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9月12 日,中国有色金属工业协会主办的2025年中国再生金属产业高质量发展峰会在江西省丰城市召开。峰会发布了2024年再生有色金属企业营业收入30强名单(详见下表)。 2024年再生有色金属企业营业收入30强名单 中国有色金属工业协会再生金属分会联合中国有色金属工业协会信息统计部在开展2024年再生有色金属企业营业收入30强申报工作中,依据严谨、公正、科学的原则,对企业自主申报的2024年再生有色金属营业收入进行了审核、排序、公示,产生了30强名单。 2024年,再生有色金属企业坚持以习近平生态文明思想为引领,坚定不移走生态优先、绿色低碳高质量发展之路,奋力打造资源循环利用示范标杆;在龙头企业引领下,全年实现主要再生有色金属产量1915万吨,约占十种有色金属总产量的24%,为保障国家资源安全、推动有色金属工业绿色转型提供了重要支撑。 2024年再生有色金属企业营业收入排序范围从20强扩容到30强,入围底线41.44亿元,合计营业收入3928.95亿元,主营产品覆盖再生铜、再生铝、再生铅及稀贵金属,展现出再生有色金属产业蓬勃发展之势,彰显了入围企业在产业的领先地位和竞争优势。
9月16日(周二),伦敦金属交易所(LME)期铜下滑,交易商称,市场在前一天涨至15个月最高水准后出现获利了结,但美元下跌帮助限制了跌幅。 伦敦时间9月16日17:00(北京时间9月17日00:00),LME三个月期铜下跌60美元,或0.59%,收报每吨10,126.5美元。周一铜价触及每吨10,192.50美元的2024年6月以来最高。 数据来源:文华财经 交易商称,铜价本月迅速攀升,突破每吨10,000美元的心理价位,促使中国买家采取观望态度。 金融和大宗商品市场正在等待美联储周二和周三会议后做出利率决定。降息预期令美元承压。当美元下跌时,以美元计价的金属对于其他货币持有者来说就会变得更加便宜,有可能刺激需求。 Benchmark Mineral Intelligence分析师在一份报告中称:“鉴于市场对降息的可能性达成了高度共识,投资者和交易商很可能已经提前布仓,这将削弱任何此类机制的直接影响。” 交易商称,在美联储做出决定之前,基金平仓此前押注铜价上涨的头寸。同时,上海期货交易所监测仓库中的铜库存增加,加剧了市场对中国需求的担忧。 市场还关注LME批准仓库中的锌库存自7月中旬以来下降60%,至48,975吨。其中注销仓单占36%,表明另有17,600吨锌将离开LME系统。 低库存加剧了人们对LME市场锌供应的担忧,造成现货锌较三个月期锌出现升水。该升水周二触及每吨逾31美元的去年10月以来最阔。 其他基本金属中,LME三个月期铝上涨16.5美元,或0.61%,收报每吨2,717.0美元。 LME三个月期锌上涨13美元,或0.44%,收报每吨2,992.0美元,此前曾触及3,003.5美元的1月初以来最高。 LME三个月期铅上涨8美元,或0.4%,收报每吨2,010.0美元。 LME三个月期镍下跌8美元,或0.05%,收报每吨15,428.0美元。 LME三个月期锡上涨242美元,或0.7%,收报每吨34,881.0美元。 (文华综合)
