4月3日，特朗普在宣布实施“对等关税”措施之后，重申了此前其提及的汽车关税，称将对所有进口汽车征收25%的关税，并在4月3日午夜生效。而早在上周四，特朗普便已经宣布了此汽车关税的情况，之后便引发了全球汽车行业的轮番“指责轰炸”。SMM此前已经在“ 美汽车关税大棒“ 一视同仁”砸向全球！各国迅速表态 特朗普伤了多少国的心？【热点】 ”一文中整理了包括加拿大、日本、韩国、德国以及欧盟委员会的相关回应。而如今，随着该政策切实落地，市场上又有何声音？各个国家及车企又对此举如何看待？ 【韩国起亚汽车计划在欧洲销售更多电动汽车】 4月3日，韩国起亚汽车CEO表示，由于关税给美国市场前景蒙上阴影，起亚计划在欧洲销售更多电动汽车，目标是让电动汽车占到其欧洲销量的60%。 【韩国现代汽车对美国经销商释放涨价信号】 同属于韩国的现代汽车，此前其首席执行官宣布在美投资以应对美国汽车进口关税的不确定性。但即便如此，关税带来的影响依旧不容小觑，据4月2日最新消息，外媒表示韩国汽车制造商现代汽车向美国经销商发出警告，称面对美国总统特朗普宣布的即将对进口汽车及零部件加征的25%关税，公司正在评估其定价策略。现代汽车及旗下高端品牌捷尼赛思的北美区首席执行官兰迪・帕克表示，“关税带来的影响可不小” ，其在一份通知中告知经销商“现代汽车目前的车辆定价并非一成不变，4月2日后批发的车辆价格可能会有所调整。” 对于特朗普汽车关税的加征会提高当地汽车售价的情况，市场上已经有了不少声音，一众分析师以及机构预计关税或会导致每辆车的价格涨幅在4500美元~15000美元之间。 汽车服务商Cox Automotive估计，25%的额外关税将使一辆美国本土制造的汽车成本增加3000美元，使在加拿大或墨西哥制造的汽车成本增加6000美元；美国投行伯恩斯坦（Bernstein）的分析师Daniel Roeska也曾在报告中写道，特朗普的举动“代表着对全球汽车模式的深刻颠覆”，他估计，关税对每辆汽车的影响约为6700美元；高盛分析师Mark Delaney认为，对进口汽车征收25%的关税可能会使每辆汽车的价格上涨5,000美元至15,000美元。他说，本土制造的汽车价格也会上涨，因为零部件关税将汽车制造成本提高了至多8000美元；美国银行此前也预计，每辆车的价格至少会上涨4500美元 不过对此，特朗普本人貌似并不在意，其在4月初接受美国全国广播公司（NBC）采访时表示，其“完 全不在意”车企可能涨价，甚至还希望车企涨价 ，其认为，若是其他国家的进口汽车涨价，消费者自然会购买美国本土制造的汽车，他表示，对进口汽车征收的永久性关税将有力提振美国本土汽车制造业，此举会促进美国产汽车销量的增长。 同时，在此背景下也不乏有“打落牙齿和血吞”的存在，丰田汽车便在此前表示，即便特朗普如期对进口汽车加征关税，公司仍将保持现有运营模式，并致力于降低固定成本，且暂时不会上调其在美国市场销售的车辆价格。 而日本首相石破茂正在继续积极推动美国对其实施汽车关税豁免政策。石破茂还指出，日本政府将视情况采取必要措施，以缓解美国提高关税对日本经济和就业造成的冲击，例如为资金紧张的企业提供资金支持。 【福特CEO: 在美国拥有生产规模优势，但关税依然可能影响巨大】 3月27日，据《美国汽车新闻》报道，福特汽车公司首席执行官吉姆·法利表示，虽然福特支持总统在美国打造更强大汽车产业和制造业的愿景，但当前形势多变，关税可能会给整个行业带来重大影响，波及汽车制造商、供应商、经销商和消费者。值得一提的是，福特在所有汽车制造商中，在美国的制造规模最大，因此相比于其他进口车辆比例更高的汽车制造商相比，福特可能处于更有利的位置，但是关税对福特的影响仍是巨大的。 【福特汽车将为多款车型提供大幅折扣】 据外媒报道，消息人士称，福特汽车公司宣布计划从4月3日起对多款车型推出折扣优惠活动。在竞争对手为消化关税成本而提高价格之际，福特凭借其充足的库存为客户提供数千美元的优惠。据知情人士透露，福特汽车将面向全体消费者开放员工专属折扣价，该促销计划被称为“美国制造，惠享美国”（From America for America）方案。对于上述报道，福特拒绝置评。 