今日港股煤炭板块陷入调整，整体跌幅居前。 截至发稿，兖矿能源(01171.HK)跌超8%、中煤能源(01898.HK)跌超6%，中国神华(01088.HK)跌约5%，首钢资源(00639.HK)、南戈壁(01878.HK)跟跌超4%。 消息面上，中国神华发布公告，预计上半年净利润286亿元至306亿元，同比下滑8.1%至14.1%。且据公司一季度盈利158.84亿元测算，二季度利润环比下滑约7%-20%。 公告还称，业绩下降主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。 作为行业龙头，一季度中国神华的业绩已出现增收不增利的情况。 二季度公司盈利环比继续“缩水”，也让市场对煤炭股的预期偏向悲观。 据中信证券此前发布的研究，预计跟踪的煤炭行业样本公司二季度净利润平均同比降幅约12%，环比降幅约7%。 不过，中信证券认为，煤炭龙头公司在估值及股息率预期方面具备一定的吸引力。后续在煤价上涨阶段及红利风格的加持下，板块仍会展开新一轮行情。 但需要注意的是，由于今年以来煤炭股红利属性凸显，吸引资金持续追涨，估值水平已大幅走高。 据首创证券跟踪数据显示，目前A股煤炭行业PE估值已处于过去五年90%分位数以上。 另一方面，尽管已进入需求旺季，但终端煤价目前仍显疲软，也暂时利空煤炭股的短线行情。 山西证券分析师刘贵军、胡博在7月8日的报告中指出，由于全国普遍进入高温状态，火电负荷提高，电煤需求提振。但非电行业开工仍未明显起色，叠加进口煤和港口存煤有出货需求，综合影响下动力煤价格或继续弱稳运行。

尽管上半年煤炭价格下行，近期股价屡创新高的煤炭行业龙头中国神华（601088.SH）上半年仍预计大赚超280亿元，不过业绩同比继续下降。 总市值超8600亿元的中国神华今晚公告，预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润286亿元至306亿元，同比降8.1%至14.1%，业绩下滑幅度环比收窄，今年一季度公司净利同比下降14.7%。 中国神华表示，上半年业绩下滑主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素影响。 财务数据显示，中国神华一季度归母净利158.84亿元。据此计算，公司二季度归母净利预计为127.16亿元-147.16亿元。按照业绩预告计算，上半年中国神华平均每天净赚1.57亿元-1.68亿元。 不过，公司的上半年业绩略低于机构预期。同花顺数据显示，截至今日，6个月以来，共有24家机构对公司的2024年度业绩作出预测，预测最小值为595.5亿元，最大值为635.2亿元。其中，仅有2家机构的预测值低于600亿元，有15家机构预测公司2024年业绩超过610亿元。 从前几年的财务数据来看，中国神华上半年的业绩普遍优于下半年，但即便按照此次上半年业绩预告的两倍“572亿元-612亿元”来对比，其下限仍低于机构预测的最小值，上限则不及大部分机构预期。 （图源：同花顺） 其他煤炭股上半年亦普遍业绩承压，如兰花科创（600123.SH）净利同比预降58.88%-63.29%，山西焦化（600740.SH）净利同比预降78.78%-84.23%，山煤国际（600546.SH）净利同比预降52.58%至59.12%，冀中能源（000937.SZ）净利同比预降67%-73%。 公开信息显示，中国神华已形成了以煤为基础的一体化运营模式，公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等煤炭资源。从去年年报披露的经营目标中可以看出，2024年中国神华商品煤产量计划为3.161亿吨，煤炭销售量计划为4.353亿吨，与2023年实际产销量相比均有所下降。 （图源：中国神华年报） 回顾上半年，受电厂高库存掌握主动权及价格谈判优势，煤炭高进口冲击等因素影响，动力煤价格承压运行，但近期价格迎来小幅上涨。 （图源：华福证券研报） 展望下半年，机构普遍认为煤价将会回升，但幅度不大。华福证券指出，由于囤煤提前，高库存短期仍然压制煤价，煤价或将在夏峰兑现后升高，且迎峰度冬有望开启补库；非电方面，下游施工项目资金到位改善，金九银十建材等行业煤耗有改善预期，全年煤价中枢有支撑，或延续震荡。民生证券近期研报指出，电厂日耗提升明显，看好迎峰度夏需求对煤价的支撑作用，伴随南方持续高温天气到来，以及水电增速放缓，煤价已基本不存在向下风险。国泰君安研报指出，煤炭价格企稳，但预计在水电确定性大增的背景下，预计今夏的价格天花板难以突破950元/吨。

中国神华7月8日晚间公告：2024年1月1日至2024年6月30日，经本公司初步测算，预计公司2024年上半年实现中国企业会计准则下归属于本公司股东的净利润为286亿元至306亿元，同比减少27亿元至47亿元，下降8.1%至14.1%（2024年一季度：同比下降14.7%）。 预计公司2024年上半年实现中国企业会计准则下归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润为286亿元至306亿元，同比减少24亿元至44亿元，下降7.3%至13.3%。 对于业绩变动的原因，中国神华表示：2024年上半年，公司积极应对煤价波动影响，做好自产煤安全生产和外购煤资源组织工作，全力落实能源保供任务；稳妥应对水电出力增大、燃煤机组利用小时下降等影响，平衡好机组发电和检修安排，发电业务运行总体稳健；充分发挥路港航运输优势，重点环节业务保持历史高位，保障了一体化高效运行；主动作为，履行社会责任，助力地方生态保护。2024年上半年，归属于本公司股东的净利润同比下降， 主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。 中国神华2023年的年报显示：2023年，公司积极落实国家能源保供稳价政策，践行“能源供应压舱石、能源革命排头兵”的公司使命，一体化运营安全高效，能源保供坚实有力，聚焦煤炭清洁高效利用，推动战略性新兴产业发展，高效完成年度经营目标。 受煤炭销售价格下行等因素影响，本年经营业绩同比有所下降。 2023年，公司实现营业利润91,367百万元（2022年：98,138百万元），同比下降6.9%；归属于本公司股东的净利润59,694百万元（2022年：69,648百万元，已重述），同比下降14.3%；基本每股收益3.004元/股（2022年：3.505元/股，已重述），同比下降14.3%。 中国神华的主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。公司拥有位于神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等地的优质煤炭资源。2023年公司实现商品煤产量324.5百万吨、煤炭销售量450.0百万吨。公司控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组，于2023年底公司控制并运营的发电机组装机容量44,634兆瓦，2023年完成总售电量199.75十亿千瓦时。公司控制并运营围绕“晋西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络、“神朔—朔黄线”西煤东运大通道以及环渤海能源新通道黄大铁路，总铁路营业里程达2,408公里，全年自有铁路运输周转量达309.4十亿吨公里。公司还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头（总装船能力约2.7亿吨/年），拥有约2.13百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/年的煤制烯烃项目。报告期内，公司主营业务范围未发生重大变化。公司以煤炭产品为基础，形成的煤炭“生产——运输（铁路、港口、航运）——转化（发电及煤化工）”一体化运营模式，具有链条完整、协同高效、安全稳定、低成本运营等优势。2023年公司煤炭、发电、运输及煤化工分部利润总额（合并抵销前）占比为71%、13%、16%和0%（2022年：75%、8%、16%和1%）。 中国神华，在其2023年年报中提及了2024年度经营目标： 从中国神华的经营目标中可以看出：中国神华计划2024年商品煤产量和煤炭销售量与2023年相比，同比有所下降。 华福证券5月19日的研报指出：华福证券研报指出，当前煤炭生产基调逐渐向“稳”发展，政策强调矿山安全生产，安监形势趋严，煤炭供给收缩预期增强。1）在动力煤板块，关注市值管理考核推动央国企估值修复的机会，业绩稳定、长协煤占比较高且重视分红回报的公司关注：中国神华、陕西煤业、中煤能源。2）经济持续向好发展叠加算力崛起，电力需求旺盛火电仍有机会，需求提振下具备高弹性的公司关注：兖矿能源、广汇能源。3）在炼焦煤板块，用钢需求韧性充足，炼焦煤供给收紧预期下供需存在缺口，叠加双焦库存低位有一定补库空间，业绩稳健且持续高分红的公司关注：潞安环能、山西焦煤、冀中能源。

酒钢集团公司电子招投标交易平台发布酒钢集团榆钢公司榆钢物料输送系统超低排放改造项目EPC工程总承包标段采购招标公告，详情如下：酒钢集团榆钢公司榆钢物料输送系统超低排放改造项目EPC工程总承包标段采购招标项目的潜在投标人应在酒钢集团公司电子招投标交易平台获取招标文件，并于2024年7月23日08时45分前上传投标文件HASH码，于2024年7月24日08时45分前递交投标文件。

