SMM11月27日讯： 美元方面： 11月最后一周美元指数震荡开盘，截至11:42分，美元指数报103.37，跌0.06%。美元指数月线可能下跌3%，创一年来最差表现。市场从上周感恩节的平静中回过神来，市场密切关注将于本周公布的美国核心个人消费支出(PCE)数据，以寻找美联储下一步行动的线索。据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.5%，加息25个基点的概率为4.5%。到明年2月维持利率不变的概率为87.6%，累计加息25个基点的概率为12.0%，累计加息50个基点的概率为0.4%。到明年3月累计降息25个基点的概率为22.8%，维持利率不变的概率为68.0%，累计加息25个基点的概率为9.0%，累计加息50个基点的概率为0.3%。 11月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1159元 其他货币： 英镑最新下跌0.06%，报1.2598美元，但在上周五的两个多月高点1.2615美元附近徘徊。上周的数据显示，英国企业在经历了三个月的萎缩后，11月份略微恢复增长。英镑本月有望上涨约3.7%，创一年来最大单月涨幅，主要得益于美元下跌。 澳元兑美元同样位于约三个月高点附近，最新报0.6578美元。澳洲通胀数据将于周三公布。 日本央行周一公布的数据显示，10月份日本企业对企业服务价格同比上涨2.3%。日圆兑美元强于150日圆水准，最新报149.52日圆。 国内方面： 中国人民银行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》。《通知》提到，要抓好《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》等政策落实落地，保持信贷、债券等重点融资渠道稳定，合理满足民营房地产企业金融需求。 》点击查看详情 1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1—9月份收窄1.2个百分点（按可比口径计算，详见附注二）。1—10月份，主要行业利润情况如下：电力、热力生产和供应业利润总额同比增长50.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长37.0%，电气机械和器材制造业增长20.8%，通用设备制造业增长…… 》点击查看详情 宏观方面： 今日将英国11月CBI零售销售差值、美国10月营建许可月率修正值、美国10月季调后新屋销售年化总数等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍跌4.76%，沪锡跌1.09%，沪铜涨0.04%，沪铝涨0.67%，沪铅跌1.85%，沪锌涨0.55%。此外，氧化铝主力期货涨0.17%。工业硅主力合约跌1.23%。碳酸锂期货主力合约跌6.86%。 11月27日，碳酸锂期货主力合约早盘一度触及跌停，报116650元/吨，跌幅达6.98%，上市以来跌超50%。截止午间收盘跌6.86%，报116800元/吨。消息面上，此前，广期所发布公告：自2023年11月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过10,000手....... 》点击查看详情 黑色系多飘红，铁矿涨0.05%，螺纹涨0.28%，热卷涨0.52%，不锈钢跌1.02%。双焦均上行：焦煤涨6.14%，焦炭涨2.69%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属普跌。伦锡涨0.58%，伦铜跌0.31%，伦镍跌1.27%，伦铅跌0.77%，伦锌跌0.62%，伦铝涨平于2226美元/吨。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.34%，COMEX白银涨1.29%。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.86%，沪银涨4.26%。 截至11月27日11:42分，部分期货午间行情： 》11月27日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周一下跌，截至11:42分，美油跌0.86%，布油跌0.77%。市场在等待本周晚些时候举行的OPEC 会议达成协议，以限制2024年的供应。石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯等盟国(即OPEC )将部长级会议推迟至11月30日，以期消除围绕非洲产油国产量目标的分歧。这导致油价在上周中段下挫。OPEC 的四位消息人士周五称，该组织已接近达成妥协。 　　 高盛分析师在报告中写道：“我们仍预计沙特和俄罗斯的单边减产将至少延长至2024年第一季，集团减产幅度将保持不变，但更大幅度的集团保险性减产可能会被提上议事日程，”他们补充说，在OPEC 会议召开之前，OPEC国家的预估出口量已降至比4月水平低130万桶/日，符合该集团的供应目标。 现货市场一览： ► 比价表现欠佳市场预期分化 美金铜溢价承压下跌【SMM洋山铜现货】 ► 下游接货寥寥无几 持货商主动降价出货【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周末全国主流地区铜库存增加0.16万吨【SMM周度数据】 ► 电解铝社会库存再度去库 短期华东地区现货升贴水或维持窄幅震荡为主【SMM铝现货午评】 ► 周末国内铝锭库存加速下降 月底去库拐点已完全出现【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价跌势扩大 下游刚需部分回流至原生铅【SMM午评】 ► 广东锌：持货商挺价情绪较浓 成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交降温【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价继续下行 现货市场成交有所回暖【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】11月27日碳酸锂价格下跌2500元 ► 硫酸镍价格再度下调 市场活跃度仍无明显起色【SMM硫酸镍日评】

SMM11月26日讯： 美元方面： 美元指数周五隔夜再度下行，收跌0.31%，周线也继续延续下跌态势，周线跌0.37%。数据显示，美国11月份商业活动稳定，但私营部门就业指标下降，符合市场对第四季度经济放缓的预期。劳动力市场放缓将有助于美联储对抗通胀。 市场预计，因越来越多的人押注美联储将停止加息，并可能在明年开始降息，美元指数或将创下一年来最弱的月度表现。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，交易员普遍预计美联储将在12月维持利率不变，而最早在5月降息的可能性约为64%。 美元兑离岸人民币： 因美元走势疲软，美元兑离岸人民币再度下跌，周五隔夜美元兑离岸人民币跌0.01%，以7.1492报收，录得两连阴，盘中最低触及7.1435。 其他货币： 日圆兑美元周五隔夜基本持平，报149.45日圆，此前日圆走强，因有消息称日本10月份核心消费者物价增长略有回升。该数据强化了投资者对于顽固的通胀可能会促使日本央行在不久的将来缩减货币刺激政策。 欧元上涨0.39%，此前数据确认了10月底的初步估计，即德国第三季度经济较前三个月略有萎缩。数据显示，11月份德国企业信心连续第三个月好转。周四，一系列初步调查显示德国经济衰退的程度可能低于预期，抵消了法国商业活动下滑的影响。 英镑上涨0.57%，达到9月初以来的最高点，因为周四的数据显示英国公司在11月份恢复了增长，从而燃起了英国将避免经济衰退的希望。 宏观方面： 下周中国方面，将公布中国11月官方制造业PMI、11月财新制造业PMI等数据；美国方面，将公布美国10月营建许可、季调后新屋销售年化总数、批发库存月率初值，11月谘商会消费者信心指数、美国截至11月24日当周原油库存变动，美国第三季度GDP价格指数季率修正值、消费者支出年化季率修正值、核心PCE物价指数年化季率修正值，美国截至11月25日当周初请失业金人数，美国10月个人支出月率、核心PCE物价指数年率、10月季调后成屋签约销售指数月率，美国11月芝加哥PMI，美国11月ISM制造业PMI等数据；欧元区方面，将公布欧元区10月家庭贷款M3广义货币、失业率，11月经济、工业景气指数、消费者信心指数终值、核心调和CPI年率-未季调初值等数据；德国将公布德国12月Gfk消费者信心指数，11月CPI年率初值，10月实际零售销售数据，11月季调后失业率等数据；美国、英国、法国、德国、欧元区、巴西等地11月Markit制造业PMI也将发布。 