据SMM调研数据显示， 5月份精铜制杆企业开工率为76.4%，环比增长4.67个百分点，同比增长10.54个百分点。 其中大型企业开工率为78.19%，中型企业开工率为75.32%，小型企业开工率为60.21%。(调研企业：52家，产能：1273万吨) 5月份精铜杆行业开工率未降反升，远超之前预期的70.77%，创今年新高。主因五月份铜价出现大幅的下跌，下游线缆及漆包线企业采购意愿大幅提升，尤其是当铜价跌破64000元/吨时，下游逢低下单的现象集中涌现。由于五一节后多数铜杆企业成品库存偏低，在订单急速增加之下，促使精铜杆厂加快生产节奏，排产积极，开工率得以快速拉升。另外，精废杆价差缩小持续利好精铜杆消费，也是5月份精铜杆行业保持高开工率的原因之一。据SMM数据显示，5月份精废铜杆月平均价差为514元/吨，再生铜杆长时间对盘面升水，令下游线缆企业“转头”采购精铜杆，对精铜杆消费持续利好。 5月精铜制杆企业原料库存比为6.41% 5月精铜制杆企业原料库存比为6.41%，环比下降0.44个百分点。从调研来看，5月份铜杆企业排产积极，原料库存比仍处于正常水平。不过由于月末现货市场升水居高，且新增订单出现下滑，铜杆企业原料备库更加谨慎，完全根据订单按刚需采购，因此原料库存比出现一定的下滑。 预计6月份精铜制杆企业开工率为71.27% 预计6月铜杆企业开工率为71.27%，环比下降5.13个百分点。电线电缆行业作为铜杆线的主要消费力，其需求备受市场关注。步入6月，地产端需求仍难见明显增量，虽然国网端口将迎来季节性集中交货小高峰，但需警惕5月线缆企业排产积极或已提前完成部分生产计划。而漆包线端口亦不容乐观，行业景气度下滑已是事实，对铜杆消费也将造成消极影响。另外，近期铜价重心回升，且精废杆价差再回千元上方，精铜杆行业新增订单已出现明显下滑。从调研来看，月初已有头部企业放缓生产节奏，不少精铜杆企业对6月份需求表示担忧。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，2023年5份铜棒企业开工率为69.25%，环比下降0.6个百分点，同比上升10.12个百分点。具体来看，5月大型铜棒企业利用自身优势占据市场份额，订单量尚可，而中小企业受需求偏弱的影响，大部分表现不佳。铜棒开工率同比2022年（59.13%）有所上升，但同比与疫情前2019年（73.94%）依旧存有差距。具体来看，大型企业开工率为75.37%，中型企业开工率为61.22%，小型企业32.88%。（调研企业：24家，产能：118.7万吨） 铜棒5月开工率出现持续下滑，主要原因仍是内需不足所导致，且5月份铜价多次突破年内新低，再生铜持货商捂货惜售情绪偏强，使得原料价格相对偏高，对铜棒订单也有所抑制。据SMM了解，因终端企业订单较少，中小型铜棒企业订单在5月缩减明显，部分企业进行了产量缩减以应对不景气的市场需求，且尽量将库存保持在较低的水平。而面对疲弱的需求，部分大型企业利用自身优势，拉长账期、压缩加工费，从而再次扩大了市场份额，使得铜棒市场竞争更加激烈。整体来看，铜棒市场5月表现如市场预期，整体表现不佳，仅部分涉及新能源产业的企业表现尚可。 据SMM调研，预计2023年6月铜棒开工率为69.15%，环比下降3.4个百分点，同比上升8.69个百分点。 据SMM了解，大部分铜棒企业表示，6月作为传统的订单淡季，预计铜棒6月订单量将继续萎缩。进入6月，铜价回升，精废价差再次拉大，再生铜现货流通市场偏紧将得到缓解，预计原料供应对订单的制约将被消除。但伴随着传统淡季的来临，铜棒市场加工费的内卷程度也在加剧，部分下游客户在在5月加工费再次被压低时，提前透支了6月份订单，预计下游企业6月采购量将会整体下滑。此外，为保持市场份额的占有率，预计6月将出现部分铜棒企业被迫跟随降价，使得行业“内卷”再次加剧。综上所述，进入6月传统淡季，铜棒行业将面对继续下滑的需求与更加激烈的市场竞争，大部分铜棒企业对于后市并不乐观。        

