据日经新闻报道，包括丰田在内的日本车企将与芯片厂商合作共享汽车半导体信息，此举旨在强化汽车行业供应链关键环节，抵御地缘政治风险与自然灾害冲击。 预计将有约20家芯片供应商参与该计划，包括日本的瑞萨电子（Renesas Electronics）、罗姆半导体集团（Rohm），以及德国的英飞凌科技，中国芯片厂商暂未加入。该体系预计可覆盖日本车企所用半导体的80%至90%。 芯片厂商将登记产品规格、投产日期及产地等数据，目标是更便捷地识别供应存在不确定性的器件。该系统还将采用区块链技术，防止信息泄露给其他车企。 由丰田汽车、本田汽车等成员组成的日本汽车工业协会，将与日本汽车零部件工业协会牵头搭建芯片数据库，计划于今年4月前完成。总部位于日本东京的汽车与电池溯源中心（Automotive and Battery Traceability Center）预计将负责数据库运营。 汽车行业呈金字塔结构，整车厂位于顶端，下游是多层供应商。复杂的分包网络导致车企难以掌握全貌，包括上游供应商的原材料来源。而新系统旨在让车企更清晰地了解所采购芯片的相关风险。 若车企掌握芯片来源与规格等更多信息，一旦地缘性事件或自然灾害导致生产中断，可更快响应并寻找替代方案。据悉，非日本车企经申请也可使用该系统。 半导体部件广泛应用于汽车导航系统、电机等领域，是汽车生产的核心要素，也关乎经济安全。此前新冠疫情期间的全球芯片短缺，曾导致车企大规模减产。 去年，因安世半导体控制权纠纷导致该公司的芯片出货中断，迫使本田、日产等车企减产。本田预计，截至2026年3月的财年，芯片短缺将使其营业利润减少1,500亿日元（约合9.5亿美元）。 随着汽车行业向自动驾驶与人工智能转型，芯片的重要性进一步提升。据日本电子信息技术产业协会此前的预测，到2035年全球汽车半导体市场规模将达约1,594亿美元，较2025年增长超80%。

英伟达已经取代了苹果，成为台积电的第一大客户，这可能意味着全球科技产业链的重大调整。 英伟达首席执行官黄仁勋在最近的一档播客节目中首次证实了这一说法，称英伟达已是台积电的最大客户，台积电创始人张忠谋也将为此感到开心。 播客节目主持人Jodi Shelton在节目中讲到，张忠谋也曾经分享过类似的故事，称他第一次见到黄仁勋的时候，黄仁勋就对他表示将成为他最大的客户，或者至少是最大客户之一。张忠谋当时觉得黄仁勋很有魄力。 英伟达在2000年代初期曾是台积电的最大客户，然而到2010年代，随着苹果将iPhone和iPad处理器业务交付给台积电，台积电的业务逐渐被苹果主导。iPhone在全球范围内的畅销也在过去十几年中壮大了苹果的产业供应链，而台积电一度被视为“果链”的代表公司。 但人工智能的崛起削弱了苹果在科技制造领域的影响力，越来越多的制造商正在为数据中心以及人工智能芯片提供服务，多家公司的业务重心也因此而转移，台积电正是其中之一。 有业内人士估计称，英伟达现在占到台积电总营收的13%，位居第一。 台积电的业务调整 业内人士几天前就传出风声，称台积电正在调整苹果的优先供货关系，原因是苹果已失去该公司的最大客户地位。此前，苹果一直享受台积电的尖端制程优先使用权利。 除了失去市场主导地位之外，据爆料称，台积电还在提高向苹果出售芯片的价格，尤其是在人工智能需求挤压其他半导体产能的情况下。为此，消息人士透露，台积电首席执行官魏哲家似已前往美国访问了苹果公司总部。 据悉，台积电将自今年起将连续四年提高其先进制程工艺的价格。内部消息指出，苹果目前获得了台积电2纳米制程的约一半产能，这与即将推出的A20和A20 Pro智能手机芯片组有关。据估计，苹果A20 SoC的单价将上涨至280美元。 不过，也有分析人士认为人工智能可能存在泡沫，而一旦泡沫破裂，大量的人工智能数据中心建设将受到冲击，届时苹果将重新夺回台积电最大客户的地位。

