据标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）消息，3月21日，欧盟委员会宣布与挪威签署了一份谅解备忘录，启动战略伙伴关系来构建可持续的原材料和电池价值链。 这份谅解备忘录是2023年4月宣布的欧盟-挪威绿色联盟的一部分，旨在推动欧盟和挪威在五个领域的长期合作： （1）通过合资项目和企业整合原材料和电池价值链； （2）研究和创新； （3）环境、社会和治理（ESG）标准及实践的信息交流； （4）调动金融工具，特别是通过“投资欧洲”、欧盟原材料联盟和欧盟电池联盟； （5）提高行业高质量就业技能。 目前，欧盟和挪威将致力于实施合作路线图，计划于4月22日在汉诺威展览交易会期间举办首场商业对接活动。 该谅解备忘录的背景是挪威在关键矿产方面的实力，该国拥有丰富的稀土、镁、钒、磷矿石和其他资源，其中一些矿物拥有巨大的加工能力，作为一个已经建立并不断增长的绿色技术市场，欧盟将为这些矿物增值，2023年其对电池的需求量高达175吉瓦。 欧盟拥有世界第二大电池工业。欧盟委员会的数据显示，其现有电池生产能力已经达到220吉瓦，另外还有1太瓦的电池项目正在建设之中。 欧盟为了获得实现绿色能源目标所需的关键原材料供应，该组织已经同许多国家建立了伙伴关系，包括2021年同加拿大和乌克兰，2022年同哈萨克斯坦和纳米比亚，2023年同阿根廷、智利、赞比亚、刚果（金）和格陵兰，以及2024年同卢旺达。这种伙伴关系是在“全球门户战略”（Global Gateway strategy）框架下建立的，欧盟可以从中获得3000亿欧元资金。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月27日讯：今日，轻重稀土价格走势涨跌互现。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价继续小幅下调至35-35.4万元/吨，氧化镝价格今日小幅上调至1810-1830元/千克，氧化铽今日价格也上调至5300-5350元/千克，氧化钆价格下调至16.2-16.6万元/吨，氧化钬价格今日继续稳定在41.5-42万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日仍稳定在43-43.5万元/吨。据SMM调研了解，当前，镨钕产品持货商挺价信心略有松动，氧化镨钕市场实际成交价格小幅下探，采购方压价寻货。镝铽产品昨日下午在大厂采购的带动下，市场成交价格有小幅上行。

尊敬的用户： 您好！ 为方便稀土上下游企业更好的把控稀土相关市场的变动以及及时反映市场现货行情的价格，降低稀土相关市场交易风险及交易成本，并不断完善和深化稀土产业链的研究，SMM经过一段时间的沉淀和市场调研后，拟从3月29日开始发布独居石矿价格，以供市场参考。 一、SMM价格方法论通则 上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质交易，而是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切的沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件，并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM保留将任何被认为可靠性较差或不具代表性的价格信息排除在其报价判断之外的权利。 SMM每日发布金属现货价格（或价格指数，包括中国市场、中国以外的市场和全球市场），通常称为SMM价格。SMM对所发布的SMM价格都制定了相应的方法论（都将公布在SMM的官方网站www.smm.cn上供查询），方法论中规定了SMM价格的产生和发布方法、程序，并严格按照方法论的规定产生和发布SMM价格。 为了符合现货市场的实际情况，SMM将会对SMM价格方法论进行必要的修订，并于正式实施前在SMM官方网站上予以公告。对于SMM价格及其方法论如有任何疑问或建议，请与SMM客户服务人员联系（请于SMM官方网站www.smm.cn上查询联系方式）。 本文件规定了国内独居石矿价格的制定标准，SMM制定本标准的目的是为了建立透明、可核实的SMM价格制定机制。 