当地时间周三（7月24日），加拿大央行宣布将政策利率从4.75%下调25个基点至4.5%，与市场先前预期一致。 需要指出的是，这是加央行连续第二次会议下调利率，该行还暗示未来将进一步放松政策。官员们认为低于潜在水平的经济增长将继续冷却通胀，并表示他们花更多时间讨论经济逆风。 决议公布后，美元兑加元一度升至1.3807，创4月19日以来的最高水平。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在讲稿中写道，随着通胀目标在望且经济中有更多过剩供应，“下行风险在我们的货币政策讨论中占据了更大的权重。” 麦克勒姆强调，进一步降息的预期是“合理的”，但也表示央行将逐次会议做出决定。官员们表示，他们在控制价格压力方面继续取得进展，2%的通胀目标“指日可待”。 整体来看，官员们似乎更确信价格压力已在控制之中，并越来越关注如何确保经济实现软着陆。“鸽派”的说辞表明，理事会将注意力转向确保通胀不会显著低于2%的目标。 分析指出，这是加央行对通胀态度的显著转变。与之相比，6月时决议显示，决策者们辩论还在是否需要更多的去通胀证明才能放松政策，现在他们更确信已有足够的证据。 风险的平衡也在变化，官员们将低于预期的家庭支出列为主要下行风险，并指出即将到来的抵押贷款更新是消费增长的风险。在声明中，央行表示看到劳动力市场有更多“松弛迹象”，并称求职者找到工作的时间更长。 在随附的货币政策报告中，央行基本保持了经济预测不变：预计今年通胀上升至2.6%，并稳步减速，到2025年底达到2%，住房价格的急剧上升不再被列为主要上行风险。 第三季度增长将重新加速至年化2.8%的速度，部分原因是“Trans Mountain”输油管道扩建带来的出口增加。但央行预计2024年经济将增长1.2%，较之前的1.5%有所下调。 央行表示，尽管工资增长仍然较高，但随着劳动力市场放松，工资增长正在放缓。企业定价行为已“基本正常化”，通胀预期也有所下降。

智通财经APP获悉，经济学家们普遍预计加拿大央行可能连续两次宣布降息，因为该央行核心目的是避开经济衰退，其次是避免通货膨胀加剧。加拿大央行行长麦克勒姆近日表示，他看到加拿大经济“软着陆”近在眼前——即经济增长放缓将缓解价格压力，但不会引发大规模失业以及深度经济衰退。上个月，麦克勒姆成为七国集团中首位宣布降低基准借贷成本的央行行长，经济学家们普遍预计周三加拿大央行将再次下调关键政策利率，从4.75%降至4.5%。 尽管前方障碍重重，但麦克勒姆的任务将是确保加拿大央行及时走上常态路线。一方面，存在通胀风险：尽管6月份加拿大整体通胀率继续放缓，但核心指标仍然居高不下。另一方面，存在经济下行威胁：一半的抵押贷款持有人仍需要以更高的利率续签合同，失业率上行以及政府遏制临时移民的努力将消除掩盖消费者情绪恶化的人为甜味剂。 来自Manulife的经济学家多米尼克·拉普安特在电子邮件中表示：“只要反通胀趋势持续，加拿大央行就有一条通往软着陆的狭窄道路，但这需要他们继续降息。” 对于加拿大央行行长麦克勒姆来说，风险很高，他因在2020年向加拿大人承诺利率将在“很长一段时间内”保持低位而受到批评，然后又因通胀飙升而推迟转向加息。但上个月，这位央行行长似乎对货币政策预期充满信心，并可能在周三重申，只要价格压力继续减弱，就有可能在后续进一步降息。 加拿大央行届时还将发布一批新的经济预测数据，这些预测可能与经济学家们的温和乐观情绪相吻合，他们认为，到2025年底，加拿大整体通胀率将从目前的2.7%的年增长率降至加拿大央行2%的目标，届时经济也将以每年2%的速度增长。 