昨夜今晨，就在欧洲细细回味德国大选的影响之际，围绕着“AI算力需求”的忧虑又在美股市场发酵。结合特朗普政策的高度不确定性，风险资产（特别是美国科技股）继续承压下跌，现货黄金、纽约期金再创历史新高 与上周五整个市场的下挫不同， 周一美股的下跌更多集中在与AI关系密切的个股 。面对微软“退租数据中心”消息以及公司给出的回应，英伟达、电力板块、数据中心运营商等去年涨幅较大的“AI概念股”延续下跌。也有分析指出，微软的问题可能与OpenAI转向“星际之门”，过去激进预定算力造成的供大于求等有关，不一定是整个行业的普遍现象。 对于本周美股市场而言， 周三盘后的英伟达财报，以及周五盘前的PCE通胀数据会是两道最重要的坎。同时面对3月的临近，特朗普关税波折也会对市场造成压力。 欧洲方面，德国大选也给市场留下了一个关键问题： 极右翼和极左翼合计正好拿到略超三分之一的议院席位 ，足以阻碍任何对“债务刹车”的改革。有望成为下一任德国总理的默茨被曝正在考虑一个比较罕见的替代方案：在本届议院卸任前，强行调整“债务刹车”或者追加2000亿欧元的国防开支。 这一系列不确定性，也使得避险情绪推动现货黄金日内冲高至2956.15美元/盎司，这也是年内第11次创出新高。就在发稿前，加密货币市场出现了一波急跌，有消息称这与美国南达科塔州议会阻止州政府投资比特币的法案有关。 其他消息 【中美俄均投下赞成票 联合国安理会通过涉乌决议】 据央视新闻报道，当地时间2月24日，联合国安理会对美国提出的关于乌克兰问题的决议草案进行表决。表决中，中国、美国与俄罗斯在内的10个国家投赞成票，5票弃权，决议获得通过。 据了解，美国在安理会提出的决议与早些时候在联大提出的决议草案一致，即呼吁迅速结束冲突，并进一步敦促乌克兰和俄罗斯之间实现持久和平。 在周一早些时候举行的联合国大会投票期间，美国对乌克兰提出的决议投出反对票，同时由于美国提出的决议被欧洲国家修正，最终投下弃权票。这一系列动向，也清晰展现特朗普政府在俄乌问题上的立场突变。 【普京：应实现稀土产品产量倍增 愿同包括美国在内的伙伴合作】 当地时间24日，俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。 普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开展合作，其中包括同美国的合作。他特别强调，美国与乌克兰可能达成的矿产资源协议与俄方无关。 【伯克希尔股价创历史新高】 在市场震荡煎熬的状态下，上周末报告营运利润激增，手里还 握着创纪录现金储备的伯克希尔公司周一拉涨4% ，续创历史新高。 （伯克希尔-A日线图，来源：TradingView） 【苹果宣布将在美投资5000亿美元 包括AI服务器工厂】 当地时间周一（2月24日），苹果公司宣布，计划未来四年内在美国投资5000亿美元，并新增2万个工作岗位。苹果介绍，新增的 2 万个工作岗位将主要集中在研发、硅工程和人工智能领域。公司将与合作伙伴在休斯顿建立一个25万平方英尺的制造设施，以生产用于“苹果智能”的服务器，预计将在2026年开始运营。 【微软回应“退租数据中心”】 对于投行研报称微软正在美国退租数据中心一事，公司周一回应称本财年800亿美元的资本支出没有发生变化，虽然“可能会在某些领域调整战略步伐或调整我们的基础设施”，但公司将在所有地区继续强劲增长。 【Anthropic推出首款混合推理模型Claude 3.7 Sonnet】 人工智能初创公司Anthropic周一宣布推出Claude 3.7 Sonnet，称这是市场上首款混合推理模型。据悉，Claude 3.7 Sonnet既能提供接近即时的响应，也能展示分步骤的详细思考过程。API用户还可对模型的思考时长进行精细化控制。此外，同步推出的Claude Code命令行工具（研究预览版），使开发者可直接通过终端将重要工程任务委托给Claude完成。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 2月24日讯：今天，稀土市场价格出现小幅上涨。氧化镨钕价格攀升至每吨44.5万至45万元，氧化镝稳定在每吨172万至173万元，氧化铽则升至620万至625万元。