【铜】 周二沪铜日内收回涨幅,现铜上调到81120元,换月后沪粤升水75、40元。铜价突破再涨,需重点关注资金兴趣,目前仓量一般。多单择机止盈。 【铝&氧化铝&铝合金】 今日沪铝震荡,各地现货贴水维持,华东贴水50元。下游开工继续季节性回升,年内铝锭库存大概率处于偏低水平。但铝锭社库仍未现拐点,周一较上周四增加1.1万吨,继续关注旺季需求反馈。沪铝短期将测试3月高点位置阻力。铸造铝合金跟随沪铝小幅回调,保太现货报价维持在20600元。废铝货源偏紧,税率政策调整预期增加企业成本,现货与沪铝跨品种价差存在进一步收窄空间。氧化铝运行产能超过9700万吨刷新历史新高,行业库存持续上升,仓单超过15万吨。供应过剩明显,各地现货持续下调,新疆铝厂招标价折北方出厂价低于2950元。晋豫产能现金成本尚有利润,氧化铝支撑暂看6月低点2830元附近,反内卷情绪给盘面带来扰动但难改弱势现状。 【锌】 消费旺季特征不明,现货持续贴水盘面,持货商交仓积极,下游仅逢低刚需采购,SMM锌社库走升至16.06万吨,沪锌过剩承压,反弹40日均线遇阻。LME锌库存继续走低至5.02万吨,0-3月升水26.76美元/吨,外盘现货偏紧,内外基本面分化严重,沪伦比朝着出口打开方向持续运行。外盘对内盘形成托举,沪锌暂看2.2万元/吨上方窄幅震荡,暂观望。 【铅】 铅价高位运行,下游普遍观望,高价接货意愿不足,再生铅利润修复,对原生铅贴水扩大至75元/吨,SMM1#铅均价对近月盘面贴水160元/吨,铅进口窗口临近打开,国内炼厂货源有望得到补充,沪铅上方缺乏想象空间,9月下旬,仍有原生铅大厂存检修计划,沪铅反弹暂看1.73万元/吨。 【镍及不锈钢】 沪镍低位震荡,降息预期炒作引发空头减仓退却。现货方面,金川升水2300元,进口镍升水300元,电积镍升水50元。高镍铁报价在956元每镍点,近期上游价格支撑稍有反弹,并借政治局势动荡进一步炒作,推升镍产业链价格水平。纯镍库存增千吨至4.1万吨,镍铁库存下降四千吨在2.92万吨,不锈钢库存降1.6万吨至91.9万吨。沪镍受降息预期扰动,低位震荡看待。 【锡】 沪锡减仓震荡收阴,现锡下调900元至27.24万。隔夜LME0-3月现货贴水扩至132美元,海外仓量风险降温。锡市关注点转向国内,周内等待涉锡具体进出口数据,重点跟踪精矿进口与精锡是否转单月净出口。前期少量多头止盈后暂时观望。 (来源:国投期货)
9月15日(周一),伦敦金属交易所(LME)期铜攀升至15个月以来最高,此前美元下跌以及中美就以合作方式妥善解决TikTok相关问题等达成了基本框架共识,刺激了投机客买盘。 伦敦时间9月15日17:00(北京时间9月16日00:00),LME三个月期铜上涨119美元,或1.18%,收报每吨10,186.5美元。盘中触及10,192.50美元的去年6月4日以来最高。 数据来源:文华财经 据央视新闻客户端报道,中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢15日说,过去两天,中美双方在西班牙马德里举行会谈。双方积极落实中美两国元首通话重要共识,充分发挥中美经贸磋商机制作用,在相互尊重、平等协商的基础上,就TikTok等双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通。 李成钢表示,双方围绕TikTok及中方有关关切进行了坦诚、深入交流,就以合作方式妥善解决TikTok相关问题,减少投资障碍,促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。 LME期铜今年以来已上涨16%,但突破10,000美元后一直难以再大幅上涨。 美元指数下跌,本周多家央行将举行会议,其中美联储预计将降息。 其他基本金属中,三个月期铝上涨11美元,或0.41%,收报每吨2,700.5美元。 LME三个月期锌上涨22美元,或0.74%,收报每吨2,979.0美元。 LME三个月期铅下跌15.5美元,或0.77%,收报每吨2,002.0美元。 LME三个月期镍上涨45美元,或0.29%,收报每吨15,436.0美元。 LME三个月期锡下跌336美元,或0.96%,收报每吨34,639.0美元。 (文华综合)
