华泰证券发布研究报告称，稀土供应端近期出现一些扰动：1)8月底龙南地区环保整改，部分企业将停产减产;2)缅甸封关消息传出。目前停产及封关时间均无法确认，因此暂无法确认对供给的冲击，但该行预计情绪面有一定提振作用。此外受十一节前备货影响，往往9月起下游逐渐进入旺季，供给扰动叠加需求有望复苏，该行预计短期稀土价格有望震荡走强。考虑到23年第二批配额尚未下达，且配额对国内供需格局影响较大，后续需关注第二批配额制定情况。 华泰证券主要观点如下： 供给层面出现一定扰动，期待Q4传统旺季需求复苏 据SMM等消息，近期有缅甸封关消息传出。据海关统计平台，23年1-7月中国累计进口未列名氧化稀土2.67万吨，同比增加554%。据SMM，这部分进口量大部分来自缅甸，占比约97%。目前暂时无法确认缅甸封关对进出口的影响及封关时间，但因占比相对较大，该行预计情绪面有一定提振作用，后续需关注事件进一步进展。此外，受十一节前备货影响，行业往往9月起下游逐渐进入旺季，历史上价格多走强。近期供给现扰动叠加需求有望复苏，该行预计短期稀土价格有望震荡走强。 北方稀土9月挂牌价为23年内首次上调 北方稀土挂牌价为月度定价，一般在月初公布本月价格，因北方稀土在配额中占比较大，因此其挂牌价对现货市场价格有一定的指导作用。据包头稀土产品交易所，23年以来，北方稀土挂牌价数次下调，反映出市场供给略过剩的状态，而9月首次上调挂牌价，镨钕系产品售价均有小幅上调，一定程度上反映出头部生产企业对后市价格偏乐观。 国内配额直接影响国内稀土供给，需关注第二批配额制定情况 国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理，23年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标于3月24日发放，其中矿产品、冶炼分离产品(折稀土氧化物)配额分别为12、11.5万吨，分别同比19%、18%。目前23年第二批配额尚未下达。国内配额直接影响国内稀土供给，因此第二批配额的情况将直接影响23H2稀土供需格局，进而影响价格走势。 人形机器人等新兴领域有望长期提振稀土需求 十四五以来，中央和地方陆续推出支持人形机器人产业发展的政策，该行认为人形机器人的发展将成为稀土永磁需求新的增长点。以特斯拉人形机器人擎天柱为例，无论用到何种电机，永磁体必不可少。钕铁硼具备高效低能耗、控制性能好、稳定性强等优点，是较好的选择。钕铁硼的直接原料为稀土，该行认为以人形机器人为代表的新领域有望持续拉动稀土下游需求增长。 风险提示： 第二批配额超预期、供给扰动不及预期、需求恢复不及预期等。

恩康特资源公司（Encounter Resources）在西澳州西阿伦塔（West Arunta）地区的艾雷隆（Aileron）项目克雷安（Crean）碳酸岩杂岩体发现一个近地表大型铌稀土矿，与WA1资源公司的鲁尼（Luni）和P2发现邻近。 6月份，该公司在霍斯奇克（Hoschke）见到矿化。在克利安增加的两个金刚钻孔主要见矿情况为： 在64米深处见矿282米，铌品位0.54%，总稀土氧化物品位0.17%，终孔未穿透。其中，在209米深处见矿4.9米，铌品位2.2%，TREO品位0.2%。 在200米外部署的另外一个反循环钻孔在40米深处见到150米的碳酸岩，但尚未取样。 公司的反循环钻探正在继续，一台金刚钻将用于扩边钻探。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月8日讯：今日，稀土市场热度依然较高。