》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM4月12日讯：2月下旬以来不锈钢主力持续走弱，在4月6日触2021年4月30日以来新低至14405元/吨后出现回暖走势。受镍铁价格回弹消息影响，现货市场成交氛围较好，不锈钢主力反弹，今日上午持续走强，午后涨幅逐渐回吐，截至日间收盘涨2.03%，连续两日飘红，盘中一度涨近4%。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 与期货步伐亦步亦趋， 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价在长达一个多月的走弱后，今日报15500元/吨，较4月11日涨4.03%。4月12日锡佛两地不锈钢现货价格大幅上涨。 据 SMM调研 显示，自4月11日下午起，现货价格明显上涨，部分无锡地区代理惜售封盘；今日现货价格持续上涨，较昨天早间报价涨幅约600元/吨。近日市场成交较多，以部分前期空单提货和新签订空单为主，终端仍维持少量多次采购节奏。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏强运行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨，环比减约5.41%，同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。 4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或有所增加。关注现货供给走弱情况下的库存消化情况，以及原料成本的底部何时到达。 2022年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势： 库存： 3月不锈钢库存呈去库状态。4月6日，不锈钢总社会库存约78.19万吨，周度环比减约0.47%。其中200系不锈钢社会库存约18.60万吨，周度环比减约0.91%；300系不锈钢社会库存约46.94万吨，周度环比减约0.57%；400系不锈钢社会库存约12.65万吨，周度环比增约0.56%。 整体来看，目前不锈钢社会库存去化速度较慢。3月各系不锈钢减产较多，4月的供给端或弱势运行，叠加需求端或环比稍有走强，SMM预计不锈钢社会库存或继续消化。 2021年1月-2023年3月国内分地区不锈钢各系别社会库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 据SMM调研，上周不锈钢现货市场成交清淡，库存消化不及预期，下游补库意愿依旧较弱，现货市场供需矛盾仍存，但周内华东某钢厂对于304进行价格管控，对市场有一定提振作用。 成本端： 4月11日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日上涨10元/镍点。近期处于钢厂集中采购期，昨日华南某钢厂1030元/镍点（到厂含税）再有数千吨成交。目前铁厂集体挺价情绪有所走强，而近期贸易商与铁厂成交频率变高，市场看多情绪上升。供应方面，仍有部分库存未释放，但整体呈现小幅去库，尤其贸易商手头库存去化明显。由于贸易商手头库存偏少后，不锈钢厂议价能力有所下降。而据SMM了解，今天部分钢厂意向价有所松动，但大部分钢厂仍坚挺低价采购原料。成本端，菲律宾矿价近期下跌较多，矿山挺价心理也有一定走强。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 4月12日内蒙高碳铬铁报价较前一交易日下跌50元/50基吨，铬矿价格走弱回落，低价出货增加，铬铁成本支撑减弱。部分铁厂出货压力下，零售报价进一步走低，高铬低价以至8400元/50基吨以下。铬铁成本支撑不稳，前期过剩库存消耗尚需时日，短期铬铁价格仍将偏弱运行。 综上： 近期不锈钢市场成交较好，但终端仍谨慎备库，预计短期期货或区间震荡，现货或稳中偏强运行。关注需求、库存变化，以及宏观因素对价格的影响。 推荐阅读： ► 镍铁市场观点出现分歧 贸易商手头库存去化【镍生铁日评】 ► 期现价格大涨 空单成交火爆【SMM不锈钢现货日评】 ► 铬铁成本支撑不稳 铁厂让利出货【SMM日评】

4月12日，SMM8-12%高镍生铁均价1047.5元/镍点（出厂含税），较前一日上涨7.5元/镍点。近期处于钢厂集中采购期，今日华南某钢厂1080元/镍点（到厂含税）与国内大型铁厂成交上万吨。目前铁厂集体挺价情绪有所走强，而近期贸易商与铁厂成交频率变高，市场看多情绪上升。供应方面，仍有部分库存未释放，但整体呈现小幅去库，尤其贸易商手头库存去化明显。由于贸易商手头库存偏少后，叠加不锈钢今日上涨较多，不锈钢厂让步情绪有所上升。而据SMM了解，今天部分钢厂意向价有所松动。成本端，菲律宾矿价近期下跌较多，矿山挺价心理也有一定走强。SMM预计短期镍铁价格偏稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM4月12日现货讯：4月12日，日内锡佛两地不锈钢现货价格大幅上涨。据SMM调研，自昨天下午起，现货价格明显上涨，部分无锡地区代理惜售封盘；今日现货价格持续上涨，较昨天早间报价涨幅约600元/吨。近日市场成交较多，以部分前期空单提货和新签订空单为主，终端仍维持少量多次采购节奏。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报15400-15600元/吨。304热轧无锡地区报14700-15000元/吨。316L冷轧无锡地区报26000-27100元/吨。