》点击查看详情 【欧盟：欧盟正酝酿对美国对等关税的反制措施】 据外媒报道，特朗普关税对欧盟影响严重，其中汽车行业是欧盟受打击最严重的行业，美国对欧盟汽车征收25%的进口关税将影响价值约660亿欧元的商品，另外美国对钢铁和铝产品的25%进口关税将使欧盟价值260亿欧元的金属出口受到影响。针对美国对进口汽车加征 25% 关税，欧盟已启动第二阶段反制预案，拟对通用、福特等车企在欧销售的 SUV、皮卡加征 30% 报复性关税。若实施，预计将导致美国车企在欧年销量下滑 12%，损失超 40 亿欧元。 》点击查看详情 【泰国财政部长：美国汽车关税将影响泰国汽车零部件出口】 据路透社报道，3月27日，泰国财政部长Pichai Chunhavajira表示，美国总统特朗普新宣布的关税政策将对泰国汽车零部件出口产生影响。Pichai Chunhavajira表示，上述关税将减少泰国向其他汽车生产国出口的汽车零部件数量。其表示，“如果泰国能将汽车零部件直接运往美国，这将是一个很好的解决方案”。 公开资料显示，泰国是东南亚最大的汽车生产中心，也是丰田汽车和本田汽车等世界顶级汽车制造商的出口基地。 【墨西哥总统辛鲍姆：坚决反对美国单方面加征关税措施】 当地时间3月28日，墨西哥总统辛鲍姆表示，反对美国单方面加征25%汽车关税。墨西哥是与美国在汽车工业领域一体化程度最高的国家。两国汽车产业一体化已经持续几十年，去年约有250万辆汽车从墨西哥出口到美国。显然，任何关税都会影响一体化和墨美两个经济体，因此墨西哥坚决反对这种单方面的关税决定。 辛鲍姆称，墨西哥目前正在寻求加强与美国政府签署的美墨加贸易协定，希望墨西哥与美国在汽车制造领域的贸易一体化不受影响，以保护两国就业稳定。辛鲍姆再次强调，墨西哥将等待特朗普于4月2日宣布新的关税措施后做出“全面回应”。墨西哥正在制定全面的应对措施，以加强国家经济和应对单边行为，同时与美国的谈判进程仍在继续，力求确保稳定就业、维持投资，同时避免损害美加利益。 据悉，在新的汽车关税中，加拿大和墨西哥符合USMCA规则的汽车零部件将继续享受免税待遇，但是整车及不符合协定的产品仍需要缴纳关税。 【墨西哥多家行业协会联合发声：美征税行为严重损害北美汽车工业】 3月28日消息，针对美国总统特朗普宣布对进口汽车征收25%关税，墨西哥汽车工业协会 (AMIA)、墨西哥全国汽车零部件工业协会(INA)和墨西哥汽车经销商协会 (AMDA) 联合发布声明，称美国征收关税的行为严重损害北美汽车工业，对美国消费者及美加墨三国的投资和就业均产生影响。声明称，北美地区汽车行业的竞争力得益于三十年来该地区的一体化发展，而加税则对汽车行业构成威胁。在当前全球面临不确定性的特殊时期，北美地区应加强而非削弱一体化。声明表示，行业协会将同美国和加拿大同行保持密切沟通，共同致力于维护本地区的行业竞争力和一体化。 【加拿大总理说将对美采取关税反制措施】 加拿大总理卡尼4月2日下午表示，加拿大将采取反制措施应对美国关税。预计加拿大联邦政府将于3日公布具体反制措施。当天稍早时，美国总统特朗普在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。 【反制措施来了！加拿大宣布对美国汽车加征25%的关税】 当地时间周四(4月3日)，加拿大新任总理卡尼宣布了针对美国关税的一系列反制措施，同时称特朗普的保护主义举措是全球贸易的悲剧。在渥太华举行新闻发布会上，卡尼表示，加拿大政府将效仿美国的做法，对所有未包含在美墨加协定(USMCA)中的美国进口汽车征收25%的关税，但是汽车零部件不受影响，也不会影响到来自墨西哥的汽车。 》点击查看详情 【特朗普汽车关税生效首日 Stellantis宣布900名美国工人遭临时解雇】 随着特朗普汽车关税周四正式生效，全球第四大汽车制造商Stellantis宣布，大约有 900名美国汽车产业链工人遭到临时解雇 ，受到影响的还有公司位于加拿大、墨西哥的装配厂。Stellantis也明确表示，背后的原因就是关税。公司美洲区首席运营官安东尼奥·菲洛萨在发给员工的电子邮件中表示：“ 我们正在持续评估这些关税对业务的中长期影响，但同时也决定立即采取一些行动，包括暂停加拿大和墨西哥部分组装厂的生产 。”他也表示，加墨装配厂的停产也会影响产业链上的美国工厂。 