主办单位: 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 信息发布及评选参与平台: https://www.smm.cn 、掌上有色APP、上海有色网官方公众号 >>>点击申请参与本次参评活动 铅贸易商在铅产业链中扮演着至关重要的角色,他们远不止是“中间商”那么简单,而是整个链条高效、稳定、灵活运行的“润滑剂”和“整合器”。2025年铅冶炼端产能进一步扩大,尤其是再生铅产能扩张至千万吨级别以上,铅原料供应矛盾突出,本土原料不足,进口需求大幅攀升,包括进口矿、进口粗铅等。贸易商积极开拓海外资源,促进产业协同与合作,为产业链用户提供了便利,优化供应链的效率。 为帮助促进国内有色金属产业持续、健康、和谐、高效发展,凸显优质企业,树立行业标杆,上海有色网信息科技股份有限公司将开展2025年度SMM有色金属行业“优质铅贸易商10强”评选活动,诚邀广大行业从业人士提名心目中的优质贸易企业,SMM将聘请金属行业相关的主管领导、业界专家、上下游龙头及相关配套企业负责人等组成专家评审团,对获提名企业进行专家评分,同时结合网络投票结果、SMM企业评级模型评分等多个维度,最终评选出2025年度SMM有色金属“ 优质铅贸易商10强 ”。评选过程力求客观、公正,欢迎行业同仁积极参与监督。 一评选对象、涉及行业及名额设置 1.评选对象:全国范围从事有色金属铅贸易的供应&贸易型企业 2.涉及行业及名额:铅10家 二、 活动流程安排 1. 活动筹备阶段: •发布评选通知文件,公布评选规则和时间安排; •组建专家评审团(拟邀请包括政府主管部门及行业协会领导、业内专家、冶炼厂、下游生产企业、仓储企业负责人等); 2. 活动进行阶段: •企业报名参评,在线提交材料,有色网对参评企业提交的材料进行真实性审核; •发起“网络投票”(网站、朋友圈、微信群、掌上有色APP等多渠道),由业内人员对审核合格的参评企业进行公开投票; •通过《SMM贸易商评级模型》,对参评企业进行评级打分; •专家评审团以企业提供材料、网络投票结果、SMM评级结果等作为参考(对利益相关方,部分敏感信息将进行脱敏处理或签署保密协议),对参评企业进行评分投票; •根据公示的评分原则,统计各参评企业总得分,依据得分排名,最终评选优质贸易商; 3. 活动收尾阶段: •在2025SMM上海金属周,举办2025年度SMM铅有色金属行业“优质铅贸易商10强”颁奖典礼,为获奖企业颁发奖牌; •对评选活动做总结报道; •评选结果将在SMM官方网站、APP、公众号等各渠道全年公示; •SMM产业链地图公示; 三.活动时间安排 评选启动时间:2025年09月15日 参评申报时间:2025年09月15日——2025年9月26日 网络投票时间:2025年10月13日——2025年10月20日(24:00截止) 评审评分时间:2025年10月22日——2025年10月29日 评审结果公布&颁奖时间:2025年11月25日 注:在线提名、材料提交、网络投票等活动截止时间均为下午24:00 四.活动评选细则 1. 参评企业条件 • 依法设立2年以上(含2年); • 企业在中国境内注册; • 近2年无严重不良记录。 2. 评选维度: 专家打分维度 • 企业经营(公司背景、注册资金、贸易规模、员工人数、经营模式、从业年限等); • 荣誉资质(行业口碑、体系认证、获优获奖等); • 外部征信数据及舆情(不良记录、纳税信用等级、失信记录等); • 社会贡献(公益支出等)。 