SMM2026年9月3日讯： 广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走高的走势，虽然本周铜价明显走高，但因市场上可流通货源十分有限(库存已经降至1万吨以下并持续刷新年内新低)，受此刺激持货商积极挺价出货。截止至周四时，好铜报升水320元/吨较上周四上升60元/吨，平水铜报升水220元/吨较上周四上升50元/吨，湿法铜报升水160元/吨较上周四涨50元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高50元/吨，价差较小没有异地调货的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为0.8万吨，较上周四减少0.53万吨，仓单合计0.13万吨较上周四下降0.11万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.92万吨/周较上周减少0.23万吨/周，远远低于年平均水平(1.4万吨/周)，国内冶炼厂有出口动作叠加进口铜到货有限是主因。出库量为1.45万吨/周较上周减少0.39万吨，持平年平均水平（1.42万吨/周），铜价大幅走高下游企业观望情绪浓厚，采购量低于上周。 展望下周，据悉下周国产电解铜到货量仍较少，但进口铜到货量将有所增加，总供应量预计会小幅增加，而下游消费预计仅略好于本周。因此，库存仍偏紧，现货升水将维持高位。   》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

【市场概述】 今日SMM算力租赁价格指数整体平稳，19条指数中仅H100西部一条调整，且为区间整体上移。市场层面，存量数据中心改造、绿电直连规则落地等供给端信号密集，H800与H20则从流通性与比价两个维度补充定价参照。 【H100西部：区间整体上移，最高价涨5.66%】 SMM-H100-80G-整机-西部-包月最低月租从74000元升至76000元，涨幅2.70%；最高月租从79500元升至84000元，上涨4500元，涨幅5.66%；平均月租升至80000元，涨幅4.23%。 下沿与上沿同步抬升、区间整体上移，显示西部枢纽H100报价中枢正在全线上调，资源方对区域需求承接的信心增强。 【SMM观点】 今日供给端三条信号更值得聚焦。其一，华东2台可搬迁H800月租7万元，反低于华中年签7.6万元近8%，可搬迁流动性溢价失效，反映H800流通性弱于H100、H200，与H100价差已收窄至5000—1.2万元； 其二，存量数据中心改造路径东西分化，改造成本与停机风险正成为存量盘释放的核心约束，短期新增有效供给或低于市场预期； 其三，绿电直连溯源门槛抬升推动物理直连转向合同直购，西北费用优惠全国最大，西部电价优势或进一步放大。同期华南H20八卡模组现货140万元/套（单卡约17.5万元），不足H200板卡五成，大显存推理卡比价优势正被重新定价。

SMM9月3日讯：广东0#锌主流成交于26515~26845元/吨，主流品牌对2610合约报价贴水85~40元/吨，对上海现货升水20元/吨，沪粤价差扩大。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁贴水85~40元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.60，销售情绪为2.4。今日锌价继续上行，贸易商虽有报价但是市场实际成交困难，下游畏高情绪凸显，高价下终端订单同样较少，现货市场表现清冷。                  

SMM9月3日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报升水60-升水180元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日减少35元/吨，成交价格均价109200元/吨较上一交易日增加665元/吨；铜价回升叠加月差结构影响，下游采购意愿回落，整体维持观望。持货商出货意愿有所抬升，但下游承接乏力，市场活跃度一般，华北现货升贴水小幅下行。今日华北地区电解铜采购情绪为1.28较上个交易日减少0.05，出货情绪为2.61较上个交易日增加0.06。（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月3日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水320元/吨较上一交易日涨60元/吨，平水铜报升水220元/吨较上一交易日涨40元/吨，湿法铜报升水160元/吨较上一交易日涨50元/吨。广东1#电解铜均价109445元/吨较上一交易日涨780元/吨，湿法铜均价为109335元/吨较上一交易日涨780元/吨。 现货市场：广东库存已经连续13个交易日下降，不断刷新年内新低。库存跌跌不休，市场可流通的货源较少，持货商顺势挺价刺激升水走高，面对货源较少的情况下游用家被迫接受高升水。今日广东地区电解铜采购情绪为2.62较上一交易日上升0.11，出货情绪为2.82较上一交易日下降0.1（历史数据可以登录数据库查询）。 总体来看，库存创新低现货升水闻声上涨，关注后市到货情况，料升水仍有上升空间。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

SMM9月2日讯：广东0#锌主流成交于26405~26705元/吨，主流品牌对2610合约报价贴水100~50元/吨，对上海现货升水15元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁贴水100~50元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.70，销售情绪为2.34。虽今日锌价重心回落，但仍旧于26000元/吨以上高位震荡，高价打压下游采购热情，市场成交表现仍较淡。                  