二、SMM独居石矿价格的形成 2 、1 SMM独居石矿价格定义 SMM独居石矿现货价格是SMM根据本方法论形成和发布，可以被交易双方用来作为独居石矿现货贸易结算参考依据的指示性价格。该价格反映的是：每个完整工作日SMM独居石矿现货价格发布时最可能成交的卖方送到价格区间。该价格主要基于当日中国国内地区的现货交易价格状况，加上13%的增值税且生产厂家或者贸易商的含税送到价格。 2.2 SMM 新增独居石矿相关价格点如下： 独居石矿 2.3 报价的方法产生 SMM通过采标（即采集符合SMM标准的原始数据信息）的方式来收集用于评估独居石矿价格的数据信息，包括采标单位（即数据提供者）提供的当日未成交的买卖双方报价、采标单位提供的达成交易的现货实际成交价格等。 2.4 采标的方法 SMM价格分析师通过电话、QQ、微信、传真和邮件等方式定期（每个交易日上午9点30分至11点00分之间）向采标单位采集国内独居石矿价格的相关数据信息。该价格数据信息可以包括当日已成交的价格、企业预期最有可能的待成交价格、报盘等。所有即时通讯内容、电子邮件沟通内容及任何面对面沟通的记录都将存档；电话沟通的细节将被摘要记录下来并录入数据库。该价格数据信息必须是非关联市场人士（财务上、法律上完全独立）间发生的典型的、具有可重复性的交易。 SMM价格分析师在向其主管报告市场人士任何经强迫或受威胁的沟通内容，或任何一种试图影响评估结果的任何诱导报盘时，都要遵守《合规制度》。该价格发布后，SMM当日不会再进行修正或调整。 2.5 产品标准： TREO≈54%，不含钍。 2.6 计价单位及表现形式 独居石矿：元/吨；以区间价格呈现，为含税（含13%增值税）送到价 2.7 数量 以最小单位1吨为基础 2.8 交货方式 ： 送达 2.9 付款方式： 协商好的交易协议下的付款条件，计算汇票贴现价格，便于SMM统一使用现款送到价报价。 2.10 更新时间： 每个交易日上午10：50-11：10 2.11 包装方式： 协商好的包装形式：如以25KG或者50KG为一个包装单位。 三、方法论变更 所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。 上海有色网信息科技股份有限公司 稀土研究团队 2024年3月27日

海通国际发布的研报显示： 投资要点： 全球铜矿龙头 24 年规划产量下滑，供给约束持续强化。全球铜矿龙头企业24年规划产量1044万吨，同比下滑0.5%，其中第一量子、英美资源两家铜矿企业24年规划产量中值较23年下降38万吨（约占22年全球铜矿供给的1.7%）。全球铜矿龙头公司2024年增速下滑，表明铜矿供应约束持续增强，“铜”博士引领下的有色新时代，正在逐步开启。此外，以紫金矿业，洛阳钼业为代表的中国铜资源公司矿产铜产量增速明显高于其他全球龙头，这彰显出中国的铜矿业公司是全球铜行业的核心资产，估值应该有成长性溢价，尤其值得重视。我们建议关注紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信等。 贵金属：美国通胀韧性仍强，金价高位震荡。3月15日伦敦现货黄金、白银价格分别为2163.45美元/盎司和25.22美元/盎司，周涨跌幅分别为-0.4%和3.0%。经济数据方面，美国2月CPI年率3.2%，高于前值3.1%；核心CPI年率3.8%，低于前值3.9%；PPI年率1.6%，高于前值0.9%；核心PPI年率2%，与前值持平。金银比有所下修，截至3月14日金银比比值为86.54，较上周下降2%。重点关注：银泰黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、四川黄金等。 能源金属： Pilbara 锂精矿拍卖落地，成交价约合 1200 美元 / 吨。3月8日-3月15日，能源金属价格上涨，涨跌幅度为电池级碳酸锂上涨8.1%，氢氧化锂价格上涨4.5%，钴金属价格上涨1.3%，硫酸镍价格上涨0.3%。据SMM，Pilbara宣布在3月18日的锂辉石精矿拍卖开始前收到了来自多方买家的报价，公司目前已经接受了其中一位买家对5.5%品位理辉石精矿给与的1106美元吨的报价。考虑锂含量并计入运费成本后，该报价相当于1200美元/吨的6%品位标准化锂辉石精矿。我们认为本次拍卖价格相对于当日1045美元/吨的市价报价溢价约15%，且这批次锂精矿为24年12月份季度交付，这反映了对全年锂价的积极心态。