麦克勒姆和加拿大央行官员们不太可能在周三提供明确的前瞻性指引，而是重申，他们将全面权衡各项经济数据，逐次会议地做出决定。他们曾预计降低借贷成本的路径将是“渐进的”，经济学家们预测，到明年年底，加拿大关键利率将达到3%。 尽管如此，连续两次降息——而且远远领先于包括美联储在内的其他全球主要央行，将引发人们对加拿大央行计划以多快的速度实现借贷成本正常化的质疑。 有经济学家指出，更快地采取行动将使央行的政策制定者们能够赶在即将到来的抵押贷款续约之前，减少在新冠疫情期间以最低利率签约的购房者所面临的巨额付款冲击。但过快削减利率由可能将重新引发成本压力或该国供应紧张的住房市场。 加拿大央行预计将再次降息——近期加拿大失业率上升，经济疲软，同时通货膨胀率显著下降 6 月份利率决定后，一份通胀报告出乎意料地出现了超预期上行。尽管下一份报告显示整体数据有所放缓，但核心指标的三个月移动平均值加速至2.91%。这可能会让央行的一些政策制定者停下来，上个月加拿大央行利率会议的审议摘要显示，他们讨论了在持续宽松之前是否需要更多的反通胀数据趋势证明。 尽管如此，此前紧俏的加拿大劳动力市场正在放松，失业率比一年前上升了一个百分点，达到6.4%。就业增长未能跟上人口的爆炸性增长的步伐，这是由外国工人和国际学生等临时居民所推动。加拿大总理贾斯汀·特鲁多政府已经采取措施遏制这些移民的增长速度，并计划在未来几个月内对该群体进行全面限制。 虽然加拿大整体的薪资增长速度仍然很快——这是该国生产率低下(衡量每个工人的国内生产总值)所同步带来的通货膨胀率风险——但劳动力短缺现象大多已经消失，加拿大央行的官员们可能会强调，这减轻了他们对薪酬压力的担忧。 上周，加拿大央行的季度商业和消费者调查报告显示，市场通胀预期减弱，企业定价行为正常化，这是加拿大央行密切关注的两个指标。 “所有这些似乎都指向了正确的方向，”德勤首席经济学家唐·德雅尔丹在接受采访时表示。“我认为这确实会使他们持续放松货币政策。”

全球降息潮进一步加快。周三，加拿大央行降息25个基点，从5%降至4.75%，符合市场预期。加拿大央行行长暗示，如果通胀缓解，有理由预期进一步降息。加拿大央行的上一次利率行动是在去年7月，当时为加息25个基点。 加拿大成为首个降息的G7国家，开启宽松周期。值得一提的是，该央行近年来在利率行动上时常“抢跑”G7国家： 2022年4月，加拿大成为G7中首个大幅加息50个基点的国家，当时宣布两周后开始缩表。加拿大在当年7月更是一口气加息一个百分点。当年9月的会议上加息步伐放缓，但仍有75个基点。 去年1月，加拿大央行明确表示将暂停加息，预计未来维持利率政策不变。去年6月会议时又意外开启短暂的加息。 加拿大央行声明要点如下： 三个月的核心通胀指标表明CPI继续呈下降势头。 由于有证据表明，基础通胀正在缓解，加拿大央行管理委员会同意货币政策不再需要那么具有限制性，并将政策利率下调了25个基点。 最近的数据增强了我们对通胀将继续向2%目标迈进的信心。尽管如此，通胀前景仍然具有风险。管理委员会正密切关注核心通胀的演变，并继续特别关注经济的供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为。 加拿大央行仍坚定致力于为加拿大人恢复价格稳定。 加拿大央行行长Macklem表示，如果通胀继续缓解，并且我们对通胀可持续地朝着2%的目标前进的信心继续增强，那么预计进一步降息将是合理的，将逐次会议做出利率决定： 我们仍然需要实施限制性的货币政策。利率路径可能会是循序渐进下移的。预计进一步降息将是合理的，后续降息的时间节点将取决于未来发布的数据。 当资产负债表正常化时，可能会结束量化紧缩（QT）。 