3. 参评企业需提供资料 • 企业营业执照(带红章)、LOGO ; • 企业简介(200字以内,高度概括企业现状和优势,用于投票,可以优先单独提交); • 评分细则支撑材料。 4. 计分及评选规则(以下各项满分均为10分) • 专家评审打分A(权重40%): 针对参评企业2024-2025年度经营,由各专家评审对企业多维度情况综合评估后给出。所有评审打分中,去掉一个最高分和一个最低分后,剩余打分取算术平均。 • 网络投票得分B(权重30%): 以网络投票结果排名,前10%的参评企业,此项得10分;排11-20%的参评企业,得9分;以此类推。参评企业不足10家的,以排名先后,第一名得10分,第二名得9分,以此类推。 •《SMM贸易商评级模型》得分C(权重30%): 《SMM企业评级模型》包括数十个评级维度,涵盖企业基本情况、经营情况、外部征信情况、行业口碑及影响力等。通过参评企业自主提交材料(经SMM核实材料真实性)、SMM行业历史数据库、SMM调研、企查查等SMM合作的三方数据提供商等途径采集数据,导入评级模型后,自动计算得出评分。 • 参评企业最终得分S S=A*40%+B*30%+C*30% • 按行业,对所有参评企业的总得分S进行排序;依照公布的名额,分行业选取最终得分靠前的企业作为本次评选获奖企业。 若出现多家企业总分相同,则由评审委员会投票决定。为保证公平,每家参评企业至少由5名评审委员打分。 最终获奖企业不分名次,均授予“2025年度金属行业优质贸易商”荣誉称号及奖牌。 5. 隐私保护及资料保密 对参与本次评选的企业,所有提交的资料,SMM将严格执行保密制度,仅限活动相关工作人员及专家评审可见,对专家评审中的利益相关方(如有),可应参评企业的要求,对敏感信息进行脱敏处理或签署保密协议。 五.活动传播渠道 • 有色网首页泰山压顶广告: 活动宣传,带静态页面链接(前期) 活动结束后的公告(后期) • 有色资讯新闻: 活动宣传,带静态页面链接(前期) 活动结束后的报道(后期) • 掌上有色开屏广告: 链接到投票页面(中期) 链接到公示结果静态页面(后期) 链接到投票页面入口 • 相关公众号: 链接到投票页面(中期) 链接到公示结果静态页面(后期) 链接到投票页面入口 • 小程序: 链接到投票页面(中期) 链接到公示结果静态页面(后期) 链接到投票页面入口 • 2025年度SMM有色金属行业“优质铅贸易商10强”评选颁奖典礼: 现场颁奖(后期) 有色资讯新闻,活动宣传,带静态页面链接(后期) • 微信H5: 活动宣传页面,含企业报名入口(留联系方式和公司名称)(前期) 活动选票结果页面,带扫码入口(中期) 6. 其他说明 • 本次评选活动以公开公正为核心原则,获得提名企业可根据自身意愿决定是否参与评选; • 本次参评不向企业征收任何费用; 上海有色网信息科技股份有限公司 二O二五年九月十五日 >>>点击申请参与本次参评活动 评选活动联系方式 评选联系人: 张林 19921407414 zhanglin@smm.cn
国家统计局9月15日发布的数据显示,中国2025年8月原铝(电解铝)产量为380万吨,同比减少0.5%。1-8月累计产量为3014万吨,同比增长2.2%。 数据亦显示,2025年8月,中国十种有色金属产量为698万吨,同比增长3.8%。1-8月累计产量为5432万吨,同比增长3.1%。 (文华综合)