氧化钆价格升至每吨16.4万至16.6万元，氧化钬稳定在每吨46.4万至46.8万元，氧化铒上调至每吨29.5万至29.7万元。 在金属市场，镨钕金属价升至每吨54.9万至55.3万元，镝铁合金稳定在每吨170万至174万元，金属铽价格提升至780万至785万元。钆铁价升至每吨16万至16.3万元，镧铈金属维持在每吨1.7万至1.9万元。目前受市场情绪以及人为炒作因素影响，稀土价格持续上调，但市场实际高价成交较难达成，下游采购意愿不高，市场氛围冷清，观望情绪蔓延。预计在上下游博弈激烈的情况下，稀土价格或将小幅震荡运行。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM02月24日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为3.58万元/吨左右，独居石价格约为4.05万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为18.75万元/吨。 供需：目前，矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物报价区间约为44.1-44.3万元/吨，氧化镝主流报价区间在172-174万元/吨，氧化铽价格调整至620万元/吨左右。 供需：上周，稀土氧化物价格整体偏弱运行，市场高价成交困难，但持货商报价坚挺，上下游博弈激烈，稀土原材料价格波动幅度较小。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在54.3-54.5万元/吨，镝铁合金报价约为170-174万元/吨，金属铽报价调整至776-780万元/吨。 供需：上周，金属企业报价随氧化物小幅向下调整，下游磁材企业在订单不佳的情况下采购较为谨慎，市场实际成交量不多。 磁材 价格：钕铁硼毛坯价格，钕铁硼毛坯N38（Ce）报收145-155元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收191-201元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收195-205元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收245-265元/公斤。 供需：上周，磁材市场整体显得较为冷淡。尽管原材料价格在周内上涨，导致磁材企业普遍上调报价，但由于下游订单释放不足，市场成交仍显谨慎，观望情绪浓厚。 钕铁硼废料 价格：钕铁硼废料镨钕价格报收457-469元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1635-1657元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5109-5178元/公斤。 供需：上周，废料价格随着氧化物价格的波动而变化，但整个废料市场保持谨慎态势，实际成交出现一定滞后。市场上仍存在对高价的顾虑，低价货源略显紧俏。多数厂家仍以按需采购为主。

在全球化石能源向绿色能源转型的关键期，战略矿产资源的争夺已成为大国博弈的新战场。近期，美国政府以援助为筹码，要求获取乌克兰稀土、锂等关键矿产的长期开采权和控制权，遭到乌方拒绝。这场博弈打破了长期以来“资本换资源”的固有模式，首次将矿产资源开发与国家安全直接挂钩，标志着资源主权意识在全球化时代的强势回归。 一、美乌双方从“资源换援助”倡议到谈判僵局 2025年1月，美国新任总统特朗普在社交媒体公开宣称，乌克兰必须以稀土等战略矿产资源换取美国援助，强调“美国不能继续充当慈善家”。对此，乌克兰总统泽连斯基最初回应称，乌方对矿产资源合作持开放态度，但需符合国家利益，并强调安全保障与资源开发必须挂钩。 2月12日，美国财政部长贝森特率团访问基辅，提出具体方案：美国恢复每月15亿美元的援助，换取乌克兰为期20年的稀土开采权及美国企业对克里沃罗格铁矿区（储量超65亿吨）、顿涅茨克锂黏土矿床（锂储量230万吨）、扎波罗热稀土矿区（含镝、铽等重稀土）三大战略矿区的控股权。然而，谈判因乌方对协议缺乏安全保障条款的不满而破裂。