集创北方“掌舵人”张晋芳入主硅数股份。 据科创日报-企查查数据显示，硅谷数模（苏州）半导体股份有限公司（下称：“硅数股份”）法定代表人日前变更，该公司法定代表人由李旭东变更为张晋芳。同时，张晋芳旗下的投资平台北京长厚智能科技有限公司，成为硅数股份新的大股东。 据了解，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（即“大基金”）于2025年11月在上海联合产权交易所挂牌转让硅数股份公司股份，占公司总股本的比例为14.31%。而北京长厚智能科技有限公司则受让了大基金持有的相应股份。 不仅如此，科创日报-企查查数据还显示，张晋芳担任董事长的另一家投资主体广州湾区半导体产业集团，成为了硅数股份的二股东，持股比例为13.86%。据了解，以上股份出让自硅数股份原大股东上海鑫锚以及其他个别股东。 据硅数股份消息人士称，张晋芳现已成为硅数股份的实际控制人，结束了硅数股份过去几年无实控人的状态。另外，硅数股份管理层也随股东变动而出现调整，该公司总经理李旭东已经离开公司，董事长袁以沛仍在职。 硅数股份前身于2002年3月在美国硅谷创立，2016年由大基金及其他国内资本联合收购。 2022年1月，硅数股份在Pre-IPO融资中拿到了15亿元人民币，资方包括深创投、TCL创投、招商资本、海尔资本、兴橙资本、联合资本等。2023年5月申报科创板上市获受理，2024年8月冲刺IPO进程终止。 硅数股份是一家提供高性能数模混合芯片的科技企业，业务涵盖显示主控芯片、高速智能互联芯片为主要产品的集成电路芯片研发与销售业务，以及IP授权及芯片设计服务业务。该公司已开发的产品覆盖DP、eDP、USB、HDMI、MIPI等高速信号传输协议，能够实现个人电脑、显示器、VR/AR、汽车电子、视频会议系统等终端场景的高清显示和高速智能互联全覆盖解决方案。 据公开资料，2024年硅数股份年营收额为7.08亿元，年亏损1.27亿元；2025年1月至8月的未经审计财务数据显示，期内营收为4.18亿元，利润总额为-6274.94万元。 值得关注的是，此次入主硅数股份的老板张晋芳，其手下同样有一家显示芯片企业——北京集创北方科技股份有限公司（下称“集创北方”）。 集创北方是一家国际领先的显示芯片设计企业，专注于显示芯片的研发、设计与销售。该公司拥有全品类显示驱动芯片、电源管理芯片、SoC芯片、车载芯片等产品系列，可应用于移动终端产品、可穿戴设备、户内外超高清显示屏、AR/VR、工业/车载/医疗等场景。 张晋芳通过直接持股、间接持股以及一致行动人合计控制集创北方的股权比例为39.97%。 集创北方曾于2022年6月申报科创板IPO，保荐机构为华泰联合证券，拟募资60.10亿元，2023年3月撤回IPO申请文件。 2025年8月5日，集创北方在北京证监局再次进行科创板IPO辅导备案登记，辅导机构为中信建投证券。 关于未来两家显示芯片龙头是否会“强强联合”并携手冲刺上市，硅数股份股东及公司人士均向《科创板日报》记者表示，暂时还不清楚公司新的大股东的想法。 公开资料显示，张晋芳生于1985年，北京交通大学电路系统专业博士毕业，山西朔州人士。其父为张来拴，是山西知名煤炭企业山西教场坪能源集团的董事长。2008年，还是北京交通大学硕士一年级在读学生的张晋芳，在其父亲的支持下，在北京注册成立集创北方。

上海AI算力芯片厂商燧原科技，科创板IPO昨日正式获上交所受理。 招股书显示，该公司拟募资60亿元，用于基于五代AI芯片系列产品研发及产业化项目、基于六代AI芯片系列产品研发及产业化项目、先进人工智能软硬件协同创新项目等。 多代产品实现大规模商用 2025年前三季度腾讯成第一大客户 燧原科技产品涵盖芯片、板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统。截至目前，燧原科技已开发四代AI芯片，产品线覆盖训练和推理两大场景，包括“邃思”系列芯片、“云燧”加速卡以及“燧原”智算集群等。 招股书显示，底层硬件方面，燧原科技基于自主指令集，对标英伟达的Tensor Core加速计算单元和NVlink卡间互联技术，原创自主架构的GCU-CARE加速计算单元和GCU–LARE片间高速互连技术，具备编程灵活性，深度支持AI大模型高并行度加速计算。