众所周知,无论是新能源汽车使用的动力电池还是储能电池,一场“磷酸铁锂电池风暴”席卷全球,包括特斯拉大众旗下PowerCo、ElevenEs,以及韩国以三元电池为主的电池巨头在内,多家海外厂商开始转向磷酸铁锂电池,成本更低、安全性更高的磷酸铁锂电池已逐渐占据市场主流地位。美国市场在磷酸铁锂电池及材料方面的产能严重不足巨大的商机就此形成。 在当前中企出海北美受阻的情况下,日韩企业抢抓赶超这一“新机遇”;中国作为全球磷酸铁锂电池产业链上极其重要的一环,在产业成熟完善度、生产成本等各方面,都具备无可比拟的优势,全球锂电产业离不开中国企业的参与。 在本届大会上, 山东华燚工程技术有限公司 以赞助单位将盛装出席。聚集亚洲主流锂电池、材料、生产设备企业话事人,共同探讨全球产业发展新阶段的协同合作。点击 报名表单 立即登记参会,我们首尔见。 山东华燚工程技术有限公司是一家集干燥及焙烧设备设计、制造、研发为一体的综合性高新技术企业,属上市公司参股的民营股份制企业,产品广泛应用于锂电材料、电池回收、催化剂、危固废资源化等环保行业。 华燚汇聚有数十年的致力于干燥及焙烧的专家团队,积累了大量的工程经验。在新能源行业,团队为韩国盛日、五矿集团、广汽集团、吉利集团、东风集团、中国恩菲、光华科技、恒辉新材料、金晟新能、格林美、万华化学、湖南裕能、邦普循环、盈达锂电、盛屯矿业、致远锂业、志存锂业、天齐锂业、寒锐钴业等近百家企业提供过各类干燥、焙烧智能化系统。 华燚拥有50余项国家授权专利;已通过ISO质量/环境/职业健康安全管理三体系认证、售后服务体系认证、欧盟CE认证;企业已获得国家高新技术企业、省专精特新、全球锂电核心设备一级供应商及中国石化行业合格供应商等荣誉。 多年以来,华燚工程始终聚焦客户关注的挑战和压力,提供有竞争力的干燥工程解决方案和服务,持续为客户创造最大价值。未来,华燚将深度布局全球锂电赛道,致力于成为国际知名锂电材料智能装备服务商。 立即报名 CLNB 2025 亚洲电池材料合作沙龙
上周沪铅主力震荡盘整后冲高。宏观面看,美国通胀数据较温和,但就业市场指标承压,强化美联储年内降息预期,美元延续弱势,利好有色板块价格修复。 基本面看,铅精矿供需偏紧态势未有改善,加工费维持弱势。废旧电瓶价格延续高位调整,主要受再生铅炼厂低产导致需求减少,但废料资源有限,预计价格调整空间有限,成本端支撑松动但难以坍塌。冶炼端看,原生铅炼厂检复产并存,内蒙驰宏矿业及兴安银铅月中复产,河南万洋中旬检修,另外河南豫光及河南岷山计划月底复产。再生铅方面检修居多,安徽天硕及太和大华月初进入检修,安徽骆驼上旬检修,江西苏中上旬复产,且多数炼厂利润亏损,维持低负荷。需求端看,电池需求旺季不旺,新国标提振效果暂未有质的改善,且中东部分国家启动电池出口面临加征关税的影响,需求起色甚微,补库规模有限,且对高价货源接受度较差。 整体来看,美联储降息预期的强化对铅价构成利好支撑,同时原生铅及再生铅炼厂检修集中缓解供需压力,资金加仓带动铅价冲高。但需求难有大的起色,且部分检修原生铅炼厂复产,以及铅价回升修复再生铅利润后不排除供应边际增加,预计铅价上冲动力有限,追涨谨慎,谨防高位回落风险。 风险因素:宏观风险,成本支撑坍塌
有投资者在投资者互动平台提问:宇邦矿业目前产能是多少?兴业银锡9月11日在投资者互动平台表示, 宇邦矿业目前具备年处理165万吨矿石量的生产能力。 兴业银锡在其2025年半年报中介绍公司行业地位情况时提及:公司主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼,拥有三十多年的行业经验和得天独厚的地域条件,储备了雄厚的矿产资源,生产能力及采选技术科技含量在同规模矿山企业中均处于领先地位。资产的优化,管理的规范,使得公司在同行业领域的竞争能力不断提高。公司 9 家骨干子公司现保有资源量超5 亿吨,其中:银金属量 3.06 万吨、锡金属量 39.9 万吨。