沪铜早间小幅低开，日内行情有所回暖，收盘微跌0.08%。美国PPI走高打压降息预期，美指走强形成一定压制，不过铜市供需面暂时有支撑，跌幅十分有限。 此前美国7月CPI的温和令市场对于美联储9月降息押注大幅升温，甚至有降息50个基点的猜测，然而昨日公布的7月PPI意外走高，大超市场预期，数据公布后市场虽然继续押注9月降息，但降息50个基点的可能性基本被排除，主因市场担忧物价压力抬头，隔夜美指反弹，沪铜走势略显承压。 之前海外矿端干扰较多，国内铜精矿加工费反弹有限，今日智利国家铜业公司称埃尔特尼恩特铜矿冶炼厂已重启运行。机构统计的7月国内精炼铜产量稳中有增，不过受原料端偏紧的限制，对于后续精炼铜产量有下滑的预期，不过仍需落实。最近LME铜库存仍然呈现震荡回升姿态，不过国内精铜社会库存低位徘徊，现货升水仍然偏高，继续为铜价提供支撑。 对于铜价走势，金瑞期货表示，通胀令降息预期有波动，未来仍有海外美国经济逐步走弱，国内反内卷驱动行情放缓，物流回流潜在过剩。几个因素不利于铜价持续上涨，且有向下压力。未来需观察消费改善情况，若持续弱于季节性则支撑能力有限。 （文华综合）

国家统计局8月15日发布的数据显示，中国2025年7月原铝（电解铝）产量为378万吨，同比增长0.6%。1-7月累计产量为2638万吨，同比增长2.8%。 数据亦显示，2025年7月，中国十种有色金属产量为681万吨，同比增长2.2%。1-7月累计产量为4739万吨，同比增长2.8%。　 （文华综合）

8月14日（周四），智利国家铜业公司（Codelco）表示，埃尔特尼恩特（El Teniente）铜矿的冶炼厂已经重启运行。 （文华综合）

近日，秘鲁外贸和旅游部报告显示，上半年，秘鲁出口额为401亿美元，较2024年同期的334亿美元增长20.1%。包括金属和非金属在内的矿产品出口额为259亿美元，占64.6%，增长21.1%。 除了铁矿石以外，所有矿产品出口额都呈现两位数增长。上半年，秘鲁铜出口额为126亿美元，同比增长12.3%；6月份出口额为21.7亿美元，增长5.9%。锌出口额从同比增加至13.1亿美元。钼出口额为8.89亿美元。由于金价上涨，秘鲁上半年黄金出口额增长45.7%，至85.7亿美元；银出口额则从4.77亿美元，增加至9.46亿美元。 中国仍是秘鲁最大矿产品出口国。上半年，秘鲁出口到中国的铜从去年上半年的80.1亿美元增加至92.7亿美元。金和银则分别从2.43亿美元和4.45亿美元，增加至9.47亿美元和9.13亿美元。 美国是秘鲁矿产品第二大出口国，出口额从2024年上半年的10.7亿美元增加至12.1亿美元。欧盟是秘鲁铜第二大出口目的地（11.9亿美元），其次是日本（9.79亿美元）、韩国（3.85亿美元）和巴西（2.47亿美元）。 2024年，秘鲁商品出口额达到747亿美元，较2023年的646亿美元增长15.6%。其中，铜出口额为235亿美元，黄金出口额为136亿美元，白银出口额为132亿美元。尽管铜仍是秘鲁的主要出口矿产品，但黄金出口额远高于2023年的86.9亿美元和2022年的76.2亿美元。秘鲁出口贵金属（金银）价格涨幅超过20%，达到历史新高。与此同时，铜价上涨了8%，仍占据第一大出口矿产品的地位（占总出口额的31%）。，秘鲁锌出口额为23亿美元，同比增长3.1%；铁矿石出口额为17.9亿美元，增长5.4%；钼出口额为17.1亿美元，增长22.3%；锡出口额为9.01亿美元，增长37.7%。然而，铅出口额下降19.9%，仅为11.9亿美元。