2月15日，泽连斯基在慕尼黑安全会议上公开拒绝签署协议草案，称其“未能保护乌克兰利益”，并强调“资源属于乌克兰人民，需为子孙后代保留”。美方则指责乌方“缺乏远见”，威胁可能削减后续援助。 二、乌克兰矿产资源概况 乌克兰拥有全球0.4%的陆地面积，却蕴藏着超过全球5%的矿产资源，乌克兰矿产资源丰富，拥有锂、稀土、煤、铁矿石、钛、石墨、镓，金、银、铜、汞、锌、铬、镍、锰、镁等矿产资源。在欧盟定义为关键矿物的34种矿产中，乌克兰共有22种。今年1月，在达沃斯世界经济论坛上，乌克兰关键矿产的总价值被估算为12万亿美元。其战略价值体现在三大领域： -- 传统工业资源：东欧地区的"钢铁脊梁" 铁矿：探明储量275亿吨（占全球11%），克里沃罗格盆地绵延80公里，矿石平均品位达58%，支撑着乌克兰每年4200万吨粗钢产能。2024年对欧盟出口量占其铁矿石进口的35%。 锰矿：储量21亿吨（全球第二），尼科波尔矿区供应着全球18%的电解锰，特斯拉柏林工厂40%的电池用锰依赖此渠道。 煤炭：顿巴斯煤田储量340亿吨，尽管受战争破坏，2024年仍产出4800万吨焦煤，其中60%经波兰转运至德国蒂森克虏伯钢厂。 -- 新能源金属：绿色转型的钥匙 锂矿：2023年在顿涅茨克州发现的锂黏土矿床，经SRK咨询公司评估含锂当量230万吨（相当于全球储量的7%）。 石墨：扎瓦利耶石墨矿储量1.4亿吨（鳞片石墨），可满足欧洲2030年动力电池需求的45%，现由澳大利亚Syrah Resources公司控股开发。 战略稀土：被忽视的"东方稀土带" 的乌克兰稀土资源长期被低估，直到2022年欧盟地质调查局重新评估。评估结果是，轻稀土部分，位于日托米尔州的科罗斯滕岩体含镧、铈，预估REO总量120万吨。重稀土部分，位于扎波罗热州亚速海沿岸风化壳矿床，铽、镝含量占比达34%（全球最高）。 -- 贵金属与核能资源 主要有第聂伯罗彼得罗夫斯克州的金矿带（储量420吨）， 文尼察州的铀矿（占欧洲已探明储量的12%）和赫尔松钛锆砂矿（全球钛原料供应链关键节点）。 三、博弈背后的国家逻辑与全球启示 从美国方面来看，2024年其国防工业所需稀土对外依存度达到了87%。乌克兰的铽、镝是美国迫切需要的，这是美国迫切希望得到乌克兰稀土开采区和控制权的原因，也是商人出身的美国总统特朗普要求乌克兰以资源换援助的“生意经”。而就乌克兰而言，需要在资源主权与生存权之间作出艰难平衡。2024年，乌克兰GDP较战前下降37%，矿产出口占外汇收入比重从战前18%飙升至52%。虽然乌方同样迫切需要美国的援助，但美方所提出要求显然是狮子大开口，超出了乌方的承受能力。2024年德国曾经提出"资源换重建"计划，承诺以欧盟担保形式开发扎波罗热稀土，该方案给予乌方51%股权，相较美国方案更具吸引力。估计这也是乌方此次没有贸然与美方签署相关协议的一个重要原因。 美国与乌克兰的这场矿产资源博弈，绝非孤立的事件，而是全球资源权力格局深刻变革的缩影，那就是出现了传统的“资本换资源”以外的另外一种模式。乌克兰拒绝美国方案的核心，在于其首次将资源主权与国家安全直接挂钩——这打破了上世纪九十年代以来“国际资本+本地特许权”的矿业开发范式。此外，新能源转型正在重塑矿产资源的战略层级。乌克兰的锂、稀土资源之所以成为博弈焦点，是因为这些资源属于日益受到全球各国重视的关键矿产。这表明，资源价值不再取决于大宗商品价格，而是由其在下游产业链中的不可替代性决定。 综上所述，美乌“稀土换援助”谈判的破裂，揭示了战略资源在国际政治中的双重角色：既是发展的机遇，亦是主权让渡的陷阱。于乌克兰而言，如何平衡资源开发与国家安全将成为其未来发展的核心挑战；而对全球市场来说，当新能源革命重构产业链价值坐标，矿产资源的战略属性已从单纯的经济要素提升至关乎国家安全基石的层面，这一转变正在重塑国际政治经济秩序，迫使各国在资源自主与地缘利益间重新校准战略天平。