根据世界白银协会统计截至2023年底的数据,公司在白银公司中排名位列亚洲第一位,全球第八位。公司子公司银漫矿业以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主,含银量较高、矿产品位较高,剩余服务年限较长,为国内最大的白银生产矿山之一,同时也是我国生产锡精矿骨干企业。根据中国有色金属工业协会锡业分会数据,银漫矿业2024年锡金属产量 8902 吨,为国内排名第二大锡精矿生产商。 公司子公司宇邦矿业资源储量丰富,拥有双尖子山银铅矿采矿权,采矿面积10.9456 平方公里;根据世界白银协会统计截至 2023 年底的数据,宇邦矿业单体银矿排名位列亚洲第一位,全球第五位。 对于主要业绩驱动因素。兴业银锡在其半年报中介绍:公司主要业绩来源于有色金属采选,报告期有色金属采选业务收入占2025年 1-6 月营业收入的 99.28%,而影响采选板块业绩的主要因素包括主要产品的产销量、市场价格以及有色金属及贵金属采选业务的成本。 回顾兴业银锡2025年半年度报告可以看到,2025 年上半年,公司持续聚焦银锡主业精准发力,稳步推进海内外战略资源并购,进一步拓展优质矿产资源储备,同时积极从成本管控、资源开发、探矿增储等方面入手,扎实落实生产经营目标及各项工作任务。2025 年 1-6 月,公司实现营业收入 247,309.92 万元,较上年同期增加 12.50%;归属于上市公司股东净利润 79,567.51 万元,较上年同期减少9.93%。截至 2025 年 6 月 30 日,公司资产总额 1,534,154.56 万元,归属于上市公司股东的净资产 857,952.71 万元。此外,对于营业收入增加的原因,兴业银锡在其半年报中表示: 报告期公司收购宇邦矿业85%股权并纳入合并报表范围,矿产银产销量同比增长;同时受益于银、锡等主营矿产品市场价格同比上涨所致。 2025 年上半年,归属于上市公司股东净利润较上年同期减少的主要原因: 1、子公司银漫矿业发生“3.9”事故,采区于 3 月9 日停产,4 月16 日复产,停产期间选矿厂加工地表存储原矿,此部分原矿正常生产期间是用来配矿的,因采区停产,无法进行均衡配矿致使锡、银入选品位下降,造成主产品锡、银产量同比下降。 2、子公司宇邦矿业本期业绩亏损,主要原因一是春季复工时间较晚,复工后积极推进采矿工程二期重大设计变更安全设施竣工验收工作,井下产能受限,在此期间,选矿厂加工地表存储原矿,入选品位偏低;二是加快实施采准、切割等为回采做准备的工程施工进度,为后续产能及高品位原矿产量提升做准备,高品位原矿产量偏低;上半年产能未充分释放及加工原矿品位偏低是造成本期亏损的主要原因。 3、子公司融冠矿业本期净利润同比减少,系报告期内开采的矿房不可剔除夹石增加,为确保入选品位,采取的地表抛废的工艺,致使入选同等的矿量较上年需增加采矿量,同时铁精粉产品平均售价同比下降 10.69%。4、子公司乾金达矿业报告期内,选矿厂破碎设备返厂家维修,影响了一个月的生产;同时,为生产接续施工了采矿三期准备工程、加大井下坑道探矿工程、实施通风系统优化工程等,致使掘进量同比大幅增加,生产成本上升。净利润同比减少。 矿产品产量: 2025 年 1-6 月,公司生产矿产锡 3,589.82 吨,较上年同比减少 20.64%;矿产银 131.32 吨,较上年同比增长 4.57%;矿产锌29,986.14 吨,较上年同比增长 6.42%;矿产铅 9,246.55 吨,较上年同比减少1.09%;矿产铜960.74 吨,较上年同比减少 44.22%;矿产锑 968.69 吨,较上年同比增长4.72%;矿产铁 14.30 万吨,较上年同比减少 14.34%。