此外，美联储理事沃勒将就经济前景发表讲话，新西兰联储将公布利率决议，英国央行行长贝利将发表讲话。11月30日，美联储将公布经济状况褐皮书。 金属市场方面： 周五隔夜内盘金属普跌，沪镍以高达3.03%的跌幅首当其冲，盘中一度跌至124200元/吨的低位，创2021年5月底以来的新低。沪铅跌1.12%，沪铝跌0.08%，沪锡稳于201510元/吨的价位。沪铜小幅微涨0.04%，沪锌涨0.24%。氧化铝主连下跌0.14%。 黑色系方面多飘红，仅不锈钢和铁矿一同下跌，不锈钢跌0.48%，铁矿跌0.2%。热卷涨0.27%，螺纹涨0.03%。双焦表现较为强势，其中焦煤涨3.11%，焦炭涨1.47%。 外盘方面相较内盘表现略胜一筹，伦铜涨0.47%，伦铝涨0.14%，伦锌涨0.63%。其余金属均下跌，伦铅跌0.86%，伦镍以2.83%的跌幅领跌，伦锡跌0.7%。 贵金属方面，周五隔夜美元走软，金价受到提振，COMEX黄金收涨0.55%，再度升至2,000美元的关键水平上方，连续第二周录得上涨。COMEX白银涨2.92%。国内方面，沪金涨0.44%，沪银涨2.08%。 截至11月26日隔夜收盘行情 》11月24日SMM金属现货价格 原油方面： 周五隔夜两市油价一同下跌，美油跌2.49%，布油跌1.35%，来自地缘政治方面的风险略有消退，且下周OPEC+将开会就2024年减产进行讨论，此前油价下跌，因需求担忧且供应增加，尤其是非OPEC产油国供应增加。 OPEC+周三意外宣布将11月26日的会议推迟至11月30日，此前产油国难以就产量水平达成共识。IG分析师Tony Sycamore表示：“现在最有可能的结果似乎是延长现有的减产措施。” 周三盘中，会议意外推迟一度导致布伦特原油期货下跌多达4%，美国原油期货下跌多达5%。周四美国假期期间交投受抑。 有分析师表示，美国原油库存增加和炼油利润率下降可能会限制油价涨幅，从而导致美国炼油厂的需求减弱。非OPEC国家的产量增长将保持强劲，巴西国家石油公司（Petrobras）计划在未来五年投资1020亿美元，到2028年将产量从2024年的280万桶油当量/日提高到320万桶油当量/日。

SMM11月24日讯： 美元方面： 美国市场周四因感恩节休市，周五也将缩短交易时段。今日早盘美元指数微幅震荡，截至11:38分，美元指数报103.81，涨0.05%。美元指数仍接近本周早些时候触及的两个半月低点103.17，美元指数本月已累计下跌近2.8%，市场预计美元指数将创下一年来最差月度表现，原因是市场对美联储已完成加息并可能在明年开始降息的预期不断升温。市场对美联储2024年降息的预期有所下降，根据芝商所(CME Group)FedWatch工具，目前期货市场显示美联储在2024年3月政策会议上下调目标利率的可能性为26%，而上周为33%。 今日早盘美元兑离岸人民币微幅震荡，且近日一直在5日均线下方运行，目前做多力量不足。 今日人民币兑美元中间价报为7.1151，调升61个基点。 其他货币： 此前数据显示德国11月企业活动仍呈现萎缩，但程度减轻，但法国11月企业活动再度萎缩，商品和服务需求下降。 日本10月核心消费者物价增速略微加快，逆转前月放缓势头，这强化了投资者的观点，即顽固的通胀可能会促使日本央行很快退出货币刺激政策。周五的一项企业调查显示，日本11月工厂活动连续第六个月萎缩，服务业维持小幅增长，凸显出日本经济在需求疲软和通胀压力下的脆弱性 国内方面： 推进“一带一路”建设工作领导小组办公室11月24日发布《坚定不移推进共建“一带一路”高质量发展走深走实的愿景与行动——共建“一带一路”未来十年发展展望》，研究提出未来十年高质量共建“一带一路”的愿景思路和务实行动举措。在发展目标方面，报告提出，力争未来十年左右时间，各方朝着平等合作、互利互惠的目标相向而行，推动共建“一带一路”进入高质量发展的新阶段。具体包括五大目标，即互联互通网络更加畅通高效，各领域务实合作迈上新台阶，共建国家人民获得感、幸福感进一步增强，中国更高水平开放型经济新体制基本形成，人类命运共同体理念日益深入人心。 国家发改委区域开放司司长徐建平24日在新闻发布会上介绍，“一带一路”倡议为共建国家发展注入了新动力，不断推动共建国家共同走向现代化。2013年至2023年10月，我国与共建国家进出口总额累计超过21万亿美元，对共建国家直接投资累计超过2700亿美元。“菌草”、鲁班工坊、打井供水等一批“小而美”民生项目，为共建国家摆脱贫困、培育职业能力、改善生活条件等发挥了重要作用。 宏观方面： 今日将公布日本10月全国CPI年率、日本10月全国核心CPI年率、德国第三季度季调后GDP季率修正值、美国11月Markit制造业PMI初值等数据。此外，值得注意的是欧洲央行行长拉加德发表讲话。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪镍涨0.4%，沪锡跌1.47%，沪铜涨0.38%，沪铝涨0.27%，沪铅跌0.24%，沪锌涨0.84%。此外，氧化铝主力期货涨1.34%。工业硅主力合约平于14175元/吨。碳酸锂期货主力合约24日盘中出现反弹，截至午间收盘涨2.69%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌0.2%，螺纹跌0.38%，热卷跌0.25%，不锈钢涨1.14%。双焦均上行：焦煤涨0.42%，焦炭涨1.03%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属普涨。伦锡跌0.78%，伦铜涨0.15%，伦镍跌0.27%，伦铅涨0.52%，伦锌涨0.04%，伦铝涨0.09%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.02%，COMEX白银涨0.14%。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金跌0.2%，沪银平于5870元/千克。 截至11月23日11:38分，部分期货午间行情： 》11月24日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价走势分化，截至11:38分，美油跌0.77%，布油涨0.07%。市场猜测OPEC 是否会就进一步减产达成协议。OPEC 周三宣布将部长级会议推迟四天至11月30日，令市场感到意外，此前产油国一直未能就产量水平达成共识。有分析师称，在需求方面，炼油利润率较低导致美国炼油厂的原油需求减弱。非OPEC国家的产量增长料将保持强劲。巴西国家石油公司(Petrobras)计划在未来五年投资1,020亿美元，将产量从2024年的280万桶/日提高到2028年的320万桶/日。OPEC秘书处11月23日表示，OPEC 将于11月30日举行线上会议，而不是在维也纳召开线下会议，该组织仍希望消除在生产配额方面的分歧。 洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间24日02:30结束；芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间24日03:30结束。因感恩节假期，纽交所提前于北京时间25日02:00休市；感恩节 （CME）旗下外汇期货合约交易提前于北京时间25日02:15结束；感恩节 （CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间25日02:45结束；感恩节 （ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束。 现货市场一览： ► 现货升水不断创新高 下游只能按需采购【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周内全国主流地区铜库存微增0.17万吨【SMM周度数据】 ► 持续受现货高升水抑制 精铜杆周开工率大幅下滑【SMM铜下游周度调研】 ► 华东现货成交一般贴水小幅走阔 中原成交相对活跃现货贴水收窄至平水左右【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅跌势趋势 现货市场各类品牌价差继续收窄【SMM午评】 ► 宁波锌：国产货量偏少 现货升水持稳【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 下游部分企业仍持观望态度【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价震荡上行 现货市场询价增多【SMM镍现货午评】 ► 钢厂对焦炭采购积极性提高【SMM日评】 ► 【SMM日评】11月24日碳酸锂现货价格下跌

