SMM8月23日讯： 冶炼厂减产消息传出后，本周锌价涨势迅猛，镀锌开工有所回升，然而压铸锌合金和氧化锌依旧偏弱运行。分板块看，受黑色价格回升影响，镀锌走货量略有好转，本周开工改善但有限；受锌价涨势影响压铸锌合金终端采购较为谨慎，整体下游需求仍较为清淡，开工偏弱运行；氧化锌企业订单同样未见提升，订单疲软叠加原料价格上涨，部分企业开工下滑。整体来看，锌下游淡季消费表现持续，下游企业观望情绪较浓，短期内开工或无明显回升。     》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.55%，环比小幅下降0.37个百分点，低于预期值0.8个百分点，同比回升11.84个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         根据SMM调研，此前铜价处于低位时，下游企业集中提货和排产，其中主要是积压订单的释放，并有部分新增订单。因此，本周铜价重心上移并稳定在73000元/吨以上，新订单有所减弱，但在现有排产计划的支撑下，开工率依然维持在较高水平。同时目前精废替代方面，据调研目前国内主要精铜杆企业新增消费中，精废转化订单占两成左右。        从库存来看，因企业复产消化，本周精铜杆企业原料库存环比减少2.07%，录得37900吨，成品库存继续去库环比下降3.51%，录得57700吨。        展望下周，精铜杆企业预期出现分化，各企业的产量预期有升有降，总体开工率预计将小幅上升0.74个百分点，达到81.29%。        附部分精铜杆企业调研详情

5月以来，铅精矿进口开始扭亏为盈，进口窗口稳定开启接近3个月，铅精矿进口盈利持续扩大至7月底。   7月铅精矿进口录得9.56万实物吨，同比小幅下滑0.86%，环比6月增加2.42%。7月主要的铅精矿进口国为俄罗斯、阿曼、秘鲁，三个国家铅精矿进口总量占比57.2%。   据SMM调研，目前进口铅精矿仍以长单订购到港为主，由于铅精矿全球供应维持紧平衡，矿山年中招投标总量并未增加。进口窗口稳定开启、铅精矿进口盈利扩大的情况下，贸易市场流通货源报价渠道增多且相比上半年更加活跃，但进口铅矿pb60TC报价也出现大幅下跌，铅精矿实际进口利润及到港总量增幅不及预期。进入8月，铅精矿进口盈利收窄。另外，随着国内原生铅冶炼厂各类原料库存增加及8月下旬原生铅检修预期逐渐兑现，国内铅矿供应偏紧的情况稍有缓和，此前大幅下跌的进口Pb60TC报价亦出现回升。据调研，市场上铅矿流通货源较少，冶炼厂主要进口铅精矿来源仍是年度长单，年中的散单报价仍以负加工费为主，进口窗口开启无法有效弥补国内高富含的铅矿原料需求缺口。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM8月20日讯： 根据最新海关数据显示，2024年7月进口锌精矿37.54万吨（实物吨），7月环比6月增加39.27%（10.58万实物吨），同比降低4.71%，1-7月累计锌精矿进口量为209.05万吨（实物吨），累计同比降低21.76%。 分国别来看，2024年7月，进口量前三的国家是：澳大利亚7月7.94万实物吨，占比21.16%；秘鲁7月7.41万实物吨，占比19.74%；玻利维亚7月3.58万实物吨，占比9.54%。从环比数据来看，7月澳大利亚、秘鲁、玻利维亚、哈萨克斯坦、俄罗斯等国家增量较为明显，而南非、厄立特里亚、墨西哥等国家流入国内量有不同程度的减少。 SMM认为，7月锌精矿进口量大幅增加原因如下： 一、内外比价支撑下，锌矿进口窗口持续开启，海外锌精矿不断流入； 二、国内矿加工费不断下滑，国产矿已无价格优势，国内矿端紧缺态势未见缓解背景下，冶炼厂采购进口矿量增加。 7月内外比价继续回升，部分贸易商进口矿报盘数量增多，国内冶炼厂不断采购为三四季度进口矿进行布局，叠加前期订购的进口矿陆续到港，预计8月锌矿进口量或延续高位。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2024年7月精炼锌进口量1.85万吨，环比减少1.65万吨或环比下降47.17%，同比下降75.97%，1-7月份精炼锌累计进口24.05万吨，累计同比增加37.36%，7月精炼锌出口0.27万吨，即7月精炼锌净进口1.57万吨。 