》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年11月2日，SMM统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存增加0.4万吨，较上周四库存增加3.4万吨，较去年历史同期的58.0万吨已高出7.7万吨之多。目前国内铝锭社会库存已处于近半年的高位，且进入年底传统淡季后，库存压力不容忽视。 回顾十月的库存走向，在双节后的假期累库后，持续了一段时间的供需双弱状态，但周末至今的一波累库使得近期有供强需弱的表现，去库拐点短期内似乎难以触及。 那么，10月底的这波累库到底是因何而起呢？SMM认为，主要是三大原因所导致： 1、新疆受运力不足影响积压的铝锭在近期运力恢复后的集中到货。 这是无锡、巩义地区本周到货量突然增加的主要原因。 2、进口货源的部分干扰。 尽管目前铝现货进口窗口已关闭，但受此前进口窗口长期打开的影响，应仍有部分货源陆续到港，进入国内市场，其中以俄铝和印尼铝为主力军。进口货源对华东的上海和无锡地区影响较大。 3、铝产品整体需求不佳， 去库乏力，尤其是无锡地区的出库量下滑明显；铝初加工产品盈利情况不佳，十月下旬已有部分铝棒厂停减产，国内整体的铝水比例有所下降，且国内铝价尚且处于相对高位，带动铸锭量有所提高。云南减产对供应端的实际影响尚未体现，国内铝水的供应相对稳定且维持高位，此消彼长之下，铝锭近期表现呈供强需弱也就不足为奇了。 分地区来看，周中各主流消费地库存均呈现小幅累库。华东地区，上海地区周中去库0.3万吨，无锡地区库存再增0.4万吨至21万吨，周中三天的入库量已出现小幅下降趋势，但出库量表现疲弱使得库存仍高居不下。华南地区周中的入库量环比上周有所增加，在出库表现依旧平平的情况下，佛山地区周中累库0.2万吨。巩义地区库存继续增加0.2万吨，淡季需求趋弱且到货依旧偏多。SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。   铝棒库存方面，十月下旬供应端的减量带动了市场的接货情绪，也有效带动了库存的消耗。 2023年11月2日，SMM统计国内铝棒库存10.51万吨，较本周一库存减少0.26万吨，较上周四库存减少0.85万吨，虽较去年同期的6.05万吨仍高出了4.46万吨，值得注意的是，本周铝棒库存量已从近三年的同期高位回落，铝棒社库有望率先出现去库拐点。 周中各地铝棒库存整体变化不大，因市场接货情绪有抬头迹象，带动三大主流铝棒消费地——佛山、无锡、南昌地区库存均出现一定下降，其他地区库存相对持稳。但进入年底淡季，铝棒的实际下游需求不容乐观，为去库能否延续打上了一个问号。据SMM最新的国内下游龙头铝加工企业周度开工调研，上周铝型材企业的周度开工率仅为58.2%，已连续三周出现下滑。下游型材的需求表现未见起色造成铝棒社库的整体库存压力仍然严峻。 供给方面，前段时间发生的广西某棒厂爆炸事件，目前该棒厂已经停产，据市场预计，需要至少半年甚至是一年的时间才有望复产。同时，十月份有其他地区的部分棒厂，因利润和经营情况选择停减产。因此，SMM预计，10月份国内整体铝棒产量环比将下降，将有效减缓铝棒供应端的压力。 需求和加工费方面，再分析一下本周国内铝棒三大主流消费地的基本情况。本周铝基价重心有所上移，但受短期接货情绪的支撑下，各地铝棒加工费表现仍算坚挺。无锡地区铝棒库存虽仍处高位，但本周市场表现有所回暖，大小棒目前均价报310和390元/吨，环比上涨30元/吨。近期华南地区铝棒的供求关系趋于稳定，本周的到货量有所下降，而出库量小幅增加，现报360和300元/吨，环比上周同期再度持平。南昌地区铝棒市场本周表现一般，需求情况有所反复，南昌地区加工费小幅回调至360和300元/吨，环比分别下降20和30元/吨。