SMM11月24日讯： 美元方面： 因美国大多数市场因感恩节假期休市，市场交投预期清淡，隔夜美元指数跌0.11%，报103.76。随着美联储加息幅度和节奏有所放缓，美元指数自高位回落。进入11月，美元指数再度走软，截至目前，跌幅近3%。那么本轮强势美元周期是否就此落幕？在兴业研究首席外汇研究员郭嘉沂看来，美元指数的绝对强势表现可能已经结束，即出现类似2022年的凌厉升值走势并突破前期高点的可能性不大。 全球汇市市场正经历着重大变动：美国财政部公布的数据显示，10月，日本所持的美国国债规模较9月减少420亿美元至1.0782万亿美元，连续四个月减持的同时，持仓也继续创三年多来的新低。中国在10月所持的美债环比减少240亿美元至9096亿美元。同样，连续两个月减持美债的同时，也创下了2010年以来的新低持有量。目前，日本、中国大陆依旧分别为美国国债的第一大债主和第二大债主，但是中日两国在10月所持有的美债都在减少。整体而言，10月，在持有美债规模前十大经济体中，仅有比利时和法国增持，其他八个经济体均减持美债。这一行动引发了全球对美债未来的深刻思考，也令美元后市面临较大的不确定性！ 美元兑离岸人民币： 因美元走势疲软，隔夜美元兑离岸人民币出现下跌，隔夜美元兑离岸人民币跌幅为0.21%，以7.15报收，盘中最低触及7.1380。 其他货币： 欧洲央行会议纪要显示：委员们认为经济前景比九月份更不确定。成员们主张为可能的进一步加息敞开大门。管委会应做好准备，在持续评估的基础上，在必要时进一步加息。 凯投宏观欧洲经济学家Adrian Prettejohn表示，欧元区11月份PMI与去年第四季度经济收缩0.2%的情况一致，新订单和未完成订单表明经济前景疲弱。通胀压力似乎也略有上升，投入价格上涨速度为5月份以来最快，反映在服务业工资上涨上。事实上，尽管前景高度不确定，但市场可能高估了欧洲央行开始放松货币政策的时间。由于工资增长推高了通胀，而劳动力市场才刚刚开始显示出宽松的迹象，政策制定者很可能要等到明年下半年才会降息。 花旗集团表示，预计英国央行将在明年8月首次降息，晚于此前预期的5月，因国民保险利率下调以及个人减税增加了通胀风险。花旗还预计英国央行在2024年全年将累计降息100个基点，货币政策不仅要等待工资通胀放缓的明确证据，还要等待财政政策不会再为抗击通胀增加风险。 宏观方面： 国家发展改革委定于11月24日10:00召开新闻发布会，介绍《坚定不移推进共建“一带一路’高质量发展走深走实的愿景与行动——共建“一带一路”未来十年发展展望》有关情况。 今日将公布日本10月全国CPI年率、日本10月全国核心CPI年率、德国第三季度季调后GDP季率修正值、美国11月Markit制造业PMI初值等数据。此外，值得注意的是欧洲央行行长拉加德发表讲话。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡跌0.55%，沪镍涨0.76%，沪锌涨0.65%，沪铜涨0.4%，沪铅跌0.36%。沪铝涨0.05%。氧化铝主力期货涨0.1%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.41%，螺纹和热卷分别跌0.63%、0.5%。不锈钢涨1.07%。双焦均下跌，焦煤跌0.55%，焦炭跌0.44%。 外盘金属，隔夜LME金属多上行。伦锡跌1.78%，伦镍涨0.55%，伦锌涨1.84%，伦铜涨0.29%，伦铝涨0.02%，伦铅涨0.05%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.03%，COMEX白银涨0.3%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货走势分化。其中，沪金跌0.16%，沪银涨0.03%。 截至11月24日6:42隔夜收盘行情 》11月23日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货延续跌势，最终美油跌0.97%，布油跌0.93%。此前OPEC 会议推迟召开，引发了市场对该组织明年可能不会进一步减产的预期。OPEC 意外将部长级会议推迟至11月30日举行。预计这场会议将讨论减产问题。OPEC 人士表示，在原定于11月26日举行的会议之前，产油国仍难以就产量水平以及可能的减产达成一致。分析师表示，安哥拉、刚果和尼日利亚寻求将2024年供应配额增加至高于OPEC 6月会议达成的初步配额水平。此外，恰逢美国感恩节假期，市场观望情绪较浓，预计市场交投较平静。 在对OPEC 供应状况产生质疑之际，数据显示上周美国原油库存跳增870万桶，超过分析师预期的增加116万桶。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周三在其备受关注的报告中表示，截至11月22日当周，美国石油钻机数量维持在500座，而天然气钻机数量增加3座至117座。 需求方面，存在更多不利的消息。尽管一项调查显示，欧元区11月企业活动放缓的势头有所缓解，但数据显示，随着消费者继续控制支出，欧元区经济本季度将再度萎缩。 洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间24日02:30结束；芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间24日03:30结束。因感恩节假期，纽交所提前于北京时间25日02:00休市；感恩节 （CME）旗下外汇期货合约交易提前于北京时间25日02:15结束；感恩节 （CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间25日02:45结束；感恩节 （ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束。

SMM11月23日讯： 美元方面： 美元指数下跌，截至11:37分，美元指数报103.74，跌0.13%。数据显示，10月美国耐用品订单下降5.4%，降幅超过市场预期，这表明美国经济继第三季强劲增长后大幅降温。美国上周初请失业金人数降幅超过预期，但这很可能不会改变劳动力市场正在逐渐放缓的观点。芝加哥商业交易所(CME)FedWatch Tool显示，交易员普遍预计美联储将在12月维持利率不变。 美元兑离岸人民币： 美元兑离岸人民币在经历了四连跌之后，22日出现了短暂的反弹修复之后，23日盘中继续下跌。截至11:44，美元兑离岸人民币跌幅为0.21%，报7.15，盘中最低触及7.1486。 11月23日，人民币兑美元中间价报7.1212，上调42点。 中信证券 指出，预计2024年GDP将实现5.1%的增长，经济结构上呈现出“旧动能求稳，新动能求进”的特征。固定资产投资增速将显著抬升，成为增长的重要支撑，结构上呈现基建走强、制造业提升、地产承压的特点；消费修复的趋势将持续；出口增速将由负转正；CPI和PPI也将脱离偏低的运行区间；全年人民币汇率有望企稳并小幅升值。 华泰证券研报 指出，除了年末企业结汇的影响，美国零售和通胀数据的不及预期、中美利差的收敛、国内金融机构座谈会的提振信心等，或均为助推离岸人民币升值的动力。 中金公司研报 指出，从月初至今的走势看，中金认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。中金预计此后行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，中金认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 其他货币： 欧洲央行管委内格尔表示，相信我们接近终端利率的水平；无法确定欧洲央行是否会再次提高利率；预计欧洲央行利率将在目前的水平上保持一段时间；目前仍存在一些可能引发通货膨胀的风险因素。 宏观方面： 今日将公布法国、德国、英国以及欧元区11月Markit制造业PMI初值，英国11月Markit服务业PMI初值等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布10月货币政策会议纪要。。 11月23日（周四）：感恩节，纽交所休市一日；洲际交易所 （ ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间24日02:30结束；芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间24日03:30结束。