SMM2024年3月22日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率持平于60%。截止至3月中下旬，铝线缆龙头企业运行状态较为平稳，江浙地区企业处于紧张交付状态，其他地区企业则表示开工率有待新订单补充支撑。据国网订单的统计，3月铝线缆的提货量在12.5万吨，而即将进入的4月提货量有17.3万吨，提货量环比上涨38.5%。虽然下游企业表现新增订单不及预期，但在国网订单的交付压力下，行业的提货量正有所抬升，给予企业开工一定支撑。受终端提货影响，预计短期铝线缆开工将稳中向好。 铝杆方面，近期加工费变化频繁，铝杆方面，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得450元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨持平；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报200元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得450元/吨。由于近期铝杆市场供给相对宽松而需求尚未恢复至旺季水平，市面上实际成交较低。再加上近期铝价表现强势，下游企业开工积极性线缆大大受挫，接货意愿不佳，而铝杆企业为了回笼资金，市面上低价甩货，市场上贸易商接货为主。由于近期企业对于铝杆库存依旧表示担忧，而下游企业需求依旧处于复苏阶段，预计铝杆库存下降至企业安全范围之前，加工费依旧持稳运行为主。        

SMM2024年3月21日讯， 根据海关数据显示，2024年1-2月铝线缆累计出口3.75万吨，其中1月铝线缆出口总量为2.25万吨，环比上涨32.58%，同比上涨高达48.61%；2月份铝线缆出口量为1.5万吨，环比下滑33%，同比增长26.52%。1-2月铝线缆出口金额总额为11487万美元，1月出口金额为6867万美元，环比增长37%，同比增长45%，2月出口金额为4620万美元，环比下降33%，同比增长17%（以上数据基于76141000,76149000两个编码） 出口注册地方面，1-2月出口省份共计23个，主要集中在江苏省、河南省、北京市和浙江省，1-2月份合计出口量28839吨，占据出口总量76.78%。其中，江苏省作为线缆大省，1-2月出口量达17860吨，占据出口总量的47.5%。 出口国家方面，1-2月出口国高达100个，订单分布广泛特征明显。针对出口总量高于1000吨的国家进行分析，1-2月出口至埃塞俄比亚、加纳、乌兹别克斯坦和沙特阿拉伯为主，总出口量占据33.98%，出口量并不集中。 SMM简评：进入2024年，1月铝线缆出口量重回2万吨以上，处于近三年峰值，但未能突破三年新高，随后因下游企业进入放假状态，出口量有所回落。进入2024年，海外国家电网建设需求依旧存在，需求集中在发展中国家为主，相较于铜线缆，铝线缆在成本端更具备优势，而我国在电力装备产业链最为完整且具备高竞争力，在需求端的进一步释放下，全年铝线缆的出口订单有望进一步增加。按照往年的出口逻辑，3月-6月是出口旺季，SMM预计3月国内铝线缆出口量将有所回升。      