软件平台层面，燧原自研了包括驱动程序、编译语言与编译器、算子库、工具链的全栈AI计算及编程软件平台“驭算TopsRider”。 据燧原科技表示，目前该公司已经联合客户研发超节点方案，联合打造具有商业化价值的万卡高速互联集群。其中，ESL32/64超节点是燧原基于自研的第四代训推一体加速模组L600打造的超节点产品，采用多卡Scale-up架构，可在单节点集成32卡或64卡，适用于千亿参数以上规模大模型的预训练与高并行推理场景。 在商业化方面，据燧原科技表示，其多代产品已在广泛的互联网AI场景中大规模商用，并持续为基于从传统AI模型到AI大模型的国民级互联网应用提供AI算力支撑。燧原科技已在甘肃庆阳、江苏无锡、湖北宜昌等地布局智算中心，参与“东数西算”工程。除参与国家“东数西算”枢纽节点的智算中心项目外，该公司正积极深化与国内网络运营商的合作。 招股书显示，2025年前三季度，腾讯成为燧原科技第一大客户，销售金额达3.30亿元，销售占比达57.28%。 2022年至2025年前三季度报告期各期，燧原科技营业收入分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元和5.40亿元。2022至2024年，公司营业收入复合增长率为183.15%。报告期内，燧原科技归母净亏损分别为11.16亿元、16.65亿元、15.10亿元、8.88亿元。 据IDC数据和燧原科技销售量情况，2024年中国AI加速卡整体出货规模超270万张，其中英伟达以约190万张出货量占据约70%的市场份额。燧原科技表示，按照2024年该公司AI加速卡及模组销售量达3.88万张，对应中国AI加速卡市场的占有率约1.4%。 最新一轮融资估值180亿元 燧原科技创始人、董事长、CEO赵立东毕业于清华大学无线通信系，曾在硅谷的半导体芯片行业工作超过二十年。2007年至2014年就职于AMD(美国超威半导体公司)，历任计算事业部高级总监和产品工程部高级总监，负责CPU/APU产品规划和多个相关核心IP的研发，并参与成立中国研发中心。2014年12月加入紫光集团担任副总裁，主管半导体投资相关工作。 燧原科技的另一位创始人兼COO张亚林毕业于复旦大学，拥有电子工程学士学位。也曾在AMD工作了11年，带领AMD上海研发中心成功开发并量产多颗旗舰处理器。他还曾参与创立、发展和管理了AMD上海研发中心融合芯片部门、AMD北京研发中心以及AMD中国多媒体IP部门。 从股权结构来看，赵立东、张亚林作为一致行动人，直接和间接合计共同控制公司28.14%的股权。此外，腾讯科技及其关联方持股20.26%；武岳峰二期及其关联方持股5.71%；大基金二期持股4.32%。 燧原科技与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技合称为“国产AI算力芯片四小龙”。后三者分别已于科创板或港股上市。 在技术路线上，燧原科技、寒武纪均采用ASIC架构。摩尔线程、沐曦股份、天数智芯和壁仞科技等均为GPGPU架构。ASIC能根据客户需求针对特定AI任务，执行并优化运算效能，同时实现成本控制。 A股公司寒武纪、摩尔线程、沐曦股份最新市值分别为5700亿元、2955亿元、2391亿元。其中摩尔线程、沐曦股份两支次新股最新一个交易日（1月22日）股价较自上市以来最高价，均已回撤33%。 招股书显示，燧原科技最新一轮融资（即2024年12月的E轮融资）投后估值约为180亿元。

