2月27日讯：由于印尼的低价镍冲击市场，镍价大幅下跌，全球大约一半的镍矿无利可图。多家矿业巨头警告称，它们的镍业务利润大幅缩水，或处于亏损状态，并且短期内复苏前景渺茫。 镍是制作锂离子电池的重要原材料，系实现全球能源转型所必不可少的绿色金属之一。而印尼则是世界上最大的镍生产国，该国目前占全球供应量的一半以上，这一比例到2030年可能进一步提升至3/4。 镍传统上分为两类：用于制造不锈钢的低级镍和用于制造电池的高级镍。印尼大幅扩大低级镍的生产造成了过剩，而更重要的是，加工技术的提升让过剩的低级镍也可以被提炼成优质产品。 由于严重的供应过剩，加上全球经济增速放缓等因素，镍价去年下跌了45%，镍价目前在每吨1.7万美元左右徘徊。 麦格理集团数据显示，在镍价每吨1.8万美元时，35%的镍产量无利可图，而当镍价跌至每吨1.5万美元时，这一数字将跃升至75%。 大宗商品市场通常很容易受到周期性波动的影响，尤其是在宏观经济上行或下行造成供需失衡时。但目前镍行业的情况不同，整个行业正在经历一场结构性转变，颠覆了预测和模型。 矿业巨头称短期内前景无法改善 英美资源集团首席执行官Duncan Wanblad表示，印尼镍带来了严重的结构性挑战，而该国似乎没有停下的打算。英美资源集团上周将其镍业务减记了5亿美元。 尽管必和必拓近年来一直将镍视为一个关键的增长市场，但其镍业务却经常亏损，而该公司的年利润超过300亿美元。 必和必拓首席执行官迈克·亨利表示，公司将不得不在未来几个月内决定是否关闭其在澳大利亚的旗舰镍矿业务。必和必拓已将这部分业务减记了25亿美元，并预计市场至少在2030年之前都会保持供应过剩。 作为全球最大的镍生产商之一，嘉能可在加拿大和澳大利亚都有庞大的业务。该公司已经关闭了在新喀里多尼亚群岛的镍业务。 嘉能可首席执行官Gary Nagle预计，镍价将继续保持低迷。Nagle表示：“我们认为印尼的产量将继续保持增长，我们预计中短期内镍价不会大幅回升。”

据外电2月26日消息，印尼矿业部官员周一称，该国矿业部已经批准1.45亿吨镍矿石和1,400万吨铝土矿采矿配额，该国将批准更多矿石开采配额，未来专注于镍和锡加工配额批准。 矿产商一直对该国矿业监管机构的审批延迟感到担忧，因为如果没有采矿配额，这些矿产商就无法在该国开展采矿活动。 1月份，由于配额审批延迟，印尼锡产品的出口锐减99%。

