随着本周美国特朗普政府即将与到访的日本代表团举行关税谈判，困扰全球市场的一个关键问题也将面临解答： 美国政府搞出历史性的混乱局面，到底要“讹诈”全球贸易伙伴什么东西。 作为美国的长期盟友，以及1985年同样为了解决美国贸易逆差而签署《广场协议》的国家，日本此次被特朗普政府施加了24%的“对等关税”，目前处于90天的暂缓期内，但10%的普遍税率依然有效，同时严重冲击日本经济的25%汽车关税也已经生效。 日本发出迄今最强硬表态：不急着达成协议 作为特朗普政府多次强调“排在谈判最前列的国家”，由日本经济再生担当大臣赤泽亮正率领的谈判代表团将于周四访问美国，并与美国财长贝森特举行会谈。 在这个节骨眼上，日本首相石破茂周一在国会强调， 日本不打算在即将与特朗普政府举行的谈判中做出重大让步，也不会急于达成协议。 石破茂如是说道：“我不认为，为了尽快结束谈判就应该做出重大让步，在与美国谈判时， 日本需要理解特朗普言论背后的逻辑，以及他观点中的情感因素 。” 日本央行行长植田和男也在周一发出警告，称“美国关税可能会通过各种渠道对全球及日本经济造成下行压力”。 除了美国与日本之间的贸易逆差外，特朗普还经常指责日元汇率疲软，这也可能成为本周谈判的核心议题。 为此，日本人也留了一手。 本周会谈些什么？ 作为日本谈判团队的带头人，赤泽亮正上周五在新闻发布会上表示，目前并不清楚美国会提出哪些要求， 澄清这些要求将是谈判的起点 。 近期频频出现在美日官员口头的项目，包括一个位于美国 阿拉斯加的液化天然气项目 。贝森特曾表示，日本、韩国有可能会为这个项目提供大量的订单，还可以为开发提供融资。 当然，这个项目之所以需要美国强行通过关税推销，背后也有建设难度大、开发周期长，以及盈利前景堪忧等一系列问题。 而在美国高度关注的汇率问题上，日本代表团此行专门“留了一手”： 分别设立贸易谈判和汇率谈判的负责人 。汇率问题仍将由财务大臣加藤胜信负责，他计划于4月下旬前往华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行会议，届时可能会安排两国财长会议，将会是讨论汇率问题的契机。 赤泽亮正也在上周表示，如果贝森特在会谈中提出汇率问题，也愿意就此展开讨论。 为了拖延谈判至加藤胜信访美， 日本财务省将派出最高级别外汇官员三村淳陪同赤泽亮正一同访美 。 除了汇率外，近期美国国债市场的波动也使得美国最大“债主”日本成为关注焦点， 日本机构抛售美债 的情况可能会成为另一个谈判焦点。 日本方面也在担忧，作为首批与特朗普政府进行谈判的国家， 美国有可能试图通过对盟友日本施加苛刻条件，从而给其他国家施加压力 。作为背景，美国在公布“对等关税”税率前，完全没有提前通知过日本。 对于日本而言，特朗普政府也有可能提出对《美日安保条约》的不满。与北约的情况类似，特朗普经常抱怨这类条约是盟友在“搭美国便车”。此前有报道称，特朗普政府可能会要求日本提高国防开支占GDP的比例，可能会加大日本政府的筹资压力，日方可能会提出扩大美国军火采购来应对。

当地时间周四（10月10日），世界贸易组织（WTO）小幅上调了对今年全球商品贸易的预期，但同时警告称，日益加剧的地缘政治紧张局势和经济政策的不确定性对其预测构成重大风险。 世贸组织预测，今年全球商品贸易将增长2.7%，高于今年4月预测的2.6%。但该机构同时预测，明年全球商品贸易将增长3%，低于此前预测的3.3%。 去年，受高通胀和利率上升的影响，全球商品贸易额下降了1.1%。 世贸组织警告称：“地缘政治紧张局势和经济政策不确定性增加，继续给预测带来巨大的下行风险。” 该机构同时指出，今年前六个月全球商品贸易同比增长2.3%，到年中，通胀已经大幅下降，足以让各国央行开始降息。 “我们预计全球贸易将在2024年逐步复苏，但我们仍对潜在的挫折保持警惕， 尤其是中东等地区冲突的潜在升级 ，这对直接相关国家的影响可能最为严重，但也可能间接影响全球能源成本和航运路线，”世贸组织总干事伊维拉说。 世贸组织表示，如果发达经济体的降息行动能在推动经济增长强于预期的同时，又不会重新引发通胀，那么其预测就会有“一些有限的上行潜力”。 然而，世贸组织亦警告称，主要经济体之间的货币政策分歧是其预测面临的另一个下行风险，这可能导致金融动荡和资本流动的变化，并使较贫穷国家的债务偿还更加困难。 目前，美联储和欧洲央行均已开启了宽松周期。美联储上月进行了四年来的首次降息，降息幅度达到50个基点，超出部分市场预期。欧洲央行则于6月和9月分别进行了降息。