》点击查看详情 【传印度将立即削减电动汽车进口关税，以与美国达成贸易协议】 据路透社报道，有知情人士透露，印度政府计划立即降低针对电动汽车的进口关税，拒绝了当地汽车制造商提出的2029年再削减电动汽车进口关税的请求，因为印度政府目前正优先推进与美国达成贸易协议的工作。据悉，目前印度针对进口电动汽车的关税最高可达约100%，两位印度政府官员表示，电动汽车行业将成为美国和印度拟议双边贸易协议中首批关税削减对象。其中一名政府官员表示，“我们保护汽车行业的时间太长了，必须放开这个行业”，而且印度政府的计划是“大幅”降低关税，包括对电动汽车的关税。不过，由于谈判仍在进行中，这些官员拒绝透露拟议的关税削减幅度。 且虽然特朗普本人并不在意汽车关税或将带来的汽车价格上涨，但美国当地的不少组织和机构却对此持不赞同的态度，此前， 美国底特律地区商会与密歇根州汽车及移动出行协会MichAuto便在联合声明中强调：“关税上涨将引发整个汽车供应链的重大混乱，并将导致美国消费者购车成本显著增加。在密歇根州，20%的就业岗位与汽车行业息息相关，工薪阶层将深受其害。”据悉，密歇根州拥有1,000多家汽车零部件供应商，且汽车行业每年能够为密歇根州经济贡献约3,000亿美元。

华尔街对冲基金大佬、潘兴广场资本创始人比尔·阿克曼日前对美国总统特朗普关税计划的风险提出了严厉警告， 称这些计划可能会导致美国经济崩溃，并对特朗普的支持者造成最大的伤害 。 阿克曼曾在美国大选中公开为特朗普背书，相信特朗普担任总统将给美国经济带来积极的变化。 “商业是一场信心游戏。总统正在失去全球商界领袖的信任。对我们的国家和数以百万计的支持总统的公民，尤其是已经承受巨大经济压力的低收入消费者而言，后果将是极为不利的。”阿克曼当地时间周日在X上发长文写道。 阿克曼首先赞扬了特朗普的战略，称美国“100%”支持特朗普修复不利于国家的贸易体系。随后他警告称： “通过对我们的朋友和敌人征收巨额且不成比例的关税，从而发动一场针对全世界的全球经济战，我们正在摧毁人们对我们国家作为贸易伙伴、经商之地和投资资本市场的信心。” 他认为， 特朗普应该考虑宣布暂停实施“对等关税”90日，以便他能够谈判并解决“不对称关税协议，并吸引数万亿美元的新投资进入我们国家” 。 他指出，如果这种情况不发生，相反，美国对“世界上每个国家发动经济核战，商业投资将陷入停滞，消费者将捂紧钱包和口袋，这将严重损害我们在世界其他国家的声誉，而恢复这一声誉将需要数年甚至数十年的时间。” “在一场经济核战中，哪个首席执行官和董事会愿意在我们的国家做出大规模、长期的经济承诺？我不知道有谁会这样做。”他写道。 阿克曼预测，如果市场崩溃，“新投资停止，消费者停止花钱，企业别无选择，只能削减投资和解雇工人。” 在特朗普宣布对等关税后的两天内，全球金融市场巨震，美股市值蒸发了约5万亿美元，标普500指数下跌了10.5%，创下自2020年3月以来最大的两日跌幅。 周一，亚洲股市开局惨淡，与此同时，美股期货暴跌，纳斯达克100指数期货和标普500指数期货一度下跌5%以上。这表明，全球金融市场短期内恐将继续动荡。 尽管特朗普政府官员周日对关税政策的影响轻描淡写，但阿克曼认为，如果负面影响扩散开来，不仅是中小企业，大企业也将遭受痛苦。他预测美国物价将上涨。 “几乎没有一家企业能够在一夜之间将大幅增加的成本转嫁给客户。即使他们没有债务也是如此，不幸的是，整个（商业）体系中存在大量杠杆，”他写道。 阿克曼还警告称，特朗普可能会给那些支持他的人带来负面影响。 他表示，“这不是我们投票（给特朗普）想要的结果。总统有机会在周一喊停（关税政策），并有时间修复不公平的关税制度。 否则，我们将走向一个由自己引发的经济核冬天。 ”