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。 工业金属：再生铜吞吐量大幅提高，铝库存见顶在即。3月8日-3月15日，LME铜、铝、锡价涨跌幅分别为5.9%、1.8%、3.8%，SHFE铜、铝、锡价周涨跌幅分别为4.5%、0.5%、1.4%；3月15日LME铜、铝、锌价格分别为9074美元/吨、2277美元/吨、2566美元/吨。据SMM报道，3月4日-3月8日临沂金属城再生铜贸易商整体收货量有所提升，这主要是由大型与中型贸易商收货量增加所带动，大部分小型贸易商表示，收货量并无明显增加。且该周电解铜盘面重心持续上移，部分上游持货商出货意愿开始显现，市场再生铜供应开始增加。据临沂金属城再生铜贸易商反馈，上周铜价冲高，预计将刺激其上游持货商出货积极性大幅提升。此外，上周周初的时候，一部分持货商已开始增加出货量，因而上周再生铜供应环比大幅增加。据SMM了解，大部分临沂金属城再生铜贸易商在铜价大涨时，出货积极性很高，留有库存量较少，这主要是由于铜价上涨过猛，持货商担忧铜价回落从而导致亏损。综上所述，上周临沂金属城再生铜的收货与出货量均出现明显增加，预计再生铜吞吐量将大幅提高。电解铝方面，据SMM统计，3月14日铝锭社会库存为84.3万吨，较上周四累库2.2万吨，3月14日铝棒社会库存为25.82万吨，较上周四去库0.08万吨，宏观面上国内不断释放利好提振需求，欧美降息态度反复摇摆，叠加美国大选渐进，为市场带来较大不确定性。短期进口窗口关闭，累库幅度放缓，库存见顶在即，或为铝价提供支撑预期，持续关注“金三”旺季下消费回暖节奏及海外降息预期波动。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。 稀土和小金属、新材料：需求向好，我们预计稀土价格有望上涨。3月15日氧化镨钕价格收于34.78万元/吨，3月8日-3月15日，氧化镨钕和锑价格涨跌幅均为-0.7%，钛精矿价格持平。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。 风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产需求不及预期；主要经济体货币政策收紧过度；国际地缘政治风险；项目建设不及预期。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月26日讯：今日，稀土价格走势整体依旧较为平稳。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价小幅下调至35.2-35.6万元/吨区间内，氧化镝价格今日继续稳定在1800-1820元/千克，氧化铽今日价格也暂稳于5250-5350元/千克，氧化钆价格仍稳定在16.3-16.8万元/吨，氧化钬价格今日也继续稳定在41.5-42万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日稳定在43-43.5万元/吨。据SMM调研了解，今天氧化镨钕市场询单活跃度不高，分离厂挺价信心略有降低，氧化镨钕成交价格有小幅下行。中重稀土今日询单较为活跃，镝铽产品实际成交价格区间内重心上移，低价货源明显收紧。

据《矿业期刊》（Mining-Journal）报道，美国关键材料公司（US Critical Materials）宣布，在蒙大拿州的羊溪（Sheep Creek）矿权地发现了一个具有“战略意义”的高品位镓矿床。 镓被每一个主要经济体列为关键矿产，可用于半导体制造行业。美国地质调查局（USGS）的数据显示，美国镓消费完全依赖进口，其中98%进口来自中国。 去年，这家公司警告，数十年的投资不足造成美国原材料严重依赖进口。美国五角大楼已经计划按照国防授权法案资助从废水中回收镓锗。 美国能源部发言人杰夫·尤尔根森（Jeff Jurgensen）表示，“镓锗5年勘探开发计划已经开始，2025财年我们完全有能力生产原生金属”。 去年12月，这家私营稀土勘探企业与爱达荷国家实验室签署协议，共同研发新的稀土处理方法，包括镓的分离。 “不仅仅是因为镓品位高，而且我们自信能够开发环境友好的分离工艺”，公司总裁詹姆斯·亨德里克（James Hendrick）称。