7月5日上午，陕煤集团与国网陕西公司在西安签订深度合作框架协议。陕煤集团党委书记、董事长张文琪，国网陕西公司党委书记、董事长张薛鸿出席协议签订仪式并讲话。陕煤集团党委委员、副总经理袁广金，国网陕西公司党委委员、副总经理岳红权代表双方签署协议。 张文琪对国网陕西公司长期以来的支持和帮助表示感谢。他介绍了陕煤上半年的生产经营情况，通过落实“四种经营理念”，狠抓“补短板、强弱项”重点工作，取得了好于预期的经营成效，推动了高质量发展。他表示，陕煤集团与国网陕西公司合作历史悠久，产业和资源互补，文化与理念相通，具有良好的基础和广阔的空间，通过双方多层次的交流沟通，增进了互信，深化了合作，合作协议的签订推动了双方合作开启新征程，迈上新台阶，将推动双方更好地履行政治责任、社会责任和经济责任。他指出，要进一步抓好合作项目落实，成立工作专班，召开专题会议，形成落实清单，共同推动手续办理和建设运营，提升项目核心竞争力。要打造央企和省属企业合作的典范，共同为全省经济社会发展贡献更大的经济和社会效益。他希望双方企业不仅在项目上有合作，管理上有交往，也要在党建、群团工作等方面交流，形成全方位的合作交流。 张薛鸿感谢陕煤集团对国网陕西公司及陕西电网发展的大力支持。他表示，陕煤集团和国网陕西公司同属国企，目标一致、责任相同。一是要增强互信，持续深化合作，共同推动高质量发展。二要加强沟通，形成多层次的沟通机制，由发展部等部门统筹和协调双方合作事宜。三是狠抓落实，在电力科技创新、电源提质增效、新能源发展等方面全面落实合作事项。他同时就储能项目合作、电力市场化降成本、新项目电力配套等方面提出了合作思路。他指出，要以本次合作协议的签订，持续深化双方合作机制，打造地方企业和央企深度合作、互帮互学、共同发展的典范，为陕西经济社会高质量发展贡献更大的力量。 协议签订仪式上，袁广金宣读了合作协议内容。 陕煤集团电力事业部、战略规划部和新型能源公司、府谷能源公司、陕钢集团负责人，国网陕西公司办公室、发展部、资本部、调控中心和陕西交易公司、陕西电科院负责人参加协议签订仪式。（电力集团）

据彭博消息，加拿大政府批准了嘉能可公司以69亿美元收购泰克资源公司(TECK.US)炼焦煤业务的交易，附带了几项严格的条件，以保护当地的就业和环境。 周四晚些时候，加拿大工业部长Francois-Philippe Champagne批准了嘉能可收购位于不列颠哥伦比亚省Elk Valley Resources的交易，此前有消息人士透露，消息即将公布。 根据去年秋天首次宣布的交易，大宗商品交易商嘉能可将收购泰克煤炭业务77%的股份，而持有泰克煤矿少数股权的钢铁生产商新日铁(Nippon)和浦项制铁(Posco)将持有剩余股份。 Champagne在一份声明中表示，政府还获得了泰克的承诺，将大量收益再投资于其铜增长投资组合，使该公司在关键矿产领域处于领先地位。他还提高了未来任何涉及加拿大大型矿业公司从事重要矿产业务的外国交易的审批门槛。展望未来，只有在“最特殊的情况下”，此类收购才会符合加拿大的利益。 Champagne表示："今天的决定将使泰克资本充足，能够更好地实现其在关键矿产领域成为加拿大主要矿业公司的雄心。" 去年的大部分时间里，泰克拒绝了嘉能可主动提出的230亿美元收购要约，两家公司陷入了激烈的公开争斗。嘉能可提议成立两家以金属和煤炭为重点的新公司。嘉能可的报价虽然没有成功，但足以打乱泰克早些时候剥离煤炭业务的计划。 对泰克而言，经过多年对各种选择的研究，最终达成的交易结束了该公司为旗下生产炼钢用煤的煤矿寻找解决方案的努力，同时获得了为其金属业务提供资金所需的现金。 Champagne表示，嘉能可做出了具有法律约束力的承诺：在温哥华建立并维持Elk Valley Resources的总部，在卡尔加里和不列颠哥伦比亚省斯帕伍德维持区域办事处，确保其大多数董事是加拿大人，至少66%的高管和高级管理人员是加拿大人——至少在未来10年内。 Champagne指出，在接下来的五年里，它必须在泰克资源公司保持“显著的就业水平”。他说，嘉能可还做出了具有约束力的环境承诺，包括承担到2050年的管理责任——即使它出售或处置了该资产——并在五年内额外投资3.5亿加元(2.57亿美元)用于修复和关闭活动。最后，嘉能可同意维持泰克对土著人民的“主要承诺”，包括履行对社区的现有承诺，并促进他们参与商业利益，包括就业和采购机会。 Champagne表示，加拿大欢迎外国投资，并承认其对采矿业的重要性，但他警告称:“当政府认为一项交易将损害加拿大的经济利益或环境时，将毫不犹豫地采取行动。” 在解释他决定提高未来涉及加拿大重要大型矿业公司的收购的审批标准时，他说，这在一定程度上是受到“导致这笔交易的环境”的推动。他说:“加拿大人不能忽视，我们正处于一个地缘政治竞争的世界，关键矿产是先进工业和国防政策的核心。” 自从15年前的一波收购浪潮导致包括镍矿商Inco Ltd.和铝生产商加拿大铝业公司(Alcan Inc.)在内的一些加拿大大型矿业公司出局以来，外国公司的大型矿业收购在加拿大一直是一个敏感话题。2010年，当必和必拓集团(BHP.US)提议收购萨斯喀彻温省的Potash Corp.时，时任加拿大总理Stephen Harper的政府阻止了这笔交易，理由是它不会给加拿大带来“净利益”。 泰克资源在不列颠哥伦比亚省的煤矿受到了严格的审查，污染渗入了与美国爱达荷州和蒙大拿州共享的流域，成为与美国关系的痛点——以至于美国总统拜登和加拿大总理特鲁多去年发表了一份联合声明，承诺“减少和减轻”该地区水污染的影响。

不知不觉间，A股2024年上半年已悄然过去，回顾上半年行情，部分热点板块表现活跃。从数据上看，两市总成交额合计达100.17万亿元，较2023年同期（111.1万亿元）减少10.93万亿，同比下降9.83%。 市场整体规模方面，今年上半年上市公司市值规模85.00万亿元，相较于2023年末上市公司市值规模（86.80万亿元）减少近1.80万亿元。 从指数表现来看，2024年上半年，上证指数收于2967.40点，上半年下跌0.25%，最低2635.09点，最高3174.27点；深证成指收于8848.70点，下跌7.10%，最低7683.63点，最高9805.92点；创业板指收于1683.43点，下跌10.99%，最低1482.99点，最高1926.40点。 回望今年上半年，虽然各路概念依旧层出不穷，合成生物、商业航天、通感一体化等等来了又去，但是真正能够实现趋势性上涨的唯有红利，市场运行不尽如人意，防御属性的红利股魅力四射，与其相关的银行、电力、高速公路、煤炭等多个细分板块上半年取得显著超额收益。同时，低空经济概念作为上半年最强题材，以18.42%的涨幅傲视全市场，并带出了万丰奥威、中信海直、建新股份等一批大牛股。此外，PCB、AI手机、AIPC等消费电子概念股也在上半年末尾掀起上涨热潮，成为投资者无法忽视的热点。 2024年上半年这十大风口，属于你的有几个？ NO.1 低空经济 低空经济毫无疑问是今年上半年最为火爆的主题概念。自全国两会将低空经济写入政府工作报告以来，各省市地方政府密集出台相关政策，抢抓低空经济的发展机遇期，快速推动相关产业链的深度融合与协同发展，加速低空经济产业落地。据《国家立体交通网络规划纲要》数据预测，到2035年中国低空经济的产业规模将达6万亿元，年复合增速达7.6%。 回顾市场表现，低空经济概念在上半年市场环境较弱的背景下，展现出极强的赚钱效应。首先在2月到3月走出了一轮全面性的主升行情，后经历了一段时间回调修正，再度于4月中旬迎来了二波炒作。其中万丰奥威上半年最高涨幅逾4倍，莱斯信息、中信海直、金盾股份等人气个股同样一度涨超200%。 此外，随着近3个月各地的低空经济招投标也正在如火如荼地进行，政策往订单传导的预期正不断强化。下半年低空经济有望从此前的概念性炒作，转向订单落地的基本面上涨。后续仍可在整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节中，留意产业趋势落地节奏明显超预期的方向。 NO.2 银行 若仅从单日涨幅的角度来统计，银行板块较易被市场所忽视，但事实上银行股是上半年板块效应最好的方向之一，整体涨幅近20%。究其缘由，2024年权益市场波动较大，投资者风险偏好走低，资金寻求确定性更强的收益。银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选，叠加市场防御需求上升，助推了整个银行板块的市场表现。 而从盈利端而言，地产政策优化，一揽子化债推进，利好银行利润表修复，行业风险预期改善，有助于对估值形成支撑。此外，据兴业证券数据统计，银行板块正是当前被动基金持仓占比最高的板块之一，成为显著受益于被动基金扩容的方向。从个股上来看，南京银行、成都银行、常熟银行涨幅靠前，半年涨幅超30%，而万亿巨头农业银行的涨幅同样超25%，而工商银行也刚刚创下了年内新高，A股+H股的总市值也超越贵州茅台。 展望银行板块下半年表现，资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值依然存在，当前高股息大中型银行的配置价值依然突出，同时关注稳增长和地产政策发力效果对区域行和股份行的催化。 NO.3 电力 电力板块同样也在上半年的表现不俗。在指数环境整体偏于弱势的背景下，走出了独立的趋势性行情。并且领涨的个股大多是大市值权重，其中标杆性个股长江电力涨幅超20%，目前总市值逾7000亿，而中国广核、国电电力、国投电力、中国核电等这些千亿市值的个股同样于今年上半年涨超30%。 而电力板块之所以能够展现超额收益。一方面，受益于煤价下跌和电价的改善提升了火电企业的盈利能力，1H24火电业绩延续改善趋势。同时，电改政策的推进，如容量电价的落地和煤电联动，增强了火电企业的业绩稳定性，提升了市场对火电板块的信心。此外，相关核心企业充沛的现金流和高分红能力也提供了防御性，吸引中长期配置性资金的抱团。 总体而言，在业绩改善、政策支持和龙头高股息所带来的防御特性的共振作用下，电力板块趋势性行情有望延续至下半年。 