矿产铋 82.02 吨,较上年同比增长100.64%,矿产金 0.028 吨,较上年同比增长 55.56%。 营业收入构成: 2025 年 1-6 月,公司主营各类矿产品营业收入占公司整体营业收入比重情况如下:矿产锡 76,196.53 万元,占比 30.81%;矿产银86,070.44万元,占比 34.80%;矿产锌 47,769.48 万元,占比 19.32%;矿产铅12,651.26万元,占比 5.12%;矿产铁 8,266.29 万元,占比 3.34%;矿产锑7,184.11 万元,占比 2.90%;矿产铜 4,981.05 万元,占比 2.01%;矿产金1,627.82 万元,占比0.66%。其中,矿产锡、矿产银营业收入合计占比达 65.61%。 兴业银锡在半年报中表示: 公司拥有的矿业权矿种多为多金属矿,主要产品为银、锡、铅、锌、铁、铜、锑、金等有色金属、贵金属及黑色金属,目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主。 截至目前,公司已经形成了有色金属资源勘查、储备、开发、冶炼以及有色金属贸易等一系列较为完整的产业链条,使公司的抗风险能力和发展潜力进一步得到加强。 华鑫矿业点评兴业银锡的研报显示:营收同比增长,受益于矿产银量价齐升;主要矿产产量来看,2025H1公司生产矿产锡3589.82吨,同比-20.64%;矿产银131.32吨,同比+4.57%;矿产锌3.00万吨,同比+6.42%;矿产铅9246.55吨,同比-1.09%;矿产铜960.74吨,同比-44.22%;矿产锑968.69吨,同比+4.72%;矿产铁14.30万吨,同比-14.34%。矿产铋82.02吨,同比+100.64%,矿产金0.028吨,同比+55.56%。分产品营收分析来看,2025H1公司主营营收24.55亿元,同比+11.92%,环比+19.67%,总营收增长主要原因为报告期公司收购宇邦矿业85%股权并纳入合并报表范围,矿产银产销量同比增长,同时受益于银、锡等主营矿产品市场价格同比上涨。净利润受子公司部分事件影响,2025H1略有下降。海外要约收购锡矿,首度出海,扩大国际化布局。2025年以来,银价锡价维持高位走势且公司有两项并购,远期产能增长可期,维持“买入”投资评级。风险提示1)下游需求不及预期;2)金属价格下跌风险;3)公司扩产产能释放不及预期;4)公司收购进度不及预期等。 国信证券分析兴业银锡半年报的研报指出:上半年业绩同比有所下滑主要由于:1)主力矿山所属子公司银漫矿业因事故于2025年3月9日至2025年4月16日之间停产,停产期间选厂只能加工地表存矿;2)宇邦矿业因年初并表后重点推进采矿工程二期重大设计变更安全设施竣工验收工作,选厂主要加工地表存矿,使得产能未充分释放,且加工原矿品位偏低。25H1公司销售利润率有所下滑。25H1白银产量同比+4.6%,锡产量同比-20.6%。2025年上半年,公司矿产银产量为131.32吨,同比+4.57%;矿产锡产量为3589.82吨,同比-20.64%;矿产铅产量9246.55吨,同比-1.09%;矿产锌产量29986.14吨,同比+6.42%;矿产锑产量968.69吨,同比+4.72%;矿产铜产量960.74吨,同比-44.22%;矿产铁产量143010.99吨,同比-14.34%;矿产铋产量82.02吨,同比+100.64%;矿产金产量28千克,同比+55.56%。公司核心矿种之一锡精粉的产量同比下滑幅度较大,主要由于公司所有锡产品目前均产自银漫矿业,因此受银漫停产影响较大。