加拿大央行无需在货币政策上对美联储亦步亦趋。加拿大在货币政策的方向上，与美国分道扬镳方面存在诸多限制，两国还没有到那样的地步。 Macklem表示，总体的消费者价格指数CPI通胀在今年持续下降，潜在通胀指标越来越多地指向通胀持续缓解。他的整体基调鸽派，不过也同时平衡性地对通胀的风险警告： 进一步降低通胀的进展可能不均衡，风险仍然存在。 如果全球紧张局势升级、如果加拿大房价上涨速度快于预期、再或者如果工资增长相对于生产率保持高位，那么通胀可能会更高。 Macklem对加拿大经济的展望也给出了较为乐观的评述： 加拿大经济增速可能会短暂地高于潜在水平，存在这样的空间。 由于加拿大经济供应过剩，即使通胀继续回落，也有增长空间。 尽管第一季度的增长弱于银行的预测，但消费增长稳健，商业投资和住房活动也有所增加。 预计加拿大经济将软着陆。 人口增速不会“戏剧性地”偏离加拿大央行所给的预期。 加拿大央行如期降息后，加元走低，加拿大股市和债市上涨： 美元兑加元短线拉升约40点。 尽管降息决定在很大程度上是意料之中的，加拿大股市仍因降息和央行的鸽派基调而全线上涨。所有板块均上涨，利率敏感型的公用事业类股领涨。 加拿大2年期国债收益率下跌4个基点。 加拿大央行官员Carolyn Rogers表示，显然，住房市场的需求被积压。 荷兰国际集团预计，加拿大央行将在2024年下半年降息75个基点。

当地时间周三，加拿大央行连续第四次会议将政策利率维持在5%不变，符合市场预期，并表示正在关注该利率需要在当前水平上维持多久才能压制住顽固的高通胀。 虽然仍对通胀前景的风险感到担忧，但加拿大央行的重点正在转向何时削减借贷成本，而不是讨论是否再次加息。加拿大央行在政策声明中删去了“准备在必要时进一步提高政策利率”的措辞。 该央行预计2024年上半年通胀率将保持在接近3%的水平，2025年将回到2%的目标水平。去年12月，加拿大通胀率为3.4%，仍高于央行2%的目标，较11月份的3.1%有所上升。 加拿大央行表示，通胀仍然过高，住房和食品价格通胀持续走强。住房服务价格通胀预计将在未来几年内温和下降，并对通胀回归目标水平构成重大阻力。如果工资继续在4-5%的范围内增长，而生产率增长仍然疲软，通胀压力可能会增加。 加拿大央行行长麦克勒姆强调，如果出现新的事态发展(如中东冲突扩大)推动物价上涨，不排除进一步上调政策利率的可能性。 不过他表示，基于消费者和企业疲软的充分证据，官员们在利率决定前的讨论已经从“货币政策是否足够限制性转向了在多长时间内维持当前的限制性立场”。 麦克勒姆声称，官员们对潜在通胀的持续存在感到担忧，我们希望看到通胀压力继续缓解，基本通胀率出现明显的下降势头。 最新预测显示，加拿大央行下调了经济增长预期，预计加拿大经济2023年增长1.0%(10月份预测为1.2%)，2024年增长0.8%(10月份预测为0.9%)，2025年增长2.4%(10月份预测为2.5%)。加拿大央行的基本预测仍然是软着陆，经济增长将在年中左右回升。 市场观点 加拿大货币市场预计4月份降息的可能性为40%，低于利率决议公布前的65%。 道明证券首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“加拿大央行官员仍担心潜在通胀持续存在，虽然他们几乎肯定已经完成了加息，但在我们看到通胀方面取得进一步进展之前，他们不会寻求在近期降息。” 加拿大商业银行经济学家Avery Shenfeld评论称：“加拿大央行目前还没有准备好、也没有意愿、也没有能力采取降息措施，但暗示今年晚些时候会降息。” 加拿大商会高级经济学家Andrew DiCapua表示：“新的一年面临着同样的挑战，但有一件事是明确的，利率和通胀将在2024年下降。”