NO.4 中特估 在行情偏冷的上半年，兼具“行业龙头+大市值+低估值+高股息”特征的中特估板块成为市场资金最为热衷的避风港： 中国海油上半年上涨57.37%，刷新历史新高； 中国银行上半年上涨15.79%，刷新历史新高； 中国移动上半年上涨10.49%，刷新历史新高； 除此之外，中远海控、中国广核、中国石油、中国核电、中国神华上半年涨幅均超过40%。 从政策方面看，在今年的1月24日，国务院新闻办公室发布会上有关负责人就表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。机构研报指出，2023年多家央企分红率已有明显提升，后续在政策约束下，预计上市央地国企市值管理举措有望陆续出台，增加央地国企市值管理动力，推动估值加快修复。 展望下半年，包括西部证券、方正证券等多家券商表示，一种“新哑铃”组合有望在后市持续跑赢，即一端是“中特估”，另一端是 “科特估”。此外，也不排除央国企或开展新一轮并购赋能相关领域有自主可控的关键性技术，因此优势产业、自主可控、未来产业等方向同样值得关注。 NO.5 Sora概念 今年2月Sora概念横空出世，所谓Sora是一个由OpenAl开发的文本控制视频生成模型，能够根据用户输入的文本指令生成长达60秒的高清流畅视频。分析人士表示，Sora模型的推出将推动传媒行业，特别是短视频领域的内容创作变革,可能带来短视频产能的迅速增长。同时，它也有望赋能其他领域，如影视/动画、营销教育、游戏等，通过提高内容生产效率、创新内容形式和增强用户体验，促进相关行业的发展。此外，Sora对算力需求的增加将带动上游算力基础设施的需求增长，为相关硬件和软件公司带来投资机会。 从市场角度来看，Sora概念的出现一度引领AI软件应用方向于2月~3月间走出一波主升行情。其中维海德一度走出了20CM 7连板，安诺其与因赛集团也在短短一个月时间，股价上涨了3倍。不过自3月底，相关概念股便一路震荡走低。直到近期才由于受到OpenAI将暂停中国的API端口的消息刺激，迎来一定程度的反弹。不过随着即将进入七月后，上市公司中报业绩会密集披露，后续可重点留意AI应用领域哪一细分率先迎来业绩兑现。 NO.6 煤炭 煤炭板块在今年的上半年度依旧维持着较为独立的趋势性行情。从需求端来看，能源电力需求保持弹性，新能源消纳问题和火电装机增长将拉动电煤需求。同时，经济稳增长政策有望推动国内需求回暖，国内外补库周期共振可能带来需求改善。供给端而言，煤炭行业长期资本开支不足，预计煤炭供给偏紧的形势会持续。在煤炭行业景气周期中，成本提升和央国企资产注入将凸显板块的盈利和成长确定性。 不过需注意的是煤炭股的分化较为明显，其中新集能源最为强势涨超80%，昊华能源不遑多让涨超50%，而板块市值排行前三的中国神华、陕西煤业、中煤能源均涨超25%。而像安源煤业、潞安环能、山煤国际等个股则跌幅明显。这或与个股的业绩增长以及分红比例相关。因此下半年市场风格没有发生重大切换的背景下，仍应重点聚焦于那些高分红和稳定现金流的龙头性企业。 NO.7 高速公路 高速公路板块作为红利股的重要组成部分，具备较强的防御属性，在市场下行期取得了相当可观的超额受益，其中山东高速上半年大涨35.74%领跑板块，赣粤高速、皖通高速、四川成渝、宁沪高速、粤高速A等上半年涨超20%。 从股息率方面来看，历年来，高速板块公司普遍具有较高的股息率和分红比例，福建高速近12个月股息率超8%，山东高速、四川成渝、粤高速A等个股股息率超过4%。部分公司甚至会多次调高分红比例，以皖通高速为例，2021-2023年计划分红比例为60%，2023-2025年计划分红比例原定提升至70%后再次提升至75%。 除了分红外，未来公路法律法规的改革则是板块的另一大看点。4月8日，国家发改委等多部门发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，该文件自2024年5月1日起施行，2024版的《管理办法》提出，“特许经营期限原则上不超过40年，投资规模大、回报周期长的特许经营项目可以根据实际情况适当延长”。华泰证券研报指出，当前经营性高速公路最长收费期限为东部25年、中西部30年。若《收费公路管理条例》跟随《办法》上调经营期限，则公路改扩建项目收益率有望提高，整个行业的估值水平都有望提升。 NO.8 有色金属 以有色为代表的周期类资源股同样也是今年上半年绕不开的风口。美联储开启降息周期的预期演绎，以及地缘冲突导致全球避险情绪的升温，以黄金、白银、铜等有色金属板块价格出现集体飙升，以其中COMEX黄金期货最高一度突破2400美元，伦铜期货价格一度突破每吨11000美元关口。 另外从需求端来分析，随着全球经济复苏的预期增强，金属需求有望提升，特别是工业金属如铜、铝等，受益于新能源需求的持续增长和国内经济的回暖，同样推动价格上行，带动相关企业业绩反弹。此外从资金面上来看，2024年一季度有色板块是获得基建增配最多的方向，再度显示出市场对这些金属的中长期前景保持乐观。而正是在上述涨价逻辑的不断催化下，市场出现了如北方铜业、洛阳钼业、湖南黄金、紫金矿业这样的趋势大牛。 展望下半年有色板块的行情，在国际金属价格维持高位区间震荡的背景下，相关个股在经历整理后仍存在向上修复的可能。此外也可留意小金属如锑等，在工业金属价格上涨的带动下出现补涨行情。不过也需关注美联储政策变化、下游需求复苏的不确定性以及地缘政治风险等潜在风险因素对市场的影响。 NO.9 PCB Prismark报告显示，2023年全球线路板（PCB）总产值为695.17亿美元，同比降15%。随着库存去化以及下游应用需求加速成长，行业正逐步从2023年的低迷中恢复。胜宏科技证券部人士向财联社记者表示，下游需求恢复好于去年，已经开始挑订单去做了。 然而PCB行业复苏以结构性机会为主，部分企业可能面临更大的经营压力。兴森科技在接受机构调研时提到，普通多层板市场供过于求、竞争激烈的状况难有实质性缓解。从市场表现上来看，上半年以来鹏鼎控股、胜宏科技、生益电子、沪电股份等涨超60%，但整个PCB板块中仍有近80%的个股年涨幅为负。 有分析师表示，市场需求相对硬挺的品类包括AI服务器、新能源汽车、5G等领域的高端PCB产品。AI服务器、高速交换机用的PCB层数、特殊工艺等要求均比较复杂，行业壁垒高筑，全球仅少数头部数通板厂商能够承接相关订单，而这也将对投资者的基本面判断提出更高的要求。 NO.10 AI手机&AI PC AI的浪潮还在继续，英伟达市值突破三万亿美元，但A股的各路AI概念股早已不复去年鸡犬升天的盛况，市场对于AI的炒作趋于理性，除了部分直接参与到英伟达供应链的算力硬件外，最受资金追捧的便是以AI手机与AI PC为代表的端侧AI概念。 先是在5月的微软Build开发者前瞻大会上，微软推出名为Copilot+PC的新款人工智能电脑，紧接着苹果于6月的WWDC推出Apple Intelligence，展示了AI手机的全新形态。西部证券指出，随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟，消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液”，创新不断，有望引起终端用户的新一轮“换机潮”。 随着AI端侧产品和应用的技术迭代，市场预期将有更多AI爆款产品出现。从5月底开始，一批AI手机与AI PC概念股狂飙，并带动整个消费电子板块共振上涨，其中英力股份9个交易日大涨超160%，立讯精密、蓝思科技、领益智造等大市值权重个股6月涨幅均超过20%。

6月13日，SMM于印尼雅加达召开 2024 印尼矿业大会一一暨关键金属会议 圆满落幕！ 本次大会分为 镍钴新能源论坛 、 铝产业论坛 、 锡产业论坛 、 煤炭论坛 ， 大会邀请了来自印尼、菲律宾等多个国家近20位政府官员，并在全球邀请近100位发言嘉宾，20+展商和700+参会嘉宾分享了满满干货。从矿端到终端，从国际化视角，放眼多元化产业。 在大会嘉宾发言环节，于 镍钴新能源论坛 ，印尼能源与矿产资源部部长特别官员（ESDM）Prof. Irwandy Arif表示，由于气候问题日益严重，许多国家开始加大能源转型，激发了对关键矿产能源转型的蓬勃需求。 印尼能源与矿产资源部矿产和煤炭生产副协调官员Azaria Indra Wardhana, S.T., M.Si.表示，煤炭产量预计在2030年达到7.29亿吨，此后由于出口需求下降将逐渐减少。由于电力需求的增加和工业部门，包括煤炭下游产业需求的增加，国内需求有所增长。 麦格理银行总经理Jim Lennon表示，不锈钢是镍使用的主要领域，电池现在是第二大使用领域。中国和印度尼西亚在世界供应和需求中占重要地位。 镍研究所高级公共政策经理Dr. Mark Mistry表示，镍与其他金属不同；镍生产的碳足迹变化最大；建模镍生产的碳足迹时要考虑许多参数。 国际铜、镍、铅和锌研究小组秘书长Paul White表示，根据国际镍研究小组（INSG）2024年4月会议进行的讨论，镍市场整体呈现出平衡状态。 菲律宾驻印尼大使馆贸工部商务参赞和经济官员Jeremiah C. Reyes表示，从勘探到矿山开发，再到生产/提取，直至矿山的废弃和遗弃，矿业公司在开采活动、环境管理、矿山安全、社区福祉和矿区的修复、再生和植树方面都必须承担责任。 Resource Connect Asia Pty Ltd总经理Gloria Zhang表示，全球能源组合是一个动态且不断演变的格局。尽管火力煤、石油和液化天然气仍在供应和消费中占据主导地位，但我们的社会正在向可再生能源时代过渡。此外，新兴技术正在快速发展，准备在未来为我们的交通、家庭和社区提供动力。 