加拿大央行如期再降息 关注点转向经济下行风险与软着陆

当地时间周三(7月24日),加拿大央行宣布将政策利率从4.75%下调25个基点至4.5%,与市场先前预期一致。

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需要指出的是,这是加央行连续第二次会议下调利率,该行还暗示未来将进一步放松政策。官员们认为低于潜在水平的经济增长将继续冷却通胀,并表示他们花更多时间讨论经济逆风。

决议公布后,美元兑加元一度升至1.3807,创4月19日以来的最高水平。

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加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在讲稿中写道,随着通胀目标在望且经济中有更多过剩供应,“下行风险在我们的货币政策讨论中占据了更大的权重。”

麦克勒姆强调,进一步降息的预期是“合理的”,但也表示央行将逐次会议做出决定。官员们表示,他们在控制价格压力方面继续取得进展,2%的通胀目标“指日可待”。

整体来看,官员们似乎更确信价格压力已在控制之中,并越来越关注如何确保经济实现软着陆。“鸽派”的说辞表明,理事会将注意力转向确保通胀不会显著低于2%的目标。

分析指出,这是加央行对通胀态度的显著转变。与之相比,6月时决议显示,决策者们辩论还在是否需要更多的去通胀证明才能放松政策,现在他们更确信已有足够的证据。

风险的平衡也在变化,官员们将低于预期的家庭支出列为主要下行风险,并指出即将到来的抵押贷款更新是消费增长的风险。在声明中,央行表示看到劳动力市场有更多“松弛迹象”,并称求职者找到工作的时间更长。

在随附的货币政策报告中,央行基本保持了经济预测不变:预计今年通胀上升至2.6%,并稳步减速,到2025年底达到2%,住房价格的急剧上升不再被列为主要上行风险。

第三季度增长将重新加速至年化2.8%的速度,部分原因是“Trans Mountain”输油管道扩建带来的出口增加。但央行预计2024年经济将增长1.2%,较之前的1.5%有所下调。

央行表示,尽管工资增长仍然较高,但随着劳动力市场放松,工资增长正在放缓。企业定价行为已“基本正常化”,通胀预期也有所下降。

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李丹
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