资深企业家Pierre Lassonde和Frank Giustra说，如果加拿大采矿业要生产出足够的金属来应对气候变化，渥太华就必须向养老基金施压，要求它们向加拿大采矿业投资数十亿美元，彻底改变它们几乎没有投资的状况。 蒙特利尔基金经理Letko Brosseau的研究显示，加拿大八大养老基金持有约 2.1 万亿加元的资产，但去年只有四分之一投资于该国。数据显示，所谓的 "枫叶八国 "(Maple Eight)对国内股票的投资比例仅为 3%，是包括美国、英国和日本在内的六国中最低的。 "弗朗哥-内华达公司（Franco-Nevada）创始人、纽蒙特公司（Newmont）前总裁Lassonde本月在接受电话采访时说："他们把这些钱的绝大部分——75%——投资到了加拿大境外，在加拿大境外创造就业机会，损害了加拿大人的利益。从根本上说，采矿业已经被忽视了。" 养老基金不投资加拿大的大型矿业公司，而这些公司可能又会投资中小型矿业公司，部分原因是国内的选择已经不多了。总部位于瑞士的嘉能可（Glencore）公司在 11 月份以约 90 亿加元的价格收购了泰克资源公司的大部分焦煤资产，这是该公司收购加拿大资产的最新一笔大型交易。 Xstrata 现在是嘉能可集团的一部分，2006 年以 390 亿加元收购了镍业巨头 Falconbridge，同年巴西淡水河谷公司以190亿加元收购了该国另一家主要镍生产商 Inco。澳大利亚力拓公司（Rio Tinto）紧随其后，在一年后以 380 亿加元收购了铝生产商 Alcan。Lassonde和Giustra说，养老基金的投资可能会帮助他们留下来。 Giustra说："我们谈论的都是非常大的公司，我们输给了外国的矿业巨头"。他创办了狮门娱乐公司（Lions Gate Entertainment）（《华氏9/11》、《饥饿游戏》），并帮助创办了惠顿贵金属公司（Wheaton Precious Metals）和奋进矿业公司（Endeavour Mining）。"这些公司并不冒险。这是我们国家采矿业的支柱“。 规则被削弱 事实上，加拿大养老金在1990年被要求将 90% 的资产投资于国内，但加拿大联邦政府逐渐降低了这一限制，直到2005年完全取消了这一限制。国内投资占资产的比例从安大略省医疗保健养老金计划（Healthcare of Ontario Pension Plan）的 55% 到公共部门养老金投资公司（PSP）的 13% 不等。根据 Letko Brosseau 的数据显示，全球其他养老基金的平均比例为52%。 养老金是许多国家最大的财富宝库，在全球范围内拥有近50万亿美元的财富。根据国际能源署（International Energy Agency）的数据，到2050年实现净零排放需要全球每年的清洁能源投资到2030年增加两倍以上，达到4万亿美元左右。该机构表示，在未来三年内，仅开采足够的电池金属就将耗资高达4500亿美元。2022年，渥太华预算到2030年在关键矿物方面的支出将近40亿加元，但目前尚不清楚养老基金是如何支持这些项目的。 加拿大自然资源部发言人Michael MacDonald在一封回复问题的电子邮件中说："加拿大政府将继续与关键矿产的利益相关者进行接触，包括养老金计划和其他机构投资者。”这是MacDonald在长达一页的政府关键矿产战略项目清单中唯一提到的养老基金。他建议加拿大发展投资公司（Canada Development Investment Corp., CDEV）--一家就金融事务向政府提供建议的联邦官方公司--可以解释矿业公司如何从150亿加元的加拿大增长基金（Canada Growth Fund）中寻求资金。 养老金保持缄默 养老基金本身对讨论这一问题更是三缄其口。只有 Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)（Lassonde曾称赞其为资源提供资金）回复了寻求评论的电子邮件。加拿大养老金计划（CPP）、安大略省教师养老金计划（OTPP）、安大略省市政雇员退休系统（OMERS）和魁北克退休金计划（PSP）没有回复或拒绝评论。 "CDPQ 活跃于魁北克省和加拿大的矿业领域，并拥有一支专注于该领域的投资团队，"该养老金的媒体主管Kate Monfette通过电子邮件说道，"除其他事项外，我们还与 Sodémex 这样一个支持勘探项目的基金合作，持续关注矿业和材料生态系统的发展和机遇。我们的首要任务是关注最有前途的公司，以帮助它们发展，同时为我们的储户带来回报。" 不列颠哥伦比亚投资管理公司（BCI）表示，该公司在加拿大的投资比例为29.4%，其他询问请参阅其年度报告。OMERS 表示，它不会对该公司在加拿大的投资作出评论。 Lassonde和Giustra说，加拿大应该以澳大利亚为榜样。澳大利亚的养老金（称为退休金基金）持有 3.5 万亿澳元（3.1 万亿加元），仅次于美国和英国，位居第三。国内股票占其资产的 21.9%。这些企业家认为，大量股权阻止了外国收购。 Giustra 说，"这也是他们国内采矿业保持活力的原因，就采矿机会的丰富程度而言，我们是一个与澳大利亚不相上下的国家，但我们却没有这样的机会"。 敦促经济学 Lassonde进一步表示，加拿大联邦政府和省政府必须立法要求养老基金增加对加拿大资源公司的投资。他支持 Letko Brosseau 向不列颠哥伦比亚省和安大略省的财政部长以及渥太华官员发表演讲。"我们正试图接触决策者，让他们明白什么都不做会给加拿大带来什么损失。他们创建了这些基金，他们有权立法规定如何管理这些基金。" Giustra是私募股权公司Fiore Group的负责人，该公司投资了在哥伦比亚拥有矿山的Aris Gold公司和专注于安大略省的勘探公司West Red Lake Gold Mines公司，他表示，加拿大资产管理公司将其非养老金专用矿业基金从2010年的160亿加元削减至2022年的28亿加元。"没有资金来源，整个行业都在挨饿。"你没有老年人为他们提供资金，养老基金也不存在，我们这里也失去了传统的矿业基金"。 Lassonde表示，他曾向BCI和Ontario pensions征求意见，但未得到回应。Lassonde曾在5月带领一群投资者对泰克的炼焦煤资产提出收购要约，但后来被嘉能可击败。"如果你想要钢铁，想要世界上碳排放最低的钢铁，那就需要煤炭，但没有人愿意和你谈。"在澳大利亚，我们本可以在大约五天内完成这笔交易"。

据MING.COM消息：Hudbay Minerals股价上周五上涨，此前该公司宣布季度和年度收入分别达到创纪录的6.022亿美元和16.9亿美元。 这家加拿大矿业公司表示，现金流（非现金营运资本变动前）也同比增长35%，达到2.465亿美元。 Hudbay周五还公布了其经营业绩，包括第四季度45450吨的综合铜产量和创纪录的112776盎司的综合黄金产量。 产量的提高归因于秘鲁Pampaccha矿床和马尼托巴省Lalor矿的持续高品位，以及不列颠哥伦比亚省新收购的铜山矿的贡献。 2023年，该公司实现了所有金属的综合生产指标。铜产量达到131691吨，黄金产量总计310429盎司，白银产量为3600万盎司。与2022年相比，这些数字分别增长了26%、41%和13%。 Hudbay在秘鲁的业务得益于Pampacancha卫星坑矿的持续高品位，第四季度铜产量为33207吨，黄金产量为49418盎司。 与此同时，由于在Lalor 开采了品位更高品味的金矿和铜矿，并且新不列颠尼亚选矿厂处理了更多的金矿，马尼托巴省的业务创下了 59,863 盎司黄金的季度产量纪录。不列颠哥伦比亚省的业务生产了 8,508 吨铜。 BMO矿业分析师Jackie Przybylowski在给客户的一份报告中表示，这是该公司“了不起”的一个季度，并特别提到了其曼尼托巴省业务的表现。“Hudbay的强劲产量超出了所有预期，尤其是曼尼托巴省的黄金产量，这导致调整后的每股收益为0.20美元，远高于我们的0.07美元和0.12-0.14美元的普遍预期”。 截至美国东部时间上周五晚上11:32，Hudbay Minerals在多伦多的股价上涨了7%。这家矿业公司的市值为25.1亿加元。

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