SMM2024年3月15日讯， 据SMM调研统计，2024年2月份国内铝线缆行业综合开工率环比下跌7个百分比至42.17%，同比上涨5个百分点。2月正是春节假期的月份，铝线缆企业生产亦是大部分进入一年里的放假阶段，待节假日后逐渐复工，再加上期间物流的停滞影响，终端提货减少，行业进入淡季，开工率大幅回落。2月份大型企业开工率环比下降2.45%至49.28%，中型企业开工率环比下降5%至42.05%，小型企业开工率下调18.6%至16.7%，大型企业开工率呈现稳中有降，而中小型企业开工率则回落较为明显。 按照企业类型来看，多数铝线缆龙头企业由于节后特高压订单的交付压力，春节期间生产持稳运行，以做库存为主，并未如期进入放假状态，但是由于场地受限以及上游原料供应原因，产能未能完全运行，导致开工率小幅回落；关于中小企业方面，由于节前较早进入放假阶段，且复工后新订单尚未落地，开工状况尚未完全复苏，开工率呈现低位运行。按照地区划分，江浙地区线缆企业表现较为亮眼，节后企业率先复工，进入成品交付阶段，重新恢复紧张的生产状态。而其他地区，如河南、新疆、四川，企业则表示节后生产正逐渐恢复，但由于交付期限尚未紧急，开工状态尚未恢复至旺季水平。与此同时，在SMM调研过程中了解到，目前企业生产多为积压订单为主，国网新订单尚未落地，而光伏项目稍有滞后，节后终端消费复苏不及预期，再加上节后铝价运行较为强势，对中小企业生产积极性造成打压。 SMM简析：进入3月份，龙头企业正式进入成品交付阶段，开工率依旧持稳为主，而中小企业订单逐渐落地，开工率有望进一步回暖。但是经企业反馈今年新增订单偏少，终端需求低迷，行业是否能重回旺季水平，还需要密切留意电网的订单情况以及光伏风电项目的开展，结合企业排产计划，SMM预计3月份国内铝线缆开工率回升至47%。      

SMM2024年3月12日讯， 据 SMM 分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，受2月春节假期影响以及部分厂家对生产线维修，铝杆供应端产量有所回落，2024年1月国内铝杆建成产能730万吨，2月（29天）全国铝杆总产量31.8万吨，环比1月（31天）减少5.1万吨，减幅达13.80%。国内2月铝杆开工率为52.3%，环比1月开工率下滑8.40%。进入2月，受春节假期影响以及部分厂家对生产线维修，铝杆供应有所回落，2月国内铝杆产量和开工率出现小幅回落。节后全国铝杆厂家库存压力较大，国内下游线缆企业需求集中在龙头企业，行业新增订单不及预期，对于下游行业是否能顺利复苏持谨慎态度。据SMM调研了解，铝杆供应端有新增产能，河南某企业在解决好铝水供应问题后，3月份有新投产能即将落地，涉及年产能7.2万吨。 需求方面，2月进入春节假期，少数龙头企业因准备库存生产持稳运行，而多数企业如期进入放假状态，导致行业开工率走弱，1月铝线缆企业开工率下滑7个百分点至42.17%，同比上涨5个百分点。春节假期结束之后，江浙地区企业率先复工，重新恢复紧张的生产状态。据当地企业反馈，复工之后便进入成品交付阶段，生产压力较大，且春节期间由于上游厂家复工较晚，原料库存不足，2月产量略低于预期。如今正式进入三月，紧密的交付阶段正式打开，时间或将延续至6月底，期间手头订单较为充裕的中大型企业开工率或维持高位运行。与龙头企业截然相反的是中小型企业，自节后复工之后，新增订单不如预期，再加上铝价重心逐渐抬升，对中小企业开工积极性造成打压，开工率呈现低位运行。 加工费方面，2月期间，山东地区1系普杆加工费出厂运行在350-500，出厂均价为425元/吨，环比1月上涨了65元/吨；河南地区出厂价运行在400-450之间，均价410元/吨持稳运行；内蒙古地区普杆加工费出厂价运行在150-250之间，均价为206元/吨，环比上涨56元/吨；广东地区送到加工费运行在450-500之间，均价487元/吨，加工费依旧低迷。春节期间，由于铝水供应持续不断，铝杆厂家以做库存为目标保持生产状态，导致如今铝杆库存压力较大。与此同时，铝杆龙头企业有挺价意愿，受限于库存压力，实际成交价格低于报价。此外，节后下游订单复苏不及预期，主要需求集中在下游大厂，而中小型企业由于采购模式有所不同，对原材料的价格更为敏感，节后铝价运行强势，企业接货意愿甚是低迷，造成铝杆市场成交清淡。 进入3月传统消费旺季，铝杆供应端或将恢复正常运行，预计3月铝杆产量将有所回升，需求方面龙头企业持稳运行，中小企业开工率有望复苏回暖，但如今铝杆库存压力依旧存在，下游复苏进度较为缓慢，SMM预计3月铝杆加工费将持稳为主。      