201J1冷轧无锡地区报9350-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7600-7900元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格15350元/吨，无锡不锈钢现货升水220-420元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM4月12日讯： 沪铝主力合约开于18415元/吨，随后重心围绕18450元/吨横窄幅震荡，23点后重心大幅下移，最低下探至18375元/吨，早间开盘后震荡上行，午间休盘报于18470元/吨。现货方面，今日华东现货较2304合约贴水20元/吨，与上一交易日相比持平。早间无锡地区现货以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水60元/吨左右。整体而言，铝价下行，华东地区贸易商之间流转活跃，下游仍以刚需拿货为主，整体成交一般。巩义地区市场交投谨慎，成交整体表现一般。华南现货早盘在贸易商和下游逢低买入推动下由+10+20直至+30成交，现货升水走扩，整体成交积极。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM4月7日讯：AI概念持续火爆，ChatGPT相关个股再度活跃。SMM认为消费电子领域是锡的主要消费板块，GPT应用空间打开之后，对算力芯片的要求和应用场景会相应提升，拉动算力芯片对锡消费需求的潜在空间。据SMM统计显示，电子领域对锡的需求占比在40%附近。 根据中信建投电子组报告《算力芯片系列：ChatGPT带来算力芯片投资机会展望》观点，AI将带动算力资源消耗快速上升，算力芯片等环节核心受益。AI有望驱动算力需求高增长，并进一步推动锡需求增长；此外，光伏组件的连接也需要焊锡将光伏焊带连接到面板上，每GW装机容量需耗锡约90吨，新能源有望成为锡需求的新增长点。从金融属性来看，当地时间3月22日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.75%至5%之间，加息幅度符合市场预期，美联储加息已接近尾声。资源稀缺+需求增长+金属属性压制减弱，锡价有望实现底部回升。 业内人士认为，AI对算力资源的需求迅速增加，从而也使锡的远期需求不断提高。但电子领域涉及面较广，目前很多逻辑尚未兑现，预计短期ChatGPT概念火爆对于锡的实际消费拉动有限，锡价行情或仍以底部宽幅震荡为主。 锡下游需求分析及前景展望 总体来看，SMM预计2023年光伏焊带对锡的需求仍将强劲，集成电路、消费电子产品、家用电器和锡化工的需求将逐渐企稳，镀锡板需求量仍有较高不确定性。预计国内锡消费量将会有2%-3%的小幅增长，呈现恢复态势。 锡材料下游主要需求端集中在集成电路、消费电子产品、家用电器、锡化工、光伏电池、镀锡板、铅酸蓄电池等领域。其中，2022年国内集成电路、消费电子产品中智能手机和电子计算机、镀锡板的产量较2021年分别下降12.17%、6.61%、11.42%、11.86%；且家用电器和音像器材类商品零售额也较2021年下降4.81%；仅光伏电池产量较2021年增加46.89%，预计2022年铅酸蓄电池产量较2021年增长约3%。 光伏焊带占锡消费量的10%-15%，近几年国内光伏电池产量大幅增长，在近三年产量同比增加42.01%、21.02%和46.89%。据统计，未来四年国内光伏新增装机规模约350GW，预计2023年过国内光伏电池的产量依然保持强劲增长态势。预计2023年光伏焊带对锡的需求仍将表现强劲；集成电路、消费电子产品、家用电器和锡化工的需求将逐渐企稳；镀锡板需求量仍有较高不确定性。预计国内锡消费量将会有2%-3%的小幅增长，呈现恢复态势。 从集成电路、消费电子产品来看，2022年，海外各主要经济体、进入到货币紧缩周期，随着海外市场利率的提升，居民对于非必需消费品的需求逐渐放缓，体现在出口数据上，2022年国内集成电路出口数量较2021年降低14.65%；加上2021年较高基数的产量数据，导致国内集成电路、智能手机和电子计算机2022年产量分别较2021年减少12.17%、6.61%和11.42%。鉴于2022年较低基数情况，预期2023年上半年国内集成电路和消费电子产量同比方向将逐渐企稳。 锡基本面现况、价格分析及展望 期货价格： 在3月下旬一波持续反弹之后，4月沪锡“高处不胜寒”连续第四日下滑。伦锡连续两日飘绿，4月6日翻红，截夜间收盘涨0.25%。锡价走弱主因下游需求依然萎靡，同时库存不降反增等利空因素拖累。 沪、伦锡走势变化： 现货价格： SMM1#锡 现货均价连续四日下调，4月7日报195750元/吨，较前一日跌2000元/吨，跌幅为1.01%。据SMM调研显示，随着价格回落，4月6日现货市场成交较好。 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端： 开工率方面，3月31日云南地区精炼锡冶炼企业开工率为62.86%，较上周回落2.3个百分点，主要是某两家冶炼企业由于锡精矿紧缺、锡精矿加工费已经接近于其生产成本，而导致产量略微减少；而其余多数冶炼企业的产量依然维持稳定，其表示短期在当下加工费情况下依然会稳定生产，暂无减产计划。 2022年1月7日-2023年3月31日江西开工率变化走势： 产量方面，据SMM调研显示，3月国内精炼锡产量为15114吨，环比增18.15%，同比减0.54%。3月产量实际表现好于预期主因季节性因素使得2月产量基数较低所致。进入4月，广西炼厂保持正常生产状态；云南某两家炼厂因锡矿紧缺及较低的加工费水平略微减产；江西炼厂废锡供应阶段性解决带来产量略微增加；其余多数炼厂仍维持平稳生产状态，预计4月产量依然在较高水平。 