7月精炼锌进口前三的国家依然是哈萨克斯坦0.85万吨（46.04%）、澳大利亚0.63万吨（34.00%）、伊朗0.16万吨（8.67%），但整体进口量环比下降明显。7月精炼锌进口量略低预期，主要是7月底沪伦比值修复，进口窗口开启，但国内保税区库存较多，基本以保税区货物流出为主，另外实际进口窗口开启较小，长单流入量主导，散单不含税品牌少量进口，整体进口量下降明显。 进入8月国内供应端紧缺情况未见缓解，锌精矿加工费继续下调，冶炼厂原料库存下降至不足14天，由原料紧缺传导至冶炼厂减产情况加剧，7月冶炼厂产量下降至48.96万吨，8月产量或有进一步下降的可能，虽然目前消费处于淡季，但国内供应端对锌价支撑较强；海外国际纷争不断，且经济数据一度表现不佳，经济衰退担忧增加下，伦锌弱势运行，近期虽然经济衰退担忧减弱，但LME 库存仍处高位，对伦锌价格施压，整体来看内强外弱下，沪伦比值有所修复，预计8月精炼锌进口窗口间歇性开启，考虑到保税区库存下降明显，预计国内海关进口量增幅或不明显，预计进口量2.5万吨左右。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

上周（8月12日-8月16日）沪铅主力2409合约周中走弱，现货市场观望情绪浓厚，下游普遍微跌慎采整体成交偏淡。 上周沪期铅2408合约交割前夕，冶炼厂库存集中向社会仓库转移，社会库存小幅累增（ 临近交割持货商移库 铅锭社会库存续增【SMM调研】 ），与此同时，局部地区非品牌铅及再生精铅冶炼厂也出现库存累增压力，8月上旬下游旺季预期兑现延迟，叠加国内铅锭供应缓和，部分厂家扩贴水抛售，地区差异较大。 河南地区，由于7月下旬原生铅冶炼厂已几乎完成8月铅锭预售，8月上旬冶炼库存以预售发货及长单发货为主，除个别检修恢复的冶炼厂库存小幅累增外，其他大规模冶炼厂库存增幅相对有限。尽管贸易市场时有大贴水报价的情况，但冶炼厂报价仅对SMM1#铅小幅贴水0-50元/吨。广东、云南地区，原生铅冶炼厂暂未出现库存累增压力，尽管下游同样观望慎采，但并未出现扩大贴水抛售迹象。某冶炼厂提及原料价格及冶炼成本等方面原因，铅价下跌行情下仍以SMM1#铅平水或升水报价，由于其长单发货占比偏高，8月中旬亦未出现库存大幅累增的情况。而湖南地区，上周三SMM调研时，保守估计该地区原生铅冶炼厂库存已累增最少五千吨（当地冶炼厂评估库存累增水平或高于1万吨），这主要是由于上半周铅价走弱后下游接货积极性极差，多家冶炼厂连续多日散单成交总量下滑而出现短暂累库。另外，下游升贴水方面积极议价，该地区冶炼厂报价也逐渐外扩至SMM1#铅贴水200-150元/吨。后半周铅价止跌企稳后，下游少量刚需采购，冶炼厂库存少量流出，但部分厂家仍有半周左右库存累增。8月下旬，该地区某中型规模厂家计划检修减产，后续局部供应压力或将短暂缓和。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM8月16日讯： 锌下游实际消费改善程度有限，其中镀锌因黑色价格跌破年内低位，订单受影响较大，开工率大幅下行；压铸锌合金中虽然部分企业前期高温停产有所复产，但有部分企业对后续订单持悲观态度，转做贸易进行停产，整体开工变化不大；氧化锌周内实际订单并无改善，但前期停产企业恢复生产，开工有所提升。整体来看，锌消费暂无改善，关注8月下旬后的订单表现。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.92%，环比上升6.03个百分点，高于预期值1.11个百分点，同比回升11.59个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周铜价止跌重心相对持稳，下游订单持续释放同样维持稳定，同时随着再生杆供应保持低位，精废替代也为精铜杆企业带来更多新订单，周内开始有江苏地区企业反馈新增北方、华南客户下单，消费表现为持续好转，多数精铜杆企业对后市消费信心增加。        从库存来看，因大型企业本周开始复产，本周精铜杆企业原料库存环比增加17.63%，录得38700吨，成品库存在备库消耗以及消费带来去库的共同影响下环比下降5.53%，录得59800吨。        展望下周，本周存在两家大型企业因设备问题影响了开工天数，预计下周在消费持稳的预期下开工总天数有所增加，预计精铜杆企业的开工率升至81.35%。        附部分精铜杆企业调研详情