“该项目镓品位平均为0.03%，最高达0.137%，而商业开发品位0.005%即可”。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月25日讯：今日，稀土价格走势较为平稳。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价暂时仍稳定在35.4-35.8万元/吨区间内，氧化镝价格今日也稳定在1800-1820元/千克，氧化铽今日价格仍稳于5250-5350元/千克，氧化钆价格稳定在16.3-16.8万元/吨，氧化钬价格今日也稳定在41.5-42万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日上调至43-43.5万元/吨。据SMM调研了解，周初，金属厂报价较为谨慎，试探性询价为主，实际交投量不多。分离厂报价较为坚挺，多数业者在观望即将发布的北方稀土挂牌价，预计短期内稀土价格将以窄幅震荡运行为主。

光大证券研报指出：人形机器人市场空间可期，预计到2030年全球销量将突破100万台。马斯克认为Tesla的Optimus人形机器人最终产量将达到数百万台，并计划以“可能不到2万美元”的价格出售这款机器人。根据Precedence Research的预测，2032年全球人形机器人市场规模将达到286.6亿美元，折合人民币超越2000亿元，2022-2032年全球人形机器人市场规模复合增长率约为33.3%；格物致胜预计2030年全球人形机器人销量将达到150万台，2035年达到800万台的水平。 人形机器人的主要上游产业包括钕铁硼磁材、工装刀具（铜镀层丝、硬质合金）、钢材、轻量化材料（镁合金、铝合金、PEEK）等。Tesla人形机器人Optimus主要包含14个旋转执行器以及14个线性执行器（主要原材料为钕铁硼磁材、工装刀具、电工钢等）；2只灵巧手（主要原材料为不锈钢或高分子纤维）；主控制芯片、摄像头、电池包（我们假设其为Tesla设计的4680圆柱电池）以及整体骨骼框架（轻量化材料）。 每一百万台人形机器人出货对上游原材料的需求拉动顺序为：PEEK>镁合金>钕铁硼>铝合金>钢材。由于Tesla目前并未公布其使用轻量化材料的具体种类，我们分别计算了Optimus使用三种不同轻量化材料情形下的100万台人形机器人出货对上游原材料的拉动顺序，具体计算结果为PEEK（64.5%）>镁合金（1.81%）>钕铁硼（1.20%）>铝合金（0.07%）>钢材。 人形机器人单机磁组件价值量为钕铁硼价值量的3.52倍，磁材公司将更加受益。考虑到人形机器人用磁材具备扭矩大（增加承重）、磁偏角小（减少动作误差）、电机体积小，单位磁性能要求高等特点，人形机器人企业对磁材的需求可能也将从简单的磁性材料升级至磁组件产品。根据我们的计算，人形机器人单机磁组件价值量为钕铁硼价值量的3.52倍。 Optimus Gen2单机镀层丝消耗量约为9.52kg，单机价值量大约为809元。工装刀具的使用与制作谐波减速器主要刚柔轮的制造工艺有关，目前国内的主流工艺路线为慢走丝工艺，使用材料为铜镀层丝。根据我们的计算，Optimus Gen2单机镀层丝消耗量约为0.68 kg 14=9.52kg，单个Optimus Gen2镀层丝的价值量大约为809元。 我们认为镁合金有可能成为Tesla人形机器人轻量化材料的解决方案。根据我们的测算，Optimus Gen2所使用的轻量化材料密度大约为2.76g/cm3；按照Tesla后续优化方案再减重10%作为假设计算，轻量化材料密度约为1.72g/cm3。2.76g/ cm3及1.72g/ cm3分别接近铝合金、镁合金的密度。考虑到PEEK材料相比镁合金与铝合金更加昂贵（当前PEEK材料的价格大约为镁合金/铝合金价格的十倍以上），镁合金有可能成为Tesla轻量化材料的最终选择。 投资建议：人形机器人的主要原材料包括钕铁硼、镀层丝、硬质合金、镁合金、铝合金、钢材等，随着人形机器人产业化的临近，这些材料相关的上市公司有望受益，建议关注金力永磁（磁材）、宁波韵升（磁材）、正海磁材（磁材）、中科三环（磁材）、大地熊（磁材）、英洛华（磁材）、博威合金（镀层丝）、宝武镁业（镁合金）、星源卓镁（镁合金）。 风险分析：上游原材料价格波动风险，公司扩产计划不及预期风险，人形机器人技术路线变化风险，理论假设与现实不符风险等。