12月1日LME铅库存去库2250吨，新加坡仓库去库1000吨，釜山仓库去库1250吨，其余地区库存数据暂无波动。截至12月1日，LME铅库存总计139325吨。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月1日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在29780吨，周度开工率在79%，环比增加，厂库库存方面环比小增。新疆硅企基本维持正常开工，头部企业提高生产负荷带动区域开工率上行。硅企接单情况不一，部分硅企报价坚挺新签订单有限，部分硅厂正常接单目前以交付订单为主，北方成本优势出货心态随行就市。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在8510吨，周度开工率在74%，环比上周减少。厂库库存方面环比明显。根据SMM不完全统计11月份（包含样本外硅企）云南累计停产34台，另有10余台计划在12月初停产。随着近期陆续减产预计下周开工率大幅走低。硅企报价高于下游意向采购价成交淡，库存环比累增。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在3525吨，周度开工率在54%，较上周环比减少。厂库库存方面环比继续增加。枯水期已至硅企亏损压力下减停产较多，根据SMM不完全统计11月份（包含样本外硅企）四川累计停产36台，另有数台计划12月份停产。库存方面因停炉减产硅厂多依据成本报价出货意愿不高，出货少库存表现增加。 》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点：供应端，本周焦企焦炭销售情况较好，多数焦企处于零库存状态，且焦企盈利得到明显修复，生产积极性有所提高，焦炭供应增加。需求端，本周钢厂盈利转弱，但铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，且贸易商采购积极，下游对焦炭需求依旧较好。成本端，本周事故煤矿仍处于停产状态，炼焦煤供应偏紧，且下游焦钢企业有冬储补库需求，煤矿报价坚挺。综合来看，焦炭供需处于紧平衡状态，且炼焦成本支撑较强，市场仍有焦炭第三轮提涨预期，下周焦炭市场或偏强运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格第二轮提涨落地执行，干熄焦提涨110元/吨，水熄焦提涨100元/吨。一级冶金焦-干熄2780元/吨；准一级冶金焦-干熄2640元/吨；一级冶金焦2340元/吨；准一级冶金焦2258元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格偏强运行，一级水熄焦2530元/吨，周环比增加50元/吨，准一级水熄焦2430元/吨，周环比增加50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡偏弱运行。本周钢材淡季影响开始缓慢向原料端传导，且周四11月份PMI数据公布，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1个、0.4个和0.3个百分点，我国经济景气水平下降，市场情绪进一步减弱，焦炭期货盘面下行。 下周焦炭现货价格仍有第三轮提涨落地预期，或提振期货市场信心，下周焦炭期货盘面或震荡运行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利11.6元/吨，利润增加1.5元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格第二轮提涨落地执行，给予焦企吨焦盈利正面影响。从成本端来看，本周山西、河北地区炼焦煤价格上涨50-100元/吨，焦企炼焦成本增加，挤压焦企盈利。 后续焦炭价格仍有第三轮提涨预期，焦企盈利或继续向好，但炼焦煤供应紧张，部分煤种仍有小幅上涨预期，或继续挤压焦企吨焦盈利，下周焦企吨焦盈利或小幅增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.7%，周环比增加0.9个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.2%，周环比增加1.3个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企亏损得到明显修复，多数焦企不在亏损，生产积极性有所提高，焦炭供应增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存下降，多数焦企保持零库存状态，部分焦企甚至被催货，销售情况较好。 