有消息称，阿里巴巴集团正准备推进旗下AI 芯片子公司平头哥独立上市。阿里计划先对该芯片业务进行内部重组，将其改造成一个部分由员工持股的业务实体，随后再探索进行首次公开募股（IPO）的可能性。具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段。 《科创板日报》就此事询问阿里方面，截至发稿，阿里对此消息未作评论。 平头哥是阿里巴巴于2018 年成立的半导体芯片公司，由阿里集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来，重点聚焦 AI 芯片与 RISC - V 生态技术。 今年9月，央视《新闻联播》曾报道了中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效，其中就披露了阿里旗下平头哥最新研发的AI芯片PPU。 新闻画面涉及了阿里平头哥、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、太初、燧原科技、摩尔线程等多个国产AI芯片企业的已签约或拟签约情况。 已签约项目共有1747台设备、22832张算力卡，总算力达3579P。其中，阿里云总计1024台设备、16384张平头哥算力卡、1945P总算力。 此前，平头哥已陆续推出 “含光”系列AI芯片、“倚天”系列通用服务器CPU、以及企业级SSD主控芯片镇岳510等。其中的自研CPU芯片倚天710、AI推理芯片含光800等均在阿里云上实现了规模化部署。 对于平头哥AI芯片的落地情况，曾有智算业内人士对《科创板日报》表示：“性能不错。阿里自用的多。” 另有智算产业链人士对《科创板日报》表示，“平头哥PPU主要面向推理场景，才新推出没多久，目前对外应用的消息不多。” 在此之前，除了阿里外，另一位互联网企业百度已经公布了昆仑芯的分拆计划，并通过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请，以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市。 阿里、百度的入局，也契合了当前AI芯片领域的上市潮。国产GPU企业沐曦股份和摩尔线程已在2025年12月登陆科创板。壁仞科技、天数智芯则与昆仑芯一样选择赴港上市。此外，燧原科技科创板IPO在今日获得受理，瀚博半导体完成科创板上市辅导。

2026年开启以来，存储芯片上涨之风仍在猛吹。 日本存储巨头铠侠日前警告称， 至少在未来两年内，存储市场将持续受到AI相关投资的影响 。更糟糕的是，消费者将不得不为相同的产品支付更高的价格。 铠侠是全球顶尖NAND闪存与SSD解决方案厂商，2018年从东芝公司分拆出来，当前为全球第三大NAND闪存供应商。 铠侠正全力提升面向企业级AI场景的存储设备性能。然而，对于个人消费者而言，这一重心倾斜却推高了传统消费级存储产品的价格。 铠侠存储器事业部执行董事中户俊介（Shunsuke Nakato）本周早些时候证实， 公司2026年的NAND闪存产能已全部售罄 。 在首尔的一次活动中，中户俊介谈到了当前由AI驱动的存储“超级周期”， 并预计NAND闪存供应紧张的局面至少会持续至2027年 。 对于消费者而言，人工智能热潮带来的最大影响就是平价固态硬盘淡出市场。中户俊介表示，1TB闪存驱动器价格低于50美元的时代已经结束。随着企业需求给NAND闪存供应链带来巨大压力，并重塑市场格局，存储行业已不再将“高性价比”放在首位。 大型科技公司正在抢占存储芯片产能，这使得铠侠面临与其他存储芯片制造商相同的供应挑战。中户俊介解释称，公司无法简单通过扩大产能来满足激增的订单需求。 为统筹市场需求，铠侠正与长期合作伙伴协调年度芯片产能的分配方案，而非将产能优先分配给出价最高的买家，以避免市场失序。 展望未来，科铠侠预计其业务在未来数月乃至数年内将实现大幅扩张，而涨价或将成为推动业务增长的重要因素。