S&P Global团队负责人Jenson Ong表示，预计亚洲锂价将在第二季度和第三季度维持在每吨10万元人民币左右。政策支持新能源汽车（NEV）销售以及正极材料和电池制造商增加生产计划可能会支撑价格。 SMM行业研究总监王聪表示，全球电芯及其材料产能利用率2021年达到高位，后在需求推动下产能的快速扩张，开工率下降；2023年需求下行开工率降至低谷。据SMM分析，在2021年，电池单元及其材料的全球产能利用率达到高点。然而，由于需求驱动下的产能快速扩张，运营率有所下降。 SMM高级副总裁胡健表示，由于钢和铝的总产量巨大，它们的总碳排放量也很高。尤其是铝，每吨的碳排放量明显高于钢。因此，在有色金属行业中，铝被作为低碳铝产品引入，成为碳减排的关键。就单个碳排放量而言，镍明显高于其他金属，因此镍是未来碳减排的重要项目。 于 铝产业论坛 ，SMM伦敦办伦敦办事处负责人王彦臣表示，铝是全球能源转型的关键原材料。电动汽车、锂电池和太阳能等新兴产业将直接或间接地增加对铝的需求。随着更多可再生能源发电装置的安装，电网升级也需要更多的投资。 国际铝业协会铝土矿和氧化铝可持续发展项目经理Carl Firman表示，到1960年代，目前每年生产1.7亿吨的铝土矿残渣，从2000-3000万吨/年到2000年生产60Mt。铝土矿残渣的累积库存约为4-5Gt（到2040年为8Gt）。 PT Indonesia Asahan Aluminium（Persero）集团供应链管理与商业主管Gusti Fauzi M. Gafli表示，印尼氧化铝产量的70%将出口到中国和美国，而30%将被吸收到国内市场。 沈阳铝镁工程研究院有限公司氧化铝专家Yuguo Chen表示，我国铝土矿开采年产量超过7000万吨，约占全球产量的1/4。国内铝土矿资源不足，难以满足现有产能需求，进口铝土矿占比逐年增加。 IBAAS-国际铝土矿氧化铝和铝协会会长Dr. Ashok Nandi表示，预计到2030年，印度的铝土矿产量约5500万吨/年，主要来自奥里萨邦的矿床。然而，一些高品位的铝土矿可能会继续进口。 于 锡产业论坛 ，云南锡业贸易（上海）有限公司总经理Tracy XIE表示，芯片封装及线路板制作需使用锡焊球进行粘连，AI芯片和人工智能产业发展有望带动锡焊球需求增长点。 ECOWise Technology International Limited执行董事兼联合首席执行官Luna Xie表示，自20世纪中期以来，与早期相比，澳大利亚的锡矿开采相对并不多。数家矿山的关闭和易开采矿藏的枯竭导致产量下降。如今，澳大利亚的锡矿开采主要由几家规模性的采矿公司进行。 澳大利亚85%以上的锡资源位于塔斯马尼亚州的雷尼森贝尔矿场，这是一个主要的碳酸盐交代型矿体。 于 煤炭论坛 ，PT Pamapersada Nusantara（PAMA）业务发展部推广和政府关系主管Ardhi Ishak表示，去年印度尼西亚出口了大约5.18亿吨煤炭，比2022年增加了5300万吨。印度尼西亚的煤炭出口主要目的地是中国（42%）、印度（21%）和东南亚（20%）。 PT Kideco Jaya Agung市场研究高级经理Isman A Atmadibrata表示，东南亚煤电装机容量预计将保持稳定。新建煤电厂的建设进度落后于计划，一些项目遇到资金困难。该地区的大多数国家承诺在2050年前实现碳中和，但很可能会推迟。印度尼西亚是主要的煤炭供应来源。 另外，在大会圆桌访谈环节，多位嘉宾围绕不同的话题进行了精彩的讨论。话题有全球关键矿产价值链中的ESG建设、适合印尼电池制造的原材料供应、不同视角下的全球铝市场、新格局下锡业高质量发展路径、东盟煤炭市场发展前景等。 开幕式 镍钴新能源论坛 嘉宾发言 发言主题：基于火法冶炼的镍工业碳排放计算 发言嘉宾：SMM 高级副总裁 胡健 在有色金属中 铝的碳排放量最高 而镍的单位排放量最高 由于钢和铝的总产量巨大，它们的总碳排放量也很高。尤其是铝，每吨的碳排放量明显高于钢。因此，在有色金属行业中，铝被作为低碳铝产品引入，成为碳减排的关键。 就单个碳排放量而言，镍明显高于其他金属，因此镍是未来碳减排的重要项目。 NPI在I类和II类镍中碳排放量最高 矿石品位、矿山类型和加工路线会影响镍的温室气体排放强度。在这些影响因素中，加工路线对镍的排放强度有最显著的影响。 不锈钢是镍工业的一个重要下游产品，其原材料主要是二级镍 (NPI, FeNi)。其冶炼方法是火法冶金，这种方法消耗大量能量和还原剂，因此其排放强度最高。 》电力结构转型将推动镍铁单位碳排放量递减 未来全球回收镍供应充足 发言主题：NCM阴极消耗减速与原材料供应充裕扩张矛盾分析 发言嘉宾：SMM 行业研究总监 王聪 由于成本和性能方面的差异 LFP电池在动力部分的使用比例预计将继续上升 据SMM分析，自2021年开始，电池原材料价格大幅上涨，导致电池单元成本持续增加。 但电池单元的成本已经下降了50%以上。以NMC532三元方形电池为例，其成本已从2022年初的1.1元/瓦时下降到今年的0.5元/瓦时。 汽车制造商在竞争激烈的市场中生存困难，但他们仍然愿意选择成本更低的电池单元。 全球电芯及其材料产能利用率2021年达到高位 2023年需求下行开工率降至低谷 全球电芯及其材料产能利用率2021年达到高位，后在需求推动下产能的快速扩张，开工率下降；2023年需求下行开工率降至低谷。 据SMM分析，在2021年，电池单元及其材料的全球产能利用率达到高点。然而，由于需求驱动下的产能快速扩张，运营率有所下降。 在2023年，尽管增加了足够的产能，但需求下降，导致运营率降至低点。 未来，预计开工率将保持略微上升的趋势。 》全球锂电新能源市场分析 行业“内卷”带来上游各材料使用比例变化 发言主题：印尼镍价制定 发言嘉宾：雅加达期货交易所 （JFX） 总裁/董事 Paulus Lumingtang JFX简介 JFX的优势 ►市场效率 透明信息供市场参与者和监管机构使用； 轻松获取市场数据。 注意：大部分的锡出口通过JFX进行交易。 ►锡价参考 KLTM作为价格参考。 发言主题：日本新能源汽车在印尼市场的发展分析 发言嘉宾：日本贸易振兴机构（JETRO）高级总监 Hirofumi Yaginuma 约30%的日本投资集中在“汽车和运输设备”领域 2023年全年，日本的汽车和其他运输设备在投资（按行业分类）方面排名第一。这一类别的投资数量也占总数的很大份额。 日本产品进口：主要是工业零件和原材料 日本进口的大多数商品是用于制造汽车、电子产品等的原材料和零部件。 混合动力汽车的销量正在上升 丰田和铃木位居2023年混合动力汽车销售车型前十。 目前的情况是，在完全从汽油车转向电动车方面存在许多诸如价格等的挑战，而混合动力车（汽油车与电动车的结合）在这种情况下非常有用。 发言主题：华友钴业在印尼的投资 发言嘉宾：华友钴业 副总裁 Dahui Zhang Huayue HPAL 项目 - 地点：莫罗瓦利工业园区 - 股东：华友57%，洛阳钼业30%，镍业10%，其他3%。 - 产能：4条生产线，60,000吨镍金属，6,000-7,000吨钴。 - 产品：MHP（混合氢氧化物沉淀）。 - 开始建设时间：2020年3月。 - 达到设计产能时间：2022年4月。 - 尾矿处理：干堆。 ESG绩效 华友执行并落实高标准的环境、社会和治理（ESG）政策。 华友的产品被世界知名公司使用。华友的ESG（环境、社会和公司治理）完全满足世界知名公司对负责任供应价值链的审计要求。 KNI项目是华友（大股东）、淡水河谷和福特三方合资的项目。KNI的ESG标准得到了福特和淡水河谷的高度认可。 华越和华斐是最低碳排放镍生产商，每生产一吨镍的碳排放量约为8吨。 发言主题：电池金属定价和化学的演变-回顾与展望 发言嘉宾：S&P Global 团队负责人 Jenson Ong 中国在其他市场增速放缓的情况下保持了强劲的电动汽车市场增 长 由于春节假期的影响，中国2月份乘用车电动汽车销量环比下降了42.1%。 拜登政府设定了一个高电池电动汽车（BEV）渗透率目标，但这个目标仍然低于2023年4月最初提出的目标。 二季度锂价趋势取决于需求的恢复 预计亚洲锂价将在第二季度和第三季度维持在每吨10万元人民币左右。 政策支持新能源汽车（NEV）销售以及正极材料和电池制造商增加生产计划可能会支撑价格。 发言主题：欧盟法规及其对上游关键原材料供应链的影响 发言嘉宾：Minviro Limited Australian Country 董事 Phoebe Whattoff 生命周期评估 ►什么是生命周期评估？ 生命周期评估（LCA）是一种科学方法，用于量化和理解产品或过程在其整个生命周期中的环境影响，从原材料提取到处置。 ►符合ISO标准 我们采用符合ISO 14040、14044和ISO 14067标准的LCA方法，量身定制用于原材料、化学品和电池行业。 ►16+种影响类别 除了衡量二氧化碳排放，我们还量化如水资源稀缺、资源利用等因素。 欧盟电池通行证 对电动汽车、工业应用（容量超过2千瓦时）和轻型交通工具中使用的所有电池，使用生命周期评估（LCA）进行碳足迹声明将是强制性的。 发言主题：RESOURCE CONNECT ASIA-投资澳交所资源股 发言嘉宾：Resource Connect Asia Pty Ltd 总经理 Gloria Zhang 能源转型-一场工业革命 全球范围的革命 全球能源组合是一个动态且不断演变的格局。尽管火力煤、石油和液化天然气仍在供应和消费中占据主导地位，但我们的社会正在向可再生能源时代过渡。此外，新兴技术正在快速发展，准备在未来为我们的交通、家庭和社区提供动力。 电池金属“改变生活的财富” 分析师Howard Klein描述电池金属为“我们这个时代最好的长期投资主题之一。” 