据媒体周三援引消息人士的话报道， 特朗普政府可能寻求与乌克兰达成一项简化的矿产协议。这样做旨在迅速签订协议，随后再就详细条款进行谈判 ，例如美国将拥有多少乌克兰资源。 此前，乌克兰总统泽连斯基于上周拒绝了美国的一项详细提议，根据该提议，美国将获得乌克兰50%的关键矿产，包括石墨、铀、钛和锂，后者是电动汽车电池的关键材料。 对于美国上周提出的矿产协议，泽连斯基表示，该协议过于关注美国的利益，而缺乏对乌克兰的安全保障。 消息人士表示， 这一事件表明达成全面协议需要时间 。 消息人士还表示， 乌克兰愿意与特朗普政府达成协议，但协议不能像美国最初提议的那样 “贪婪” 。 美国总统特朗普希望先与乌克兰达成一项矿产协议，然后再授权向乌克兰提供更多军事支持，或继续推动乌克兰与俄罗斯之间的正式和谈。 特朗普的俄乌问题特使凯洛格周三已经抵达基辅，他将与乌方讨论修订后协议的规则以及乌克兰签署协议所需的回报。 泽连斯基表示，他将于周四与凯洛格会面，"对我们来说，这次会面，以及与美国的整体合作具有建设性至关重要”。 当被问及美国官员是否会继续寻求达成协议时，一位特朗普顾问在谈到泽连斯基时表示："当然，我们需要让这家伙回到现实中来。" 特朗普和泽连斯基陷入口水战 在美国寻求尽快与乌克兰达成矿产协议之际，特朗普和泽连斯基之间的分歧正越来越大，双方陷入了一场口水战。 周三，特朗普警告称，泽连斯基必须迅速采取行动以实现和平，否则将面临失去国家的风险。 此前泽连斯基表示，特朗普陷入了俄罗斯的虚假信息泡沫。这是对特朗普前一天暗示乌克兰挑起俄乌战争的回应。 泽连斯基周三还对媒体表示，过去三年，美国向乌克兰提供的军事和经济支持合算下来不过千亿美元，可如今特朗普政府却让乌克兰用矿产资源等偿还美国5000亿美元。他还表示，他“不会出卖国家”。 特朗普周三晚上表示， 尽管此前遭到乌克兰方面拒绝，他仍将重启双方稀土矿产协议，否则事态发展将不会让泽连斯基“太高兴” 。 俄罗斯也觊觎乌克兰矿产 与美国一样，俄罗斯也觊觎着乌克兰的矿产资源。眼下，俄军正逼近乌克兰一个巨大的锂矿床。 根据乌克兰军事博客Deep State提供的公开资料，俄军现在距离Shevchenko锂矿只有4英里多一点，并从三个方向向该地推进。Shevchenko是乌克兰最大的锂矿床之一，其深度可用于商业开采。 军事专家指出，从目前的战场局势来看，俄罗斯人很可能在未来几周内到达这一地区。虽然夺取乌克兰的矿产资源不是俄罗斯主要的战争目标，但也是战略目标之一。 据俄罗斯官员称，俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）的采矿部门对Shevchenko矿藏表现出了兴趣，但俄罗斯自然资源部将在时机成熟时发放采矿许可证。 对于特朗普试图与乌克兰达成矿产协议，俄罗斯外交部发言人玛丽亚·扎哈罗娃上周向泽连斯基发出提醒，她表示将乌克兰的稀土矿物移交给美国将违反乌克兰法律。

《稀土管理条例》正式实施近4个月后，相关配套细则全面出台。2月19日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》、《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），推动稀土行业向规范化、高端化转型。 工信部指出，征求意见稿旨在贯彻落实《稀土管理条例》，有效保护和合理开发利用稀土资源，维护生态安全，促进稀土产业高质量发展。总体来看，征求意见稿将进一步细化稀土行业管控框架，强化供给端刚性约束与全流程监管。 对于此次征求意见稿的出台，稀土行业早有预期。“市场对稀土管理条例的实施细则出台期待很久了，有一定预期，昨晚这个征求意见稿虽然是从指标层面的管理要求，但也基本符合大家的期待。”某稀土上市公司相关人士对财联社记者表示，稀土供给侧改革逐步落地，加上未来机器人的井喷发展，需求端有改善预期，行业会逐步向好。 指标分配高度集中化，进口矿管控趋严 财联社记者发现，对比《稀土管理条例》，征求意见稿对稀土供给端管控进一步升级，主要体现在总量调控、追溯管理两方面。 首先，征求意见稿明确稀土开采与冶炼分离指标仅下发至“国家推动组建的大型稀土企业集团（下称“稀土集团”）及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业”，排除中小企业和个人参与的可能性，推动资源进一步向头部集中。业内普遍认为，此处的稀土集团主要是中国稀土集团和北方稀土（600111.SH）。 其次，征求意见稿首次将进口矿纳入总量调控范围。财联社记者注意到，此前的《稀土管理条例（征求意见稿）》提到，“稀土冶炼分离企业可以在总量指标以外利用进口稀土产品进行冶炼分离”；而在《稀土管理条例》中，这句话被删除。