本周，美股三大指数实现周线四连涨，与7月至10月期间的颓势相比，可谓“容光焕发”。 市场分析称，主要原因是投资者越来越相信美联储不会再加息，甚至会在明年上半年开始降息。这一情绪也反映在以美元计价的黄金价格上，日内期货黄金刷新历史新高，现货黄金也逼近纪录高位。 展望下周，美联储进入到了12月政策会议前的“噤声期”——官员们在决议公布的前十天内不能发表讲话或出席活动。芝商所的“美联储观察”工具显示，市场认为该行两周后加息的概率不足3%。 市场主流观点还认为，到2024年底，美联储最可能的累计加息幅度为125个基点。对此，央行官员们强调将继续监测数据。下周五美国劳工部将公布11月就业形势报告，目前市场认为非农新增就业人数会小幅反弹，为17.5万人。 除了美联储，G7货币央行中，澳洲联储和加拿大央行将先于美联储一周公布利率决议。日本央行也将举行首次长期货币政策审查研讨会，或准备向货币正常化迈进，经济学家大多押注该行明年会加息摆脱负利率。 另外，本周四开幕的第28届联合国气候变化大会（COP28）将继续在迪拜推进，直至12月12日闭幕。日内早些时候，东道主阿联酋宣布，将建立一个300亿美元的气候基金，用于全球气候解决方案，旨在加速全球向低碳经济转型。 财报方面，虽然美股Q3业绩高峰期已过，但下周依然不缺一些热门公司，其中包括芯片巨头博通、与人工智能技术相关的Gitlab和C3.ai，以及斗鱼、蔚来等热门中概股。 下周重要经济事件概览（北京时间）： 第28届联合国气候变化大会（COP28） 于11月30日至12月12日在迪拜举行 周一（12月4日）： 日本央行举行首次长期货币政策审查研讨会 、欧元区12月Sentix投资者信心指数、 欧洲央行行长拉加德发表讲话、美国10月工厂订单月率 周二（12月5日）： 澳洲联储公布利率决议 、欧元区11月服务业PMI终值、美国11月Markit服务业PMI终值、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月JOLTs职位空缺 周三（12月6日）：澳大利亚第三季度GDP年率、欧元区10月零售销售月率、美国11月ADP就业人数、美国10月贸易帐、 加拿大央行公布利率决议 、美国11月纽约联储全球供应链压力指数 周四（12月7日）：欧元区第三季度GDP年率终值、美国11月挑战者企业裁员人数、美国10月批发销售月率 周五（12月8日）：日本第三季度实际GDP年化季率修正值、日本10月贸易帐、 美国11月季调后非农就业人口 、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

周三，加拿大央行第二次维持利率不变，但为进一步紧缩政策保持开放态度，即使官员们预测经济增长将趋于疲软。该行决定将基准隔夜拆借利率稳定在5%，这是过去22年的最高记录。 市场和经济学者早已预期到这次的暂停加息，这也是在当前的利率周期内第四次保持现状。在这一周期内，利率已经增加了475个基点。 “有越来越多的证据显示，之前的加息已经限制了经济活动并降低了价格上涨，”加央行在声明中说。“多个数据显示，目前的经济供需接近平衡状态。” 虽然预期经济会增长得更慢，决策者仍预计近期内通胀率会增加。他们认为核心通胀还没有稳定，这是他们仍然考虑加息的主要原因。现在，他们预测2024年的平均通胀率为3%，这比7月的预测的2.5%要高。 在随附的货币政策报告中，官方将第三季度的GDP增长率下修了近一半，为0.8%。