SMM2024年3月8日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率稳定在60%。进入3月份，江苏地区多家龙头企业经历完做库存的阶段，如今正式进入交付阶段。企业表示，节后物流恢复后便陆续进入紧张交付阶段，此时的交付高峰期将持续到6月底；同时部分企业还表示，受上游厂家开工影响，2月产能未能完全开起来，预计三月份产量或将继续上涨。至于其他地区，龙头企业生产正逐渐恢复，三月产量有回暖预期，但是目前下游新增订单不如预期，企业依旧是生产往年积压订单为主。如今已经正式进入三月，铝线缆行业是否能重新恢复至旺季水平，还需要密切关注终端消费需求的新增订单以及铝价走势对企业开工的影响。 供应方面，受宏观面基本面上利多提振，铝基价表现强势，与此同时，铝杆厂家报价偏高，加工费高位运行。周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得500元/吨，对比上周上调50元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨持平；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报250元/吨持平；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨。周内龙头企业依旧维持挺价态度，但由于下游复苏不如预期，再加上铝杆库存压力较大，实际成交价格多低于报价。

SMM2024年3月8日讯， 本周铝价表现强势，宏观面基本面利多频出，重心回归至万九以上，呈现易涨难跌趋势。回顾近一周的宏观事件，海外方面，鲍威尔的发言再度增强了市场对美联储降息的信心，美元指数持续走弱，但实际降息开始的时间和持续性仍存在分歧。与此同时，国内两会召开，释放多重利好提振投资和消费需求。基本面方面，上周发酵的内蒙古电解铝厂正全力修复启槽中，影响产能较少；而近期发酵的云南地区电解铝复产消息，经调研了解或将有少量复产计划，但受限于枯水期，批量复产依旧需要等待丰水期的到来。库存方面，随着下游加工企业的顺利复工复产，下游消费开工呈现稳中向好态势，周内铝锭库存累库节奏有所趋缓，而铝棒在库存拐点出现后，已连续去库近一周时间，为铝价带来有力支撑。 铝杆方面，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得500元/吨，对比上周上调50元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨持平；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报250元/吨持平；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨。周内龙头企业依旧维持挺价态度，但由于市场复苏不如预期，再加上铝杆库存压力较大，实际成交价格多低于报价。与此同时，企业为了能尽快出货，实际成交价格根据采购量进行调整，商议空间较大，因此实际成交价格远低于企业市场报价。经调研了解，目前下游部分铝线缆龙头企业已然进入紧张交付阶段，但是生产多为积压订单为主，行业新增订单不佳，同时铝价重心上移，下游中小企业生产积极性受挫。周内铝杆市场成交较为一般，即便是刚需采购亦是甚少，目前订货后也是往后发货，整体成交氛围清淡。如今已经正式进入三月，铝杆市场是否能重回需求旺季，还是需要重点关注终端消费订单以及铝价走势对下游线缆企业的生产影响。    

SMM2024年3月1日讯， 本周铝线缆龙头企业开工率逐渐回升，环比上涨了2个百分点至60%。由于特高压订单的交付压力，龙头企业整体开工率持稳运行，其他龙头企业节后生产正常恢复，但目前新增订单并非乐观，生产多为往年积压订单。根据企业反馈，目前除开大厂手头的特高压订单，国网订单需求尚未有明显起色，且光伏风电项目停滞，下游开工生产回暖复苏仍需等待积极信号。三月已至，往年三四月是铝加工行业的传统消费旺季，但是铝线缆行业是否能顺利进入旺季，还需要密切关注国网铝线缆消费需求以及铝价走势对企业开工的影响。   铝杆方面，周内龙头企业铝杆加工费有挺价意愿，但由于下游新增订单不佳，需求疲软，接货情绪偏弱，再加上铝杆企业普杆库存依旧较多，实际成交价格多低于报价。周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得450元/吨，对比上周上调50元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，对比上周下调50元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报250元/吨，上调50元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，持平。  