2022年1月-2022年3月国内精炼锡产量变化走势： 进口方面，据SMM调研显示，国内锡矿供应依然偏紧，虽然1-2月锡矿进口量累计减43.81%，但从1-2月的锡矿进口量来看，除缅甸外我国对其他国家锡矿进口量累计增加16.56%，若后续从缅甸锡矿进口量维持在正常水平，国内锡矿紧缺的状态有望得到缓解，低加工费的压力也将得到舒缓。 库存： 3月31日国内分地区锡库存虽较前一周周五增加74吨，然而较3月10日高点已去库700吨。LME锡库存上周减少65吨，其中亚洲库存为65吨，欧洲和美洲库存均持平前一周，库存量分别为65吨和145吨。 据SMM调研显示，市场锡锭供应充足，部分仓库反馈后续仍有大量锡锭排队注册仓单，后续仍有累库的空间和可能。 2022年1月4日-2023年3月31日国内外锡库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端： 目前市场处于强预期弱现实阶段，光伏焊带订单保持强劲，但电子需求现实端依然维持疲软，部分企业反馈4月订单略好于3月。铅酸蓄电池企业反馈更换需求进入季节性淡季，企业订单不足，但目前铅酸需求电池企业开工率仍维持较高水平。 综合来看： 目前国内锡供应依然较为过剩，库存仍处于较高水平，在需求没有强劲修复的情况下，或许需供应端主动减产来回归平衡。海外目前欧洲锡锭现货升水环比上行，但企业订单一般，或因3月玻利维亚减产所致。关注宏观及需求、去库情况对 锡价 的影响。

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM4月10日讯：相较2月走势，由于成本支撑逐步走弱，叠加需求持续清淡，不锈钢主力3月跌幅扩大，月度跌幅高达10.84%。4月至今，不锈钢期货先抑后扬，4月6日刷2021年4月30日以来新低至14405元/吨。4月11日不锈钢期货大幅反弹，截止日间收盘上涨2.46%，报15020元/吨。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货 价格： 相较2月走势，3月 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价下跌幅度加大，月度跌幅为10%。 3月304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨，环比减约5.41%，同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化，成交仍较为清淡，现货价格持续弱势运行，逐步挤压原料价格。由于利润情况较差，多家不锈钢厂灵活减产，各系别产量均较2月有一定减少。 4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重，叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期，预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初，部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间，叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可，且存在不锈钢厂的产能爬坡，因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或有所增加。关注现货供给走弱情况下的库存消化情况，以及原料成本的底部何时到达。 2022年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势： 库存： 3月不锈钢库存呈去库状态。4月6日，不锈钢总社会库存约78.19万吨，周度环比减约0.47%。其中200系不锈钢社会库存约18.60万吨，周度环比减约0.91%；300系不锈钢社会库存约46.94万吨，周度环比减约0.57%；400系不锈钢社会库存约12.65万吨，周度环比增约0.56%。 整体来看，目前不锈钢社会库存去化速度较慢。3月各系不锈钢减产较多，4月的供给端或弱势运行，叠加需求端或环比稍有走强，SMM预计不锈钢社会库存或继续消化。 2021年1月-2023年3月国内分地区不锈钢各系别社会库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产量数据库 需求端： 3月市场多谨慎备货，以消化自身库存为主；终端订单情况或较2月走弱，维持较短备库周期。月内成交仍以刚需赶工期为主。 SMM展望： 3月产量环比有所减少，需求维持清淡。4月不锈钢总产量较3月有一定增加，需求订单也或将环比增加，成本支撑或有一定下降空间，SMM认为4月不锈钢市场或供需同增，不锈钢价格将小幅反弹。 推荐阅读： ► 社会库存下降速度不甚理想 4月或供给走弱需求稍强【SMM分析】

4月11日，SMM8-12%高镍生铁均价1040元/镍点（出厂含税），较前一日上涨10元/镍点。近期处于钢厂集中采购期，昨日华南某钢厂1030元/镍点（到厂含税）再有数千吨成交。目前铁厂集体挺价情绪有所走强，而近期贸易商与铁厂成交频率变高，市场看多情绪上升。供应方面，仍有部分库存未释放，但整体呈现小幅去库，尤其贸易商手头库存去化明显。由于贸易商手头库存偏少后，不锈钢厂议价能力有所下降。而据SMM了解，今天部分钢厂意向价有所松动，但大部分钢厂仍坚挺低价采购原料。成本端，菲律宾矿价近期下跌较多，矿山挺价心理也有一定走强。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格