11月24日（周五）：因感恩节假期，纽交所提前于北京时间25日02:00休市；感恩节 （CME）旗下外汇期货合约交易提前于北京时间25日02:15结束；感恩节 （CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间25日02:45结束；感恩节 （ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌，沪镍跌3.18%，沪锡跌1.37%，沪铜跌0.47%，沪铝跌0.45%，沪铅跌1.13%，沪锌跌0.9%。此外，氧化铝主力期货跌0.38%。工业硅主力合约跌0.84%。碳酸锂期货主力合约连续7个交易日下跌，截至23日午间收盘跌4.9%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.62%，螺纹跌1.86%，热卷跌0.77%，不锈钢跌1.28%。双焦均下行：焦煤跌0.72%，焦炭跌0.88%。 【注意！三部委联合召开会议 加强铁矿石期现货联动监管 铁矿期货跳水！】针对近期铁矿石价格出现连续过快上涨的异动情况，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、中国证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，了解有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况，要求有关企业依法合规经营，不得捏造散布涨价信息，不得故意渲染涨价氛围，不得囤积居奇，不得哄抬价格，不得过度投机炒作，不得操纵期货市场。消息发布后，铁矿石期货跳水。 》点击查看详情 外盘金属方面，截至11:37分，LME金属普涨。伦锡跌0.38%，伦铜涨0.06%，伦镍跌0.42%，伦铅涨0.54%，伦锌涨0.48%，伦铝涨0.2%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银涨0.18%。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金跌0.66%，沪银跌0.56%。 截至11月23日11:37分，部分期货午间行情： 》11月23日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价延续上一交易日跌势，截至11:37分，美油跌1.34%，布油跌1.49%。此前OPEC 推迟召开部长级会议，引发产油国减产幅度可能低于先前预期的看法。OPEC 意外将部长级会议推迟至11月30日举行。预计这场会议将讨论减产问题。OPEC 人士表示，在原定于11月26日举行的会议之前，产油国仍难以就产量水平以及可能的减产达成一致。不过，三位OPEC 人士表示，这与非洲国家有关，而这些国家是该组织中较小的产油国，这缓解了市场的担忧。 由于美国逢感恩节假期，市场交投情况料较平静。 　　 “在那次会议上，OPEC就增加阿联酋的配额达成了协议“，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师helima Croft在一份客户报告中表示：“通过降低非洲国家的产量目标，这些国家的产量未达到要求。” 安哥拉和刚果的产量一直低于其2024年的生产目标，而尼日利亚的产量能够增加到高于目标的水平，这是由于石油储量丰富的尼日尔三角洲的安全局势有所改善。 荷兰国际集团(ING Bank)分析师在一份报告中表示：“在未来一周，成员国之间的分歧可能会加剧市场内部的波动。” 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周三在其备受关注的报告中表示，截至11月22日当周，美国石油钻机数量维持在500座，而天然气钻机数量增加3座至117座。与此同时，美国海岸警卫队周三表示，由于水下管道泄漏，墨西哥湾约3%的原油产量，即约61,165桶/日原油生产暂停。 现货市场一览： ► 日内进口铜比价有所修复 货源紧俏下溢价重心上移【SMM洋山铜现货】 ► 月末上游面临库存压力 部分持货商降价出货【SMM华北铜现货】 ► 巩义地区铝锭库存去库明显 SMM中原现货升贴水收窄至小贴水【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅弱势不改 现货交割与非交割品牌价差收窄【SMM午评】 ► 天津整体货量偏紧 市场成交良好【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交不及预期火热【SMM锡午评】 ► 镍豆较硫酸镍价差扩大到万元 纯镍现货市场交易回暖【SMM镍现货午评】 ► 焦炭第二轮涨价即将落地执行【SMM日评】 ► 硫酸镍价格小幅下调 市场活跃度稍有回暖【SMM硫酸镍日评】

SMM11月23日讯： 美元方面： 隔夜公布的美国经济数据多空参半，美元指数冲高后有所回落，收涨0.25%，报103.87。美国劳工部公布的数据显示，美国截至11月18日当周初请失业金人数为20.9万，为10月14日当周以来新低。美国截至11月11日当周续请失业金人数为184万，徘徊在两年来最低水平附近。与此同时，周三公布的另一项更有前瞻性的数据也显示出美国经济可能正在放缓。美国10月耐用品订单月率录得-5.4%，为2020年4月以来新低。最新数据显示，美国10月NAR季调后成屋销售总数为379万户，连续第五个月下降，不及预期的390万户，并再创2010年以来新低。10月NAR季调后成屋销售环比大跌4.1%，降幅超过预期和前值，凸显出高位的按揭贷款利率和高房价对市场的冲击。市场预计随着美国经济放缓，美联储将在2024年6月左右开始降息。 国内方面： 调整普通住宅标准、降低二套房首付比例，深圳22日再传两项楼市利好信息。11月22日，深圳市住房和建设局发布关于调整享受优惠政策普通住房认定标准的通告，对普通住房标准进行优化。专家认为，其他几个一线城市或将跟进调整。有媒体报道，深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例，将由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布法国、德国、英国以及欧元区11月Markit制造业PMI初值，英国11月Markit服务业PMI初值等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布10月货币政策会议纪要。 11月23日（周四）：感恩节，纽交所休市一日；洲际交易所 （ ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间24日02:30结束；芝商所(CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间24日03:30结束。 11月24日（周五）：因感恩节假期，纽交所提前于北京时间25日02:00休市；感恩节 （CME）旗下外汇期货合约交易提前于北京时间25日02:15结束；感恩节 （CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间25日02:45结束；感恩节 （ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日03:00结束。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌0.92%，沪镍跌2.41%，沪锌跌0.69%，沪铜跌0.44%，沪铅跌1.28%。沪铝跌0.66%。氧化铝主力期货跌0.72%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.25%，螺纹和热卷分别跌1.38%、0.35%。不锈钢跌0.51%。双焦均下跌，焦煤跌1.74%，焦炭跌1.88%。 外盘金属，隔夜LME金属均下行。伦锡跌1.2%，伦镍跌2.65%，伦锌跌1.81%，伦铜跌1.02%，伦铝跌1.46%，伦铅跌2.27%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.5%，COMEX白银跌0.79%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均下跌。其中，沪金跌0.34%，沪银跌0.71%。 截至11月23日6:42隔夜收盘行情 》11月22日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，油价盘中一度跳水，临近尾盘跌幅收窄，最终美油跌1.22%，布油跌0.95%。