如今，征求意见稿将境外进口的稀土矿产品、独居石精矿等纳入总量调控管理，此举有利于防止海外稀土资源冲击国内市场，增强国内供给调控能力。 同时，征求意见稿要求稀土企业建立产品流向记录制度，详细记录稀土产品的流通信息，并于每月10日前将相关数据录入追溯系统。相较《稀土管理条例》的框架性要求，此次追溯管理细则更具操作性。 上海有色网（SMM）稀土分析师杨佳文对财联社记者表示，总量调控管理办法通过限制生产主体和设定生产指标，从源头上有效遏制了非法生产，使市场上的稀土产品来源更加规范化。同时，征求意见稿要求全产业链追溯体系落地，此举不仅提高了稀土产品流通环节的透明度，还能在非法产品进入市场时迅速追溯其源头，从而有效打击非法交易行为，稳定稀土产品价格，促进上下游产业链的协调发展。 “从战略安全的角度来看，通过对稀土的开采、冶炼和分离进行总量调控以及执行产品信息追溯管理，我国可以更加有效地控制这一战略资源，为国家的经济和国防安全提供保障，并在国际竞争中占据优势的战略地位。”杨佳文说。 现货价格上涨，稀土板块走强 与此同时，杨佳文认为，在总量调控政策的推动下，企业会面临更严苛的生产指标。为了在有限的指标下实现更高的经济效益，稀土企业不能再依赖传统的粗放式生产扩张，必须推动产业升级，提高稀土产品的附加值。 那么，此次征求意见稿对稀土市场的影响如何？ 据SMM，受征求意见稿的影响，今天稀土现货价格明显上涨。中国稀土行业协会数据显示，2月20日，稀土价格指数由前一天的176.7点上升至181点，涨幅约2.43%。资本市场方面，同日稀土永磁板块开盘即强势上涨，其中，正海磁材（300224.SZ）、广晟有色（600259.SH）涨幅居前，宁波韵升（600366.SH）、中国稀土（000831.SZ）、包钢股份（600010.SH）、北方稀土等跟涨。 北方稀土相关人士对财联社记者表示，征求意见稿的出台，意味着国家可以更好地开展稀土全产业链管理。“征求意见稿的大部分要求，行业其实一直都在执行，如今相关部门将之前分散的要求上升到国家法规进行专项管控，对稀土行业将产生进一步的正向引导和提升。” 中国稀土证券部工作人员则对以投资者身份致电的记者表示，“征求意见稿我们也是在网上看到的，目前正在研究。”厦门钨业（600549.SH））相关人员对财联社记者表示，征求意见稿主要是为了保护国家的稀土资源。 正海磁材相关人士对财联社记者表示，稀土原材料一直受到国家管控，征求意见稿将对稀土供应量产生直接的影响。 需要指出的是，在A股上市企业中，盛和资源（600392.SH）以其在国外的稀土矿山而闻名,拥有年产量高达数万吨的稀土资源。近两年，该公司一直在强化海外稀土资源布局，强化供应链。 盛和资源相关人士对财联社记者表示，征求意见稿发布前，公司的稀土矿产品进口不需要指标，按照正常的商业买卖进行即可。如今将进口稀土矿纳入总量控制，有益于进行行业规范。目前，公司国内的稀土指标由中国稀土集团下发，未来稀土进口指标的管理口径尚未明确，公司将持续关注。 前述北方稀土相关人士则表示，我国对稀土出口的限制主要是上游的冶炼分离技术，预计征求意见稿对稀土产品的出口影响有限。 欲知更多稀土的基本面、政策、技术和终端应用变化等信息，敬请参与 2025SMM (第二届)稀土产业论坛 。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM02月21日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为3.52万元/吨左右，独居石价格约为3.99万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为18.5万元/吨。 供需：目前，矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物报价区间约为44.2-44.5万元/吨，氧化镝主流报价区间在173-175万元/吨，氧化铽价格调整至615-620万元/吨。 供需：昨日，稀土氧化物产品价格在快速冲高后逐渐冷静回落，下游接盘能力有限，高价原材料成交较为困难，部分持货商主动下调报价。