【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国7月成屋销售总数年化（万户）407，前值416，预测415。（2）美国8月里奇蒙德联储制造业指数-7，前值-9，预测-10。 现货：（1）上海：8月22日1#电解铜现货均价报于升水325元/吨，环比减少80元/吨。昨日部分进口货源到货令现货升水走跌，湿法铜以及非注册等货源成交积极，可交单平水铜成交探低回升。今日仍将有进口预期，预计现货升水承压，下游采购仍将以低价货源为主。 （2）华南：8月22日广东1#电解铜现货均价升水220元/吨，环比跌25元/吨。总体来看，高升水下大量仓单流入市场，现货升水震荡走低，昨日交投不如前日。 （3）进口铜：8月22日仓单报价39-55美元/吨，QP9月，均价环比上涨2美元/吨；提单报价46-65美元/吨，QP9月，均价环比上涨3美元/吨。美金铜贸易大户长单交付需求下，于市场收货不停，使得本就供不应求的美金铜提单市场显得较为紧张，实盘重心逐渐上移。目前多数持货商对于9月下旬到港货源捂货惜售，静待比价与升水高企时机，洋山铜溢价仍将居于高位。 （4）库存：8月22日LME铜库存环比增加100吨至95425吨；8月22日上期所仓单库存环比减少1899吨至12186吨。 价格：宏观方面，美联储贴现利率会议纪要显示，纽约联储和亚特兰大联储董事会在7月份支持维持贴现率不变。此外，美国7月成屋销售总数年化录得407万户，不及预期的415万户，为2023年1月以来新低。基本面方面，华东地区昨日因进口铜流入现货市场，升贴水走低，下游多以低价货源采购为主，预计后续进口铜有持续流入；华南地区因前期升贴水偏高，仓单开始流入市场，现货升贴水开始走低，且但整体交投活跃度并不高。消费方面，因下游预期后市升贴水将继续走低，更多处于观望状态，预计消费需求近期表现一般。价格方面，美国经济承压叠加最重要的地方联储寻求利率不变，铜价小幅反弹但空间有限。   【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

7月前五大钛白粉出口国：印度、巴西、土耳其、韩国、阿联酋占一季度钛白粉出口总量的37%，其中印度出口1.9万吨，占14%；巴西出口0.8万吨，占9%；土耳其出口0.7万吨，占5%；韩国出口0.7万吨，占5%；土耳其出口0.5万吨，占4% 。 随着钛白粉外贸市场持续发力和在国内地产政策的支撑下，钛白粉市场走出了传统淡季。 从目前市场反馈来看，多数钛白粉厂商排单到九月中旬，但后续接单乏力。钛白粉价格波动也有所体现，在七月下旬到八月上旬期间，钛白粉价格在上调后持稳运行。考虑上游钛精矿价格维持高位，钛精矿(TiO2≥46%)报价为2150 -2200元/吨，钛精矿(TiO2≥47%)报价为2300-2350元/吨，且伴有强烈的涨价预期，原料硫酸价格上行，在成本端的支撑下，钛白粉报价保持坚挺，预计后续钛白粉价格偏强运行。  

海关总署在线查询平台数据显示，中国7月精炼锌进口量为76796.69吨，环比增加69.42%，同比大幅增加3774.19%。近期海外需求疲弱，锌价内强外弱，进口窗口间歇性开启，进口锌持续流入国内市场，7月进口量进一步增加，刷新2019年4月以来最高。 以下为2018年以来中国精炼锌进口情况：

据海关数据统计，7月中国镁锭出口19385吨，环比下降17.8%，同比下降22.3%，出口累计同比减少24.2%。 7月中国前五大镁锭出口国：荷兰、印度、加拿大、韩国、日本累计出口总量为12586吨，占7月镁锭出口总量的65%。其中出口荷兰5131吨，占27%；出口印度2578吨，占13%；出口加拿大1924吨，占10%；出口韩国1585吨，占8%；出口日本1369吨，占7%。   受海外夏休影响，7月市场询盘量较6月下降较为明显，同时受6月镁价触底反弹影响，市场信心得以修复，供应端挺价情绪增强，部分外贸客户选择提前采购镁锭锁定远期利润。反映到进出口量上面，6月镁锭出口量的大幅上涨不仅包含6月之前的外贸订单和6月当月的订单，还有一部分后续待交订单的采购，一定程度上透支了7月外贸订单的采购量。 从目前的的外贸市场来看，行业淡季的情况仍在持续，外单报价普遍在3100美金/吨附近，外贸商订单竞争压力增大，接单风险大幅提高。考虑到7-8月为海外传统夏休季节，镁锭外贸订单低迷的情况或将持续， 8月镁锭月度出口量或维持20000吨以下。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

进口方面：据SMM统计，2023年7月中国不锈钢进口总量为13.70万吨，环比增加15.8%，同比降幅约为23.3%。自印尼进口的不锈钢量为10.73 万吨（不含废不锈钢进口量），环比增加约17.56%，同比降幅约23.83%，其中，热轧量约0.63万吨（多为海关特殊监管货物），环比增加11.2%；同比减少22.7%；冷轧量约8.7万吨，环比增加66.3%；同比增加39%；板坯量约0.9万吨（为进料加工贸易），环比增加62.4%；同比增加46.4%；方坯及其他钢坯量约0.49万吨，环比减少82.1%；同比减少92.3%。 7月自印尼卷板进口量开始恢复，8月印尼镍原料供应受到影响，预计8月不锈钢进口或环比下降。 出口方面，据SMM统计，2023年7月中国不锈钢出口总量为39.29万吨，环比增加约5.34%，同比降幅约33.13%。7月整体不锈钢出口与进口同步增长，据悉7月出口至印度的不锈钢占比为19.23%，环比6月增加31%，据悉印度今年一直保持高速的发展，由于本国供应有限对不锈钢进口需求量大幅增加，6月印度财政部正审查关于征收中国钢铁反补贴税的建议，8月对中国进口的需求量或保持高位但环比有所下降。欧洲方面由于能源以及经济通胀等原因，经济发展缓慢，加之处于当地传统淡季夏休，7月出口至欧洲的不锈钢环比减少55.25%。外需走弱及内需增强的背景下，预计8月中国不锈钢出口量或小幅下降。 》点击查看SMM不锈钢数据库

2023年7月中国钼铁出口646.27吨，环比减少31.54%，进口851.94吨，环比增加85.20%。

2023年7月中国氧化钼出口1196.19吨，环比增加5.78%，进口1098.80吨，环比增加27.30%。

2023年7月中国钼精矿进口3572.01吨，环比增加46.90%。