SMM数据显示，本周SS主力合约呈现走强上涨态势。截至7月25日10:30，SS2509合约报价为12940元/吨，较上周上涨200元/吨。 从宏观层面来看上周，工信部宣布钢铁、有色、石化等十大重点行业的稳增长工作方案即将出台，强调推动落后产能退出和供给结构优化，提振市场对钢材减产的预期，支撑不锈钢期货短期偏强运行。“反内卷”政策持续深化，多部门联手整治低价无序竞争，加速低效产能出清，有望缓解供应过剩压力。美国与印尼达成关税协议，对印尼产品征税税率定为19%。此外，美国拟对全球150多个次要贸易伙伴统一加征15%-50%的关税，后续对出口的影响仍需密切关注。 从基本面来看，本周不锈钢现货市场在期货盘面走强的带动下，活跃度显著提升，询盘与成交均呈现回暖态势，现货报价也随之上涨。本周，社会库存继续下降，顺利实现三连降。然而，市场仍处于传统消费淡季，当前的回暖主要受到宏观消息面的强烈推动，但政策落地尚需时日，近期市场活跃度能否持续仍面临较大考验。

 SMM 7月25日讯：早盘沪铝围绕20750元/吨附近震荡整理，后重心逐渐攀至20800元/吨附近。华东地区，临近周末成交有所好转叠加部分大型企业扎帐日内未出货，现货升水持稳升水10元/吨附近，对SMM均价成交。今日SMM A00铝报20780元/吨，较上一交易日涨60元/吨，对08合约升10元/吨，较上一交易日持平。 中原市场铝价重心下跌后，下游采买力度小幅回升叠加日内逢周末备货，持货商继续挺价，报盘开始即围绕升水展开，日内对SMM中原升水10元/吨。SMM中原A00对沪铝2508合约录得20590元/吨，较上一交易日涨70元/吨，豫沪价差为-190元/吨，较前一交易日缩窄10元/吨，对2508合约贴水180元/吨。 库存方面，SMM日度铝锭社会库存录得33.7万吨，环比增加0.4万吨。淡季下游加工材维持低开工率，目前铝价仍居高位，企业采买力度弱，库存望持续累库。预计现货升水继续承压，下周有望转至贴水。   》订购查看SMM金属现货历史价格

伦锡库存降至自2023年5月以来的低点；在供应端无明显亮点出现的情况下，海外现货供应呈现紧张态势；国内对宏观利好政策的预期升温以及美国与日本达成贸易协议等宏观面利好消息提振，带动伦锡7月23日涨2.48%，而随着夜盘伦锡的走强，进而带动沪锡在7月24日出现上涨，截至7月24日15:03左右，伦锡涨0.41%，报34995美元/吨，其本周的周线暂时涨4.63%；沪锡涨1.88%，报273950元/吨，其本周的周线暂时涨3.81%。不过，值得注意的是，在锡价重新升破27万元/吨之后，现货市场成交陷入沉寂。 》点击查看SMM期货数据看板 现货方面 锡现货价格升破27万元/吨之后 现货市场几无成交 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 锡现货价格方面：据SMM报价显示，SMM1#锡现货7月24日的价格为271400~273400元/吨，其均价为272400元/吨，较前一交易日上涨了3500元/吨，涨幅为1.3%。而随着锡价升破27万吨之后，现货市场几无成交，多数贸易商选择观望，不再挂单报价。 伦锡库存降至逾两年低位 》点击查看SMM锡产业链数据库 国内锡锭社会库存： SMM国内锡锭三地社会库存变化(含SHFE仓单)截至7月18日当周的库存数据为9728吨，较前一周出现小幅累库，主因供需双弱格局下，需求弱势格局更显著。 倘若需求未现超预期回暖，累库压力或延续至8月，需关注缅甸矿实际到港量及终端政策刺激（如电子消费补贴等）。 沪锡库存： 上海期货交易所公布数据显示，近期沪锡库存波动有限，7月18日当周，沪锡库存小幅回升，周度库存增加0.72%至7148吨。 伦锡库存： 7月24日LME锡库存数据为1690吨，与前一交易日持平，而伦锡1690吨这一库存数据也是其自2023年5月16日以来的新低。 后市 宏观方面： 国内方面：随着中央政治局会议召开在即，市场对国内宏观政策利好预期的升温，有望提振锡价；近期国内多个行业开启“反内卷”行情，市场资金做多氛围浓厚，锡价也有望获得提振。 国外方面：最近美国方面宣布与日本等部分国家达成贸易协议，且与欧盟的谈判也出现转机，市场期待能达成更多协议，后市还需关注美国贸易谈判的进展。此外，市场普遍预计美联储下周将维持利率不变。根据CME FedWatch工具，9月降息的可能性约为63%。 此外，后市还需重点关注中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈的情况以及中美的PMI数据等。 基本面： 供应方面： 1.6 月锡矿进口量小幅下降： 6 月国内锡矿进口量为 1.19 万吨（折合约 5023 金属吨），环比减少 11.44%，同比减少 7.07%，较 5 月减少 1459 金属吨（5 月折合 6518 金属吨）。​ 2.进口下滑主因： 非洲（尼日利亚）、大洋洲（澳大利亚）及玻利维亚等国家进口量较 5 月下降明显，但整体进口量级仍较稳定。​ 3.缅甸进口持续低迷： 6 月缅甸进口量不足 500 金属吨，全年进口占比已降至 30% 以下。​ 4.累计供应处于低位： 1-6 月累计进口锡精矿实物量 1.3 万吨，整体供应处于历史低位，缅甸禁采导致的长期缺口尚未完全填补。​ 5.短期复产难度大： 尽管近期缅甸佤邦地区矿产开采证已审批完毕，但受雨季及复产准备工作影响，进口量恢复仍需较长时间。 库存方面：伦锡库存已经创下逾两年新低，使得其对锡价的支撑较强。国内锡库存上周虽然出现小幅累库，但仍处年内相对较低的位置。 综上，当前锡市的多空因素交织，需从多维度综合判断：​从宏观层面看，近期风向偏暖，市场风险偏好有所回升，这为锡价提供了一定的支撑。不过，需警惕的是，若宏观利好政策落地后未能达到市场预期，可能会对锡价形成冲击。​再看基本面，海外库存处于极低水平，叠加供应端的扰动，现货市场呈现供应偏紧的态势，这将对锡价构成较强支撑。​但需求端的表现相对疲软，目前锡市仍处于行业淡季，下游需求本身偏弱，而随着锡价的持续升高，可能会进一步抑制下游的采购意愿，对需求形成新的压力。​整体而言，当前锡市在支撑与压力的博弈中运行，后续走势需重点关注宏观政策落地效果、供应端恢复进度及需求端的实际变化。 推荐阅读： 》【SMM分析】6月份锡矿进口量小幅减少 国内冶炼端供应压力加剧