SMM认为，下半年旺季铝型材消费端表现整体不如预期，进入年末淡季后，近期铝棒市场预计仍将延续不明朗的偏弱局面。   综合来看，下半年的“金九银十”旺季告一段落，需求端表现不及预期，今年的“旺季不旺”已成事实。进入年末的传统淡季，需求端预计将有所转弱，铝液需求有所降低，全国铝水比例或将下降，铸锭增加。供应端近期状况频出，一定程度上缓解了部分供给压力，同时在短期内带动了市场的接货情绪。据SMM获悉，云南地区电解铝减产比例基本确定，省内四家电解铝企业减产幅度不等（9%-40%），此次减产从消息确认到企业执行都较为快速，预计部分企业近日开始执行停槽减产，根据企业反馈的减产幅度测算，预计总减产规模115万吨，但短期内影响预计不会立刻显现；沪铝现货进出口窗口已经关闭，但受此前进口窗口长期打开影响，预计仍有部分货源陆续到港，但进口量或将逐渐有所减少。 SMM预计，短期内铝锭社库去库拐点预计还未到来，而铝棒库存有望率先出现库存拐点。 后续库存走势仍需关注电解铝运行产能、铝水比例变动以及下游需求情况。 》点击查看SMM铝产业链数据库    

SMM11月2日讯：近日氧化铝主连走势偏弱，自10月27日已连续第五日飘绿，今日盘中一度跳水跌0.59%。但受氧化铝供应端稍减利好提振，氧化铝期货午间拉升，截至日间收盘涨0.10%，止住四连跌。 氧化铝主连走势变化： 》点击查看SMM行情看板 现货价格 SMM氧化铝现货均价自今年7月底以来持续上行，截至11月1日已涨6.81%，主因矿石、检修等因素限制企业提产、高产即供应偏紧，同时下游电解铝需求高稳。今日报3010元/吨，较前一日涨0.03%，近一周走势平稳。 11月1日，据 SMM调研 显示，国内氧化铝市场询得两笔现货成交，西南货源，成交共计0.6万吨，出厂价在3060-3120元/吨区间内。 SMM氧化铝现货均价变化走势： 》点击查看SMM氧化铝现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格 基本面 供应端： SMM调研显示，晋豫地区氧化铝企业基本结束检修，恢复正常生产，河南地区个别企业生产仍受矿石供应紧缺限制，广西地区某氧化铝企业因矿石供应短缺再度计划检修减产，西南地区某大型氧化铝厂近日结束检修，目前恢复满产运行。 产量方面，据SMM数据显示，9月氧化铝总产量环比减4.1%，同比增0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增2.0%。 预计10月广西地区将恢复部分此前停产产能，但新投产能放量缓慢，叠加部分企业于10月有检修计划，整体开工或将小幅下滑，河南三门峡地区矿山短期内无复产计划，当地矿石供应紧缺将持续限制部分产能，整体产能变动不大，山西地区于9月检修的企业已于10月上旬复正常生产，大部分企业受近期氧化铝矿石及烧碱等成本上移影响或难以进一步提产。此外，山东、河北地区9月检修的企业均已恢复生产，故SMM预计10月日均产量为22.7万吨/天，同比上涨5.6%。 关注本月即将公布的10月SMM氧化铝产量。 SMM氧化铝月度产量变化走势： 进出口方面，据SMM数据库显示，今年1月下旬至今，氧化铝进口亏损持续，截至11月2日亏损约为26元/吨，较年内高点下跌134元/吨。 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库 需求端： 10月30日，据SMM获悉，云南地区电解铝减产比例基本确定，省内四家电解铝企业减产幅度不等（9%-40%），根据企业反馈的减产幅度测算，预计总减产规模115万吨，折算成氧化铝需求量将有221万吨的削减，西南地区氧化铝刚需或有所松动。 SMM展望 基本面供应端部分检修企业复产，需求端云南电解铝减产对氧化铝的需求下滑；SMM预计，短期内国内氧化铝市场紧平衡格局将延续，氧化铝价格震荡运行，关注云南减产需求端的变动以及成本端烧碱价格走势。