因OPEC 产油国意外推迟减产会议，引发了市场对全球原油供应的疑问。OPEC 在一份声明中称，将原定于11月26日举行的会议推迟到11月30日，这一意外情况导致油价盘初大幅走低。市场预计该组织将讨论是否扩大石油减产。OPEC 消息人士称，在围绕一些成员国目前的产量水平和可能的减产问题出现分歧后，OPEC 推迟了政策会议，而在分歧与非洲国家有关后，油价跌幅有所收窄。非洲国家是该集团中较小的产油国，而不是主要的石油出口国。OPEC内部难以就减产问题达成一致，在6月举行的上次会议上，由于产能恶化，非洲OPEC国家安哥拉、刚果和尼日利亚被迫接受2024年较低的生产配额。如果这些国家随后被要求在较低配额水平的基础上进一步减产，这可能难以接受。BOK Financial公司负责交易的高级副总裁Dennis Kissler称，这一推迟激起了人们对未来几个月产油国可能会增加产量的担忧。 一些市场人士还指出，美国感恩节假期前流动性较低。 据分析师和OPEC 消息人士称，包括主要产油国沙特阿拉伯、俄罗斯和其他盟国以及石油输出国组织成员国在内的OPEC 会议原本预计将考虑进一步修改石油供应协议。根据该协议，供应限制将持续到2024年。石油经纪公司PVM的John Evans在一份报告中表示，为了支撑油价，OPEC及其盟友不仅将需要延长减产协议，还需要加大减产力度。国际能源署石油市场和工业部门负责人周二表示，即使OPEC 国家将减产延长到明年，全球石油市场在2024年也会出现轻微的供应过剩。 此外，美国原油库存增幅超预期 。 美国能源信息署(EIA)周三发布报告显示，进口增加令上周美国原油库存攀升，但馏分油库存降至2022年5月以来最低水平。EIA数据显示，截至11月17日当周，美国原油库存增加870万桶，至4.4805亿桶，市场预估为增加约120万桶。

SMM11月22日讯： 美元方面： 在经历了上周近2%的周跌幅以及本周周初的下跌之后，美元指数跌势暂缓，截至11:58分，美元指数报103.57，跌0.04%。但目前多头仍不敢贸然进场，观望情绪较浓。 10月美国成屋销售降至13年多以来的最低水平，20年来最高的抵押贷款利率以及在售房屋稀缺导致买家被迫离场，使得美元承压。根据芝加哥商品交易所的FedWatch Tool，市场普遍预计美联储将在12月维持利率不变，目前市场认为美联储在5月前降息至少25个基点的可能性接近60%。 美元兑离岸人民币： 今日美元兑离岸人民币延续前四个交易日下跌的趋势，继续小幅下跌。截至12:00，美元兑离岸人民币跌幅为0.05%，报7.1394，盘中最低触及7.1330。 人民币兑美元中间价较上日调升152点至7.1254，中间价升值至2023年6月以来新高。 中信证券 指出，预计2024年GDP将实现5.1%的增长，经济结构上呈现出“旧动能求稳，新动能求进”的特征。固定资产投资增速将显著抬升，成为增长的重要支撑，结构上呈现基建走强、制造业提升、地产承压的特点；消费修复的趋势将持续；出口增速将由负转正；CPI和PPI也将脱离偏低的运行区间；全年人民币汇率有望企稳并小幅升值。 华泰证券研报 指出，除了年末企业结汇的影响，美国零售和通胀数据的不及预期、中美利差的收敛、国内金融机构座谈会的提振信心等，或均为助推离岸人民币升值的动力。 中金公司研报 指出，从月初至今的走势看，中金认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。中金预计此后行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，中金认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 国金证券 认为，人民币率走强，有利于国内市场资金风险偏好的提高。随着人民币汇率的边际企稳，北上资金有望企稳回流。 华西证券 表示，人民币汇率企稳，助力A股岁末行情。随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。 国泰君安资深市场分析师袁强 认为，市场预期美联储停止加息，人民币汇率走强。外资有望转变节奏。市场风险偏好回升，有望发起新一轮进攻。中线来看，10月经济数据显示经济内生动能有所恢复，二季度以来经济增速中枢呈震荡抬升趋势，经济修复开始扩散到更多领域。随着更多利好政策出台，股市中长期表现可期。 其他货币： 加拿大联邦财政部长弗里兰公布秋季经济报告，加拿大联邦政府预计本财年的赤字将达到400亿加元。报告强调通胀及经济增长放缓对加拿大联邦财政带来的压力，表示加拿大将避免经济衰退，但预测经济增长将放缓，预计明年加拿大失业率将上升近一个百分点。报告还显示，预计未来几年加拿大政府债务负担偿还成本还将攀升。此外，加拿大政府希望在未来6年内新增支出208亿加币，大部分新增支出将用于新的住房计划。 国内方面： 工业和信息化部原部长苗圩表示，推动我国制造业高质量发展，要继续狠抓传统产业的转型升级。一段时间以来，社会上对传统产业有一些错误认识，比如把石化、有色等高耗能产业当成一种落后产业、夕阳产业。实际上这些产业的能耗排放更多是由产业的特性和规模总量所决定的，我们要解决的不是高耗能，而是能耗高的问题。发展制造业首先要稳住传统产业基本盘，改造提升石化、有色等传统优势产业，让传统产业向好、向新转变。 宏观方面： 今日将公布英国11月CBI工业订单差值、美国截至11月18日当周初请失业金人数、美国截至11月11日当周续请失业金人数、欧元区11月消费者信心指数初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，值得注意的是美联储公布11月货币政策会议纪要；英国财政大臣亨特在议会发表秋季预算报告。 12月宏观关注焦点：12月中旬将召开中央经济工作会议，会议将如何表述政策走向至关重要，会议的关键主题将是明年的财政政策，以及货币政策将如何促进财政支持。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌，沪镍跌2.47%，沪锡跌1.08%，沪铜跌0.28%，沪铝跌0.79%，沪铅跌0.95%，沪锌跌1.69%。此外，氧化铝主力期货跌1.65%。工业硅主力合约跌0.73%。碳酸锂期货主力合约跌4.51%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.26%，螺纹跌0.97%，热卷跌0.91%，不锈钢跌1.41%。双焦均下行：焦煤跌1.95%，焦炭跌1.56%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属全线下跌。伦锡跌1.34%，伦铜跌0.57%，伦镍跌1.21%，伦铅跌0.42%，伦锌跌1.02%，伦铝跌0.29%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金跌0.17%，COMEX白银跌0.33%。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.36%，沪银涨0.46%。 法国兴业银行周二在一份报告中称预计2024年多数时间内，黄金料持稳在每盎司2,200美元附近。该投行在最新的商品市场展望报告中称，即使债券收益率上升，未来债券市场给黄金市场带来的风险也相对较小。该投行分析师强调了影响金价的一些关键因素，这些因素可能会在新的一年将金价推向历史新高。 截至11月22日11:35分，部分期货午间行情： 》11月22日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三窄幅震荡，截至11:35分，美油跌0.26%，布油跌0.24%。因美国原油库存可能大幅增加，抵消了OPEC 可能减产带来的涨幅。在预定周日召开的OPEC 会议前，市场保持谨慎。OPEC 可能会讨论扩大减产问题，因全球经济增长放缓。 国际能源署(IEA)石油市场和工业部门负责人Toril Bosoni周二表示，即使OPEC将减产协议延长至明年，2024年全球石油市场仍将出现轻微供应过剩。美国石油协会(API)公布的数据显示，截至11月17日当周，美国原油库存增加近910万桶。汽油库存减少约179万桶，馏分油库存减少约350万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方库存数据。周二公布的扩展调查显示，上周美国原油库存预计增加，汽油和馏分油库存预计下滑。八位受访的分析师平均预期，截至11月17日当周，美国原油库存增加约120万桶。 现货市场一览： ► 比价连续疲软 美金铜市场报盘有所松动【SMM洋山铜现货】 ► 现货升水再创新高 但实际交投陷入冰点【SMM华南铜现货】 ► 沪铝2312合约震荡下行为主 华东现货升贴水短期或维持窄幅震荡为主 ► 再生铅：下游企业散单采购量一般 持货商成品库存依然较高【SMM铅午评】 ► 天津锌：下游逢低采买 市场成交略有好转【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下跌 下游企业采买情绪有所增加【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价震荡下行 镍豆较硫酸镍价差持续扩大【SMM镍现货午评】 ► 不锈钢期价刷三年新低 钢厂亏损严重维持减产 关注高镍生铁走势【SMM分析】 ► 钢材价格上涨 高炉开工率依旧小幅上升【SMM高炉开工率】 ► 2024年又有新产线投产 东南部沿海热卷要“内卷”了？【SMM钢材热点】 ► 焦炭成本支撑较强【SMM日评】