主要子公司中,上半年银漫矿业实现净利润6.71亿元,同比-5.45%;乾金达矿业实现净利润1.24亿元,同比-12.18%;宇邦矿业亏损0.12亿元;博盛矿业亏损0.28亿元,同比减亏0.11亿元。 风险提示:公司资源开发进展不达预期的风险;金属价格大幅波动的风险。投资建议:维持盈利预测,维持“优于大市”评级。 中邮证券分析兴业银锡半年报的研报指出:公司业绩下滑主要由于银漫矿业停产,宇邦矿业亏损,融冠、乾金达矿业利润同比减少。银产量略增,锡产量下滑20.64%,价格稳步上行。分业务看,上半年矿产银/锡/锌/铅实现收入8.61/7.62/4.78/1.27亿元,实现毛利4.70/5.21/2.24/0.61亿元。量:上半年公司银锡产量为131.32/3589.82吨,同比+4.57%/-20.64%,锌/铅/铜/锑产量为29986.14/9246.55/960.74/968.69吨,同比+6.42%/-1.09%/-44.22%/+4.72%。如剔除宇邦矿业并表影响,其他矿山整体白银产量同比或下滑。价:上半年银锡价格同比+20.31%/+9.23%,Q2银锡价格环比+4.51%/+1.12%,Q3银锡价格环比+1.24%/9.18%。投资建议:考虑到公司上半年虽然受事故等因素影响,但下半年预计经营恢复正常,叠加银锡价格三季度明显上涨。维持公司“买入”评级。风险提示:价格波动风险;项目进度不及预期风险;下游需求不及预期风险;模型假设与实际不符;政策超预期风险等。
9月12日晚间,盛达资源发布关于子公司在建矿山发生安全事故的公告称,2025年9月11日,公司二级子公司克什克腾旗东晟矿业有限责任公司(简称“东晟矿业”)矿山建设承包商浙江中冶建设集团有限公司(简称“浙江中冶”)项目部凿岩工在去往作业地点途中,已支护的巷道顶板发生一起顶板冒落事故。经初步调查,该起事故系北风井1150中段20线前主运巷道距施工作业面7米左右处,采用5根锚杆支护的巷道右壁顶部局部块状岩石突然脱落,经过巷道右侧的1名浙江中冶项目部凿岩工被砸中,经全力抢救后不幸遇难。 事故发生后,东晟矿业立即启动应急预案,开展紧急救援,全力组织抢险、搜救、清理和善后工作,按相关规定与程序向当地应急管理部门报告。事故具体原因尚待进一步调查,公司将全力配合做好事故调查及后续工作。按照有关规定,东晟矿业井下暂时停工,善后及相关工作正在有序进行。 盛达资源在公告中表示,公司对本次事故遇难人员表示沉痛哀悼,对遇难人员家属表示诚挚慰问。公司将督促东晟矿业及所有的工程建设、施工单位积极配合调查并进行安全教育培训,全面排查安全隐患并及时整改,尽快恢复施工建设。同时,公司将认真吸取本次事故教训,加强安全生产管理和监督检查力度,防止类似事故再次发生。 对公司的影响方面,公告显示,公司通过控股子公司内蒙古银都矿业有限责任公司间接持有东晟矿业股份, 东晟矿业证载开采矿种包括银矿、铅、锌、金、镓、砷、硫铁矿,生产规模25万吨/年,目前正在进行矿山建设工作,尚未建成投产。 东晟矿业矿山建设停工时间将视事故调查进展而定,本次事故对东晟矿业矿山建成投产时间暂未产生重大影响,不会对公司当期经营业绩产生重大影响。根据东晟矿业与矿山承包方签订的合同,施工期间发生的安全事故的全部责任及损失等均由承包方承担。 公开资料显示,盛达资源是国内银业龙头企业,公司主营业务是贵金属、有色金属矿的采选和销售。公司的主要产品是银锭、金锭、含金银精粉、含银铅精粉、含银锌精粉、含镍产品、含铜产品。 值得一提的是,公司股价今日高开高走,最终以涨停报收。截至收盘,该股股价报收21.63元/股,总市值149.2亿元。
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