星源卓镁日前发布了接受调研的记录。 星源卓镁介绍了公司第三季度的经营情况： 公司第三季度营业收入 8,242.23 万元，同比上升 11.78%；单季度归母净利润 1,934.28 万元，同比上升 25.01%。主要受益于公司汽车显示系统零部件、汽车中控台零部件、新能源动力总成零部件等产品销量提升，促使公司经营业绩积极向好。 对于公司目前主要客户及产品拆分？星源卓镁表示：公司客户主要为继峰股份、上汽集团、安波福、华域视觉、延锋伟世通等。公司现有主要镁合金压铸产品包括汽车中控台零部件、汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车车灯散热支架等。 对于目前镁合金行业的竞争格局以及公司在同行业中的优势是什么？星源卓镁表示：我国大多数镁合金压铸企业产能规模较小，整个行业内具有规模优势的企业相对较少，公司是国内少数具备产品方案设计、模具设计与制造、压铸及精加工工艺控制、表面处理等多个环节的整体能力的企业之一。 对于铝合金压铸厂商是否能够快速地通过资金的投入切换到镁合金赛道？星源卓镁表示：由于镁合金与铝合金在材料物理性质上的差异，在生产过程中产生的镁的粉尘、碎屑、轻薄料如遇明火容易引起燃烧、爆炸事故，因此，镁合金压铸企业的安全生产是基础。镁合金压铸生产的安全与防护措施涉及镁合金熔炼、压铸、后道处理、精加工等生产工序以及对应粉尘、碎屑、轻薄料的储存和处理，对企业的安全生产技术、安全生产管理工作、操作人员专业性以及生产设备质量均提出较高要求。镁合金压铸在制造工艺方面与铝合金不尽相同。因此，在镁合金压铸生产工艺方面的深度理解与经验积累也构成行业转型的主要障碍。 对于海外泰国基地的进展情况？星源卓镁表示： 目前公司海外项目处于稳步推进过程中，公司会充分考虑当地市场、人才供给、原材料供应、日常管理等相关因素，稳健推进泰国基地建设，相 关信息请持续关注公司后续发布的相关公告。 对于如何看待未来镁价的走势？星源卓镁表示： 中国作为镁锭最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭价格预期也将更加稳定。 对于镁合金产品制造过程中损耗率如何？星源卓镁表示：公司产品属于非标定制化产品，具有品种多、规格型号多、个性化强的特点，根据客户具体需求的不同，不同品种产品的规格型号、结构复杂程度、生产工艺难易程度、原辅料配置及加工损耗程度均存在差异。 星源卓镁2023 年上半年度的经营情况： 今年1-6月，公司实现营业收入17,123.60万元，同比增长35.02%。其中：镁合金产品、铝合金产品占主营业务收入的比例分别为 55.90%、34.13%，销售额分别同比增长44.69%、52.39%。公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为30.32%。上半年度实现营业利润为4,414.73万元，同比上升36.01%；归属于上市公司股东的净利润3,890.56万元，同比增长35.15%，主要受益于公司汽车显示系统零部件、新能源动力总成零部件等产品销量提升，促使公司经营业绩积极向好。 对于公司上半年度产品毛利率较去年同期有所提升的主要原因，星源卓镁介绍： 公司毛利率提升主要得益于:①规模效应的体现，使固定成本分摊比例有所下降；②原材料价格同比有所下降；③公司精益化管理，实现降本增效。 推荐阅读： 》星源卓镁：汽车显示系统零部件等销量提升 上半年净利同比增35.15%

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格           》点击查看SMM铝产业链数据库