SMM7月24日讯，SS期货盘面整体呈现窄幅偏强的震荡态势，稳固在12900元/吨以上。现货市场方面， 得益于SS期货盘面持续偏强运行及宏观政策利好的推动，本周内不锈钢市场信心显著增强，询盘活跃度提升 。尽管当前成交较前期已有恢复，但市场 仍处于传统消费淡季，主要以积极出货为主，报价上行幅度相对有限 。本周， 不锈钢社会库存再次小幅下降，降幅为1.56%，至96.74万吨 。 期货方面，主力合约2509偏强震荡。上午10:30，SS2509报12905元/吨，较前一交易日下跌35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在65-265元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 尽管SS期货盘面止跌反弹、价格走强，但不锈钢现货基本面尚未明显逆转。当前 市场仍处于传统消费淡季 ，夏季高温导致部分下游需求持续偏弱。前期钢厂减产消息虽提振市场信心， 成交疲软状况有所改善，但不锈钢库存压力依然较大 。不锈钢厂厂库、前置库及社会库存 均处于相对高位 ，消 费淡季下库存去化速度较慢，延缓了供需关系的修复进程 。受不锈钢厂减产预期影响，高镍生铁采购价格进一步下探，推动不锈钢成本支撑走弱。综上， 当前不锈钢市场面临大库存、弱需求及成本支撑减弱的多重压力，供需关系的修复仍需时日 。

SMM7月24日讯，              7月24日讯，SMM8-12%高镍生铁均价909元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨1.5元/镍点。供给端来看，报价重心上涨情况下，上游持续捂货惜售，随市场报价增多但实际成交寥寥，市场供应未增。消费方面，下游采购情绪平稳中小幅回升，报价有所回调。总体而言，虽实际成交仍冷清，但高镍生铁市场询盘活跃度提升，报价重心整体上移，对后市存在相对乐观预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 7月24日讯： 早盘沪铝先是围绕20780元/吨附近震荡整理，明显承压于日均线，10点左右重心开始逐渐下跌至20700元/吨附近整理。华东地区，加工材企业采买情绪较弱，日内成交围绕贸易长单为主，零单市场依旧清淡。淡季影响下，下游企业在手订单不足，刚需采购力度依旧偏弱。对SMM均价成交在-20元/吨左右。今日SMM A00铝报20720元/吨，较上一交易日跌130元/吨，对08合约升10元/吨，较上一交易日跌30元/吨。 中原市场铝价重心下跌后，下游采买力度小幅回升，持货商纷纷抬价，从盘前对中原成交-10元/吨，到盘后成交重心逐渐上涨至升水10元/吨附近。SMM中原A00对沪铝2508合约录得20520元/吨，较上一交易日跌110元/吨，豫沪价差为-200元/吨，较前一交易日缩窄20元/吨，对2508合约贴水190元/吨。 库存方面，SMM周度铝锭社会库存录得51万吨，环比增加1.2万吨。淡季下，下游加工材维持低开工率，目前铝价仍居高位，下游企业采买力度弱，库存望持续累库，现货升水继续承压，下周有望转至贴水。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月22日讯，SS期货盘面整体呈现出宽幅偏弱的震荡格局。尽管夜盘曾一度冲高至13000元/吨以上，但随后迅速走低，至收盘时仍坚守在12900元/吨一线。现货市场方面，受午前期货盘面下跌的影响，市场信心略显受挫。尽管现货报价大多保持稳定，但 询盘量有所减少，成交显得较为清 淡。目前， 不锈钢市场明显受到期货盘面涨跌的牵动 ，基本面变化不大， 市场情绪总体保持谨慎乐观，商家仍以积极出货为主 。 期货方面，主力合约2509偏强震荡。上午10:30，SS2509报12940元/吨，较前一交易日上涨90元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在30-230元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 尽管SS期货盘面止跌反弹、价格走强，但不锈钢现货基本面尚未明显逆转。当前 市场仍处于传统消费淡季 ，夏季高温导致部分下游需求持续偏弱。前期钢厂减产消息虽提振市场信心， 成交疲软状况有所改善，但不锈钢库存压力依然较大 。不锈钢厂厂库、前置库及社会库存 均处于相对高位 ，消 费淡季下库存去化速度较慢，延缓了供需关系的修复进程 。受不锈钢厂减产预期影响，高镍生铁采购价格进一步下探，推动不锈钢成本支撑走弱。综上， 当前不锈钢市场面临大库存、弱需求及成本支撑减弱的多重压力，供需关系的修复仍需时日 。