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价小幅上调至52.5-53万元/吨，氧化镝价格今日也调整至2590-2610元/千克，氧化铽今日价格继续上调至8600-8680元/千克，氧化钆价格也上调至31.5-32万元/吨，氧化钬价格今日小幅上调至66-66.5万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日继续稳定在63.5-64.5万元/吨。周内有关稀土供应方面的消息持续发酵，使得部分业者对后续稀土原料的供应产生了一定程度的担忧心理。 据SMM调研了解，龙南当地的分离企业目前尚能正常生产，对稀土氧化物的供应量并未造成明显影响。缅甸方面有当地矿贸企业表示，自9月7日起缅甸方面已无稀土矿输出，稀土矿持货商惜售情绪明显增加；另有部分分离企业也表示近期稀土矿采购较为困难，出货量减少。SMM预计，短期内稀土价格整体还将有小幅上行走势。

根据国家工业和信息化部等部门关于开展稀土行业综合整治的有关要求，为严厉打击稀土违法违规行为，广泛征集稀土违法违规行为线索，现公布江西省稀土违法违规行为举报渠道： 登录江西省工业和信息化厅官网（http://gxt.jiangxi.gov.cn/），点击“公众参与”，选择“投诉举报”页面，提交稀土违法违规行为线索。 江西省工业和信息化厅 2023年9月5日

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中国海关总署今日公布8月进出口数据。 今年8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%，环比增长1.2%；进口1.55万亿元，同比下降1.6%，环比增长7.6%；贸易顺差4880亿元，同比（下同）收窄8.2%。按美元计价，今年8月份我国进出口5013.8亿美元，下降8.2%。其中， 出口2848.7亿美元，下降8.8%；进口2165.1亿美元，下降7.3% ；贸易顺差683.6亿美元，收窄13.2%。 主要出口商品中，汽车（包括底盘）和船舶同比表现依旧出色，出口金额分别同比增长35.19%、40.85%。值得注意的是，成品油、稀土、玩具等环比出现回暖迹象，出口金额分别环比增长17.98%、18.23%、17.26%。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月7日讯：今日，由于持货商报价坚挺，镨钕价格依然相对平稳 。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价仍稳定在52.3-52.7万元/吨，氧化镝价格今日也暂时稳定在2570-2610元/千克，氧化铽今日价格继续上调至8550-8650元/千克，氧化钆价格暂时稳定在31-32万元/吨，氧化钬价格今日小幅上调至65-66万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日上调至63.5-64.5万元/吨。据SMM调研了解，当前由于缅甸地区有矿山检查行为，导致当地矿山暂时性停产，停产规模和持续时间尚未有明确信息。龙南地区的环保督察虽然对实际上的稀土供应尚未有较为明显的影响，但以上稀土供应端方面的干扰因素使得部分持货商对于稀土后市价格的预期有明显提升，采购方也陆续开始国庆假期的备货行为。SMM预计，稀土价格在近期或将继续保持偏强走势。

本周（8月28日—9月1日），稀土市场延续上周末拉涨行情，在大企业低询的背景下，分离厂及贸易企业开始试探追高报价，在少量补单的带动下，镨钕氧化物产品再次试探报出50.5万元/吨的价格。随后，金属厂纷纷跟涨，金属镨钕工厂报价62万元/吨起的行情再次重现。此后，贸易企业开始拉涨出货，报价开始有让利，“务实”出货节奏跟进，但分离及金属厂却保持克制。在保守的稳价态度下，本周市场表现平淡，节奏放缓，下游企业普遍在月末持观望及谨慎态度。 其次，镝铽企业在缅甸矿出口暂时管制及陇南地区环保政策中情绪上涨，并在本周初受镨钕产品带动，同步报价与成交上扬。