SMM11月22日讯： 美元方面： 美元指数周二暂缓跌势，收涨0.12%，报103.61% 。昨晚公布的数据显示，10月美国成屋销售降至13年多以来的最低水平，20年来最高的抵押贷款利率以及在售房屋稀缺导致买家被迫离场。数据不佳令美元继续承压。本周美元指数周度跌幅高达 0.27%。此前美国联邦储备理事会（美联储／ FED ）最近一次政策会议的记录显示，决策者可能将在一段时间内维持限制性利率立场。美联储决策者表示，通胀仍远高于目标，但指出只有在新数据显示在减轻价格压力方面进展不足的情况下才需要提高利率。美元近期跌跌不休，上周下跌近2%。主因市场预期美联储基本完成加息周期，且开始预期明年开始降息。根据芝商所（ CME ）的 FedWatch 工具，市场认为美联储在5月之前降息至少25个基点的可能性接近60%。由于周四是美国感恩节假期，本周交易时间缩短，因此经济数据相对较少。 美元兑离岸人民币： 隔夜美元兑离岸人民币延续前三个交易日下跌的趋势，连续4个交易日下挫，隔夜美元兑离岸人民币跌幅为0.29%，以7.1433报收，盘中最低触及7.1287。 南银理财研究部负责人王强松表示，从2017年开始，11月到1月为传统结汇月，人民币都出现了明显升值，汇率对宽松货币政策的掣肘降低。市场应为进一步的人民币升值做好准备，预计会有更多的逼空，尤其在受到季节性因素推动的情况下。 嘉盛集团资深分析师辛普森（Matt Simpson）称，市场可能会在下个月迎来更大的波动，届时将有美联储议息会议和中央经济工作会议。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，未来，随着国内各项政策精准发力、落地落实，积极因素不断积累，经济基本面对外汇市场的支撑作用将进一步巩固。此外，市场普遍认为美联储加息周期已接近终点，对国际金融市场的外溢影响将有所缓和。在内外部环境持续改善下，我国外汇市场和跨境资金流动有望继续保持平稳运行态势。 国泰君安证券研究所首席宏观分析师董琦表示，10月下旬以来，10年期美国国债收益率较快下行。美债收益率会影响到全球资本流动，美债收益率持续下降将导致资本从美国流出，从而对其他国家资产产生相对的估值提振效应。 其他货币方面： 近期欧元走强，市场预期欧洲央行行动将滞后于美联储，其加息周期将在美联储结束行动后保持不变。欧洲央行总裁拉加德(Christine Lagarde)周二表示，央行现在有时间评估在一连串创纪录的加息行动之后通胀如何演变，但胜利尚未到来，基于短期数据流的押注为时尚早。欧洲央行官员SIMKUS表示，核心通胀率距离2%的目标还很远，内部通胀压力依然很大。 美元近期的疲软提振了日圆，加上人们预期日本央行最终可能在明年开始放弃超宽松货币政策。 英国央行行长贝利表示，通胀的消息基本符合我们的预期，食品通胀将在第一季度进一步下降；有理由在较长一段时间内维持目前的利率水平。 国内方面： 江苏省太仓市祭出稳楼市新招。近期太仓市开始试行商品房“以旧换新”政策。不过，与其它城市通过二手房中介及房企之间联手，以打通换房通道的“以旧换新”模式略有不同，太仓当前试点的“以旧换新”主要由国资企业来负责。据太仓市住建局工作人员介绍，该市试行的商品房“以旧换新”政策，是将本人名下符合条件的普通商品住房按照相应规则出售给指定的国资公司，并购买国资公司指定的新建商品住房。 》点击查看详情 11月16日，河南省安阳市内黄县人民政府发布《关于商品房契税缴纳实行政府补贴办法的通告》。《通告》称，内黄县全县范围内购买商品房且已取得全额不动产发票（不包含零税率发票和不征税发票）和合同，但尚未缴纳契税的房屋所有权人（自然人主体），凡在2023年11月17日至2023年12月29日办理契税申报，经县税务机关审核通过且符合补贴范围的，由县财政部门按照实际缴纳契税总额的一定比例给予补贴。其中新购住房按20%的比例给予补贴；二手房和商业房产按15%的比例给予补贴。 宏观方面： 今日将公布英国11月CBI工业订单差值、美国截至11月18日当周初请失业金人数、美国截至11月11日当周续请失业金人数、欧元区11月消费者信心指数初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。此外，值得注意的是美联储公布11月货币政策会议纪要；英国财政大臣亨特在议会发表秋季预算报告。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.07%，沪镍跌0.48%，沪锌跌0.75%，沪铜涨0.25%，沪铅跌0.47%。沪铝涨0.05%。氧化铝主力期货跌0.81%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.87%，螺纹和热卷分别跌0.32%、0.54%。不锈钢跌0.4%。双焦均下行，焦煤跌1.32%，焦炭跌1.07%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨。伦锡涨0.7%，伦镍涨0.21%，伦锌跌0.91%，伦铜涨0.31%，伦铝涨0.56%，伦铅跌0.31%。铜价周二升至两个多月来的最高，因人民币兑美元汇率上涨，而且市场对全球最大的铜消费国中国可能进一步刺激房地产行业的乐观情绪升温。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨1.01%，报收2000.3美元/盎司；COMEX白银涨0.79%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均上行。其中，沪金涨0.65%，沪银涨0.98%。瑞银预计，随着周期的成熟和未来疲软的数据将叙述转向衰退风险、实际利率下降和美联储政策宽松，投资者可能重新出现战略定位，金价将在2024年、2025年达到新的高度，并受到持续的支撑，包括强劲的官方部门采购和稳定的基本需求。 截至11月22日6:45隔夜收盘行情 》11月21日SMM金属现货价格 原油方面： 油价周二在连续两个交易日上涨后稍作喘息，隔夜两油期货走势震荡，美油跌0.03%，布油涨0.15%。市场在将于周日举行的OPEC+会议前态度谨慎，该产油国集团可能会讨论因全球经济增长放缓而进一步削减供应的问题。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存攀升，但汽油和馏分油库存下降。API数据显示，截至11月17日当周，美国原油库存增加近910万桶，汽油库存减少约179万桶，馏分油库存减少约350万桶。八位分析师此前平均预估，11月17日止当周原油库存增加约120万桶，汽油和馏分油库存分别减少20万桶和80万桶。

