求走弱趋势并未发生变化，SMM预计1月加工费维持偏弱走势，后续还需要多加留意企业年底的备货情绪。

SMM2024年1月18日讯， 据SMM调研统计，2023年12月份国内铝线缆行业综合开工率环比小幅下滑1.7个百分比至47.83%。由于终端提货放缓、铝价强势反弹，12月份铝线缆开工率整体呈现走弱趋势，12月份大型企业开工率环比下降约2个百分点至51.3%，中型企业开工率环比下降1.35个百分点至48.73%，小型企业开工率下降5.1个百分点至28.21%。 12月份铝线缆企业整体开工继续下滑，主要原因是受大雪天气影响、终端提货逐渐趋缓，北方线缆厂开工走弱，再加上12月中下旬铝价反弹，企业开工意愿低迷，因此整体开工继续保持下滑趋势。分企业类型来看，龙头企业因为有做套保习惯，铝价反弹并未影响到企业的正常按需采购，在手订单充足，出货量按订单情况持稳运行，但由于年底企业有资金回笼需求，开工率依旧呈现小幅下滑；中小企业方面，平常多以逢低按需加上零单采购为主，开工情况受铝价影响较大，恰逢12月中旬铝基价开始强势反弹，SMM A00 铝12月均价环比上涨271元至19065元/吨，中小企业因成本上涨原因开工走弱为主。分地区来看，江苏地区、山东地区整体以持稳为主，河南地区、河北地区线缆厂采购需求转淡，开工情绪不佳。生产方面，12月线缆企业生产南网、国网订单为主，同时还有部分新能源订单生产需求，生产多为前期积压订单为主，特高压订单预计1月份开始生产。订单方面，月内哈密-重庆±800KV特高压直流工程和国网输变电材料第六批中标结果公示，导地线中标总数量为36.21万吨，龙头企业在手订单均有新增，企业目前在手订单已去至明年9月，由于特高压建设的提速，明年交付或将存在一定压力。 海关数据订单方面，根据海关数据显示，2023年11月铝线缆出口总量为1.85万吨，环比上涨47.6%，同比增加60%，出口量创下年内新高。其中1-11月铝线缆出口总量为17.46万吨，同比上升7%。11月份国内铝线缆出口量前三省份出口铝线达1.21万吨，占总出口量的65%，出口地区依旧是江苏省、河南省和浙江省，其中浙江省的增幅最大，出口量对比上月增加1580吨，环比增长高达221%。11月份我国铝线缆出口订单依旧零散，出口量前十的国家中，出口至非洲地区的量最多，出口总和占比高达29%；接着是南美洲地区，出口总和占比是28%；第三是东南亚地区出口总和占比9%。 SMM简析：进入1月份，虽然气温下降终端提货速度有所放缓，但中大型企业依旧按照订单生产为主，同时为缓解春节后交付压力，企业或将保持一定的开工率，提高成品库存，因此1月份企业开工率下降空间或许不大。结合企业在手订单情况、资金回笼需求以及春节放假影响，企业整体开工或将继续保持走弱趋势，SMM预计1月份国内铝线缆开工率或回落至44.5%。

SMM2024年1月12日讯， 供应方面，据 SMM 分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，12月铝杆供应端整体稳定运行，2023年12月国内铝杆建成产能722万吨，12月（31天）全国铝杆总产量38.2万吨，环比11月（30天）增加0.1万吨，增幅0.26%。国内 12月铝杆开工率为63.5%，11月开工率为63.3%，环比增加0.2%。回顾今年产量情况，23年全年铝杆产量达419.35万吨，对比22年增加38.7万吨，环比增长10个百分点。受加工费高位运行、下游需求韧性因素影响，12月国内铝杆产量和开工率在年底小幅增加。据SMM调研了解，近期山东地区将有新增产能落地，受国内铝杆市场竞争加剧、利润收窄的影响，SMM预计后续铝杆供应端进一步增长空间已然不大。 需求方面，受气温下降、终端提货逐渐趋缓、铝价反弹企业开工意愿走弱等影响因素，12月下游铝线缆企业开工继续保持下滑趋势，环比下滑1.7个百分点至47.83%。分企业类型来看，龙头企业因为有做套保习惯，铝价反弹并未影响到企业的正常按需采购，在手订单充足，出货量按订单情况持稳运行，但由于年底企业有资金回笼需求，开工率呈现小幅下滑；中小企业方面，平常多以逢低按需加上零单采购为主，开工情况受铝价影响较大，恰逢12月中旬铝基价开始强势反弹，SMM A00 铝12月均价环比上涨271元至19065元/吨，中小企业因成本上涨原因开工走弱为主。分地区来看，江苏地区、山东地区整体以持稳为主，河南地区、河北地区下游需求转淡，接货情绪不佳。 回顾23年全年铝杆加工费，山东地区普杆出厂加工费均价为443元/吨，对比22年均价下降89元/吨；河南地区23年均价467元/吨，对比22年均价下降9元/吨；内蒙古地区23年均价304元/吨，较22年下降9元/吨；广东地区（送到）23年均价619元/吨，较22年上涨165元/吨。 月内加工费方面，2023年12月上旬铝价先是继续下探，后随着铝社会库存回落至50万吨以下，铝价开始计入反弹阶段，中上旬铝杆厂家报价依旧坚挺，加工费整体呈高位运行，自至下旬需求转弱，加工费重心开始回落。月内，山东地区1系普杆加工费出厂均价为473元/吨，环比10月下降了62元/吨，当地企业反馈排产没有前期紧张，偏紧的供需格局正逐渐宽松；河南地区均价488元/吨，环比下降了47元/吨，当地企业有因环保督察事件生产线出现关停，影响时间一周后逐渐恢复；内蒙古地区普杆加工费出厂均价为328元/吨，环比下降了107元/吨，河北地区因环保督察原因且迎来大雪天气，下游需求走弱明显，接货情绪较差；广东地区送到成交均价628元/吨，环比11月下降72元/吨。近期铝杆供需格局转变明显，从前期需求偏紧的状态转向供给宽松的市场环境，铝杆加工费重心不断向下调整。进入1月份，部分线缆厂或保持一定的开工状态，提高成品库存以缓解春节后交付压力，但下游整体需求依旧是走弱为主，且年底企业有资金回笼需求，SMM预计1月铝杆加工费或将维持弱势震荡。