他指出，与特斯拉几年前的情况类似，那些深入了解这个行业以及特定公司的零售投资者，有机会积累改变生活的财富。 发言主题：中国与印尼镍产业共建与发展 发言嘉宾：青山控股集团 副总裁 Xu Xue 青山工业集团在印尼的建设 印尼是东南亚最大的经济体，拥有丰富的自然资源，并拥有世界上最大的镍矿储量。 2019年，青山工业响应印尼政府鼓励发展国内冶炼行业的政策，开始在印度尼西亚投资镍矿业。 支持本地中小型企业 工业园区的快速发展也促进了周边村庄和城镇的增长，振兴了商业活动，给当地居民带来了实实在在的利益。 在相同条件（质量、价格）下，优先考虑本地采购，并逐步扩大本地供应的比例。 已有81个个人或企业与IMIP公司签订了合作协议，在周边村庄建立供应商组织，并在村庄办事处工作，向IMIP公司提供产品和服务。 有110家当地中小企业与进入园区的企业签订了合作协议，提供生产和服务。 有372家当地中小企业与园区企业的外包单位签订了合作协议，向外包单位提供外包产品和服务。 发言主题：印尼镍业发展研究及菲律宾镍业发展规划 发言嘉宾：菲律宾驻印尼大使馆贸工部 商务参赞和经济官员 Jeremiah C. Reyes 价值主张-提议的莱特生态工业区可能是矿产加工中心 设想成为菲律宾第一个生态工业区，遵循循环经济和生态工业园区原则。LEIZ的建立最初被视为解决菲律宾铜价值链中的关键差距，这一差距阻碍了从矿业到下游制造业的完全整合，但同时也考虑了它对东米沙尔地区发展的影响。 对可持续发展的高度关注 从勘探到矿山开发，再到生产/提取，直至矿山的废弃和遗弃，矿业公司在开采活动、环境管理、矿山安全、社区福祉和矿区的修复、再生和植树方面都必须承担责任。 要求： • 在矿业协议期间开展环境保护和改善计划（EPEP）。 • 探矿项目需要经批准的环境工作计划。 • 生产/开采阶段的项目需要获得批准的环境合规证书（ECC）才能开始商业运营。 负责任的采矿被理解为在运营中考虑环境保护、矿区社区的社会发展以及技术和经济的效率，包括良好的治理。 发言主题：全球镍市场展望 发言嘉宾：国际铜、镍、铅和锌研究小组 秘书长 Paul White 世界镍市场平衡 根据国际镍研究小组（INSG）2024年4月会议进行的讨论，镍市场整体呈现出平衡状态。 2020年，市场出现了盈余，主要是因为使用受到了新冠疫情的影响。 2021年，使用量恢复，导致了赤字。 2022年，使用量受经济放缓影响，生产强劲，以印尼NPI和中国镍硫酸盐为基础。 2023年，市场继续出现盈余，加入了中国镍阴极、NPI和硫酸镍。 2024年，预计市场将继续出现盈余，但比上一年放缓。 发言主题：新能源产业引领下红土镍矿高效、清洁提取关键技术及应用 发言嘉宾：东能卓环勘察设计有限公司 首席技术官 Bin Li 新能源发展概况 据SMM数据显示，新能源产业中镍需求增长率相对维持较高水平，预计至2035年，全球新能源行业中镍需求量将达到169万吨。 富氧侧吹熔炼红土镍矿生产低冰镍-工艺流程 红土镍矿经过干燥，干燥至含水20%～26%，干燥后的物料经配料送焙烧窑焙烧，焙烧物料经熔炼产出低冰镍。 富氧侧吹熔炼红土镍矿-工艺优势 ►流程短 仅包含干燥、焙烧、熔炼三个工艺过程。 ►原料适应性强 可以处理不同品位红土镍矿，矿石含镍约1.5%时，产品低冰镍含镍可高达28-30%，处理低品位红土镍矿仍可获得高品质低冰镍产品，含镍1%的红土镍矿，产品低冰镍含镍仍可达18-20%。 ►能耗低 以煤作为燃料和还原剂，采用了高浓度富氧强化熔炼，同时，系统充分利用了熔炼高温烟气余热，吨镍煤耗约12-15吨，电耗10000kWh。 ►过程控制自动化程度高 整个冶炼过程采用DCS集中控制，配料系统、配气系统、循环水系统等均通过远程控制。 ►投资省、建设周期短 单条产线年产镍金属规模可达1.2-1.5万吨，投资约0.8-1亿美元，建设周期为12-15个月。 发言主题：揭秘-中国工业、制造业和经济发展的高速增长 发言嘉宾：弘则研究 国际业务研究主管 Juno Yao 中国经济的驱动因素：制造业、出口和人口增长 自改革开放以来，中国经历了四个阶段的增长。 1979年-2000年：有机国内增长 2001年-2015年：出口驱动增长 2016年-2021年：信贷扩张 2022年以后：高质量增长 全球制造业供应过剩 抑制利润率 全球制造业的利用率普遍在下降，与疫情前相比有所减少。与此同时，需求增长因全球央行进一步行动而存在不确定性。产能过剩意味着全球生产商的利润率受到抑制。 发言主题：SMM在全球镍价中的作用 发言嘉宾：SMM 高级副总裁 卢嘉龙 SMM定价方法论-报价流程 ►数据收集： 收集并标准化基于等级、交易量、付款方式等的数据。 排除具有高度偏差的可疑或异常信息。 ►权重调整 根据对价格的影响公司被赋予初始权重。 通过每日回归数据调整权重： 价格偏差较大的公司的权重将被减少，单一公司的最大权重为25%。 ►计算方法 加权平均数：（企业1*权重1）+（企业2*权重2）+（企业3*权重3）+（企业4*权重4）+（企业5*权重5） ►价格发布 A/B测试价格检查和校对。 价格在网上发布，由经理检查，每个工作日上午10:50-12:00发布。 》SMM在全球镍价中的作用 发言主题：镍产业的碳足迹与可持续镍价值链的发展 发言嘉宾：镍研究所 高级公共政策经理 Dr. Mark Mistry 测量碳足迹是重要的 碳足迹测量有助于确定不同部门对碳排放的贡献。 金属：总温室气体排放量的8%； 有色金属：<0.8%； 重要的是要识别“热点”，制定减少碳足迹的行动。 金属的碳足迹 镍与其他金属不同；镍生产的碳足迹变化最大；建模镍生产的碳足迹时要考虑许多参数。 发言主题：印尼在全球镍市场主导地位的崛起：利用有竞争力的生产成本和资源优势 发言嘉宾：麦格理银行 总经理 Jim Lennon 不锈钢是镍使用的主要领域，电池现在是第二大使用领域。中国和印度尼西亚在世界供应和需求中占重要地位。 去年印尼总产量（包括成品和中间产品）达到1900万吨，相当于全球产量的55%。 从2020年到2024年，印尼将新增160万吨镍供应，而世界其他地区的产量预计将减少40万吨。 发言主题：2023年钴市场情况 发言嘉宾：钴研究所 资讯主管 Marina Demidova 展望：钴市场将继续保持强劲增长趋势 市场压力将持续； 大宗市场供过于求压低价格； 钴仍在能源转型中扮演关键角色； 强劲的需求增长将强于供应； 地缘政治将继续成为重要影响因素。 发言主题：印尼本地电动汽车电池材料生产商如何在全球供应链中致力于实现可持续的绿色镍产品 发言嘉宾：PT Ceria Nugraha Indotama 公司秘书 Imelda Kiagoes 投资亮点 Ceria是一家100%国内拥有的垂直整合镍业公司，拥有全球最大的矿山之一，并且拥有有力的增长项目管道。 1.被归类为国家战略项目和国家重要物资的全国产镍企业，并且符合《通胀削减法案》规定（符合获得电动汽车成本的7,500美元税收抵免的条件）。 2.全球第十大镍矿，印度尼西亚排名第五，竞争力强，成本曲线处于第二分位数。 3.垂直整合包括RKEF、HPAL和PCAM操作，战略地位于靠近主要基础设施的地点，长期拥有安全的矿石供应，可维持超过20年。 4.强大的有机增长管道，由一家声誉卓著的技术合作伙伴支持，实现了显著的盈利增长和盈利能力，建立在扎实的财务表现基础上。 5.公司高度依赖长期的电动汽车和电池材料主题，关键业务将于2024年及以后开始运营，与全球镍市场供应赤字的出现保持一致。 6.公司坚定地致力于健康、安全、环保和可持续发展，并确保100%的能源供应来自可再生能源（可再生能源证书）。 7.具有超过25年采矿和加工运营经验的经验丰富和专注的管理团队。 镍加工设施项目 旋转窑电炉： Ceria正在分阶段建设一个用于生产每年252,700吨22%镍的镍铁的炼钢厂，采用RKEF技术（软玉矿石供应）和4x72MVA矩形炉。这种炉技术具有能耗低和运行寿命长的特点。 高压酸浸法： Ceria的矿山含有丰富的镍和钴，并正在建设HPAL工厂，包括2个阶段，共有6个高压釜，生产年产能为293,200吨的MHP，相当于每年110,900吨镍金属和11,300吨钴金属。 发言主题：关键矿产的战略意义与印尼政府的后续发展 发言嘉宾：印尼能源与矿产资源部 部长特别官员（ESDM） Prof. Irwandy Arif 现状 由于气候问题日益严重，许多国家开始加大能源转型，激发了对关键矿产能源转型的蓬勃需求。 矿产治理的优先事项 ►国内增值矿产下游产业将优化印尼矿产储备的附加值。 ►在矿产治理中提高矿产储量安全保障政策必须考虑印尼矿产储量的寿命。 ►增加对国家收入和投资的贡献：矿产下游政策有可能通过增加对高附加值产品的税收或出口关税来增加对国家收入的贡献。 铜加工和精炼厂建设加速 到2024年，铜阴极生产将增加87.5万吨每年，这是由于新工厂建设而增加的。因此，矿山铜产量和提取工厂吸收铜量将实现平衡。 发言主题：印尼关键矿产开采配额和分配政策 发言嘉宾：印尼海洋事务和投资协调部 投资与矿业协调官员 Tubagus Nugraha 治理 ►供需平衡： a. 通过联合委员会进行跨部协调； b. 资源和储备清单； c. 矿产生产量的确定。 ►特许权使用费预算分配优先顺序： a. 资源和储备的增强； b. 加工和精炼技术的改进。 ►政府对下游产业的支持： a. 提供财政和非财政激励措施； b. 政策便利，如：许可证、优惠能源价格激励和提供特殊电价。 发言主题：建立战略联盟 促进矿石长期安全和价值链合作 发言嘉宾：印度尼西亚镍业协会 主席 Alexander Barus 关键矿产：主要因素 •对关键技术的重要性； •供应相对短缺 – 容易供应中断； •没有或仅有有限的替代品； •价格体系低效； •开采成本随时间增加。 