SMM11月21日讯： 美元方面： 在跌破所有均线支撑位后，美元指数跌势不止，今日继续下探，截至12:02分，美元指数报103.20，跌0.28%。市场预计明年美国利率将下调，并将此视为抛售美元的信号。美联储最近一次会议的会议记录将于北京时间周三凌晨3点公布。美国通胀放缓的迹象以及上周初请失业金数据弱于预期，增强了美联储已完成加息的预期。CME的FedWatch工具显示，市场普遍预期美联储将在12月会议上维持利率不变，目前定价显示到明年5月降息至少25个基点的可能性超过50%。 美元兑离岸人民币： 在连续暴跌后，今日美元兑离岸人民币连续第四个交易日下跌。截至12:05，美元兑离岸人民币跌幅为0.42%，报7.1343，盘中最低触及7.1338，创7月31日以来的新低。 华泰证券研报 指出，除了年末企业结汇的影响，美国零售和通胀数据的不及预期、中美利差的收敛、国内金融机构座谈会的提振信心等，或均为助推离岸人民币升值的动力。 中金公司研报 指出，从月初至今的走势看，中金认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”，本轮反弹的第一目标已经实现。中金预计此后行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，中金认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 国金证券认为，人民币率走强，有利于国内市场资金风险偏好的提高。随着人民币汇率的边际企稳，北上资金有望企稳回流。 华西证券 表示，人民币汇率企稳，助力A股岁末行情。随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。 国泰君安资深市场分析师袁强 认为，市场预期美联储停止加息，人民币汇率走强。外资有望转变节奏。市场风险偏好回升，有望发起新一轮进攻。中线来看，10月经济数据显示经济内生动能有所恢复，二季度以来经济增速中枢呈震荡抬升趋势，经济修复开始扩散到更多领域。随着更多利好政策出台，股市中长期表现可期。 》美联储加息或已奏响“终章” 人民币兑美元“狂飙”！ 人民币顺风将至？ 》抓稳了！人民币中间价恢复弹性空间 年终结汇外资回流 汇率双向波动要增大 其他货币： 欧洲央行管理委员会成员兼法国央行行长维勒鲁瓦(Francois Villeroy de Galhau)表示，欧洲央行很可能会在未来几个季度将利率维持在4%这一创纪录水平，并表示可能会早于拟定时间表结束欧洲央行在新冠疫情期间的债券购买计划(即PEPP计划)，这与外界对该行将大幅放松抗通胀措施的预期形成了鲜明对比。 英国央行行长安德鲁·贝利11月20日警告称，英国央行可能不得不再次加息，政策制定者正在“密切关注通胀持续存在的进一步迹象”。 国内方面： 来自生态环境部最新消息，经党中央、国务院批准，第三轮第一批中央生态环境保护督察今天起全面启动。分别对福建、河南、海南、甘肃、青海5个省开展为期约1个月的督察进驻工作。督察组将重点督察省级党委、政府贯彻落实习近平生态文明思想和党中央、国务院关于生态文明建设重大决策部署情况，省级有关部门生态环境保护责任落实和担当作为情况，地市级党委、政府生态环境保护工作推进落实情况。 江苏省太仓市祭出稳楼市新招。近期太仓市开始试行商品房“以旧换新”政策。不过，与其它城市通过二手房中介及房企之间联手，以打通换房通道的“以旧换新”模式略有不同，太仓当前试点的“以旧换新”主要由国资企业来负责。据太仓市住建局工作人员介绍，该市试行的商品房“以旧换新”政策，是将本人名下符合条件的普通商品住房按照相应规则出售给指定的国资公司，并购买国资公司指定的新建商品住房。 》点击查看详情 为深刻汲取吕梁市离石区永聚煤业办公楼“11·16”重大火灾等事故教训，山西省安委会印发《关于在全省重点行业领域持续深入开展重大事故隐患专项排查整治行动的通知》，决定从2023年11月17日起至2024年2月底，在全省重点行业领域持续深化重大事故隐患专项排查整治行动，集中开展安全意识大教育、安全隐患大排查、安全问题大整治、安全责任大落实活动，深挖盲区死角，补齐短板漏洞，防范化解重大安全风险，坚决遏制重特大生产安全事故。 》点击查看详情 11月16日，河南省安阳市内黄县人民政府发布《关于商品房契税缴纳实行政府补贴办法的通告》。《通告》称，内黄县全县范围内购买商品房且已取得全额不动产发票（不包含零税率发票和不征税发票）和合同，但尚未缴纳契税的房屋所有权人（自然人主体），凡在2023年11月17日至2023年12月29日办理契税申报，经县税务机关审核通过且符合补贴范围的，由县财政部门按照实际缴纳契税总额的一定比例给予补贴。其中新购住房按20%的比例给予补贴；二手房和商业房产按15%的比例给予补贴。 宏观方面： 今日将公布加拿大10月CPI年率、加拿大10月央行核心CPI月率、美国10月成屋销售年化总数等数据。此外，值得注意的是2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金接受福克斯新闻的采访；英国央行行长贝利发表讲话；澳洲联储公布11月货币政策会议纪要；英国央行行长贝利在议会作证词陈述。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡跌1.2%，沪镍跌0.85%，沪铜涨0.65%，沪铝涨0.24%，沪铅跌1.64%，沪锌跌0.02%。此外，氧化铝主力期货跌0.44%。工业硅主力合约跌0.35%。碳酸锂期货主力合约跌3.75%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.93%，螺纹涨1.72%，热卷涨0.6%，不锈钢跌0.43%。双焦均下行：焦煤跌1.16%，焦炭跌0.56%。 【宝钢股份：目前铁矿石价格脱离基本面】 宝钢股份在互动平台表示，目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看，铁矿石价格应该回归合理区间。具体的应对举措是多管齐下的，需要政府、行业、企业等多方面的共同努力。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属普涨。伦锡涨0.8%，伦铜涨0.05%，伦镍涨0.53%，伦铅跌0.37%，伦锌跌0.04%，伦铝涨0.58%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.64%，COMEX白银涨0.77%。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金跌0.78%，沪银跌0.39%。　全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周一（11月20日）黄金持仓量持平为883.43吨（28,403,108盎司）。　道明证券高级大宗商品策略顾问Daniel Ghali表示，迫近的经济衰退、反应迟缓的美联储和迅速降息周期将共同推动黄金在2024年上半年创下历史新高。 截至11月21日11:40分，部分期货午间行情： 》11月21日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二小幅下跌，截至11:40分，美油跌0.37%，布油跌0.39%。对全球经济放缓导致需求疲软的担忧盖过了石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友进一步减产的前景。因全球最大产油国美国的原油产量保持在纪录高位。此前OPEC 三位人士表示，OPEC 将在本月晚些时候举行的会议上考虑是否进一步削减石油供应。NLI Research高级经济学家Tsuyoshi Ueno表示：“由于需求方面的担忧尚未消除，市场对OPEC 的实际决定持观望态度。”市场关注2024年美国可能出现的经济衰退造成的需求破坏迹象，并考虑到上周美国最大的零售商沃尔玛发出的可能出现通缩的警告。 周一的一项初步调查显示，上周美国原油和汽油库存料上升，而馏分油库存料下降。美国石油协会(API)将在北京时间周三5:30发布库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布库存报告。 在供应方面，8位分析师预测，OPEC 可能会延长甚至深化明年的石油减产。 现货市场一览： ► 现货升水冲高回落 关注是不是见顶【SMM华南铜现货】 ► 外盘拉涨内盘跟涨较弱 日内进口铜比价走弱【SMM洋山铜现货】 ► 升水延续上行趋势 今日华南现货整体成交尚可【SMM华南铝现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅扭势回落 部分贸易商有意逢低接货 ► 广东锌：下游刚需采买 成交氛围不及昨日【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅下跌 下游企业采买情绪不高【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价震荡下行 现货升水同步下跌【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍价格小幅下调 市场活跃度仍较低【SMM硫酸镍日评】 ► 短期焦炭市场或继续偏强运行【SMM日评】 ► 工业硅下游仍按需采购为主【SMM硅日评】