2023年5月29日-6月4日华东有色金属城再生铜吞吐量2.07万吨，环比上涨16.48%。据SMM数据显示5月29日-6月2日，1 #电解铜周均价为65728元/吨，环比上升1.8%；华东有色金属城光亮铜周均价为60990元/吨，环比上涨1.16%；打包缆粗周均价为61290元/吨，环比上涨1.16%。 据SMM数据显示，（5月29日-6月4日）临沂金属城再生铜吞吐量环比显著上升，主要是由于铜价反弹，且铜价频繁宽幅震荡，再生铜持货商担忧铜价走势，惜售情绪被压低，货源逐渐流入现货市场。据临沂金属城再生铜贸易商反映，目前货源紧张局面已经得到缓解，可在适当价位采购足量货源，但由于担心后市铜价走向，临沂金属城贸易商并无囤货打算，且尽量保持库存不超过百吨。 展望本周（6月5日-6月11日），据临沂金属城再生铜贸易商反映，目前铜价处于偏强震荡，由于市场预期美联储年内降息可能性降低，资金持续流向美国，人民币贬值到低位，临沂金属城贸易商认为近期电解铜价格突破至67000元/吨上方震荡可能性较高，因而其市场交易积极性有所提高。伴随着铜价反弹，精废价差有所回归，再生铜杆企业货源偏紧得到缓解，为排产手中订单，部分间歇性停炉的企业将开始连续生产，预计对于再生铜的需求量也将进一步增加。综上所述，若本周铜价不出现单边下跌，预计临沂金属城再生铜吞吐量将继续小幅回升。

进入五月份，铜价波动剧烈，多次破位下行，再生铜持货商捂货惜售情绪急剧上升，再生铜价格随之走高。对于铜棒企业而言，再生黄铜虽不及再生紫铜紧缺，但由于持货商捂货不出，原料采购价格相对偏高，叠加铜棒需求偏弱，企业现状如何？ 据SMM了解，目前铜棒下游需求较为疲弱，面对房地产行业不景气的现状，下游企业采购较为谨慎，更多以刚需补库为主。对于铜棒企业而言，上涨的原料成本价格并无法传递至下游企业，再生黄铜虽不缺货，但持货商捂货使得流通货源较少，因此价格偏高，压缩了黄铜棒企业的利润空间。部分铜棒企业表示，在五月初铜价大幅下跌时，对产量进行了适当缩减，以面对不景气的市场需求与较高的原料价格。此外，大部分铜棒企业都在不断压缩原料库存与成品库存，大部分企业原料库存仅维持在半个月的生产需求量。 整体来看，黄铜棒企业在2023年上半年表现并不景气，对内房地产产业链需求不强，对外出口下滑始终未能恢复，下游企业以刚需补货为主。而铜棒企业也持谨慎态度，原料以维持安全库存为主并以此降低资金压力，并尽量保持现货对锁来控制价格风险，此外，适当的产量调整也是铜棒企业面对需求不足的必要手段。  

2023年5月22日-5月28日华东有色金属城再生铜吞吐量1.78万吨，环比下跌4.58%。据SMM数据显示5月22日-5月26日，1 #电解铜周均价为64564元/吨，环比下跌1.08%；华东有色金属城光亮铜周均价为60290元/吨，环比下跌1%；打包缆粗周均价为60590元/吨，环比下跌0.98%。 据SMM数据显示，（5月22日-5月28日）临沂金属城再生铜吞吐量持续下滑，主要原因依旧是市场货源偏紧，临沂金属城再生铜贸易商采购量较为有限。据SMM了解，部分临沂金属城再生铜贸易商甚至需积攒2-3天采购量，才足够一车发货量，手中库存极低。此外，虽上周周尾铜价反弹，但再生铜货源并未因此而相对宽松，主要是由于再生铜持货商预期铜价仍有上升空间，惜售情绪依旧偏强。