发言主题：探索关键矿产在加速能源转型中的作用以及增加供应以支持可再生能源技术发展的需求 发言嘉宾：关键矿产协会 创始人 Daniel Ranz 矿物生产和加工 能源转型中技术的关键矿物需求 发言主题：印尼煤炭资源及其后续开发方法 发言嘉宾：印尼能源与矿产资源部 矿产和煤炭生产副协调官员 Azaria Indra Wardhana, S.T., M.Si. 煤炭预测：生产、出口与国内消费（现状） 煤炭产量预计在2030年达到7.29亿吨，此后由于出口需求下降将逐渐减少。 由于电力需求的增加和工业部门，包括煤炭下游产业需求的增加，国内需求有所增长。 到2060年，煤炭产量预计将达到7.20亿吨。 发言主题：解决土地冲突以释放印尼的可持续镍潜力并推动负责任的能源转型 发言嘉宾：印尼农业事务和空间规划部 土地和空间权益监管与分配代理主任 Slamet Dwi Martono 《与采矿相关的土地法规》 法律基础： 《1960年第5号关于基本农业条例（UUPA）》； 2023年第6号法律关于设立2022年第2号紧急政府条例关于工作创造为法律的法律； PP 18/2021 土地使用权（HPL）、土地利用权（HAT）和土地注册； 《2021年第18号农业和空间规划部长/国家土地局长条例：管理权和土地权的确定程序》。 圆桌访谈 主题：适合印尼电池制造的原材料供应 主持人： 麦格理银行 总经理 Jim Lennon 嘉宾： Minviro Limited 可持续发展科学家 Irdanto Saputra Lase 水产科技 亚太区工业解决方案销售与业务发展主管 Mr. Deepak Kachru PT Ceria Nugraha Indotama 业务发展总经理 Amando B Kaligis 主题：电池价值链整合的全球协同效应 主持人： SMM伦敦办 伦敦办事处负责人 王彦臣 嘉宾： SFA Oxford 大宗商品分析师 Dan Croft McKinsey & Company 采矿和金属专家 Nicolas Goffaux 三井住友银行（SMBC） 亚太区企业和投资银行业务金属、采矿和化工行业主管 Nick Holkas DSS+ 卓越运营和可持续发展总监 Xin Liu 主题：发展趋势和限制-火法冶金和湿法冶金镍中间体 主持人： SMM 高级副总裁 卢嘉龙 嘉宾： 加拿大镍业公司 企业发展副总裁 Chris Chang 诺里尔斯克镍矿 战略营销总监 Denis Sharypin 淡水河谷印度尼西亚 首席财务官 Bernardus Irmanto SMM 行业研究总监 王聪 主题：镍钴行业ESG标准与实施 主持人： Rocky Mountain研究所 东南亚能源项目助理 Andika Akbar Hermawan 嘉宾： 钴研究所 高级可持续发展经理 Tom Fairlie 镍研究所 高级公共政策经理 Dr. Mark Mistry Robertsbridge 总经理 Ben Eavis 世界资源研究所印尼分会 气候经理 Egi Suarga Hatch 博士/亚太区社区参与与社会绩效区域总监 Fiona Martin 主题：印尼金属交易所（IME）推动全球金属定价机制的发展 主持人： APNI公司 秘书长 Meidy Katrin Lengkey 嘉宾： LME 亚洲区企业销售主管 Edric Koh 印尼商品及衍生品交易所集团 创始人兼董事会成员 Megain Widjaja SMM CEO 范昕 主题：全球关键矿产价值链中的ESG建设 主持人： SMM伦敦办 伦敦办事处负责人 王彦臣 嘉宾： 国际可持续发展研究所（IISD） 能源政策研究员 Martha Maulidia 负责任矿产倡议 高级项目经理 Anna Stancher 铝管理倡议 审计总监 Cameron Jones 负责任采矿保证倡议 采购部门主管 J.J. Messner de Latour 青山控股集团 ESG董事会董事 Yumo Li 华友钴业 ESG与可持续发展全球负责人 Bryce Lee 负责任的关键矿产倡议 发起人/决策委员会主席 Lihui Sun 铝产业论坛 嘉宾发言 发言主题：印尼铝土矿产业展望 发言嘉宾：SMM伦敦办 伦敦办事处负责人 王彦臣 预计2024年中国汽车产量将超过3100万辆 这得益于电动汽车和汽车出口的快速增长 中国2023年汽车生产和销售均超过3000万辆，同比增长11.6%。中国生产和销售了950万辆新能源汽车，占全球新能源汽车销售的60%以上。2023年12月电动汽车的渗透率为37.7%。与此同时，中国向全球出口了490万辆汽车，同比增长58%，超过日本成为最大的汽车出口国。 中国对汽车和可再生能源领域的锌需求保持强劲，锌金属进口量从2022年的6万吨增加到2023年的42万吨。橡胶市场也表现良好。 主要结论 铝是全球能源转型的关键原材料。电动汽车、锂电池和太阳能等新兴产业将直接或间接地增加对铝的需求。随着更多可再生能源发电装置的安装，电网升级也需要更多的投资。 印尼和其他亚洲国家可能会从亚洲活力的经济发展中受益。预计亚洲的铝需求将继续强劲增长。全球铝企可以通过合作建立安全的供应链，共享发展成果。 尤其是新项目，铝企需要更加关注碳排放。随着越来越多的国家和地区启动碳交易机制，并对进口商品征收碳税，碳排放将变得越发重要。 》可再生能源行业蓬勃发展将增加铝需求 铝企需关注碳排放！ 发言主题：去碳趋势以及CBAM如何应对？ 发言嘉宾：SMM 副总裁 易彦婷 为解决欧盟-ETS引发的碳泄漏和产业迁移问题 欧盟启动了CBAM机制 ►2019.12~2023.05 立法阶段：2019年12月，欧盟委员会通过了《欧洲绿色协议》，提议建立碳边境调节机制；《碳边境调节机制法案》经过了一系列公众咨询，并在欧洲议会、欧盟委员会、欧盟理事会等多个机构进行了讨论和修订。 ►2023.10~2025.12 过渡阶段：CBAM将于2023年10月启动，过渡期为2023年10月1日至2025年12月31日；在过渡期内，企业只需履行报告义务，即每年需要提交进口产品数量和碳排放量数据，无需为此支付费用。 ►2026.01之后 实施阶段：CBAM于2026年1月1日正式实施，企业不仅需要每年报告进口产品的碳排放数据，还需要支付相应的碳排放费。 去碳趋势下 SMM发布中国低碳铝价格 价格定义：国内每吨碳排放总量小于4吨的国内地区，以及中国广东消费区附近国内现货市场的仓库提货价格。 电解铝-符合GBT 1196-2017《重熔铝锭要求》。 中国-主要产区以云南省为中心，其他地区可能包括青海、四川、广西等省份。 每吨碳排放量小于四吨-通过并获得包括中国质量认证中心在内的第三方权威检测机构认证的产品碳足迹证书。 现货价格-低碳铝现货价格是指铸锭铸造后，以铝锭的形式运送到广东仓库消费，进行重熔。 》企业如何应对CBAM挑战 如何走低碳发展道路？ 发言主题：全球绿色铝结构标准分析 发言嘉宾：ASI-铝业管理倡议 审计总监 Cameron Jones ASI实体级温室气体排放途径方法 2024年2月，ASI推出了一款适用于整个铝价值链的温室气体计算工具。 ►ASI性能标准要求使用“ASI认可的方法论”来制定与1.5摄氏度变暖情景一致的减排路径。 ►现有方法论存在的固有问题。 ►ASI开发了一个基于Excel的“ASI Entity GHG Pathways Calculation Tool”，可供任何供应链活动使用。 》ASI应对铝业可持续发展的战略 实体级温室气体排放途径方法简析 发言主题：GAMI高安培铝减速锅技术的开发与应用 发言嘉宾：GAMI 铝电解事业部总裁 Zheng Liu 印尼华钦GP500kA锅 2023年4月，GP500锅线投入使用并一直运行至今，具有出色的运行安全性和生产技术指标： 电流效率：94.5%； 铝纯度：99.88%以上； 阴极压降：220mV； 母线电压降：200mV； 电流强度：500kA； GP高安培铝电解技术 研究重点：铝还原电池的关键和瓶颈技术方法： 研究还原单元中多个物理场之间的相互作用； 开发多物理场耦合仿真分析模型； 打造高效节能的设计和过程控制技术； 结果：为铝材减排的工程设计和工艺控制提供坚实的理论基础。 发言主题：铝土矿渣与氧化铝精炼工艺脱碳研究 发言嘉宾：国际铝业协会 铝土矿和氧化铝可持续发展项目经理 Carl Firman 更广阔的可持续发展视角 温室气体排放易于量化、理解和跟踪； 铝生产可能是排放密集型的； 可持续铝不仅仅是低碳足迹； 利益相关者的期望在不断变化，行业必须兑现承诺。 铝土矿残渣挑战 铝土矿残渣产生： 到1960年代，目前每年生产1.7亿吨的铝土矿残渣，从2000-3000万吨/年到2000年生产60Mt。铝土矿残渣的累积库存约为4-5Gt（到2040年为8Gt）。 》国际铝业协会：推进铝降碳与可持续发展 发言主题：未来印尼铝供需机遇 发言嘉宾：PT Indonesia Asahan Aluminium（Persero）集团供应链管理与商业主管 Gusti Fauzi M. Gafli 中国投资印尼铝冶炼厂开发 印尼氧化铝产量的70%将出口到中国和美国，而30%将被吸收到国内市场。 2024–2029年印度尼西亚原铝生产（千吨） 印尼的铝产能增长幅度最大。中期产量增长超过需求增长，印尼向全球许多地方开放出口机会。 2024–2029年印尼原铝供应量和需求量（千吨） 发言主题：案例分享——绿色、低碳、智能制造 发言嘉宾：沈阳铝镁工程研究院有限公司 氧化铝专家 Yuguo Chen 中国铝土矿生产 铝土矿开采年产量超过7000万吨，约占全球产量的1/4。 国内铝土矿资源不足，难以满足现有产能需求，进口铝土矿占比逐年增加。 国际标准技术设计 在成功经验的基础上，许多国际元素被纳入项目。 四位国际知名氧化铝专家加入SAMI国际团队，为氧化铝项目设计做出贡献。 