他们还预测第四季度的年增长率为0.8%。此外，他们将今年的增长预测从原来的1.2%下调至0.9%。 他们预测，在2023年第四季度，经济会出现供应过多的情况，并在声明中去掉了之前关于需求超过供应的警告。 在过去的一年里，加拿大GDP的平均增长为1%，而人均GDP实际上减少了1.6%。目前的产出缺口估计在-0.75%到0.25%之间，这表明经济压力已经得到了缓解。预期这个缺口会在2024年初完全关闭。 然而，经济的平衡并没有使通胀减缓。预计消费者物价指数短期内仍然会处于较高水平，2024年中的平均水平可能会达到3.5%。加央行再次延后了实现2%的通胀目标。 现在他们预计会在2025年下半年达到这一目标，之前的预测是2025年中期。 加央行在报告中提到，“实现2%通胀目标的进展缓慢，同时全球通胀风险上升，导致出现停滞甚至回升的风险增加”。 通胀的上行风险包括了家庭和企业对通胀的预期，极端天气事件的增多，以及如以色列和哈马斯之间的冲突等地缘政治的不稳定。 该央行表示，由于能源和住宅的价格上涨，“预计这会被过剩的需求、降低的成本压力和全球商品的通货紧缩部分抵消……经济中持续的供应过剩会减少物价的上涨，有助于降低通胀预期，并鼓励企业逐渐恢复正常的定价行为”。 加央行希望能够看到核心通胀开始下降，并会持续关注经济的供需、通胀预期、工资的增长和企业的定价行为。 与美国相比，加拿大家庭的平均负债更高，而且他们的短期抵押贷款也更频繁地进行。这就是为什么加拿大对高利率更为敏感，也是为什么加拿大央行会在美联储之前在1月份宣布停止加息的一个原因。 加拿大央行的下一个决策将在12月6日宣布，之前会发布两个关于就业的数据，10月份的通胀数据和第三季度的GDP数据。

调查显示，大多数经济学家预计加拿大央行将在9月6日将其关键利率维持在5%，并至少持续到2024年3月底。一小部分经济学家预计将再加息一次，但这一人数在不断增加。 加拿大央行的通货膨胀目标为2%，7月的通胀率继续超出预期，为3.3%。此外，房价在新冠疫情期间上涨了约50%，目前仅比峰值下降了约10%。尽管如此，房地产市场还显示出复苏的迹象，预测者认为今年的房价将上涨。 目前，预计第二季度经济增长将放缓至 1.1%，失业率将上升，这为加拿大央行决策者下周维持利率不变提供了充足的空间。 媒体8月24-30日的调查显示，34名经济学家中有31名预计央行的隔夜利率不会改变，而其余3人预计会上涨25个基点。利率期货预计9月利率不变，但在是否再次加息的问题上出现了分歧。 RBC的经济学家Claire Fan表示：“我们目前的基本预测是他们将隔夜利率维持在5%...至少持续到今年年底。”她指出，在10月的会议之前，政策制定者将考虑另外两份就业市场和通货膨胀的报告。 在最新的调查中，34名经济学家中有8人预计今年年底之前会有一次加息至5.25%，相比7月的调查这个数字有所上升。另外，有60%的受访者，即20名中的12名，表示央行从当前水平再次加息的风险很高。 Oxford Economics的加拿大经济学主管Tony Stillo表示：“我们预计央行将隔夜利率维持在5%，直到2024年中，因为过去的利率上涨将推动经济进入温和的衰退。但是，如果经济增长超过我们的预期，那么央行可能还会进一步加息。” 大多数经济学家预测，央行至少到2024年3月底之前都将维持其政策利率在当前水平或更高。中位数显示，到明年6月底，预计将减少50个基点，与美联储的预期一致。 如果加拿大的利率长时间保持在较高水平，那么这可能会给高度负债的家庭带来压力，因为明年将有近20%的加拿大抵押贷款到期。 8月14-29日的调查预测，今年的平均房价将下跌5%，这比三个月前预期的近9%的跌幅要低。 