当地时间 4 月 2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立 10% 的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。对中国影响有多大，迅速成为舆论焦点。 美国推对等关税，输美白电关税将飙升 受此政策影响，中国输美产品将额外增加 34% 的附加关税。 若叠加 2016 年针对大型洗衣机实施的反倾销关税、2019 年 “301 条款” 生效后的 25% 关税，以及今年第一季度已执行的 20% 税率，自 2025 年 4 月 9 日起，我国输美白色家电产品适用的关税税率极有可能攀升至 55.8%-112.2% 的高位区间。其中，空调和冰箱冷柜产品的关税普遍将达到80%左右。 注1：数据来源为美国海关等，产业在线整理 注2：图表中海关编码为美国HTS（《美国协调关税表》）编码，其中大型洗衣机包含反倾销关税。本文关税测算基于4月3日前公布政策，鉴于美国贸易代表办公室（USTR）保留关税豁免权，实际执行税率可能存在浮动空间 注3：最后一列数据按4月9日加征后最终结果计算 关税大增冲击市场，企业积极应对 在上一轮加征 20% 关税时，部分企业反馈已自行承担了约 5% 的关税成本增加额，而美国客户承担了约 15%。此次关税增加幅度远超市场预期，引发全球高度关注，预计会对未来中国家电出口美国市场产生显著影响。 国内相关企业目前均在深入分析并积极寻求应对策略。但鉴于当前局势存在诸多不确定性，多数企业表示具体应对方案仍在研讨之中。 同时，业内人士指出，如果海外所有生产基地的出口关税均提高，各品牌产品大概率涨价，这将在一定程度上抑制美国市场的消费需求。 全球关税普涨，市场格局生变 与以往不同的是，特朗普此次除对中国加征对等关税外，还对包括东南亚国家在内的多个制造业大国实施了一定幅度的对等关税措施。全球普遍加征关税后，市场情况变得更为错综复杂。 美国采购商需要依据各国报价，分别核算到岸含税价格，以此评估综合成本，并确定后续订单采购计划。与服装等劳动密集型产业不同，家电制造业对生产条件要求较高，全球产能分布相对集中。目前，中国以超过 60% 的白电产能位居全球首位，且不同国家在家电产品品类上的产能分布差异巨大。 综合分析，本轮加征关税后，土耳其等少数家电制造大国加征幅度最小，仅为 10%，或有望从中受益；而加征关税幅度较高的东南亚国家，如越南、泰国等，可能遭受一定冲击，甚至可能致使东南亚地区已有的产能面临 “二次转移”，这在一定程度上也会影响我国家电企业在海外新建工厂的计划。 因此，企业需谨慎把控海外投资节奏。此外，除了关税部分，未来家电企业还需要警惕关注转口贸易监管升级和技术壁垒叠加等风险。 产业在线通过2024年美国白电进口均价以及本轮各国关税加征情况简单测算，冰箱冷柜产品在产能和对美价格上相对绝大部分国家仍具有一定优势，或有少部分转单土耳其的风险，家用空调产品或有一定可能转移到泰国及印度尼西亚，洗衣机方面则面临泰国、意大利和土耳其的直接竞争。 注：本数据不含不同品类差异的基础税率，数据来源为美国白宫网站等，产业在线整理

特朗普的“解放日”关税攻势，不仅导致标普500指数在短短两个交易日就蒸发了逾5万亿美元的市值，也引发了美国垃圾债券市场自2020年以来最大规模的抛售，这表明投资者越来越担心经济放缓将打击美国企业。而与此同时，一场信贷危机似乎也正悄然逼近。 ICE美国银行的数据显示，自上周三宣布征收对等关税以来，投资者持有投机级公司债相对于美国国债所要求的溢价(衡量违约风险的指标)已飙升了100个基点，至445个基点。这是自2020年新冠疫情引发大范围封锁以来最大的信用利差涨幅，利差扩大幅度甚至超过了2023年3月硅谷银行危机期间的水平。 不少分析师表示，自上周三特朗普将美国关税提高到一个多世纪以来的最高水平以来，企业债遭遇了普遍抛售，凸显出投资者担心此举将打击经济产出并增加失业率，导致 实力较弱的公司更加难以偿还债务。 “信贷显然是煤矿里的金丝雀，”景顺全球市场策略师Brian Levitt表示，“信贷资产往往是第一个受到影响的……如果经济出现下滑，那么衰退的可能性就会上升，然后你就会看到利差大幅扩大。” 值得一提的是，上周五，“华尔街老大”摩根大通已大幅下调了对美国经济增速的预测，预计2025年美国经济将萎缩0.3%，低于早先预测的增长1.3%。该行首席经济学家Bruce Kasman在上周四发布的一份题为“血色将至”的报告中还警告，今年全球经济陷入衰退的风险概率已由原先的40%上升至60%。 具体来看，家居用品、零售和汽车零部件行业的公司是此番受低评级债务暴跌打击最严重的行业之一。 