低价货源难寻以及高价成交的固稳，使镝铽产品价格在本周趋稳并存在小幅度成交走高。 本周，钆钬铒产品价格走势稍显“魔幻”，在主流产品的带动下，钆钬铒的氧化物产品价格节节攀升，针对政策面的解读，市场普遍认为现货趋紧将成为短期常态，故价格涨幅较大，尤以氧化铒产品涨势最为明显。但钆铁及钬铁产品的询单情况，也反映出磁材产品的订单成交情况并未有所好转，因此，金属厂仍以低询低采及让利出货为主。 回顾本周稀土市场，主要有以下特点： 1.镨钕产品价格稳中偏高，低价位成交有难度，前端稳价较明显。 2.周初拉涨，周中观望，周末再试探的规律行情较明显，但低询与压价低采仍是主基调。 3.下游磁材散货询单对价格、数量及采购时点有明确的要求。 4.产业链前端各段价格“倒挂”情况得到陆续缓解：以废料分离的工厂在压价备采中较积极；在原矿价格走高且坚挺中，原矿分离企业谨慎采补；金属厂在镨钕及镝铁报价追高中，缓解成本倒挂；磁材企业在毛坯及磁钢新单中，均有小幅度提高报价。 5.消息面仍旧是影响短期市场情绪面的主要来源。本周，镝铽产品受消息面影响最为明显，价格涨幅较快。 6.钆钬铒产品价格炒涨意味非常浓，货源相对集中，成交价小幅度走高，贸易企业活跃询单，但下游企业接货仍较差。 截至9月1日，部分稀土氧化物产品报价为：氧化镨钕产品价格为49.8万~50.3万元/吨，氧化钕产品价格为50.5万~51万元/吨，氧化镝产品价格为249万~251万元/吨，氧化铽产品价格为805万~815万元/吨，氧化钆产品价格为29.8万~30.2万元/吨；氧化钬产品价格为62万~63万元/吨。 截至9月1日，部分稀土金属产品报价为：金属镨钕产品价格为61万~62万元/吨，金属钕产品价格为62万~63万元/吨，镝铁产品价格为240万~243万元/吨，金属铽产品价格为1000万~1020万元/吨，钆铁产品价格为28万~29万元/吨，钬铁产品价格为63万~63.5万元/吨。 从整体来看，当前，镨钕产品竞价出货现象有所缓和，原矿及废料氧化物承压严重，在缓解价格“倒挂”的这两个月追涨下，产业链各端的库存并不充足。

2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知来得比去年更晚一些。近日多位业内人士对财联社记者表示，今年第二批稀土生产指标的通知有望国庆前下发，晚于去年8月中旬的下发时间。 对于今年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的预期，财联社记者从稀土行业公司获悉，预计指标整体保持稳定，不过重稀土指标有可能会继续严控。行业分析人士对财联社记者指出，市场的主流看法保持增长预期，今年第二批稀土生产指标变化幅度或与今年第一批指标接近。 预计总量控制指标较去年增速有所放缓 上海有色网稀土分析师杨佳文告诉财联社记者：“受需求下降影响，2023全年稀土开采、冶炼分离总量控制指标较去年增速会有所放缓，同比增幅在20%左右；预计今年第二批稀土指标增长幅度和第一批接近，即重稀土指标同比缩减5%左右，轻稀土同比增幅约20%。” 杨佳文分析认为，市场上氧化镨钕一直供不应求，存在供需缺口，因此轻稀土指标大概率继续增长；而重稀土开采的过程对环境污染比较大，因此需要加强控制，叠加今年国内放开了从东南亚进口中重离子型稀土矿，因此重稀土总量增长仍然比较平稳。 “如果指标缩减幅度超出预期，将会带动氧化物价格上涨；但对于下游磁材等企业来说，稀土价格上涨则意味着成本压力。”杨佳文说，如果今年第二批指标幅度和第一批相同的话，则对稀土价格不会造成什么大的影响。 财联社记者注意到，下游需求相对平稳的时候，稀土指标增速会相对较低。回溯过往，2015-2020年稀土开采指标CAGR仅为5.9%，2021年由于新能源车、风电等新兴领域快速崛起，稀土指标增速升至20%，去年稀土生产指标增幅为25%。 