【市场概述】 今日SMM算力租赁价格指数局部调整、涨跌互现。H100长三角最高价小幅上行，江苏机房4台新资源以更高报价成交；4090长三角最低价下探，浙江机房40台机器按月固定释放持续推低下沿。高端与消费级两端走势分化，市场整体仍保持平稳。 【H100长三角：最高价上行1.22%】 SMM-H100-80G-整机-长三角-包月最高月租从82000元升至83000元，上涨1000元，月租涨幅1.22%；最高卡时从14.24元升至14.41元，涨幅1.19%。 本轮上行源于江苏机房4台新资源释放，报价高于此前挂牌上沿，推动H100长三角价格顶部继续抬升，反映区域高端算力议价权仍在资源方。 【4090长三角：月度固定释放，最低价下探2.78%】 SMM-4090-24G-整机-长三角-包月最低月租从7200元降至7000元，下降200元，月租降幅2.78%；最低卡时从1.25元降至1.22元，降幅2.40%。 浙江机房40台4090于月初按周期固定释放，单机配置8×RTX 4090 24G、双路Intel 8352V及512GB内存，月租7000元/台略低于此前7100—7300元透明带，显示存量机源周转正走向常态化。 【SMM观点】 涨跌分化的背后是两条相对独立的逻辑。其一，H100新资源以更高价入市，长三角价格上沿持续抬升，稀缺性支撑议价权稳定在资源方； 其二，4090已形成可预期的月度释放节奏，存量周转常态化令价格触及区间下沿，需求方捡漏窗口随之扩大。同期，910B2直供价1.2万元三度验证，A100 40G裸金属含税价稳于1万元（较云机高约四成），国产与存量算力的价格中枢同步巩固。

SMM9月2日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水260元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水180元/吨较上一交易日跌10元/吨，湿法铜报升水110元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价108665元/吨较上一交易日跌1595元/吨，湿法铜均价为108555元/吨较上一交易日跌1595元/吨。 现货市场：广东库存已经连续12个交易日下降，目前已经下降至不足1万吨。受此刺激持货商在早盘时大幅挺价，平水铜报至升水220元/吨。但因铜价出现明显回落，下游用家忧虑铜价仍有下跌空间，今日补货积极性一般。持货商为求出货，只能降价出货，现货升水冲高回落。今日广东地区电解铜采购情绪为2.51较上一交易日下降0.08，出货情绪为2.92较上一交易日上升0.03（历史数据可以登录数据库查询）。 总体来看，虽然库存继续下降，但因铜价出现大幅下降，用家畏跌不愿多采购，令升水冲高回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

SMM9月2日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报升水100-升水210元/吨，均价升水155元/吨较上一交易日增加25元/吨，成交价格均价108535元/吨较上一交易日减少1520元/吨；铜价大幅回落之后，下游采购意愿提升，刚需有所释放；持货商出货意愿同步抬升，市场成交活跃度回暖，带动华北现货升贴水小幅上行。今日华北地区电解铜采购情绪为1.33较上个交易日增加0.04，出货情绪为2.55较上个交易日增加0.02。（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【市场概述】 今日SMM算力租赁指数整体横盘，19条指数中仅1条变动。H20-96G整机京津冀最高月租明显抬升，其余18条指数全部持平。 【H20-96G京津冀：最高价上行11.90%】 SMM-H20-96G-整机京津冀包月最高月租从42000元升至47000元，上涨5000元，月租涨幅11.90%；平均月租同步从40500元升至43000元，涨幅6.17%。最高卡时从7.29元升至8.16元，涨幅11.93%；平均卡时从7.03元升至7.47元，涨幅6.26%。在京津冀需求热度延续的背景下，H20机型价格中枢与上沿同步上移，资源方议价权进一步增强。 【SMM观点】 指数之外的三条快讯同样值得聚焦。 其一，华东910B4现货32台以月租1.5万元整租闭口一年放租，较西南1.6万元/月低约6%，显示国产算力在批量整租条款下存在议价空间，但两单税负口径未明，价差需谨慎比对。 其二，华南H200 PCIE原版卡10张售价38.5万元/张，较前次38万元/张微涨5000元，香港同型号在7月底报价4.1万美元/张，境内供给溢价延续。 其三，910B2租赁呈双轨制——运营商集采单台设备价较社会零售（6台批）低16-18万元，集采成本正直接转化为租赁报价分层，国产算力或形成"运营商集采价"与"社会零售价"并行的格局。