高收益市场中最薄弱的部分受到的冲击无疑最为严重： 评级为CCC及以下的债券平均利差突破了1000个基点，为约八个月来首次。联博(AllianceBernstein)首席经济学家Eric Winograd就坦言，“垃圾债中最‘垃圾’的部分表现落后。” 阿波罗首席经济学家Torsten Slok表示，那些评级较低的公司“信用基本面较弱”——它们的盈利可能会下降，而且更难偿还债务成本。“他们根本没有足够的缓冲来应对即将到来的冲击，如果经济放缓，他们当然会更加脆弱。” 分析师表示，拥有海外供应链的零售商和汽车制造商是面临最大压力的行业之一，他们还强调了能源企业。 Janus Henderson的投资组合经理Brent Olson和Tim Winstone指出，在线零售商Wayfair上个月发行了一只高收益债券，该公司严重依赖中国和越南的产品供应。这只债券将于2030年到期，收益率最近几天已从约8%跃升至约10%。 另一位投资者重点关注了工艺品商店Michael's和办公用品公司Staples。这两家公司发行的低评级债券自周三以来一直面临压力。摩根大通分析师指出，Michael's约60%的商品来自中国或东南亚国家，而这些国家目前正面临高额关税。 银行也拉响警报？ 而随着杠杆金融交易陷入停滞，市场动荡不休，银行也可能再次被迫持有其为收购承诺的债务。 上周，加拿大一家汽车零部件制造商的融资项目和支持H.I.G. Capital竞购加拿大一家软件提供商的交易都遭遇了延期，有鉴于冲击波在杠杆金融市场持续扩散，相关贷款银团正面临风险。 霸菱(Barings)负责美国高收益投资的董事总经理Kelly Burton表示，“当前市场处于不稳定状态，我们需要等待事态平息后再向投资者推介新风险资产。此时试图通过'早期路演'为交易定价显然缺乏说服力。” 华尔街银行通常会在并购交易完成前出售其承诺提供的信贷，但若无法在截止日期前将承销贷款移出资产负债表，将面临持有“滞留债务”的风险。花旗集团和摩根大通等银行目前面临四月最后期限，需完成ABC Technologies Holdings对TI Fluid Systems Plc的收购，而一项9亿美元杠杆贷款销售未能在周四截止日前获得足够投资者需求。13.25亿美元规模的垃圾债发行也尚未启动。 与此同时，由蒙特利尔银行牵头为H.I.G.收购Converge Technology Solutions公司提供资金的交易，其单独贷款销售同样难以获得足够投资者支持。不过，虽然上周二已过截止日期，但银行尚有缓冲期至六月底完成收购。 信贷市场的其他部分也出现了动荡。由于投资者对面向消费者的公司避而远之，Chuck E. Cheese的所有者CEC Entertainment价值6.6亿美元的垃圾债再融资尝试遭遇失败，而Finastra Group Holdings超过50亿美元的私募信贷贷款再融资计划也宣告流产。 美国垃圾债新发行市场同样陷入停滞。过去六个交易日仅有一笔新高收益债券发行，且无新增杠杆贷款项目。 值得一提的是，银行上次遭遇滞留债务是三年前美联储为抑制通胀启动加息周期之时。由于安全资产的收益率近来也上升，投资者对垃圾级公司债券的购买意愿显著降低。 PineBridge投资董事总经理Jeremy Burton就质疑道，“为何要在风险面前承诺（投入）新资本？”

美国所谓“对等”关税引发全球市场震荡。近日，多家沪市上市公司通过投资者互动平台、官微等渠道发声，表示此次美国加征关税对自身业务的影响有限。 财联社记者注意到，上述企业来自食品饮料、钢铁、信息通信、汽车以及出版等多个行业，且多数企业表示：对此次美国的关税政策早有预判，并通过全球化布局、供应链调整及市场多元化等策略积极应对，展现出较强的经营韧性。 其中，在通信、消费电子板块，移远通信（603236.SH）表示，2024年公司对美直接出口收入占营收比例极低，当前关税政策未造成重大影响；华勤技术（603296.SH）称，公司坚持全球化的多元产品布局，海外业务占比在50%左右，但其中直接销往美国的产品收入占比约10%，总体来看，本轮关税调整对公司的直接影响有限且可控。 钢铁行业方面，一家沪市上市公司表示：中国对美国钢材出口规模较小，本次美方加征关税对我国钢材出口到美国几乎没有影响，且国内钢铁行业已经提前做好了政策措施。