整体来看，因采购量偏低，出货量也相对有限，致使临沂金属城再生铜吞吐量持续下滑。 展望本周（5月29日-6月4日），据临沂金属城再生铜贸易商反映，铜价宽幅震荡利于再生铜货源流出，但由于市场对于铜价走势不明朗，临沂金属城再生铜贸易商采购与出货较为谨慎。据SMM了解，因货源紧缺许多再生铜杆厂已出现间歇性停炉，但采购需求依旧存在，若本周铜价不出现单边走势，预计将有部分再生铜货源流入市场，若铜价持续下跌，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将继续下滑。  

进入二季度以来，铜价破位下行，部分铜排企业铜价高位时存有部分原料库存，使其承受较大的成本压力，面对疲弱的需求，存在铜排企业收缩供应以降低资金压力。因房地产行业仍未有明显起色，传统的铜排下游产品配电柜、变压器等需求较弱，大部分下游企业选择刚需补库。据SMM了解，此前铜排企业因疫情未完结项目在今年得以完成，订单有所增加，但伴随着旧项目结束，新项目未能增加的局面，铜排市场再次陷入僵局。面对供需双弱的市场，大部分铜排企业选择保有自身客户，维持长期刚需的订单量。 此外，2022年受益于新能源汽车充电桩市场发展的铜排企业，今年未能持续保持增长势头，主要是由于新能源汽车新订单增幅不及去年，结束了去年的上涨行情。对于铜排市场而言，大多数企业依赖于传统的高低压成套设备需求，与经济周期及房地产行业发展息息相关，在内需不充足的背景下，多数铜排企业开工率偏低，以维护存量客户生存。目前，新能源市场仍处于行业发展前列，但由于技术问题，铜排企业参与该市场比例偏低，因而大量铜排企业并未能从中获利。 综上所述，近期铜价低位震荡使得加工企业畏跌情绪较重，叠加需求不足，铜排市场订单较为有限。传统行业市场已饱和，新能源市场需求量仍未被大量开发，2023年上半年铜排市场表现不佳，短期内难以出现明显起色。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 中色股份5月24日公告称，近日，公司控股子公司中色股份印度尼西亚有限责任公司与十五冶建筑工程（印尼）有限公司签署《印尼阿曼铜冶炼项目第二标段施工承包合同》，由十五冶印尼公司负责印尼阿曼铜冶炼项目第二标段的施工，合同金额为 104,750,000 美元（不含税价）。 中色股份公告称，公司控股股东——中国有色矿业集团有限公司为十五冶印尼公司的实际控制人。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，公司子公司与十五冶印尼公司属于受同一法人控制的关联关系，公司子公司与十五冶印尼公司之间交易构成关联交易。 公告显示：工程地点为印尼松巴哇岛 Benete Bay 和 South Benete。工程内容包括：本项目工作范围为熔炼区域、综合管网、通信、全厂控制中心、火灾报警等（包含土建施工、设备和材料安装，以及单体无负荷试车等工作，不包括桩基）。 谈到关联交易目的和对上市公司的影响，中色股份表示：十五冶印尼公司具有当地建筑施工最高资质，主要从事电厂、矿山工程、冶炼工程、石油化工等土建和机电安装的施工总承包工程，在印尼承建多个重大项目，是公司合格的供应商。公司子公司与十五冶印尼公司的关联交易是公司日常经营的关联交易，为加快印尼阿曼铜冶炼项工程项目进度，经中色印尼公司公开招标，选用十五冶印尼公司为印尼阿曼铜冶炼工程项目二标段分包商，交易价格公允合理，不存在损害公司及股东利益的情形，不会因此对关联方形成依赖，不影响公司独立性。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 英联股份日前在投资者互动平台回应了投资者关心的一系列问题。 