后续下游钢厂铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，且部分钢厂对焦炭有冬储补库需求，焦炭销售情况或继续向好，加之焦企盈利有望继续增加，下周焦企焦炉产能利用率或提高。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存23.4万吨，环比减少2.9万吨，降幅11.0%。焦企焦煤库存332.5万吨，环比增加7.1万吨，增幅2.2%。钢厂焦炭库存252.9万吨，环比增加3.1万吨，增幅1.2%。港口焦炭库存128万吨，环比增加5万吨，增幅4.1% 。 本周焦企焦炭销售情况良好，多数焦企保持零库存状态，部分焦企有惜售心理。后续下游部分低库存钢厂仍有冬储需求，对焦炭保持刚需采购，但焦企开工提高，焦炭供应有所增加，下周焦企焦炭库存或小幅减少。 本周焦钢企业自身炼焦煤库存得到一定补充，且炼焦煤价格已经处于相对高点，焦钢企业不愿意储备过多高价原料，按需采购为主。此外，山西煤矿事故导致部分煤矿仍处于停产状态，部分焦钢企业拿货难度增加，下周焦企炼焦煤库存或暂稳。 本周钢厂铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，加之焦炭仍有第三轮提涨预期，贸易商积极采购，以及部分焦企囤货待涨，减量发货，钢厂到货不佳，补库困难，下周钢厂焦炭库存或暂稳。 本周焦炭第二轮提涨落地，但煤矿事故导致炼焦煤价格上涨，焦炭成本支撑较强，市场看好第三轮涨价，贸易商依旧积极拿货，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM12月1日讯：SMM统计12月1日工业硅全国社会库存共计37.6万吨，较上周环比增加0.4万吨。其中社会普通仓库12.4万吨，周环比持平，社会交割仓库25.2万吨（含未注册成仓单部分），周环比增加0.4。本周工业硅期货仓单集中注销，据调研了解老仓单注销后货物多数仍暂放在交割仓库中尚未提走，新仓单正在申请重新注册成仓单，本周交割仓库库存位置维持高位。普通仓库方面进出变化不大，黄埔港部分仓库反馈出货情况较上周有所好转。

12月1日讯： 夜盘沪铝冲高回落，早盘也有尝试冲高动向，华南库存今日小降，巩义价格强势使得西北货源到货有减少预期，临近周末现货供需格局有好转，接货方刚需备货积极性提高，持货商早盘挺价惜售，均价和+10都有报价，最终以+10成交为主，整体成交不错。今日SMM佛山铝价对2312合约报升水85元/吨，扩大10元/吨，现货均价录得18750元/吨，涨30元/吨。第二交易时段，沪铝再度走弱，持货商仍显挺价，买方逢低补入低价货源，成交一般。整体成交价对SMM华南铝价贴水40元/吨-升水10元/吨，成交价格集中在18710-18760元/吨。 11月初以来，因华南地区库存表现要相对优于华东地区，且云南减产的消息后续将对现货表现提供支撑，华南升贴水在云南减产消息支撑下，随着流通货源收紧，华南现货呈现偏强走势，已转升水行情且持续走扩。目前国内去库拐点已完全出现，但据SMM调研，12月临近，随着区域间价差变化，市场上西北货源增加对华南的去库造成干扰，短期需注意华南地区升水受压回落风险。SMM预计近期华南地区升水以高位调整为主，后续关注到货情况和市场成交表现。     图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计：12月1日，SMM统计上海保税区电解铝库存为28,900吨，广东保税区库存4,800吨，总计库存33,700吨，周度环比减少1,100吨。

SMM12月01日讯：       截至12月01日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.37万吨至5.49万吨，较上周五下降0.21万吨，库存经过短暂反弹后又重新下降。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，上海和江苏是下降的，广东和重庆是增加的；总库存较去年同期的11.27万吨低5.78万吨，其中上海地区较上年同期低3.29万吨，广东地区低0.55万吨，江苏地区低1.97万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.64万吨至3.73万吨，江苏地区下降0.1万吨至0.22万吨，本周进口铜到货减少且国产铜到货量也较上周减少，然消费与上周相差不大，导致华东地区去库较为明显。广东地区库存增加0.36万吨至1.08万吨，本周华南地区进口铜到货增加，且不少铜加工企业有停产检修，这从广东日均出库量持续下降也能反映出来。      展望后市，据我们了解下周进口铜到货量会比本周增加，但国产铜增量不会太多，总供应量预计会较本周小幅增加。需求方面，华东高升水料会抑制下游消费，下周需求可能不如本周。因此我们预计下周将呈现供应增加消费减弱的状态，周度库存预计会小幅增加。