该公司认为，只要控制好供给端，美国关税政策对国内钢铁行业的长期发展影响不大。 食品饮料行业方面，中国企业通过持续深化国产替代进程，有效抵御了外部供应链波动风险。东鹏饮料（605499.SH）表示，公司目前主要原料采购及生产基地已实现100%国内布局，PET瓶、纸箱等包材供应商国产化率100%。通过自建智能化生产基地和数字化供应链体系，关键生产设备国产替代率近100%。 包括半导体在内的一些商品暂不受本次“对等关税”约束。此前，美国对原产于中国的半导体产品已按301条款适用50%的关税税率。同时，自2025年4月10日起，中国对原产于美国的所有进口商品在现行适用关税税率基础上加征34%关税。 还有部分企业提出了行之有效的应对之策，将关税的影响降至最低。 业务涉及新能源及新材料领域的博威合金（601137.SH）表示，其在美国建设的2GW电池片及组件产能可规避关税风险，越南新投3GW电池片扩产项目未来则瞄准欧洲、印度市场，凭借税费优势保持盈利。此外，公司越南新材料基地主要销往东南亚区域，越南及国内部分销往美国市场的订单可以通过业务设计来最大可能地减少美加征关税的影响。 某车企表示，从去年底传出特朗普政府将对中国产汽车加征高比例关税以来，公司及旗下相关整车企业已进行了积极调整，逐步降低对美出口。从总体看，本次特朗普宣布“对等关税”对公司整车出口业务影响不大。 此外，本轮关税加征对出版行业影响极其有限。出版行业公司主营多为图书、报刊、电子出版物、教材的出版、发行和销售等，主要供应商为纸张、纸浆等生产型企业，主要客户为政府、国有企事业单位、中小学等，基本不存在进出口业务。 据悉，三家出版行业龙头公司——新华文轩（601811.SH）、凤凰传媒（601928.SH）、皖新传媒（601801.SH）主营业务均在国内，原材料纸浆、纸张等也由国内企业供应，美国加征关税几无影响。极少部分版权出口业务基本针对“一带一路”国家或地区，此轮加征关税不影响公司业绩。

随着特朗普汽车关税周四正式生效，全球第四大汽车制造商Stellantis宣布，大约有 900名美国汽车产业链工人遭到临时解雇 ，受到影响的还有公司位于加拿大、墨西哥的装配厂。 Stellantis也明确表示，背后的原因就是关税。 公司美洲区首席运营官安东尼奥·菲洛萨在发给员工的电子邮件中表示：“ 我们正在持续评估这些关税对业务的中长期影响，但同时也决定立即采取一些行动，包括暂停加拿大和墨西哥部分组装厂的生产 。” 他也表示，加墨装配厂的停产也会影响产业链上的美国工厂。 根据当地媒体报道，Stellantis位于美国密歇根州的沃伦冲压厂、斯特林冲压厂，以及印第安纳州的印第安纳变速箱厂、科科莫变速箱厂和科科莫铸造厂将临时裁员约900人。 在国境线的另一边，从下周一开始，位于加拿大安大略省的温莎装配厂将停产两周，而墨西哥托卢卡装配厂则将在整个四月停产。所以 加拿大工厂的4500名小时工也会被临时解雇 ，墨西哥工人根据合同条款仍需继续到岗并领取工资，但不会再装配汽车。 菲洛萨在信中表示，当前环境带来了不确定性，但向员工保证公司“正与美国、加拿大和墨西哥的关键利益相关方保持密切沟通，包括政府高层、工会、供应商及经销商”。 目前汽车制造商正在努力应对美国市场周四生效的25%进口关税。根据现行政策，从加拿大或墨西哥进口汽车的制造商，可以用汽车中美国本土零部件的价值抵扣部分关税。在特朗普出台相关政策前，美国汽车的进口税率只有2.5%。 顺便一提，加拿大总理卡尼也在周四表示， 加拿大也会向自美国进口的汽车征收25%的同等关税 。对于高度依赖北美产业链，以及美国业务利润的Stellantis来说，目前的全球贸易对抗可谓是最坏的情境。截至发稿，Stellantis美股大跌超8%，创2020年新冠疫情暴发以来的新低。 在本次裁员前，特朗普的政策不确定性已经对Stellantis造成冲击。 今年2月，由于担忧美国汽车关税，以及特朗普可能会调整拜登时期的电动车战略，Stellantis宣布暂停下一代Jeep Compass紧凑型SUV的研发工作，同时暂停加拿大布兰普顿装配厂的改造计划， 赶在汽车关税生效首日宣布裁员，Stellantis也迅速陷入了口水仗的漩涡。 美国汽车工人联合会（UAW）主席肖恩·费恩发表声明抨击公司称：“Stellantis仍在玩弄工人的生计。正如我们一再证明的， 他们完全有资金、产能、产品和劳动力在密歇根州、印第安纳州及其他地区雇佣数千名UAW成员 。这些裁员完全是公司做出的不必要选择。” 与此同时，代表加拿大汽车工人的Unifor工会主席拉娜·佩恩也发表声明，强调正如该工会此前的警告那样，美国关税会立即伤害汽车工人。她也强调， 特朗普即将以艰难的方式认识到北美生产体系的紧密互联性，而汽车工人将为这一教训付出代价 。