华锡有色8月14日晚间发布2025年半年度报告显示，2025年上半年，公司实现营业收入27.87亿元，同比上升23.66%；实现归属于上市公司股东净利润3.82亿元，同比上升9.49%；报告期末，公司总资产81.35亿元，较年初增加5.10%；归属于上市公司股东净资产43.82亿元，较年初增加9.59%。营业收入变动原因系主要产品量价齐升驱动公司营业收入明显提升。 对于主要业务的情况，华锡有色在其半年报中介绍：公司主营业务为有色金属勘探、开采、选矿以及工程监理等业务，主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿和锡、铟等深加工产品，以及通过委外加工的方式生产出锡锭、锑锭、锌锭、铟锭。报告期内，公司生产出来的锡精矿、锌精矿和部分铅锑精矿主要用于委托加工生产出锡锭、锌锭、锑锭后对外销售，铅锑精矿、锌精矿、铜精矿、铅精矿直接对外销售。公司同时还涉足工程监理业务。 对于主要产品产量，华锡有色半年报公告显示：上半年，公司围绕增效益、增产量的目标持续优化生产、挖潜增效，经营指标创历史佳绩，业务发展稳中有进、稳中向好。主要产品产销数据如下： 华锡有色还在其半年报中介绍了上半年核心竞争力分析： （一）资源优势 矿产资源是矿业公司生存和发展的基础，是实现长期可持续发展的保障。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，拥有和控制的矿区具有良好的成矿地质条件和找矿前景，公司长期可持续发展具备良好的资源基础。 截至报告期末，铜坑矿、高峰锡矿、佛子冲铅锌矿保有矿石资源量 8,959.10 万吨、保有锡、锑、铟、锌、铅、银、铜等资源金属量449.25 万吨，为公司做强做优做大全产业链打下了坚实基础。 （二）技术优势 公司具备深部复杂环境采矿能力，掌握低品位贫矿选别、多金属矿选别、含砷低品位矿、微细粒矿选别核心技术，具备先进的矿产资源高效综合回收利用能力。公司基于密度泛函理论的多金属资源清洁浮选技术、破碎难采矿体动态卸压开采与灾害控制技术及应用、南岭典型超大型矿床隐伏矿成矿机制与深部找矿等多个技术项目曾获得省部级科技进步奖，多项技术成果在同行业处于领先水平。南丹大厂锡多金属矿产资源综合利用被国土资源部、财政部列入首批40 个矿产资源综合利用示范基地之一。 （三）专业资质认证优势 公司拥有丰富的行业经验和专业知识，具备一系列专业资质认证。如：工程勘察公司拥有《工程勘察资质证书》，具备工程勘察专类（岩土工程（勘察））乙级资质；设计研究院拥有《工程设计资质证书》，具备工程设计冶金行业金属冶炼工程乙级、工程设计冶金行业冶金矿山工程乙级、工程设计建筑行业建筑工程乙级资质；设计研究院检测分析所拥有《检验检测机构资质认定证书》和《实验室认可证书》，具备检验检测分析资质。行业专业资质认证的不断获得，持续提升了公司产品的市场竞争力和信誉度，提高公司发展的核心竞争力。 （四）管理和团队优势 公司专注有色金属行业多年，培养了一批杰出的管理者和技术骨干。公司核心管理层专业能力强、结构合理、深耕行业多年，对行业趋势、广西矿产资源高效利用、矿山企业建设和运营有深入的了解和丰富的经验。同时，公司拥有一支高素质的专业队伍，包括行业专家和各类专业技术人才，为企业的可持续发展提供了有力支持。 （五）地域优势 公司作为广西唯一的国有有色金属行业上市公司，得到广西壮族自治区人民政府高度关注和重视，拥有良好的外部环境和政策支持。公司依托西部陆海新通道的门户企业、广西东盟开放的桥头堡、自治区实施国家“一带一路”倡议的门户企业，具备广阔的发展平台，有利于充分利用国内外有色金属市场，实施“走出去”战略，开展海内外资源投资合作。 （六）品牌优势 公司产品“金海”牌锡锭在伦敦金属交易所注册，市场认可度较高，产品溢价逐步上升。公司前身为大厂矿务局，成立于 1952 年，至今拥有 73 年的发展历程，底蕴深厚。在新的发展时期，公司树立“银色洒满世界，幸福凝聚华锡”的企业文化，企业、干部职工、合作方、关联方形成了强大的凝聚力、向心力和利益共同体，为公司跨越式发展提供强大支撑。 华锡有色7月28日公告，广西国资委拟将其所持有的北部湾港集团33%股权无偿划转至广西国控集团。本次股权结构变动完成后，公司控股股东仍为华锡集团，间接控股股东仍为北部湾港集团，实际控制人仍为广西国资委。本次变动不会对公司治理结构和生产经营产生实质性影响。 华锡有色5月20日发布公告，公司以3146万元报价竞得南丹县自然资源局挂牌出让的国有建设用地使用权，地块编号为GY2024-43，土地面积为17万平方米，出让年限为50年，土地用途为三类工业用地。公司已与南丹县自然资源局签署相关合同，出让价款需在合同签订后30日内一次性付清。 华锡有色在其2024年年报中介绍了2025年经营计划：2025 年是华锡有色落实加快提高特色金属产业核心竞争力建设一流企业三年行动方案的关键之年，公司将充分发挥“生产经营+资本运作”双轮驱动效能，以安全环保为底线、发展新质生产力为统领、增强内生动力为核心、统筹推进重大项目为抓手、增储上产为保障、合规经营为前提、提质增效为主线、资本运作为重点，队伍建设为根基、科技创新为动能，加快推动公司《三年行动方案》实施落地，加快提高特色金属产业核心竞争力，推进华锡有色高质量发展进入新阶段。 2025 年公司计划实现营业收入约 57.86 亿元；矿山锡、锌、铅锑金属矿产量合计8.52万吨，委托加工锡锭、锌锭产品产量合计 3.54 万吨。 国信证券此前点评华锡有色2024年年报和一季报的研报显示：核心产品产量方面：2024年，公司锡精矿产量6965吨，同比+7.15%；锌精矿产量5.41万吨，同比+17.87%；铅锑精矿产量1.54万吨，同比+9.17%。展望未来，公司多项扩产工作同步进行，且集团资产有进一步注入预期，公司核心产品产销规模有望持续提升。公司发布2025年生产计划：矿山锡、锌、铅锑金属矿产量合计8.52万吨，委托加工锡锭、锌锭产品产量合计3.54万吨。业务利润结构方面：2024年，公司锡锭业务实现毛利7.38亿元，占毛利总额39.43%，铅锑精矿业务实现毛利5.51亿元，占毛利总额29.46%，锌锭和锌精矿业务实现毛利3.40亿元，占毛利总额18.17%。聚焦资源增储，抓实重大项目。风险提示：项目建设进度不达预期，核心产品销售价格不达预期。