本周隔膜市场整体运行平稳，各规格产品价格维持在合理区间。从具体价格表现来看，湿法隔膜中5μm产品价格保持稳定，7μm产品主流报价区间为0.98-1.16元/平方米，9μm产品主流报价为0.71-0.84元/平方米；干法隔膜方面，12μm与16μm产品主流报价分别稳定在0.45元/平方米和0.44元/平方米。从供需结构来看，当前储能市场持续景气，动力电池领域亦处于生产旺季，而隔膜产能受建设周期等因素制约，短期内难以快速提升供给。在此背景下，除部分头部电芯厂外，其余隔膜厂已与下游电芯企业就新一轮价格调整达成共识。展望后市，在需求端保持稳健、供给端增量有限的格局下，预计未来存在一定的上行空间。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 产量库存简评 1.1 周度产量 10月17日-10月23日，全国样本镁厂周度产量在21557吨，周度开工率在70.7％，较上周环比上调2.0%。 1.2 周度库存 1、本周厂区库存环比小幅下调0.8%，上周积累的镁锭订单于本周集中入市采购，多数镁厂库存均有小幅下降，且价格下调期间小厂出货积极，部分原镁冶炼厂家排单生产。 2、本周社会库存环比上升3.04%，至4.7万吨的高位，月度环比增幅达6.5%。高库存压力下，镁价持续走跌。与此同时，贸易商采购极为谨慎，仅按订单备货，为11月发货做准备。受此影响，预计后续出口量将出现大幅下跌。