当地时间4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”，中方当即表示要进行反制、维护自身正当权益。 时隔1天后，4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，中方还对美国相关实体进行了制裁。 自2025年4月10日12时01分起，中国对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。 中国在世贸组织就美国对华产品加征“对等关税”措施提起诉讼。 商务部将16家美国实体列入出口管制管控名单，禁止对其出口两用物项。 商务部决定将斯凯迪奥公司等11家实体列入不可靠实体清单。 市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。 值得一提的是，在系列反制措施中，中方还对特定领域如医用CT球管、中重稀土行业以及美国禽肉企业等进行了精准打击。 商务部对进口医用CT球管发起产业竞争力调查。 商务部对原产于美国、印度的进口相关医用CT球管发起反倾销立案调查。 商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。 海关总署暂停1家美国涉事企业高粱输华资质，3家美国涉事企业禽肉骨粉输华资质，并暂停2家美国涉事企业禽肉产品输华。 随着中国强力反制措施的落地，业界普遍预期美国对华出口将受到显著影响，中国对美国进口商品的需求将会重构，国内一些产品的国产化进程也料将提速，特别是那些自美进口绝对金额较大的行业，国内产品的国产化空间有望进一步打开。 据银河证券今日发布的研报，在航空器以及高端仪器等高科技产品方面，中国对美国进口依赖度较高或进口绝对金额较大，四大方向的商品将会受到不同程度的影响。 1、 电气机械、高端仪器等高科技产品（如半导体设备、元器件、光学、核反应堆等），虽进口依赖度相对较低，但进口绝对金额大，对国产化、自主可控提出更高要求。 2、 航空器，2024年124亿美元进口中有一半来自美国，大额加征关税对法国和国产大飞机形成利好。 3、 农产品（大豆、动植物油等），有一定依赖度且属于必需品，短期可能形成一定涨价逻辑，但有可替代进口国（阿根廷等）。 4、 汽车、化工、塑料、药品等行业亦可能造成小幅扰动。 根据银河证券研报，中国对美进口商品依存度最高的是运输设备领域的航空器、航天器及其零件，依存度达到50%，对美进口依存度超过20%的还包括动植物油、食饮烟酒、纸等。从金额维度来看，2024年自美进口商品中金额超过百亿美元的主要集中在矿产品、电气机械、仪器仪表、动植物油等方面。

欧盟委员会主席冯德莱恩最新表示，美国特朗普的普遍关税对世界经济造成了重大打击，如果与华盛顿的谈判失败，那么欧盟准备采取反制措施。 她在一份声明中强调，欧盟已经敲定了针对钢铁关税的首套反制措施，如果谈判失败，欧盟准备采取进一步的反制措施来保护欧盟的利益和当地企业。 她并未透露反制措施的具体细节。此前，美国政府在3月12日实施了新的钢铁和铝关税，欧盟当时声称将于4月1日起，对价值高达260亿欧元的美国商品征收报复性关税。但这一报复性关税目前尚未正式开始。 欧盟委员会贸易发言人Olof Gill周三曾透露，欧盟可能将采取两种回应，第一种回应是针对美国的钢铁和铝关税，其正在进入内部程序；第二种回应则是综合其他方面，欧盟未来可能会陆续公布。 各国回应 冯德莱恩在周四表示，对美国的举动深感遗憾，并警告称，这将给全球经济带来巨大的负面影响，包括一些脆弱国家将面临来自美国的高额关税。