随着各大消费电子企业纷纷提高了产品售价，以抵消不断上涨的内存芯片成本的影响， 今年全球对智能手机、个人电脑和游戏机的需求预计将出现下滑 。 一方面，科技企业竞相建设人工智能基础设施，大幅推高了对存储芯片的需求；另一方面，芯片制造商倾向于将产能分配给利润率更高的数据中心领域，而非消费电子领域，从而刺激传统存储芯片价格飙升。 全球存储芯片三巨头——三星、SK海力士和美光——近几个月均表示，目前已难以满足市场需求。同时，半导体价格的暴涨也为这三家企业带来了亮眼的季度业绩。 但存储芯片价格的飙升正在波及消费电子市场。 市场研究机构 IDC与Counterpoint均预期， 今年全球智能手机销量将至少下滑2% ，与数月前的增长预期形成鲜明对比，这也将成为2023年以来智能手机出货量的首次年度下滑。 IDC预测， 2026 年个人电脑市场将至少萎缩4.9% ，而去年该市场增长了8.1%。与此同时，据TrendForce的数据， 今年游戏机销量预计将下降4.4% ，而2025年预计增长5.8%。 消费电子制造商陷入艰难抉择 面对不断上涨的存储芯片价格，已有多家消费电子企业选择上调产品售价， 而苹果、戴尔等行业巨头却陷入两难困境 ：要么自行承担成本、牺牲产品利润率，要么将成本转嫁给消费者，但这样做可能会抑制销量。 “制造商或许会自行承担部分成本，但考虑到芯片短缺的严重程度，消费者最终将支付更高的价格。”市场研究机构Emarketer的分析师Jacob Bourne表示。“这将导致2026年消费类电子产品的销量增长乏力。” 市场普遍预期，存储芯片的涨价潮还将持续，可能延续至明年，这让消费电子厂商的压力进一步加剧。Counterpoint预计，继去年上涨50%后，存储芯片价格今年一季度还将进一步上涨40%至50%。 “过去两个季度，我们发现某些产品的价格已经上涨了1000% ，而且价格还在持续攀升。”半导体分销商Fusion Worldwide的总裁Tobey Gonnerman表示。“消费者很快就会发现，笔记本电脑、手机、可穿戴设备和游戏设备的售价将大幅上涨。” 分析师认为， 此次涨价潮对中低端设备制造商的冲击尤为显著 ，如TCL科技以及个人电脑制造商联想。 2025年最后三个月，戴尔、惠普和联想的股价均出现下跌。 TrendForce去年曾表示，戴尔和联想计划在2026年初将产品售价上调多达20%。 惠普首席执行官Enrique Lores去年11月表示，由于“高昂”的内存芯片成本，公司将提高个人电脑的售价。而英国科技硬件公司Raspberry Pi的CEO在去年 12 月宣布产品涨价的博客中直言此次成本暴涨 “令人痛苦”。 需求前景的减弱也可能会影响以电子产品销售为主的零售商的销售业绩，比如百思买公司。 苹果的优势 一些分析师认为，凭借庞大的企业规模、强大的定价能力以及完善的供应商网络， 苹果公司应对存储芯片涨价潮的能力远高于规模更小的竞争对手 。 苹果公司在发布其旗舰款iPhone系列产品时，通常会将售价维持在一个相对稳定的水平。去年，该公司承担了数亿美元与关税相关的费用，而没有将这些费用转嫁给消费者。 “苹果的优势在于它采用的是合约定价（而非波动较大的现货定价）来进行采购，从而能够获得更有利的价格。”晨星公司分析师William Kerwin表示，“但它并非完全不受影响，也可能需要提高售价以转嫁更高的投入成本。”

随着AI硬件的火热需求进一步从存储芯片烧向CPU，英特尔和超微半导体(AMD)的业绩表现无疑正成为本轮美股财报季的热门焦点。而在北京时间周五凌晨(周四美股盘后)英特尔的财报即将率先发布之际，这两家全球CPU龙头企业的股价，无疑也正进一步迎来飙升。 行情数据显示，AMD股价在周三迎来了七连涨，主要由于市场对该公司AI服务器CPU业务的乐观情绪不断升温。而与此同时，英特尔在年内也表现抢眼，其股价2026年以来已累计上涨47%，在标普500指数成分股的涨幅榜中高居第三。 AMD股价当天收盘上涨了近8%。根据道琼斯市场数据，该股目前已连续七个交易日走高，创下了自2025年2月19日以来最长的连涨纪录。 而英特尔当天的涨幅则更为惊人——在财报发布前的倒数第二个交易日收涨了11.7%，报于54.25美元，创下自2022年1月18日以来的最高收盘价。 对英特尔CPU强劲增长势头的乐观情绪，以及该公司制造业务潜在的复苏迹象，使该股近期表现出色。 此前，KeyBanc数据显示，由于超大规模云服务商“扫货”，英特尔与AMD在2026全年的服务器CPU产能已基本售罄。 