SMM10月30日讯： 本周，国内人造石墨负极材料价格维持稳定运行态势。成本端，上游原料采购成本持续走高，为产品价格提供了基础支撑；供需端，下游市场需求保持旺盛，对价格形成正向拉动作用。不过，当前负极行业整体产能利用率仍处于较低水平，成本支撑与产能闲置的双重力量相互博弈、此消彼长，最终促使本周人造石墨负极材料价格在僵持区间内平稳波动。展望后续，受生产环节滞后性影响，前期原料价格持续上涨的传导效应或将在后市逐步显现，负极企业的涨价意愿正日渐增强。但考虑到传统销售旺季已过，下游市场需求大概率出现小幅回落，综合来看，预计后续人造石墨负极材料价格有望迎来上涨，但整体涨幅将受到一定限制。 本周，国内天然石墨负极材料价格保持稳定运行。供需层面，随着气温逐步转凉，天然石墨采买商陆续启动备货工作，下游需求出现小幅回升，此前市场供应过剩的格局得到一定缓解；成本端，上游原料价格维持平稳，为天然石墨负极材料价格提供了稳固支撑。展望后市，气温进一步下降或将导致原料供应紧张，叠加下游企业季节性备货需求持续释放，短期内有望对产品价格形成一定支撑力度。但从长期来看，市场产能过剩的格局难改，因此预计后续天然石墨负极材料价格仍缺乏显著上涨动能。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM10月30日讯： 本周，国内石墨化市场延续僵持态势，供需两端的结构性矛盾使得价格缺乏上行动能。需求端虽呈现电芯产量持续增长的积极信号，但负极企业正加速推进一体化产能布局，将石墨化环节纳入内部生产体系消化，直接阻断了需求向外部协作市场的有效传导，导致外协市场供大于求的格局始终未得到改善。展望后市，销售旺季即将结束，过剩产能难以消化，预计后续国内石墨化价格仍将维持平稳运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM10月30日讯： 本周，国内低硫石油焦价格延续上行走势。供应端维持平稳，与上周相比无明显增减；需求端表现强劲，下游企业订单量充足，为当前低硫石油焦市场价格提供坚实支撑。展望后市，随着下游月初备货需求来临，需求或将出现小幅抬升；成本端或将持续为低硫石油焦价格提供支撑。因此，预计后续国内低硫石油焦价格或将继续走高。 本周，国内油系针状焦生焦价格迎来涨价预期。前期需求上涨叠加企业利润承压，市场积累的涨价情绪将在本周集中释放，油系针状焦生焦企业或出现集中调价、价格上行的现象。​展望后市，前期负极企业压价意愿较强，导致油系针状焦生焦企业陷入盈亏失衡状态。当前需求端维持高位且小幅波动，在此背景下，预计油系针状焦生焦价格或将出现小幅抬升。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1610元/吨。唐山低硫主焦煤报价1590元/吨。 原料基本面，煤矿环保安全检查严格，提产比较困难，且焦企发起第三轮提涨，刺激焦炭市场情绪，下游拿货积极性有所提高，短期焦煤价格或稳中偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1845元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1705元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1490元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1400元/吨。 供应方面，炼焦成本仍小幅增加，多数焦企利润不佳，且部分焦企处于亏损，焦炭提产空间有限，加之焦企出货比较顺畅，自身焦炭库存普遍维持低位。需求方面，河北地区钢厂铁水产量下降，短期环保限产导致焦炭需求减弱，但钢材价格反弹，利润修复，且部分钢厂焦炭库存较低，对焦炭采购有所增加。综上，市场看涨情绪增加，多数焦企已经对焦炭发起第三轮提涨，短期焦炭市场或稳中偏强运行。【SMM钢铁】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 10月30日讯： 国产铝土矿方面： 本周国产矿供应持续呈现阶段性偏紧格局。据SMM调研，截至目前，山西及河南地区此前受环保政策及雨季影响停产的矿山企业目前已具备复产条件，具体复产时间仍待政府批复。相关企业反馈，当前山西及河南地区铝土矿价格仍有上涨动力，但考虑到铝土矿绝对库存仍处高位，价格上涨空间受限。SMM数据显示，截至本周四，氧化铝厂铝土矿库存为5245万吨，环比上周小幅下降37万吨，库存天数维持在79.54天。目前氧化铝厂普遍持观望态度，补库意愿偏弱。预计短期内国产铝土矿价格上行幅度有限，SMM将持续关注后续矿山复产进展及矿价走势。 截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在600-630元/吨，与上周四持平；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在570-610元/吨左右，与上周四持平；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在410-460元/吨，与上周四持平；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨，与上周四持平。 进口铝土矿方面： 据10月24日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为315.76万吨，较前一周增加15.93万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量为99.84万吨，较前一周减少2.66万吨。目前几内亚雨季影响已基本结束，截至10月24日，我国铝土矿到港量为410.35万吨，较前一周增加35.98万吨。但预计此前几内亚因雨季导致的发运减少仍将对我国10月份整体进口量产生影响。 价格方面，近期海外铝土矿市场成交较为清淡，本周暂无实际成交记录。据SMM调研，当前几内亚铝土矿（45/3品位）FOB报价为44~46美元/吨，结合当前海运费26美元/吨，买卖双方意向CIF成交区间维持在70-72美元/吨。截至本周四，几内亚铝土矿CIF价格报71美元/吨，与上周四持平；SMM进口铝土矿指数报73.15美元/吨，较上周四下跌1.3美元/吨。 SMM简评： 国产铝土矿方面，北方地区此前生产受限的矿山尚未复产，仍需等待政府批文，供应偏紧格局延续，矿价仍具上涨动力。但在氧化铝价格持续下行以及铝土矿绝对库存高企的背景下，预计国产矿价上涨空间有限。进口铝土矿方面，近期成交仍较为清淡，氧化铝厂补库意愿不强，需持续关注海外矿区的生产及发运动态。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM10月30日讯： 广东地区： 本周该地区升贴水走势呈现探底回升的走势但涨幅有限，库存持续下降是支撑升水反弹的重要因素，但铜价不断创新高抑制反弹高度。截止至周四时，好铜报升水30元/吨较上周四下跌70元/吨，平水铜报贴水30元/吨较上周四下跌60元/吨，湿法铜报贴水80元/吨较上周四下跌60元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高100元/吨，价差较小没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.93万吨，较上周四下降0.28万吨，仓单合计0.87万吨较上周四下降130吨。具体来看：本周仓库到货量为0.87万吨/周较上周下降0.30万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，受冶炼厂减产和出口影响，本周到货量继续减少。出库量为1.15万吨/周较上周下降0.45万吨/周，低于年平均水平（1.42万吨/周），铜价不断创新高下游观望情绪浓厚，仅维持按需采购令出库量大幅下降。 展望下周，据悉周边冶炼厂仍会减产并有检修，估计到货量将继续下降；下游消费方面：高铜价抑制消费，估计下周消费仅小幅增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求微增的局面，周度库存料会小幅下降，现货升水或小幅走高。 》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

今日期螺先扬后抑，收于3106，较前一交易日下跌0.38%。现货价格方面，多数市场报价小幅上涨，随着盘面跳水，部分现货价格有所回调，全天价格波动范围在-10-30元/吨，整体成交表现不及昨日。 基本面来看，供应端，短流程方面，厂家收废难、利润亏损情况依旧，电炉厂多保持平谷电生产水平；长流程方面，因多家钢厂在上周按计划完成高炉及配套轧线检修，导致本周产量小幅提升，建材供应压力犹在。需求端，近期宏观利好激活市场，交投氛围相对活跃，同时华东、华中等地天气适宜，工地施工进度良好，终端采购需求小幅增加。据SMM调研，本周建材总库存719.65万吨，周环比下降4.24%，库存去化速度加快。综合来看，今日中美会晤叠加美联储基准利率下调，利好消息落地，市场回归弱基本面现实，预计短期建材价格或弱势震荡运行。

SMM 10月30日讯： 目前废电瓶市场供需相对稳定，冶炼厂报价上调有限，华东、西北地区部分炼厂涨50元/吨附近。再生铅炼厂表示到货量尚可，废电动的主流含税价格在9950-10100元/吨；涨幅较缓且有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格