就此，财联社记者以投资者身份采访多家稀土行业公司，大部分公司认为，今年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标总体比较稳定，但重稀土指标有可能会继续严控。 中国稀土（000831.SZ）相关人士对财联社记者表示，目前尚未了解到主管部门关于2023年第二批稀土总量指标下达情况，不过从往年下发时间来看应该快了。“这几年的指标都挺稳定，而且现在稀土供应端比之前更丰富，进口矿是不占指标的。现在关键是需求，今年需求不达预期。” Q3行情回暖，稀土企业H2业绩有望改善 业内普遍认为，今年第二批稀土生产配额以及需求复苏力度两个因素，决定了未来稀土价格变动的方向。 自去年三季度以来持续调整，近期稀土价格已逐步企稳，价格围绕45万-50万元/吨波动。中国稀土行业协会发布的稀土价格指数显示，在经历了今年上半年的震荡下挫后，9月4日稀土价格指数已回升至217.5点，较年内7月11日最低点187.42点上涨18.72%。在此基础上，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽等主要稀土产品价格均有不同程度上涨。 另外，北方稀土发布的9月稀土挂牌价格显示，9月氧化镨钕报47.67万元/吨，比涨幅1.43%。 财联社记者从近日各稀土企业举行的半年报业绩交流会上了解到，北方稀土（600111.SH）、广晟有色（600259.SH）、盛和资源（600392.SH）纷纷预判，下半年市场或将优于上半年，稀土价格后续波动幅度可能不会那么大。 今年上半年，稀土企业的营收、净利同比均出现不同程度下降。财报显示，广晟有色、北方稀土、中国稀土、盛和资源的归母净利润同比分别下降45.44%、66.24%、85.13%和93.77%。 中金研报指出，下半年国内稳增长政策形成共识有望带动汽车、电子、家电等领域需求复苏，叠加传统旺季到来且供应侧边际难有大幅增量，稀土价格有望结束磨底期迎来上行，高端磁材企业享受较高的行业壁垒，在成本顺利传导下，有望实现存货重估和毛利润走阔。 从中长期来看，中泰证券研报认为，在碳中和大的背景下，新能源汽车、工业节能电机、人形机器人等领域需求爆发，行业景气度无忧。而供应端，国内稀土供给受到指标管控，海外矿山 Mt Pass、Lynas、缅甸等矿山没有大的资本开支计划，稀土供应缺乏弹性，稀土价格中枢在中长期来看有望抬升。

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，印度正准备在未来4个月拍卖100个关键矿产区块，这也是该国提高绿色能源转型所需原材料本土供应计划的一部分。 矿业部长维威克·巴拉德瓦杰（Vivek Bharadwaj）在新德里接受采访时表示，拟拍卖区块涉及矿产包括镍、锂、钴和铂，以及稀土等。 “法律框架已经搭建，区块已经圈定”，巴拉德瓦杰称。招标预计在12月份结束，三个月后进行拍卖，他补充说。 这个南亚国家试图成为全球动力电池和电动汽车制造中心并实现净零排放目标，为此正加强关键矿产的安全保障。目前，印度国内并不生产锂、钴和镍等关键材料。 巴拉德瓦杰透露，为鼓励国内外矿企参与其中，印度政府计划返还一半的勘探费用。为此，企业必须最晚在三年内将矿山投入生产。 上个月，印度改革了矿业制度，允许私营企业勘探锂等关键矿产，以促进这些矿产的勘探。这些改革措施对于新发现锂矿的一些邦拍卖区块非常关键。 印度一些国营企业在全球寻找此类资产，印度煤业（Coal India Ltd.）和印度国家火电公司（NTPC Ltd.）正制定计划开采这些材料。由三家国有企业共同出资成立的哈尼吉比迪什印度有限公司（Khanij Bidesh India Ltd.）将重点前往澳大利亚和南美购买关键矿产资产。