为了应对供需极端失衡并确保后续供应稳定，两家公司均计划将服务器CPU价格上调10-15%。 目前，随着AI从简单的助手演进为能够规划并执行任务的AI代理，业内对通用计算能力的需求正在加速增长，这也使得CPU需求水涨船高。 按照日程安排，英特尔与AMD将分别于当地时间1月22日与2月3日披露Q4财报，日前华尔街多家投行上调相关目标价。而其中，明日凌晨率先登场的英特尔，无疑正在这股热潮下成为各方关注的重头戏。 其业绩表现也将决定该股作为人工智能领域新兴赢家的地位是否能延续…… 英特尔能否真的迎来“涅槃重生”？ 韦德布什分析师Matt Bryson在最近的报告中写道，尽管英特尔在人工智能加速器市场举步维艰，但随着人工智能系统日益复杂，其服务器CPU似乎需求旺盛，这可能推动该公司最新的季度业绩表现亮眼。 汇丰银行本周早些时候已将英特尔目标价从26美元大幅上调至50美元，评级由“减持”上调至“持有”。 “随着AI从简单的助手转向能够规划和执行任务的自主代理，对通用计算(即由CPU执行的操作)的需求正在加速，”汇丰银行分析师Frank Lee在上调英特尔股票评级时补充道。 当然，面对近来股价如此强劲的涨势以及被不断抬升的预期，市场明日凌晨的一大关注焦点也在于英特尔在服务器CPU领域的优势能否弥补其他业务板块的问题。 例如，韦德布什的Bryson指出，英特尔面临内存成本上涨的风险，这可能影响公司利润率并抑制个人电脑需求。 Bernstein分析师Stacy Rasgon则强调了英特尔面临的持续挑战，他指出该公司在服务器业务中的市场份额有所流失。他补充称，英特尔的另一个问题可能是客户仍倾向于选择其旧产品而非新产品，这种趋势模糊了该公司CPU供应具体短缺程度的认知。 他还提及了对英特尔传统PC业务的担忧。“尽管这似乎是老生常谈，但我们仍认为CPU出货量长期超过PC需求，”Rasgon在周三的报告中表示，并指出若内存价格上涨冲击PC出货量，这一矛盾可能在今年激化。 FactSet数据显示， 目前业内人士预计英特尔去年第四季度调整后每股收益为8美分，营收达134亿美元。这家芯片制造商的客户端计算部门(包含PC业务)预计营收将达到84亿美元，而其数据中心和人工智能部门的营收预计为44亿美元。此外，华尔街对今年第一季度的营收预期为125亿美元。 此外，Susquehanna分析师Christopher Rolland表示，在英特尔本月早些时候推出的Panther Lake处理器获得积极反响，以及有报道称其代工业务客户兴趣日益浓厚之后，他将关注英特尔代工业务是否有正式的客户签约声明。 Rolland表示，尽管他怀疑英特尔四季报能否表现出明显的毛利率增长，但在Panther Lake取得看似成功的表现后，他在财报发布前持“稍微更积极”的态度。 “简而言之，这种小幅的潜在利好可能使英特尔迎来一段时间以来表现最好的财报之一，”Rolland指出。 Freedom Capital Markets技术研究负责人Paul Meeks表示，他不指望英特尔会有爆发式的表现，但他将关注公司是否会分享芯片合作伙伴或主要客户的细节。“我认为唯一可能构成真正根本性惊喜的，将是确认苹果或其他合作伙伴——不是传闻，而是真正的合作伙伴——使用其最新的制造技术。” AMD服务器CPU库存即将售罄？ 而在AMD这边，KeyBanc分析师John Vinh表示，当这家芯片制造商下个月公布第四季度财报时，他预计营收将超出预期并上调业绩指引。这主要受AMD服务器CPU业务的强劲需求推动，他特别提到了最新一代的Turin数据中心CPU。 Vinh在周二晚间报告中指出， AMD今年的服务器CPU库存即将售罄， 随着超大规模企业争相锁定产能，该公司平均售价有望提升10%至15%。他在本月早些时候的报告中还提到，受人工智能数据中心关键芯片需求强劲推动，AMD服务器CPU业务今年增速至少可达50%。 伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在周三的报告中也上调了对AMD去年第四季度营收的预期，部分原因在于对该公司服务器业务动能持更乐观态度。Rasgon同时预测，包含第五代Turin处理器的EPYC系列产品今年销量将增长30%。 不过，尽管AMD股价近来接连大涨，但Vinh也指出，目前华尔街对AMD仍持“喜忧参半”态度，因其GPU相较英伟达的竞争力存在不确定性。 “多头投资者受到AMD在AI领域与英伟达竞争的进展以及强劲的服务器CPU表现鼓舞，而看空者则仍对AMD能否满足其GPU在产量和性能方面的预期持怀疑态度，”Vinh表示。 Vinh表示，当AMD下月发布财报时，投资者将重点关注其首款机架级解决方案Helios及配套Instinct MI455系列GPU的生产时间表，以及相关产品的客户进展。他补充道，市场还将关注AI营收预期调整情况，以及该公司对传统服务器芯片供需动态的表态。 Rasgon表示，AMD“至少”已经与OpenAI达成了关于其Helios机架的协议，并将从今年下半年开始供应，但这家人工智能初创公司目前仍是其“唯一”的重量级客户。因此，AMD在人工智能方面的“整个叙事”都取决于该合作伙伴关系的进展，以及AMD是否能为Helios争取到更多有分量的客户。 整体而言，Rasgon认为，AMD “似乎有可能从其核心业务的服务器强势和市场份额增长中获益”， 他认为投资者在等待其人工智能芯片成效的同时，会保持乐观态度。

得益于半导体行业市场需求增长，立昂微（605358.SH）预计2025年亏损幅度有所收窄。 立昂微今日晚间发布业绩预告，预计公司2025年度实现营收约35.95亿元，同比增长16.26%；预计归母净利润亏损1.21亿元左右，亏损幅度有所减少，上年同期公司净亏损2.66亿元。值得注意的是，公司预计2025年实现EBITDA（息税折旧摊销前利润）约11.2亿元，同比增长约75.91%。 对于业绩连续亏损的原因，立昂微归结为折旧摊销支出、计提存货跌价准备、可转债利息费用、公允价值变动损失四个因素所致。根据公告，2025年公司折旧摊销支出约11.24亿元，计提存货跌价准备、可转债利息费用分别为1.26亿元、1.35亿元。 对于业绩从深度亏损转为大幅减亏的原因，立昂微在公告中明确指出，这得益于半导体硅片板块盈利能力的复苏。 立昂微称，随着产品结构持续向高端化迭代升级，半导体硅片业务的平均销售单价自2025年第一季度起呈逐季提升态势；加之产销规模稳步扩张，尤其是12英寸硅片产销量实现大幅增长，硅片单位成本亦随之同步下降。在出货价格提升和单位成本下降双重驱动下，硅片业务综合毛利率从上年的4.72%上升至2025年的9%。其中，12英寸硅片的负毛利率状况得到显著改善，由2024年的-70.68%收窄至2025年的-27%；受此影响，硅片业务特别是12英寸硅片的存货跌价准备计提金额也大幅缩减。 企业的销量数据，印证了市场需求的回暖。 公告披露，2025年公司半导体硅片（按6英寸折算）销量约1939.41万片，同比增长28.20%。其中，12英寸硅片销量达到178.57万片，同比增长61.90%；半导体功率器件芯片销量约194.42万片，同比增长6.69%，其中FRD芯片销量22.68万片，同比增长87.04%；化合物半导体射频及光电芯片销量约4万片，同比持平。 在此情形下，公司预计2025年实现主营收约35.56亿元，同比增长约16.08%。具体来看：半导体硅片业务预计实现收入约26.79亿元，同比增长约19.66%，其中12英寸硅片实现收入约8.59亿元，同比增长约65.63%；半导体功率器件芯片业务预计实现收入8.44亿元，同比下降2.16%，其中FRD芯片实现收入1.78亿元，同比增长96.18%；化合物半导体射频及光电芯片业务预计实现收入3.27亿元，同比增长10.84%。 数据显示，2025年前三季度，立昂微实现营收26.4亿元，归母净利润亏损1.08亿元，其中，去年第三季度公司实现扭亏为盈。据此来计算，预计去年第四季度，公司实现营收9.55亿元，同比增长约17.13%；同期净亏损1303.95万元，环比由盈转亏，上年同期公司净亏损2.11亿元。 立昂微近日在接受机构调研时透露，自2025年第一季度以来，公司平均出货价格环比逐季提升。目前硅片产品价格尚未回到历史高点，随着硅片行业和下游相关行业应用的提升，公司平均出货价格有望继续提升。而在去年12月举行的2025年第三季度业绩说明会上，立昂微董事长王敏文表示，公司2026年主要经营计划是加强市场营销，进一步拓展市场份额，保持经营收入快速持续发展。