SMM2024年3月1日讯， 本周铝价重心略有上移，回顾近一周的宏观事件，美国PCE物价指数2.8%处于合理范围内，通胀压力下降，更加指向美联储六月降息。基本面方面，受益于下游型材企业的复工以及铝棒加工费的低位运行，周内铝棒去库拐点初步形成，对铝价提供支撑。至于铝锭库存方面，本周依旧保持累库状态，相较上周四累库7.8万吨，但根据往年消费走势以及企业复工情况，预计铝锭去库拐点在3月初能初步显现。倘若铝锭去库得到兑现，市场信心或将得到有力支撑，届时将会对铝价形成提振作用。 铝杆方面，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得450元/吨，对比上周上调50元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报400元/吨，对比上周下调50元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报250元/吨，上调50元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，持平。周内龙头企业铝杆加工费有挺价意愿，但由于市场需求不佳，实际成交价格多低于报价。元宵节后，中小企业基本已经复工完毕，由于企业的刚性需求，周内铝杆市场成交对比上周情绪稍有回暖，但整体氛围偏淡，消费主力军依旧集中在龙头企业。除此以外，下游线缆厂新增订单较少，而在手积压订单并非着急交付，再结合周内铝价重心有抬升迹象，企业生产意愿不足，导致铝杆市场成交清淡。进入三月，铝杆市场是否能重回需求旺季，还是需要重点关注国网订单的交付期限以及消费需求。    

SMM2024年2月23日讯， 节后第一周，受下游企业复工复产影响，铝线缆龙头企业开工率环比上涨了4个百分点至58%。春节期间，部分龙头企业因节后成品线缆交付，赶工特高压订单，假期保持正常生产，开工率稳定运行；部分企业因订单交付压力较轻，多按国家节假日放假，节后按计划复工复产，但由于新年刚复工新订单方面尚未有太大起色，开工率不足。与此同时，据获悉，本周陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程核准通过，即将全面开工建设。 供应方面，本周普杆市场较为清淡，需求集中在大厂里面，中小企业刚需较弱，叠加周内铝价波动较大，节后运费上涨，企业观望情绪浓厚，周内铝杆成交情况并非乐观。周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得400元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报450元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报200元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，各地区周内均上调50元/吨。  

SMM2024年2月23日讯， 周内铝价受宏观情绪波动起伏，回顾近一周的宏观事件，经济数据方面，美国CPI和PPI数据表现双双超出预期，1月制造业PMI创下新高，经济稳于扩张区间，验证了美联储不急于降息的说法；国家方面，周三美国将计划公布对俄罗斯的制裁方案，多头情绪受到刺激，当晚铝价迅速拉升近300点。与此同时国内利好政策频频出台，多家银行密集下调存款利率，5年期以上LPR下调创单月最大降幅，房地产融资机制协调加速进行，购房补贴、房贷利率传出利好，救市政策纷纷落地，金融资本市场较为宽松，为铝价提供支撑。 铝杆方面，周五山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得400元/吨；河南地区1A60铝杆加工费出厂价均价报450元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费出厂价均价报200元/吨；华南地区加工费1A60铝杆加工费到货均价录得500元/吨，各地区周内均上调50元/吨。本周铝杆市场成交较为清淡，主要原因有以下三点。一是 刚需较弱 ，需求集中在龙头企业，中小企业虽如期复工，但开工率明显不足，需求较弱；二是 铝杆企业库存压力较大 ，由于春节期间电解铝厂生产不停，铝杆企业用铝水做库存为主，导致企业间报价内卷，虽然报价有所抬升，但是实际成交价偏低；三是 节后运费较节前有稍有抬升 ，物流仍存在恢复阶段，部分企业有自己的车队，成本方面有自身优势。