项目采用美国标准设计，通过国际专家评审。整合行业知名专家和设备供应商的智慧。 发言主题：印度铝土矿氧化铝产业 发言嘉宾：IBAAS-国际铝土矿氧化铝和铝协会 会长 Dr. Ashok Nandi 未来印度铝土矿预测 目前，印度的铝土矿产量有望显著增加，因为奥里萨邦将启动三个新矿山，分别是锡基马利、库特鲁马利和巴拉达。 预计到2030年，印度的铝土矿产量约5500万吨/年，主要来自奥里萨邦的矿床。然而，一些高品位的铝土矿可能会继续进口。 除了奥里萨邦外，其他地区的铝土矿产量可能不会显著增加。 不幸的是，由于政府政策的原因，安得拉邦的大型铝土矿床目前处于闲置状态。 未来印度氧化铝市场预测 目前，印度的铝土矿的装机容量仅约为1.12亿吨/年，然而，Vedanta公司通过从自家矿山（Sijimali）获取矿石，将产量增加600万吨/年。 预计2030年，印度的氧化铝产量可能增加到2400万吨/年，到时可能会赶上或超过澳大利亚，成为最大的氧化铝生产国之一。此外，澳大利亚的一家Alcoa工厂（Kwinana）可能在今年关闭。 Vedanta公司可能会成为印度最大的单个位置的氧化铝生产厂。 》IBAAS：预计到2030年印度氧化铝、铝土矿年产量分别增至2400万吨、5500万吨 发言主题：全球低碳铝展望 发言嘉宾：RUSAL 国际市场情报部门负责人 Elena Shitkova 低碳原铝和再生铝是在可预见的未来同样重要 消费者优先考虑增加产品中的回收成分，这是减少碳足迹的最快方法。 2023年和2030年按类型和碳足迹划分的铝总产量 按全CF细分的LCA 铝占电动汽车电池的>30%电池CF的含量和重要部分 使用低碳铝作为原材料将产生至少13%电池的CF降低。 圆桌访谈 主题：不同视角下的全球、印尼铝市场 主持人： SMM伦敦办 伦敦办事处负责人 王彦臣 嘉宾： Metro Mining Limited 总经理 Norman Ting 美铝 铝土矿和氧化铝市场总监 Yana Xia PT加里曼丹铝业 项目总监 Winston Ng VEDANTA LTD 市场开发总监 Ram Narayanan 锡产业论坛 嘉宾发言 发言主题：锡工业-从OECD附件II风险到ESG要求的发展历程 发言嘉宾：负责任矿产倡议 运营总监 Sandra Carvalho ESG评估 验证某个设施是否负责任地管理ESG风险。证明其具备一个健全的系统。 为了在市场中具有公信力和相关性，ESG评估需要符合以下条件： 由合格的第三方进行； 基于国际公认的原则和框架； 在现场进行，包括直接观察和面谈。 如果环境、社会和治理（ESG）存在许多风险 优先排序是关键 一个设施不需要同时以相同的力度应对所有风险。 可以进行优先级划分。 可以使用严重性和可能性作为标准来确定优先级。 》若环境、ESG存在许多风险 优先排序是关键 发言主题：全球锡市生态及未来发展前景 发言嘉宾：云南锡业贸易（上海）有限公司 总经理 Tracy XIE 冶炼产能利用率偏低 从冶炼产能利用率来看，中国有超过全球一半以上的锡锭冶炼产能，但是近年来开工率均不足70%，除去云锡保持较高开工率外，其余冶炼厂平均开工率不足50%。 周期性需求占比过大影响产业稳定发展 焊料消费是锡锭下游需求占比最大的部分，且过去十年由于电子产业向中国不断转移，使得中国焊料消费占比明显高于其他市场； 焊料消费中，电子及通讯行业又占据了绝对的大比重，而此细分行业与经济周期的关联度很高，导致锡的下游需求也呈现出较强周期性。 新能源+AI行业发展刺激新质需求 ►新能源汽车 汽车电子化和智能化有望进一步带动锡消费增长。 ►光伏焊带 光伏装机量高速增长，2023年带来1万吨以上精锡消费。 ►芯片及电路板 芯片封装及线路板制作需使用锡焊球进行粘连，AI芯片和人工智能产业发展有望带动锡焊球需求增长点。 》云锡：汽车电子化、AI芯片及人工智能有望带动锡需求增长 发言主题：印尼清洁金属倡议 发言嘉宾：印尼商品和衍生品交易所 战略发展主管 Zulfal Faradis 生产商品和加工原材料产生的温室气体排放大约占总排放量的20% 大宗商品通常占制造商碳足迹的比例很大。确定低碳材料在每个客户整体碳转型中的作用，以帮助识别潜在的需求来源。 跨行业的企业正在制定净零目标 金属和采矿行业正处于实现碳中和生产的30年转型的初期阶段。这条实现净零碳排放（即碳中和）之路将对该行业的企业产生重要影响。 发言主题：印尼锡供需状况及锡锭出口分析 发言嘉宾：印尼商品和衍生品交易所 董事 NURSALAM ICDX被指定为锡交易所 贸易部长条例 第33/M-DAG/PER/5/2015号 “锡交易所是印度尼西亚的一个有组织的国际锡市场，是期货交易所的一部分。” 商品期货交易委员会决议书 编号：08/Bappebti/KEP-PBK/08/2013 指定ICDX为锡交易所。 发言主题：印尼锡业政策展望 发言嘉宾：商品期货交易管理局 （CoFTRA）/美国商品期货交易管理局（CoFTRA）代理局长 Dr. Ir. Kasan, M.M 印尼锡产品 印尼以估计产量52,000公吨位居全球第三。预计印尼目前的锡矿储量达到63.6亿湿公吨。 政府一直在推动产品深加工，以增加其附加值。 作为印尼最大的锡生产地，邦加勿里洞已经将锡进行深加工，制成锡锭或纯锡棒，锡含量至少为99.9%。 锡在期货交易所交易的目的 作为全球最大的锡出口国，印度尼西亚有必要建立国家锡交易所，以参与纯锡锭在国内的分配，其目标如下： ►可持续经济 保障和利用有限的矿产资源，保护环境，实现可持续的经济发展。 ►价格参考 通过价格发现机制实现价格参考，并在印度尼西亚独立确定锡价。 发言主题：矿石分选和锡分选应用简介 发言嘉宾：赣州HPY科技有限公司 海外市场经理 Jason Tatman 锡矿石分选可行性 密度差异： 锡矿石通常与周围的废料具有显著的密度差异。这种差异使得XRT技术更容易区分含锡矿石和废石。锡矿物的较高密度使其能够有效地与较低密度的材料分离开来。 均匀性： 锡矿石通常表现出相对均匀的矿物成分，这意味着矿石体内含锡矿物的组成通常是一致的。这种均匀性简化了使用XRT技术识别和分离含锡颗粒的过程。 颗粒粒度分布： 锡矿石通常具有相对粗糙的颗粒粒度分布，即较大的颗粒更为普遍。较粗糙的颗粒在使用XRT技术处理时更容易，因为它们提供了更好的对比，并且不容易受到细小颗粒或粉尘的干扰。 发言主题：澳大利亚锡工业供应的未来 发言嘉宾：ECOWise Technology International Limited 执行董事兼联合首席执行官 Luna Xie 澳大利亚锡矿开采的可追溯历史 澳大利亚拥有丰富的锡矿开采历史，可以追溯到欧洲人早期定居的时期。矿产资源对澳大利亚的文化和发展起到了重要作用。 锡矿开采在澳大利亚历史上占有重要地位，尤其是在19世纪末和20世纪初。各地锡矿床的发现促使采矿作业的建立，并推动了城镇和社区的发展。 重要的历史和近期矿业中心/矿床包括：Ardlethan和Emmaville地区（新南威尔士州），Cleveland和Mt Bischoff（塔斯马尼亚州），Moolyella（西澳大利亚州），以及Herberton/Mount Garnet和Cooktown/Collingwood区（昆士兰州）。 澳大利亚当前锡矿产量 自20世纪中期以来，与早期相比，澳大利亚的锡矿开采相对并不多。数家矿山的关闭和易开采矿藏的枯竭导致产量下降。如今，澳大利亚的锡矿开采主要由几家规模性的采矿公司进行。 澳大利亚85%以上的锡资源位于塔斯马尼亚州的雷尼森贝尔矿场，这是一个主要的碳酸盐交代型矿体。 澳大利亚最大的运营锡矿 位置：雷尼森贝尔锡矿位于塔斯马尼亚岛西部的公有土地上，在BMT合资公司采矿租约12M/95划定的4,662公顷整合区块内。该矿毗邻封闭的默奇森公路，此公路为连接矿场与伯尼的车辆通道，伯尼位于该矿北方136公里处。 历史简述：雷尼森贝尔锡矿于1890年由乔治·雷尼森·贝尔首次发现，自发现以来几乎一直在持续开采。 》未来10多年内澳大利亚雷尼森矿每年平均生产锡精矿10191吨 发言主题：从矿山到金属- 循环锡供应链的发展 发言嘉宾：Intra-Pax LLC公司 战略与国防金属专家 Joseph G. Miller Esq 锡的需求增长/未来用途 ►太阳能 • 人工智能/数据中心 • 递增的电网 • 运动的电气化 • 递增的电网 ►新用途 • 液态锡电池 • 锂电池中的锡 • 焊料中铅的清退 》锡精矿市场略显紧张 焊锡渣一直被回收再利用 圆桌访谈 主题：新格局下 锡业高质量发展路径 主持人： Intra-Pax LLC公司 战略与国防金属专家 Joseph G. Miller Esq 嘉宾： 云南锡业贸易（上海）有限公司 总经理 Tracy XIE LME 亚洲区企业销售主管 Edric Koh 经济与法律研究中心 （CELIOS）博士 Media Wahyudi Askar 煤炭论坛 嘉宾发言 发言主题： 变化与挑战-印尼焦化行业展望 发言嘉宾：PT Risun Weishan 董事长/总经理 Mr. Gao Xuege 作为世界上最大的群岛经济体，印尼由位于太平洋和印度洋的超过17,000个岛屿组成，并且位于世界上两个最重要的航运通道--马六甲海峡和巽他海峡--沿线。 该国的地理位置提供了巨大的投资机会，有望成为在世界最大经济体之间通行的国际船舶的枢纽。 印尼的地理位置使其成为焦化工业的理想地点，原因如下： ►靠近主要焦煤出口国：印度尼西亚位于澳大利亚等主要焦煤出口国附近。这样的地理近距离能够有效降低原材料的进口成本。 ►有利的出口位置：印度尼西亚的位置便于将成品——冶金焦炭（冶金焦）出口到众多国家，包括土耳其、澳大利亚、印度、越南和马来西亚等。 发言主题：对碳中和的见解 发言嘉宾：Bulk Marine 总经理 Ravi Shukla 脱碳如何塑造全球航运业？ 