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在54.5-55万元/吨，镝铁合金报价提升至170-174万元/吨，金属铽报价也调整至766-770万元/吨。 供需：金属企业表示磁材企业接货意愿不强，在价格快速上涨的情况下采购方较为谨慎，持货商大多对应氧化物进行报价，市场高价成交量较少。 磁材 价格：钕铁硼毛坯价格，钕铁硼毛坯N38（Ce）报收145-155元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收191-201元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收195-205元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收245-265元/公斤。 供需：昨日，稀土市场经历了明显的价格波动，磁材对应镨钕金属上调报价，但市场整体采购情绪趋于谨慎，实际成交寥寥无几，市场参与者普遍持观望态度。 钕铁硼废料 价格：钕铁硼废料镨钕价格报收457-469元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1608-1635元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5109-5178元/公斤。 供需：由于昨日氧化物价格出现明显波动，部分废料企业小幅上调了报价。然而，市场整体仍保持谨慎观望态度，多数企业选择在价格走势稳定后再进行定价和交易。

SMM2月20日讯： 受工信部2月19日就《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》等公开征求意见的消息影响，2月20日，稀土现货价格出现明显上涨。而股市方面，稀土永磁概念板块盘初便出现明显拉升，截至2月20日收盘，稀土永磁概念涨1.34%，个股方面：创兴资源涨停，正海磁材涨6.1%，广晟有色涨5.59%，杭华股份、宇晶股份、中国稀土、包钢股份以及宁波韵升等涨幅居前。 SMM解读新文件发布对未来稀土市场的影响 为贯彻落实《稀土管理条例》，有效保护和合理开发利用稀土资源，维护生态安全，促进稀土产业高质量发展，工业和信息化部原材料工业司起草了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》。 从总量控制的角度来看，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》明确指出，工业和信息化部将与相关部门协作，确定并公开公布稀土开采及冶炼分离的合规企业。除了特定批准的企业外，其他组织和个人不得获得稀土开采指标，禁止开展相关生产活动。此举旨在保护稀土资源，防止过度和非法开采，避免资源过度消耗，并促进稀土资源的可持续利用。从前，由于监管不足，一些企业无序开采稀土，导致资源浪费和生态环境破坏。通过引入总量调控措施，可以合理规划资源开采量，确保在满足当前需求的基础上，为未来发展保留足够的资源储备。 总量调控管理办法通过限制生产主体和设定生产指标，从源头上有效遏制了非法生产，使市场上的稀土产品来源更加规范化。同时，《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》要求稀土企业建立产品流向记录制度，详细记录稀土产品的流通信息，并于每月10日前将相关数据录入追溯系统。此举不仅提高了稀土产品流通环节的透明度，还能在非法产品进入市场时迅速追溯其源头，从而有效打击非法交易行为，维护市场秩序，减少投机炒作，稳定稀土产品价格，促进上下游产业链的协调发展。 SMM认为，在总量调控政策的推动下，企业会面临更严苛的生产指标，这要求它们不能再依赖传统的粗放式生产扩张，而是需要加大对技术创新和资源利用效率的投资力度。为了在有限的指标下实现更高的经济效益，企业积极研发新工艺和新技术，提高稀土产品的附加值，推动产业升级，从低端走向高端。 