这种贸易不确定性将引发进一步的保护主义，抬高消费者在食品杂货、药品和交通方面的成本，也干扰企业的正常运行。 她还强调，更重要的是这种混乱似乎毫无秩序，且让人无法找到明确的指引。她敦促美国重新回到谈判桌前，现在回头还为时未晚。 除了欧盟之外，其他国家也在呼吁美国重新谈判。泰国总理佩通坦·钦那瓦表示，泰国已经准备好与美国进行谈判，以实现公平贸易。但她也补充道，泰国出口商需要为产品寻找其他出口商，以减少依赖单一市场的风险。 日本内阁官房长官林芳正则质疑称，特朗普的关税可能与美日双边贸易协定冲突，关税大棒将影响美日两国的经济关系以及全球经济、贸易的多边体系。不过，日本也仍在寻求与美国继续谈判以寻求豁免。 另一遭到重击的韩国也在采取紧急措施，支持本国受到关税影响的产业。韩国代理总统韩德洙周四表示，全球关税战已成现实，当前形势非常严峻，韩国政府必须全力以赴共克时艰。 韩德洙已指示韩国产业通商资源部携手韩国企业分析美国关税的具体内容，计划与美国开展沟通协商，并为汽车等受到较大影响的行业和企业制定扶持政策。

北京时间周四（4月3日）凌晨，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。 这一消息导致全球股市整体下行，美股指数期货大幅下跌，其中标普指数期货和纳斯达克指数期货双双跌超3%，投资者纷纷转向被认为较为安全的资产避险，现货黄金价格一度升至3167美元/盎司。 投行分析师们也普遍对特朗普的“对等关税”持悲观看法，一些人因此预测美国经济衰退的风险有所上升： 罗森博格研究公司总裁兼创始人David Rosenberg指出，全球贸易战没有赢家，“每当有人说‘美国消费者不会首当其冲’‘所有的成本都会由外国生产商承担’这种废话时，我都会无语。 Rosenberg强调，“很多人对贸易的运作方式一无所知—— 支付关税的是（美国的）进口商，而不是出口国。 最终，大部分关税成本都会传导给消费者。因此，美国家庭未来几个月将经历严重的价格冲击。” 摩根资产管理亚太首席市场策略师Tai Hui告诉媒体，“（特朗普）今天的公告可能会使美国的平均关税水平升至20世纪初以来未曾见过的高度。” Tai认为，如果这些关税长期存在，将会对美国的通胀产生重大影响， 因为美国制造业难以迅速扩大产能，而供应链也会将成本转嫁给消费者 ，尤其是像先进半导体这类无法吸收关税成本的商品。 “这些关税的规模引发了人们对增长风险的担忧。由于进口商品价格上涨，美国消费者可能会减少支出，而企业也可能因关税的不确定性以及贸易伙伴潜在的报复性措施而推迟资本支出。” 大华资产管理多资产策略主管Anthony Raza告诉媒体，“他们（美国政府）提出的这些关税数字 极端到难以理解 。他们究竟是如何得出这些数据的？” Raza称，“原本我们预计，这些关税措施应该会在一年内逐步实施，从而给谈判留出时间。但目前来看，政策的实施要比预期仓促得多，灵活性方面，比我们最糟糕的预期还要糟糕。” Quantum Strategy策略师David Roche评论道：“这些关税不是过渡性的，它们是特朗普核心理念的一部分，标志着 从全球化向孤立主义、国家主义的转变 ——不仅仅是经济层面的问题。” “这一过程将持续多年，并在未来几十年产生深远影响。”Roche称，“‘玫瑰园关税’将巩固熊市，导致全球滞胀，并可能使美国和欧盟经济陷入衰退。” AMP投资公司投资策略主管兼首席经济学家Shane Oliver表示，“我们粗略估算，4月2日的政策将使美国的平均关税水平超过1930年代《斯穆特-霍利关税法》实施后的水平。” Oliver称，这将进一步加大美国经济陷入衰退的风险——打击信心、中断供应链——并对全球经济增长造成更大打击。 “ 美国经济衰退的概率可能已上升至40%左右 ，而全球经济增长可能从当前的3%降至2%，具体取决于贸易伙伴的报复力度以及是否会出台政策刺激经济。” 澳新银行高级国际经济学家Tom Kenny称，“美国今天公布的对等关税政策比预期的还要糟糕。美国进口商品的有效关税税率可能会升至20%-25%，达到20世纪初以来的最高水平。” “公告发布后，与通胀挂钩的债券收益率上升，股市遭到抛售，这表明市场认为这些关税将损害经济增长并推高通胀。市场对美联储利率的定价显示，降息可能会提前到来。”