SMM12月9日讯： 截至12月9日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.06万吨至11.97万吨，但总库存较去年同期的6.47万吨高5.5万吨，其中上海较上年同期高4.91万吨，广东地区低0.69万吨，江苏地区高1.22万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                  具体来看，上海地区库存较上周四下降0.8万吨至9.11万吨，江苏地区库存较上周四下降0.07万吨至1.43万吨，虽然有进口铜到货但去库存速度更快，一方面是华东地区下游企业消费尚可，另一方面是沪粤价差较大不少上海进口铜转向华南市场。广东地区库存下降0.17万吨至0.77万吨，得益于下游消费尚可（这从广东日均出库量止跌回升也能反映出来）和国产铜到货量没有明显增加，令近期广东库存持续下降。但需密切关注南下货源的到货速度和到货量，若大量到货则广东后期库存可能会持续上升。      展望后市，因各种原因我们预计短期内国产铜到货量仍偏少，进口铜到货量也不会大幅增加，料本周供应量和上周相差不大。而下游消费方面，临近年末部分下游有赶工需求，整体需求尚可；据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会上升至82.92%，较上周上升0.98个百分点。因此，我们认为本周将呈现供需弱增长的局面，周度库存料会继续下降。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存呈区间波动格局，最新库存水平为269,800吨，位于四个月相对低位。 上海期货交易所最新公布数据显示，12月6日当周，沪铜库存继续回落，周度库存减少10.13%至97,756吨，降至九个半月新低。国际铜库存减少578吨至15,190吨。 上周，纽铜库存整体继续增加，最新库存水平为92,929吨，刷新近六年新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来三大交易所铜库存对比 以下为2024年11月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

12月9日讯： 据SMM统计，12月9日国内主流消费地电解铝锭库存55.3万吨，较上周四增加0.6万吨；国内主流消费地铝棒库存9.15万吨，较上周四减少0.29万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

盘面：上周五晚伦铜开于9160美元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸高于9178.5美元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾小幅回升后继续回落，并摸低于9088美元/吨，盘尾最终收于9092.5美元/吨，涨幅达0.03%，成交量至1.5万手，持仓量至27.2万手。上周五晚沪铜主力合约2501开于74850元/吨，盘初走高并摸高于75020元/吨，而后一路下行，至盘中维持低位窄幅震荡并摸低于74580元/吨，盘尾小幅回升最终收于74810元/吨，涨幅为0.36%，成交量至2.5万手，持仓量至15.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国11月非农增加22.7万人，超过预期的20万人，前值从1.2万人被上修至3.6万人，失业率微升至4.2%，符合市场预期，市场加大美联储降息押注。美国一年期通胀预期升至2.9%，为六个月来的最高点。 （2）新华述评：中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间；未来的货币政策将继续加大逆周期调控力度，不断提升支持实体经济的精准性、有效性；从房地产市场的中长期趋势来看，满足刚性和改善性住房需求仍有发展空间。 现货：（1）上海：12月6日1#电解铜现货对当月2412合约报升水20元/吨-升水60元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日涨15元/吨。12月6日升水先抑后扬，持货商整体活跃度仍然较低，除少量低价货源成交外捂货惜售情绪仍然较强。下游上周多聚焦于年度长单谈判接洽，采购情绪亦表现平平。预计本周一现货升水将持稳运行。 （2）广东：12月6日广东1#电解铜现货对当月合约报升水360元/吨- 升水420元/吨，均价升水390元/吨较上一交易日上涨60元/吨；总体来看，库存创年内新低持货商积极挺价，现货升水创新高，但实际交投较差。 （3）进口铜：12月6日仓单价格50到64美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格43到55美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）8美元/吨到22美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考12月中下旬到港货源。12月6日进口比价对沪铜2501合约-107元/吨附近，伦铜3M-Jan为C58.13美元/吨，2412月date与2501月date 至C42美元/吨附近。12月6日进口比价先扬后抑，比价较好时市场成交尚可。提单方面，进口比价好转之时，持货商抓紧时机将12月中下旬到港货源出掉，但12月底货源成交困难。仓单方面，下游询货有所增加，但由于价格偏高，实际成交增量有限。12月6日询得好铜提单成交于55美元/吨，1QP。 （4）再生铜：12月6日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格69000-69200元/吨，较上一交易日环比保持不变，精废价差1129元/吨，环比上升145元/吨。精废杆价差910元/吨，据SMM调研了解，宁波镇海贸易商表示上周欧洲再生铜原料系数报价保持不变，目前价格偏高叠加铜价震荡，并不会上调报价系数。 （5）库存：12月6日LME电解铜库存减少725至269800吨；12月6日上期所仓单库存减少275吨至18808吨。 价格：宏观方面，美国11月非农增加22.7万人，超过预期的20万人，失业率微升至4.2%，符合市场预期。美国一年期通胀预期升至2.9%，为六个月来的最高点。数据公布后，美国利率期货市场认为美联储12月降息 25 个基点的概率为 85%，高于数据公布前的约 70%，与此同时，暂停降息的概率则从就业报告公布前的30%降至15%，铜价有所上涨。基本面方面，消费方面，虽铜价有所攀升，但贸易商持货待涨情绪仍较强，活跃度整体偏低；下游上周多聚焦于年度长单谈判接洽，采购情绪也表现平平，但在周末备库需求影响下，升水有所回暖。展望本周，国产铜到货量预计不会明显增加，而年末仍有部分企业赶订单会促进消费，预计今日现货升水将持稳运行。价格方面，美元压力有所缓和，但宏观方面整体较模糊，基本面尚存支撑，预计今日铜价维持震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】