》点击查看详情 稀土产业链价格重心出现上移 氧化镨钕大涨2.42% 》点击查看SMM金属稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货价格方面：2月20日，受新文件发布的影响，稀土现货市场信心大增，20日上午早盘，稀土持货方报价大幅上涨，不愿低价出货，稀土产业链价格重心出现明显上移，价格“急涨”但下游接盘能力有限，临近午盘，价格出现小幅回落，其中，SMM氧化镨钕2月20日的均价最终报444500元/吨，较前一交易日上涨10500元/吨，涨幅为2.42%。 对于稀土的后市，目前《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法(暂行)(公开征求意见稿)》和《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》尚处于公开征求意见阶段，预计终稿或将有所调整，但终将促进稀土产业的高质量发展。后市还需关注具体的稀土开采指标的公布情况以及终端订单需求的释放量。 机构声音 中信证券研报指出，政策层面，稀土管理条例细则征求意见稿强调稀土指标仅下发至稀土集团，我们认为未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强，稀土行业供给端刚性逻辑持续强化，稀土产品信息追溯管理办法征求意见稿的发布亦有助于稀土行业规范化发展；需求层面，2025年有望成为人形机器人量产元年，产业正以超线性的速度突破临界点，高性能钕铁硼作为机器人用电机的关键材料，未来有望充分受益。稀土是国家战略资源，通过总量管理和追溯体系有助于保障战略资源安全，推动行业高质量发展，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。 国金证券认为，《总量调控管理办法》落地拉开稀土行业供改序幕，我们认为后续或伴随系列政策和行业整合，在全球地缘政治环境波动的背景下稀土的战略价值有望进一步提升，行业基本面亦处底部回升阶段，稀土集团和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益。建议关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。风险提示：需求不及预期，供应超预期，稀土价格波动。 国泰君安认为，近年缅甸稀土产量增长迅速，已成为我国第一大进口来源国，但受制于政局动乱、资源禀赋透支风险，供给或形成较强约束，而需求端国内“两新”政策加码强化终端景气周期，稀土价格有望呈现稳步上涨，稀土板块第二阶段反转或逐步开启。 推荐阅读： 》新文件发布！对未来稀土市场将产生什么影响？【SMM评论】 》工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》等

据MiningNews网站报道，2月13日，来自北爱尔兰的艾昂尼克稀土公司（Ionic Rare Earths）宣布，为加快国际扩产战略，已同韩国DNA Link公司签署一份谅解备忘录。 根据谅解备忘录，两家企业将合作在韩国这个世界第三大永磁市场回收稀土。想法是在韩国建设一个安全、可持续和可追溯的稀土供应链。 协议包括可能与韩国政府和其他国际机构合作培育自己的稀土供应链能力。 韩国是仅次于美国和德国之后的永磁进口国，2021年从中国进口永磁5400吨。汽车工业是永磁的主要消费市场，随着全球加速从内燃机汽车转向电动汽车，电动汽车对永磁的需求将持续上升。 协议包括在艾昂尼克公司的贝尔法斯特设施回收来自DNA Link公司的碎屑，同时为DNA Link公司在韩国礼山即将建成的永磁厂供应回收的稀土氧化物，该厂预计2025年底开始生产。 利用艾昂尼克的专利回收技术，双方还将合作在美国建设永磁供应链。双方还将探索在韩国成立合资企业回收废旧永磁，并同韩国政府合作确保稀土供应链安全。 美国已经宣称将在2027年前禁止国防行业进口中国稀土氧化物，欧盟则强制要求在2030年前实现25%的稀土永磁消费来自回收。 艾昂尼克公司的贝尔法斯特商业规模的回收厂将在2026年底投产，这份协议有助于确保原料供应。 该公司称，这份协议巩固了艾昂尼克公司作为全球稀土回收和冶炼的领导者地位。 最近，专业服务企业WSP公司完成了艾昂尼克公司贝尔法斯特厂的可行性研究。 欲知更多稀土的基本面、政策、技术和终端应用变化等信息，敬请参与 2025SMM (第二届)稀土产业论坛 。