SMM11月21日讯： 美元方面： 近期美元瀑布式下挫，周一美元指数续跌至2个多月来最低，收跌0.32%，报103.49。目前美元指数已经跌穿250日均线，下方无均线支撑。11月21日早间美元指数继续下挫，截止8:51分，跌幅为0.1%。市场普遍认为美联储已经完成了本轮加息周期，并展望何时开始降息。由于周四是美国感恩节假期，本周交易时间缩短，因此经济数据相对较少。市场目前正试图确定美联储何时开始降息，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，目前市场预计美联储在5月前降息至少25个基点的可能性超过50%。美联储最近一次会议的会议记录将于周二公布，市场将从记录中寻找有关利率政策路径的线索。 美元兑离岸人民币： 隔夜美元兑离岸人民币延续前两个交易日下跌的趋势，继续大幅下挫，隔夜外汇市场，美元兑离岸人民币跌幅为0.73%，以7.1643报收，盘中最低触及7.1632。 中金公司研报表示，从月初至今的走势看，我们认为外部环境的变化或是人民币汇率回升的更重要原因，人民币汇率大体上处于顺势“跟涨”状态，并非单独走强。随着在岸人民币汇率升破7.17，人民币汇率实现了在岸、离岸和中间价的“三价合一”。我们预计行情的随机性将有所加大，人民币或进入双向波动的阶段。不过，我们认为本轮人民币汇率的回升行情很可能还没有结束。因为往年底看，我们仍看到有以下几个支撑汇率的因素：1、季节性结汇；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指数进一步下行的可能性。我们相信，随着即期汇率回到中间价设定的水平，未来的中间价或逐步向“收盘价+一篮子货币”的常态化定价靠拢，弹性也将逐步恢复。 其他货币方面： Monex外汇分析主管Simon Harvey表示，预计英国经济在2024年上半年的表现将优于欧元区经济，因为最新数据显示，英国经济停滞不前，但欧元区可能已经陷入衰退。英国财政大臣亨特可能会在周三的秋季报告中提出财政刺激方案，这可能会在短期内提振英国经济。然而，从长期来看，欧元区经济的表现可能会超过英国。 国内方面： 【中央金融委重磅部署！】 中共中央政治局常委、国务院总理、中央金融委员会主任李强11月20日主持召开中央金融委员会会议，深入学习贯彻习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神，审议推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。会议审议通过了推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。会议强调，要着力提升金融服务经济社会发展的质量水平，在保持货币政策稳健性的基础上，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措，把握好时机、节奏和力度，扎实推动金融业开放行稳致远，促进金融业更好发展壮大。要全面加强金融监管，压紧压实金融风险处置责任，加强部门协同和上下联动，在持续加大存量风险化解力度的同时，强化源头管控，深化相关领域改革，完善风险防范、预警和处置机制，共同把防范化解风险任务抓实抓好。要坚持党对金融工作的全面领导，切实加强金融系统党的建设，发挥各级党组织战斗堡垒作用，强化高素质干部人才队伍建设，按照分工方案要求严格履职尽责，全力推动各项任务落地见效。 近日中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，贯彻落实习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神和会议部署，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议指出，要着力加强信贷均衡投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长。优化资金供给结构，增强金融支持实体经济的可持续性。会议强调，各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。专家表示，此前出台一系列稳楼市政策措施，效果已逐步显现。未来融机构在房地产领域或将有新动作，尤其是从促进房企发展、保障住房需求等角度发力。 》点击查看详情 11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年11月20日贷款市场报价利率：中国11月5年期LPR为4.2%，预期4.2%，前值4.2%。中国11月1年期LPR为3.45%，预期3.45%，前值3.45%。分析认为，年内已进行两次降息，经济基本面整体延续改善，11月金融数据也超出预期，短期内政策利率无进一步下调必要。 》点击查看详情 在20日举办的2023中国5G+工业互联网大会上，工业和信息化部部长金壮龙表示，为做好5G+工业互联网各项工作，推进新型工业化，将制定出台推动工业互联网高质量发展政策措施，聚焦网络、平台、安全、标识、数据五大功能体系，打造5G+工业互联网升级版，加强部省联动，政策协同，探索建设一批5G+工业互联网融合应用先导区。 国家能源局数据显示，截至10月底，全国累计发电装机容量约28.1亿千瓦，同比增长12.6%。其中，太阳能发电装机容量约5.4亿千瓦，同比增长47.0%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长15.6%。1-10月份，全国主要发电企业电源工程完成投资6621亿元，同比增长43.7%。其中，太阳能发电2694亿元，同比增长71.2%；风电1717亿元，同比增长42.5%；核电670亿元，同比增长41.5%。电网工程完成投资3731亿元，同比增长6.3%。 宏观方面： 今日将公布加拿大10月CPI年率、加拿大10月央行核心CPI月率、美国10月成屋销售年化总数等数据。此外，值得注意的是2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金接受福克斯新闻的采访；英国央行行长贝利发表讲话；澳洲联储公布11月货币政策会议纪要；英国央行行长贝利在议会作证词陈述。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌0.5%，沪镍跌0.51%，沪锌涨0.3%，沪铜涨0.82%，沪铅跌0.85%。沪铝涨0.29%。氧化铝主力期货跌0.61%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.34%，螺纹和热卷分别涨2%、1.17%。不锈钢跌0.14%。双焦走势分化，焦煤涨0.27%，焦炭跌0.09%。黑色系近期涨幅过高，警惕监管加压带来的风险！ 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现。伦锡跌0.28%，伦镍跌1.37%，伦锌涨0.29%，伦铜涨1.7%，伦铝涨1.36%，伦铅跌1.07%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银跌1.52%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均下跌。其中，沪金跌1.14%，沪银跌0.87%。 截至11月21日6:50隔夜收盘行情 》11月20日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨2.04%，布油涨1.77%。因OPEC 成员国有望在周日会议上宣布进一步削减供应量。此前市场人士表示，OPEC 将在11月26日的会议上考虑是否进一步削减供应。OPEC 是石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。市场亦关注美国2024年可能出现的经济衰退对原油需求造成破坏的迹象，并考虑到上周美国最大零售商沃尔玛(Walmart)发出的可能出现通缩的警告。但最重要的是，交易商在等待定于周日举行的OPEC 会议。 高盛表示，根据其对OPEC决策的统计模型，鉴于投机性头寸和跨月价差下降，以及高于预期的库存，不应排除更大幅度减产的可能性。 Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow称，成员们将把重点放在供需关系上，而不是把原油作为对付美国的武器。“一些国家担心这场一些以色列与哈马斯冲突会蔓延为地区冲突。他们希望看到石油继续流动。” 油价自9月下旬以来已下跌近20%，全球第一大原油生产国美国的原油产量维持在纪录高位。周一公布的调查显示，上周美国原油和汽油库存预计增加，馏分油库存料下滑。受访的五位分析师平均预期，截至11月17日当周，美国原油库存增加约150万桶。 值得注意的是：NYMEX纽约原油12月期货受移仓换月影响，11月21日3:30已经完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。