1. 公共意识——公众对产品和过程对环境影响的认识日益提高。无论是我们吃的食物、出行方式还是生活方式，每一项活动都与碳足迹有关。对航运的环境影响也有很多关注。因此，越来越多的公司被要求开发可持续的航运实践，并在排放报告中保持透明。 2. 监管框架——公众意识导致了人们的运动，这促使政府和其他国际组织制定和实施法规。国际海事组织（IMO）已经开始快速实施航运法规，目的是减少航运的碳足迹。 3. ESG（环境、社会和治理）——上述两点促使公司制定和实施强有力的ESG政策。因此，航运公司设定了自己的高度竞争性的减排目标。 发言主题：炼焦煤贸易流向变化及其对价格的影响研究述评 发言嘉宾：标普全球大宗商品洞察 亚洲金属定价区副区域总监 Keith Tan 低等级煤炭的相对价位在3月回升 在4月和5月进一步上涨 半软冶金煤相对于PLV FOB的相对价值在3月20日攀升至六个月高点58.9%，并在3月余下时间内徘徊在60%左右，随后在第二季度持续上升。 尽管差距依旧存在，但在主要终端用户和生产商之间达成的4月到9月的交付协议中，半软冶金煤的现货相对价值已经逐渐接近长期价格，达到了69%。 支撑因素是来自良好的动力煤市场，以及美国对俄罗斯低级材料生产商（例如PCI和半软冶金煤）的制裁。 印度扩大了寻找澳大利亚之外的替代煤炭的范围 2024年大选前，澳大利亚焦煤的现货需求有所放缓。 钢厂认为购买焦炭更具经济性。3月份中国对印度的焦炭出口量环比激增248%，同比激增250%，达到15个月来最高的223,069吨。 对冶金焦炭进口配额限制的建议引起了印度钢厂和中、印尼供应商的担忧。 发言主题：关键矿产的新机遇 发言嘉宾：Future Coal 战略与可持续发展总监 Paul Baruya 石墨烯是一种具有潜力的超级材料 比钢强200倍，比纸还轻。 相比传统方法，用煤生产便宜10-15倍。 煤炭贡献 煤炭在许多市场中是经济实惠的能源选择，并且仍然是关键行业唯一可行的选择。 ►煤炭是当今许多电力系统的支柱，目前提供了全球36%的电力。 ►煤炭是全球70%钢铁的基石。 ►煤炭提供了全球90%的水泥。 ►生产铝所需的能量中有61%来自煤。 发言主题：从需求到供应：印度煤炭市场格局 发言嘉宾：Coeclerici 印度国家董事 Prantik Dasgupta 印度的能源结构：现在与未来 • 煤炭在印度能源结构中仍占主导地位，约占77%的份额，预计到这个十年末将降至约55%。 • 尽管可再生能源的装机容量将在印度整体发电容量中超过55%，但由于较低的利用率，可再生能源仅占整体发电量的约31%。 • 水电仍将是第三大能源来源。 2023年热煤贸易流向 • 在战争局势仍在持续的情况下，俄罗斯对中国的输送量在增加。 • 欧洲进口的短缺被中国/东南亚弥补。 • 印度的出口进一步增加。 发言主题：印尼加强煤炭资源开发 发言嘉宾：APBI-ICMA公司 执行董事 Hendra Sinadia 印尼煤炭生产趋势 重点 - 煤炭仍然是印尼的主要国家收入来源和国家能源安全的支柱； - 清洁煤技术，特别是碳捕集与封存技术，是长期使用煤炭进行国内消费的关键； - 获得融资是投资于煤炭相关业务（包括煤炭下游项目）的主要挑战； - 煤炭企业主要依靠自己的现金储备来资助投资以实现向清洁能源的多样化（能源过渡）； - 煤炭企业由于运营成本上升，面临管理现金流的严峻挑战； - 自2022年实施的特许权使用费上涨影响了煤炭企业的运营利润； - 根据2023年第36号政府条例规定，将自然资源的出口收入保存在当地银行中，加重了煤炭企业的现金流压力； - 关于通过MIP方案收取和分配煤炭补偿基金的即将出台的政策，需要进一步与煤炭企业讨论。 发言主题：碳经济在能源转型中的作用——机遇与挑战 发言嘉宾：印尼碳交易协会 主席 Dr. Riza Suarga 来自国际机构的研究 埃克森美孚：~80亿吨二氧化碳储存在盐水含水层中； Rystad Energy：>400亿吨二氧化碳储存在油气储层和盐水含水层中。 印度尼西亚的油气领域碳捕集与封存/碳捕获与利用封存（CCS/CCUS）实施与发展计划 政府发布了2023年第2号能源与矿产资源部长条例，关于在油气上游活动中实施碳捕获与储存及碳捕获、利用与储存。 碳交易的原则与治理 碳管理工具包括： ►在SRN PPl上注册和追踪； ►MRV系统（监测、报告和核查系统）； ►发布SPE GRK（温室气体特别项目）； ►授权和相应的调整（国际碳交易）。 发言主题：中国煤炭市场形势分析 发言嘉宾：奋威数字信息技术有限公司 副总经理 Dongbin Feng 产能已较为充裕 2024年产能扩张幅度将收窄 •2023年全年产能增加248Mt，其中，动力煤221Mt，炼焦煤27Mt； •2023年全年退出产能21Mt，其中，动力煤15Mt，炼焦煤6Mt； •2024年预计新增产能124Mt，其中，动力煤99Mt，炼焦煤26Mt； •2024年预计退出产能20Mt，其中，动力煤8Mt，炼焦煤12Mt。 2024年原煤产量将小幅下降0.8% 至46.7亿吨 预计2024年产出: •原煤产量4672Mt，同-0.8%； •动力煤供应量3792Mt，同比-0.8%； •炼焦精煤供应量482Mt，同比-1.9%。 发言主题：印尼煤炭出口的未来道路-机遇、挑战和可持续战略 发言嘉宾：PT MEMI公司 首席运营官 FH Kristiono MEMI煤（中等能量、低硫、中等灰分）的优势相比典型的石油焦 容易燃烧：由于煤含有较高的挥发分和氧含量，燃烧较为容易； 低氮氧化物排放：由于煤中的氮含量较低，氮氧化物排放较低； 质量稳定：从矿场到港口的煤质控制保证了质量的稳定性； 透明的定价：可以参考海运价格指数进行定价； 海运贸易量更大：供应稳定。 全球能源转型 • 中国、印度、美国、澳大利亚和印度尼西亚是世界上五个最大的煤炭生产国，而德国排名第八。 • 德国和美国可以通过增加天然气、石油、可再生能源和核能的比例来减少对煤炭的依赖。 • 印度和中国继续依赖煤炭，因为这两个国家的石油和天然气储量很少。 • 澳大利亚和印度尼西亚的能源结构几乎相同，尽管澳大利亚的可再生能源贡献稍大一些。 • 由于印度尼西亚的石油和天然气产量在减少，所以增加天然气和石油在能源结构中的比例（如德国和美国所做的那样）相当具有挑战性。 发言主题：印尼煤炭市场格局 发言嘉宾：PT Pamapersada Nusantara （PAMA）业务发展部推广和政府关系主管 Ardhi Ishak 印尼煤炭行业 • 在过去的30年中，印度尼西亚的煤炭产量显著增加，从1993年的约3000万吨增加到2023年的7.75亿吨。 • 过去二十年来，印度尼西亚一直是最大的热煤出口国，现在已经巩固了其作为世界最大煤炭出口国的地位，超过了澳大利亚，去年出口量达到5.18亿吨。 • 印尼拥有约970亿吨的煤炭资源和320亿吨的煤炭储量。 • 75%的储量为低热值煤，14%为中热值煤，11%为高热值煤。 • 主要煤炭生产区域位于苏门答腊南部和加里曼丹东部。 煤炭出口 • 去年印度尼西亚出口了大约5.18亿吨煤炭，比2022年增加了5300万吨。 • 印度尼西亚的煤炭出口主要目的地是中国（42%）、印度（21%）和东南亚（20%）。 • 东加里曼丹省和南加里曼丹省成为主要的出口地区，贡献了近4亿吨煤炭，占总出口量的75%。 发言主题：印尼动力煤市场供需展望 发言嘉宾：PT Kideco Jaya Agung 市场研究高级经理 Isman A Atmadibrata 全球热煤市场 ▪ 太平洋地区在贸易量方面占据主导地位，达886万吨，占全球海运贸易量1,054万吨的84%。 ▪ 印度尼西亚是该地区最大的出口国，出口量为521万吨，占全球海运贸易量的49%。 ▪ 中国、东亚和南亚是该地区的重要进口国。 燃煤发电前景展望 ▪ 中国：目标是在2060年前实现碳中和，预计该国将加大力度投资和开发碳抵消技术。未来几年内，预计将新增约100吉瓦的煤电装机容量。 ▪ 印度：由于工业活动的加强，预计整个展望期内发电量将持续增长。为了满足这一需求，印度需要增加777.1吉瓦的容量，包括251.7吉瓦的煤炭和褐煤、292.7吉瓦的太阳能光伏、99.9吉瓦的风能以及53.8吉瓦的水电。 ▪ 东北亚：计划到2030年显著减少煤电机组，同时转向液化天然气（LNG）以实现碳排放削减，并保持在2050年实现碳中和的目标。 ▪ 东南亚：煤电装机容量预计将保持稳定。新建煤电厂的建设进度落后于计划，一些项目遇到资金困难。该地区的大多数国家承诺在2050年前实现碳中和，但很可能会推迟。印度尼西亚是主要的煤炭供应来源。 圆桌访谈 主题：煤炭在东盟市场崛起的前景-印尼的机遇与挑战 主持人： 东盟能源中心 高级研究分析师 Suwanto 嘉宾： PT Pamapersada Nusantara （PAMA）业务发展部推广和政府关系主管 Ardhi Ishak DVK资源 董事 Jeffrey Mulyono PT Kaltim Prima Coal 首席财务官 Subhashish Datta AME集团 总经理 Lloyd Hain HMS Bergbau AG 董事 Bhanu Pratap Singh 主题：全球ESG格局下煤炭的未来 主持人： 雅加达矿业俱乐部 副主席 Ben Lawson 嘉宾： IEEFA能源经济与金融分析研究所 亚洲煤炭市场能源金融专家 Ghee Peh BUMI资源 风险管理和ESG副总裁 Renova Viscky 印尼碳交易协会 主席 Dr. Riza Suarga PT DSS 可持续解决方案印度尼西亚 亚太区采矿与金属总监 Juliana Tarazona 至此， 2024 印尼矿业大会一一暨关键金属会议 圆满结束，感谢大家对本次大会的关注和支持，我们明年再聚！