对于投资者关心的今年复合铜箔，复合铝箔的产能规划预计能达到多少的问题，英联股份回应：公司2023年计划投入10 条复合铜箔和1条复合铝箔生产线，建成达产后产能可达复合铜箔5000万㎡、复合铝箔1000万㎡。 英联股份5月5日曾表示，公司复合铜箔目前仍在积极推进向多家电池客户送样反馈过程中。 英联股份4月3日还介绍：公司今年计划投入10条复合铜箔产线，已与东威科技签订10条双边夹卷式水平镀膜线采购合同，公司正在紧密推进复合集流体项目进度。 英联股份发布2023年第一季度报告显示，该公司营业收入为4.2亿元，同比减少6.46%。归属于上市公司股东的净亏损为373.86万元，同比收窄29.65%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为657.67万元，同比扩大2.24%。基本每股亏损为0.0117元。 推荐阅读： 》金田股份：2022年应用于新能源车领域铜产品销量约11.12万吨同比增242% 》金田股份：下游市场需求疲软及新增产能盈利能力尚未显现一季度净利同比降37.1% 

2023年5月15日-5月21日华东有色金属城再生铜吞吐量1.87万吨，环比下跌14.4%。据SMM数据显示5月15日-5月19日，1 #电解铜周均价为65268元/吨，环比下跌2.09%；华东有色金属城光亮铜周均价为60900元/吨，环比下跌2.58%；打包缆粗周均价为61190元/吨，环比下跌2.58%。 据SMM了解，（5月15日-5月21日）临沂金属城再生铜吞吐量出现下滑主要包含两方面的原因，一是由于期铜价格后半周下跌，再生铜持货商捂货惜售情绪较强，市场可流通货源较为紧张，临沂金属城再生铜贸易商采购困难；另一方面，铜价处于低位震荡，部分再生铜杆厂因已出现亏损经营，在铜价未反弹至适当价位前将停止接单，因而再生铜杆厂采购再生铜的量也相应缩减。 展望本周（5月22日-5月26日），虽铜价处于低位震荡，临沂金属城再生铜贸易商利润极窄甚至亏损，但为争夺市场份额，存在持货商依旧积极出货，使得部分再生铜杆厂家不断压低价格采购。据SMM了解，临沂金属城再生铜贸易商因担忧价格下跌而不断释放库存，且尽量保持当天采购当天出货，可在一定程度上降低亏损；另一方面由于对于铜价后市不明朗，再生铜贸易商每日仅适量采购。若铜价依旧维持在64000元/吨上方徘徊，预计本周再生铜吞吐量将与上周持平，若铜价继续下跌，则吞吐量将继续下跌。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 双星新材日前在投资者互动平台回应了一系列有关铜箔项目进展等问题。 对于公司的铜箔一期设备是否已经到货开始安装以及公司的铜箔预计何时投产的问题，双星新材回应：该项目按序时进度进场安装，我们会抓紧调试，争取早日投产。 对于投资者关心的PET铜箔第一条产线已具备量产能力，准备安装第二条线，是否有订单的问题，双星新材介绍：铜箔项目按序时进度在推进，已对多家进行了送样，并且按客户要求在针对性改进。 对于投资者关心的公司切入复合铜箔领域，复合铝箔是否有进行研发甚至量产的规划等问题，双星新材回应：关于铝箔项目公司有镀铝技术有一定基础储备，也有一定考虑和安排。 双星新材还介绍，公司会围绕目标抓落实，根据市场需求扩大生产，努力控制生产成本，把盈利最大化作为经营目标，以最好的业绩回报广大投资者。 推荐阅读： 》金田股份：2022年应用于新能源车领域铜产品销量约11.12万吨同比增242% 》金田股份：下游市场需求疲软及新增产能盈利能力尚未显现一季度净利同比降37.1%