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马斯克7月14日带领xAI创始团队在TwitterSpaces上完成了第一场语音发布会，会议中提到“ 一年内将由芯片短缺变为变压器短缺 ，随后两年内出现电力短缺，未来最关键的指标将是每单位能量的有用计算”。 实际上，美国已饱受变压器短缺之苦多时。截止2022年年底，配电变压器平均价格已上涨1-3倍。而且，美国35%的电力变压器依赖进口， 构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口 ，本土供应不足。此外，该国配电变压器的 等待时间已从此前的2个月延长至2年多 。 分析师认为，在全球加速新能源建设的背景下（除中美外，典型还包括非洲电网改造）， 全球变压器需求在今年均有明显起量。 变压器的投资机会属于beta层面需求迅速提升的机会，在国内/海外市场、高压/中低压市场均有对应的需求。 光大证券分析师殷中枢7月19日研报指出，2023年1-5月，我国变压器出口金额125亿元，同比增长29.3%；2022年，我国变压器出口金额282亿元，同比增长27.2%。 广发电新7月17日研报指出，2023年1-5月我国向美国出口的电力变压器达5.6亿元，同比增长67.5%，但21年美国变压器市场为199亿美元，我国出口占比仍较低。美国电力变压器短缺目前对我国企业影响有限，未来关注美国对进口我国电力设备管制放松。 业内认为， 随着近几年电力设施建设投资增长，变压器市场也被激活 。同时，智能电网项目建设需求也在拉动变压器等一系电力设备开启升级之路。 近年来，全球输配电设备市场需求总体呈上升趋势 。 变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，主要构件是铁芯（磁芯）和绕组（包括高压线圈和低压线圈），主要功能包括电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离、稳压（磁饱和变压器）等。变压器按绝缘及冷却方式可分为干式变压器和油浸式变压器。 华泰证券研报指出，随着我国各地特高压项目相继落地，预计未来几年， 我国电力变压器市场将呈现出阶段性新的增长趋势， 根据前瞻产业研究院数据，预计到2026年我国变压器产量规模将突破20亿千伏安。 中信证券分析师刘易3月29日研报指出， 2026年中国变压器市场规模预计达2860亿元 。而开源证券分析师诸海滨6月19日研报指出，2021年我国变压器行业市场规模达1509亿元， 预计到2029年变压器行业的市场规模将超过3400亿元。 全球变压器制造企业竞争梯队方面，第一梯队为ABB、AREVA、西门子、东芝等几大跨国集团；第二梯队为保变电气、特变电工、西变等国内大型企业，有望通过提升产品的技术水平和等级追赶第一梯队，进行变压器节能改造的进口替代；第三梯队江苏华鹏、青岛青波、顺特电气、山东达驰、钱江电气等为代表的制造企业；第四梯队方面，不少民营企业由于经营机制灵活，也形成了一定的市场份额。 变压器行业产业链中，上游企业主要为原材料供应商，提供硅钢片、铜、铝等有色金属原材料；中游为变压器行业，为下游企业提供定制化变压器的产品设计、生产制造、装配调试和售后服务等；下游应用行业则主要为电源、电网、石油化工、冶金、铁路交通和城市建设等领域。 东吴证券研报认为，随着经济发展进入新阶段，人民生活水平不断提高，新能源、数据中心、新型基础设施等行业客户对输配电及控制设备的需求将逐步扩大， 变压器行业将迎来广阔的发展空间 。 据不完全统计，涉及变压器相关业务的上市公司有金盘科技、三变科技、华明装备、江苏华辰、望变电气等，具体情况如下：

SMM2023年7月21日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.2个百分点至62.9%，与去年同期相比下滑3.4个百分点。分版块来看，铝型材板块开工率五周连降，主因房地产萎靡，叠加梅雨+高温天气来临，部分地区房地产和基建行业的需求持续下降，虽工业型材板块稳中向好，但仍难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局。周内铝箔板块开工率亦有下行，主因前期表现亮眼的空调箔订单增速出现回落，未来可能逐渐回归正常水平，包装箔等产品需求则维持清淡局面，难以支撑开工率再度走高。其余板块开工率本周持稳为主，其中合金板块受制于汽车行业淡季需求难有上涨，板带及线缆板块同样面临订单不足的问题。整体来看，本周国内铝加工企业开工率继续降低，传统淡季制约下短期开工率预计弱势运行。 具体分产品类型来看： 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率仍是54.6%，本周原生铝合金市场表现平稳，仍以需求清淡，开工率低位平稳运行为主。传统淡季下近期需求回暖概率极低，未来开工率预计将继续缓慢下滑。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于74.4%。本周铝板带市场整体维持原状，传统淡季下大部分企业主要感受仍是需求不足，开工率上升乏力。本周铝价窄幅波动，多家下游客户依然认为铝价难以长期运行于万八之上，加之其生产节奏缓慢，采购需求不甚迫切，因此本周下游提货积极性依然低迷。短期需求缺少好转信号，铝板带龙头企业开工率或将继续持稳或小幅下降。 铝线缆：本周铝线缆龙头开工环比持稳在57.8%，周内铝线缆龙头企业按订单生产为主，目前行业普遍存在国网等主流订单不足的情况，高温天气频发，终端电网施工进入淡季，电网等下游企业提货量减少，企业排产宽松，预计到9月份才能有好转预期。从区域上来看，北方地区订单下滑明显，企业反馈电网招标较少，出口订单也呈现环比下滑态势，短期来看，铝线缆行业目前呈现淡季，开工率维持弱势为主。 铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比降低0.3%至61.7%。进入7月下旬，建筑型材方面，整体订单愈加清淡，房地产萎靡，叠加梅雨+高温天气来临，部分地区房地产和基建行业的需求持续下降，订单量维持弱势，企业勉力维持固有客户为主。据SMM了解，建筑型材企业虽然认可工业型材发展前景，但部分企业表示转型成本较高，此类企业持观望态度，将着力于加快现有产品交付期，并提升服务质量。工业型材方面，本周工业型材开工率有所回暖，主要系金九银十旺季即将到来，据SMM了解，安徽地区工业型材企业汽车型材与光伏型材板块开工率较上周有所提升，企业对后续订单复苏情况持乐观情绪，但原材料备库方面依旧维持按需采购的方式。整体而言，当前工业型材板块稳中向好，但难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局，因此本周整体开工率依旧维持小幅下滑的态势。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率下降1.0个百分点至79.4%。本周部分企业反馈空调箔订单增速出现回落，未来可能逐渐回归正常水平，而包装箔等铝箔产品需求则维持清淡局面，难以支撑开工率再度走高。预计未来铝箔行业开工率将再度走弱。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持平于49.6%。7月处于压铸行业传统淡季，汽摩等领域需求仍呈现弱势状态，再生铝厂订单量环比6月继续下滑，市场整体成交量一般。国内大厂开工水平持稳为主，限制开工上涨的因素依旧是订单量减少、原材料紧张及生产出现亏损，短期行业困境难解，再生铝合金7月行业开工率预计稳中小降。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）