SMM2024年1月12日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率64.4%，与上周持平。进入1月，龙头企业生产整体持稳为主，年尾部分终端依然正常提货生产。但受2月春节假期影响，节后交付或有一定压力，因此为了春节过后能正常交货，部分企业开工将保持高位运行，稍微提高成品库存水平，采购方面依旧是按需采购为主。分地区来看，河北地区因多数下游线缆厂即将准备放假，接货情绪不佳，江苏地区、华南地区因铝价有所回落，部分需求有所回暖。分企业类型来看，龙头企业因终端提货需求依旧正常进行，生产采购出货整体持稳为主；中小企业有部分反馈客户订单需求较12月有所变好，采购生产方面有转好迹象，但由于年底临近春节，终端需求已基本释放完毕，除了部分企业在1月份保持一定开工以缓解春节过后的交付压力，整体开工还是以走弱为主。 本周铝基价在万九关位以上，保持偏弱震荡走势，重心有所回落，企业开工意愿稍有回暖，但由于线缆厂开工逐渐走弱，铝杆供需格局较为宽松。根据企业反馈，本周河北市场成交依旧平淡，江苏地区和华南地区因铝价重心稍有回落，下游接货情绪有所好转。本周铝杆加工费持稳运行，今日山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得350元/吨，持平为主；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，当地企业有因铝水不足开工率有所降低；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报150元/吨，成交对比上周有所回暖；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得550元/吨，持平。周内下游接货情绪仅是稍有回暖， 并没有摆脱走弱趋势，下游需求较为平淡且年底企业逐渐进入假期阶段，SMM预计1月加工费维持偏弱震荡走势，后续还需要多加留意企业年底的备货情绪。

SMM2023年12月30日讯， 昨日山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得400元/吨，河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报250元/吨，华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得600元/吨，对比上周，山东、河南和内蒙古地区加工费均价下调100元/吨，广东地区送到加工费下调50元/吨。根据SMM调研了解，本周河南地区有因环保督察原因，部分生产线出现关停。为何近期铝杆加工费重心整体有向下趋势，其主要原因有以下三点。 一，近期铝价表现强势，对下游企业而言，采购成本增加，整体接货情绪不佳。 近期宏观方面氛围良好，国内政策利好不断，叠加上游端铝土矿和氧化铝供应减少，成本方面驱动铝价走强，再加上铝锭库存持续去库，电力供应不稳定，对铝价有较强支撑。进入12月中旬，铝价开始强势反弹，根据SMM数据显示，12月11日SMM A00铝均价为18380元/吨，截止昨天12月29日SMM A00铝均价为19570元/吨，期间上涨1190元/吨，涨幅达6.47%，表现出铝价重心不断抬高。 二，即将进入年底，企业有回笼资金需求。 根据调研了解，某铝杆厂在周三上午报价后，下午期货保持上涨的背景下加工费却下调80元/吨，然后周四加工费又回归至原来水平。这种现象可以归因于，企业为了回笼资金，不惜降低加工费抢夺市场订单。根据了解，部分企业存在先打款后发货的交易模式，因此降低加工费有助于增加订单量，从而实现资金的快速回流。 三，下游需求放缓，前期偏紧的供需格局正逐渐宽松。 自从进入11月份后，铝价走弱回落至万九以下，下游线缆厂纷纷开始生产在手订单，进入12月后，因前期积压订单较多，且终端提货不断，整体开工表现优于往年。但随着时间进入12月中下旬，铝价强势反弹，中小企业生产意愿走弱，终端提货速度亦有所缓和，需求影响下市面上铝杆供应从紧张逐步向宽松转变。 总体来看，12月线缆厂因前期积压订单原因整体保持较高开工率，行业仍然保持积极性，但受铝价强势反弹、年底资金回笼需求以及下游需求放缓的影响，前期偏紧的供需格局正逐步放宽。随着时间进一步接近年底，结合铝杆厂排产情况以及下游线缆厂开工情况来看， SMM预计1月铝杆加工或保持偏弱的震荡走势 。