BMO Capital Markets的高级经济学家Sal Guatieri表示：“我们并不预期加拿大央行会进一步加息，但这种威胁足以让买家在今年其余时间里持观望态度。只有到明年初...当央行的下一步行动是降低利率时，我们才会看到房地产市场再次增强。” 高额的房屋还款和房地产价格上涨的前景，以及创纪录的移民，预计将进一步推动租赁需求。 在被问及2023年剩余时间内的平均租金会怎样变化时，所有10名分析师都表示，他们会略有上涨(5人)或大幅上涨(5人)。大多数分析师还表示，明年租金支付能力会进一步恶化。 Guatieri表示：“我认为由于我们看到的住房短缺和稳固的需求，加拿大各地的租金将继续上涨。”

当地时间周三，加拿大央行将其关键隔夜利率上调25个基点至5.00%，符合市场预期，这也是2001年以来的最高水平。 加拿大央行在两个月内第二次加息25个基点，这是意料之中的。此前在暂停加息5个月之后，加拿大央行在6月份上调了隔夜利率，称货币政策的限制力度不够。但本次加拿大央行在声明中删除了“政策限制力度不够”的表述，并上调了今年的经济增长预测。 不过，很重要的一点是，加拿大央行官员现在认为，尽管总体通胀率一直在快速下降，但在在消费者支出过度的情况下，仍然要到2025年中期才能让通胀率回到2%的目标，而之前的预期是2024年底。 在本次利率决议后，市场增加了对该央行再次加息的押注，认为在9月份的下次决议上将再次加息的可能性接近40%。 加拿大央行在一份声明中表示，预计明年的通胀率将徘徊在3%左右，通胀的下行动力更多来自能源价格下降，而不是基础通胀的放缓。 该央行认为，通胀的下行势头正在放缓，主要是因为加拿大的需求持续超过供应。此外，高于预期的住房成本，以及不包括食品和能源在内的商品价格降幅比预期更为缓慢，预示着潜在的价格压力似乎比预期的更持久。 政策制定者指出，劳动力市场紧张、家庭储蓄积累、被压抑的服务需求、政府支出以及高水平移民带来的强劲人口增长是导致今年上半年家庭支出意外强劲的关键因素。 加拿大央行将第二季度GDP的年化季率预测从4月份的1.0%上调至1.5%，预计第三季度的增长率也将达到1.5%；预计2023年整体实际GDP增长率为1.8%，高于4月份预测的1.4%。 道明证券首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“加拿大央行现在已经完成了多次加息。然而，今天的基调确实传达了9月份可能再次加息的风险。” Laurentian Bank Securities经济学家Dominique Lapointe指出，如果将于夏季公布的数据未能低于加拿大央行的预期，我们认为今年秋季可能还会有其他加息。这与以往不同，在之前的情况下，数据符合预期就足以证明长期暂停加息是合理的。

加拿大以经济过热为由，出人意料地重启了利率紧缩政策。当地时间周三，加拿大央行上调基准利率25个基点至4.75%，为2001年以来最高水平。而市场原本预期该行将维持利率不变，之前加拿大已经连续两次暂停加息。 （来源：加拿大央行） 此前，为了遏制通胀，加拿大央行自去年3月起连续八次加息，累计升息425个基点，上调基准利率至4.50%，并在今年3月上旬宣布暂停加息举措。 加拿大央行在最新发布的政策声明中指出，消费者支出意外强劲，服务业需求反弹，房地产市场活动回升，以及劳动力市场吃紧，这些都表明经济中的过度需求似乎比预期的更为持久。 加拿大央行表示，注意到了4月份通胀率的上升，衡量潜在价格压力的三个月核心通胀率指标一直高达4%，均是他们采取行动的关键原因。