今日晚间，被称为“中国版英伟达”的国产GPU厂商摩尔线程(688795.SH)，公布了其上市以来的首份业绩预告。 公告显示，摩尔线程预计2025年实现营业收入14.5亿元至15.2亿元，同比增长230.7%到246.67%；归属于母公司所有者的净利润亏损9.5亿元到10.6亿元，相较于上年同期亏损16.18亿元，亏损收窄。 针对这份业绩预告，投资者关注的焦点集中于两个方面。 首先是摩尔线程营收的大幅增长，被认为公司造血能力正在增强。摩尔线程在业绩预告中表示：“得益于人工智能产业蓬勃发展及市场对高性能GPU的强劲需求，公司产品竞争优势进一步扩大，市场关注度与认可度持续提升，推动收入与毛利增长，整体亏损幅度同比收窄。” 而2025年，是国产算力芯片厂商的发展大年。 头豹研究院AI行业高级分析师莫舒棋向财联社记者表示，经过2025年，国产AI芯片在推理计算、特定模型适配以及软硬件协同和系统级优化方面已具备实际交付与规模部署能力，能够满足部分行业客户核心需求。 摩尔线程即是国产AI芯片的代表厂商之一。在其上市前，摩尔线程曾披露，公司正在洽谈的客户订单预计有20亿元。其中，在AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元，智能SoC订单为1.06亿元，专业图形加速订单为1.75亿元，桌面图形加速定位466万元。 另一方面，无法让投资者忽视的是，摩尔线程目前的盈利情况难言理想，其亏损规模不小。 截至21日收盘，摩尔线程的总市值已经达到2948.49亿元，在科创板中位列第五，然而，其2025年的预计亏损为9.5亿元到10.6亿元。 对此，公司在业绩预告中表示，“与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定差距。 同时，公司依然保持高研发投入，目前仍处于持续研发投入期，尚未盈利且存在累计未弥补亏损。” 作为科创企业，摩尔线程的现金支出中，用于研发的费用相当可观。 根据其招股书，2022年到2025年上半年，摩尔线程各期研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元，合计约43.66亿元，费用率分别为2422.51%、1076.31%、309.88%和79.33%。 而摩尔线程在2025年，提供了一些值得关注的新产品。摩尔线程于2025年12月举办的首届开发者大会上，该公司董事长张建中现场发布了其新一代GPU架构“花港”。“花港”基于新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群，将于2026年量产。 针对公司的盈利时间表，在摩尔线程上市前夕路演会上，张建中曾给出预判，“预计公司最早可于2027年实现合并报表盈利。” 在目前的市场环境下，摩尔线程也确实拥有机遇。 莫舒棋表示，眼下，AI芯片的竞争格局正从单一龙头的垄断，逐步演变为多层级并存。“围绕推理算力、行业定制，多个并行发展的细分赛道正在逐步形成，不同层级厂商在各自适配的应用场景中，开始建立起相对清晰且稳定的市场定位。” 公布业绩预告的同时，摩尔线程还发布了一则有关资金使用的公告，其宣布将使用自有资金补足募投项目资金需求，保障GPU研发项目顺利推进。 此外，摩尔线程曾于2025年12月12日晚间公告，为提高募集资金使用效率，拟使用最高不超过75亿元的闲置募集资金进行现金管理，此举一度引发市场争议。