“人们越来越担心，CPI可能会大幅高于2%的目标。” 在这种背景下，央行官员认为“货币政策的限制力度不足以使供需恢复平衡，并使通胀可持续地回到2%的目标。” 该行还指出，不单单是加拿大，全球整体通胀率仍然高企，主要央行正在发出信号，表明为恢复价格稳定，利率可能需要进一步上升。在美国，经济正在放缓，尽管消费者支出仍保持惊人的弹性，而劳动力市场仍然紧张。欧洲的经济增长基本上已经停滞，但核心通胀的上行压力依然存在。 加拿大央行表示，接下来，将继续评估未来的经济指标，看看它们是否“与实现通胀目标相符”。 不过，加拿大央行删除了4月份关于央行准备在必要时进一步加息的措辞，这使其下一步可能采取的行动更具开放性。 加拿大央行表示，它仍预计今年夏天通胀将放缓至3%，但它没有重申将在明年年底前缓慢降至2%的目标。 分析称，声明中没有前瞻性评论，暗示政策制定者尚不确定此次加息最终会是一次微调，还是新一轮加息的开始。 货币市场预计7月份加拿大央行再次加息的可能性接近60%，丰业银行资本市场经济副总裁Derek Holt表示："我们预计7月将再再次加息25个基点。" 加拿大德士贾丁斯银行宏观战略主管Royce Mendes表示，加拿大央行将在7月份再次加息25个基点，这将使基准利率升至5%，为2001年以来的最高水平。

当地时间周三，加拿大央行公布了最新的利率决议，维持基准利率在4.5%不变，央行存款和贷款利率也同样维持在4.5%和4.75%不变，符合市场预期。不过该央行称正在评估利率的限制性，准备再次加息。 加拿大央行在上个月已经率先采取了按兵不动的举措，成为了头一个停下加息脚步的全球主要央行。 加拿大央行行长麦克勒姆表示，他希望让此前8次加息的影响得到消化，只要通胀水平如预期那样下降，他就会推迟进一步加息。 在发布的声明中，加拿大央行预计通胀将在2023年年中迅速下降至3%左右，然后在2024年底缓慢恢复到2%的目标。 加拿大央行表示，仍准备在必要时加息。麦克勒姆在货币政策新闻发布会上表示，利率可能需要在一段时间内保持在高位。 他指出，货币政策委员会讨论了利率在更长时间内保持在较高水平的必要性。市场隐含利率预期显示，(加拿大央行)将在今年晚些时候降息，但在我们看来，这不是最可能发生的情况。 麦克勒姆认为，加拿大需要经历一段低增长期来遏制通胀，但预计经济不会出现大规模收缩，增长前景并没有发生太大变化，我们的基准预测是经济将出现积极但疲弱的增长，通胀将下降。 经济增长方面，加拿大央行认为第一季度实际GDP折合成年率增长2.3%，今年剩余时间的年化季度GDP平均将低于1%。 关于通胀，央行声明称，预计2023年平均通胀率为3.5%(1月份预计为3.6%)，2024年为2.3%；将通胀率降至2%可能会很困难，因为通胀预期下降缓慢，服务价格通胀和工资增长仍然高企。 该央行还提到，银行压力造成全球经济放缓，这对加拿大经济构成最大的下行风险。 BMO Capital Markets首席经济学家Doug Porter表示，加拿大央行释放了一些未来可能收紧政策的信号，但总的来说，我们仍预计该央行将在相当长一段时间内保持利率不变。 金融服务公司Desjardins分析师Royce Mendes认为，预计加拿大央行的下一步行动仍将是降息，因为过去收紧货币政策的滞后影响开始在整个体系中发挥作用，但目前央行官员们还正处于观望状态。 Mendes表示，控制通胀已经显示出一些进展的迹象，但仍有许多工作要做，这些工作可能需要今年剩余时间才能完成。他补充说，加拿大央行在决定保持其政策利率不变时承认，境外的银行业动荡造成了一些不可预见的挑战，但暗示国内经济有能力消化这些挑战，而不会带来不必要的压力。