经合组织（OECD）、国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）三大国际贸易机构均预计，摆脱2023年高通胀、利率飙升和需求疲软的不利影响后，2024年全球贸易规模有望加速增长。 据OECD预计，2024年全球货物和服务贸易增长将达到2.3%，2025年将进一步扩大到3.3%。相比之下，去年增速仅为1%。 IMF在最新的《世界经济展望》报告中也预测，今年货物贸易将增长2.6%，去年则下降1.2%，包含货物和服务的全球贸易量将增长3%。 资本经济研究公司首席经济学家尼尔·谢林强调， 2023年影响贸易活动的"制造业衰退"已经"走到尽头" ，对贸易依赖程度较高的欧洲出现了温和复苏迹象，南欧国家从旅游业反弹中获益。 数据显示，贸易增长已经帮助推动了今年一季度整体欧元区经济增长达到0.3%，为自2022年第三季度以来的最高水平。西班牙统计局此前称，外部需求为季度GDP增长贡献了0.5个百分点，而国内需求贡献了0.2个百分点。德国和意大利的数据显示，净出口增长推动了第一季度的经济增长。 根据荷兰经济政策分析局（CPB）发布的世界贸易监测数据，在中国和美国经济扩张的推动下，2月份全球货物贸易增长率升至1.2%，较上月的0.9%有所反弹。 然而，尽管出现了积极迹象，但今年全球贸易增长预计仍无法恢复到疫情前的水平。IMF数据显示，2006年至2015年，全球货物和服务贸易年均增长率为4.2%。 这些国际机构也警告称，地缘政治紧张局势、地区冲突和经济不确定性给贸易带来了风险，政府更关注国家安全、自给自足和支持国内企业。美国大选也给明年的全球贸易前景增添了不确定性。共和党总统候选人、前总统特朗普多次表示，若当选誓要对美国所有贸易伙伴加征10个百分点的关税。

5月7日讯：多家国际机构表示，全球通胀缓解和美国经济蓬勃发展有助于推动全球贸易活动，今年全球贸易增速将增长一倍以上。 经合组织（OECD）、国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）最近都发表观点称，由于物价上涨、利率飙升和需求低迷，2023年全球产品流动放缓，而今年，全球贸易活动将大幅反弹。 全球贸易增速将较去年翻倍 经合组织预计，今年全球商品和服务贸易将增长2.3%，到2025年将增长3.3%。相比之下，去年的全球贸易增长率仅为1%。 经合组织首席经济学家克莱尔•伦巴德利（Clare Lombardelli）表示，全球贸易增长在很大程度上要归功于“周期性复苏”，即贸易与整体经济增长同步增长。她补充称，中国和东亚预计将成为贸易活动的主要推动力。 今年第一季度，随着全球贸易回暖，已经帮助推动了欧盟一些最大经济体的增长。欧元区整体经济增长率回升至0.3%，为2022年第三季度以来的最高水平。他表示：“我们今年和明年的贸易数据都比较强劲，我们看到贸易方面有相当积极的发展。” IMF也在最新一期《世界经济展望》中预测，到2024年，全球贸易额增速将达到3%。世贸组织则预计，全球商品贸易在去年下降1.2%之后，今年将增长2.6%。 “我们确实看到了全球贸易的一些复苏迹象，”凯投宏观首席经济学家尼尔•希林（Neil Shearing）表示。他补充称，在2023年，“制造业衰退”问题带来的需求下降，对贸易活动造成打击，但这一困局“现在已经走到了尽头”。 欧洲已经从中受益 凯投宏观的希林也指出，特别依赖贸易的欧洲地区已出现了初步复苏，南欧国家则受益于旅游业的反弹。 例如，西班牙从3月份的复活节假期中受益，并提振了第一季度的经济增长。西班牙统计局表示，外需对该国季度增长贡献了0.5个百分点，而内需贡献了0.2个百分点。德国和意大利也都表示，贸易出口的增加提振了第一季度的经济增长。 德国贝伦贝格银行经济学家所罗门•费德勒(Salomon Fiedler)表示:“我们原本预计欧元区对外贸易今年将会回升，不过现在的迹象显示，反弹——尤其是出口方面的反弹——比我们此前预期的还要更早。” 荷兰经济政策分析局发布的《世界贸易监测》显示，今年2月，全球货物贸易一年来首次恢复增长。在中国和美国经济扩张的推动下，全球今年2月商品贸易年增长率升至1.2%，高于前一个月的收缩0.9%，也较2023年9月的收缩3.5%大幅反弹。 然而，尽管出现了萌芽，预计今年全球贸易增长仍无法恢复到疫情前的水平。IMF数据显示，2006年至2015年期间，全球商品和服务贸易额年均增长4.2%。 经合组织、国际货币基金组织和世界贸易组织都将地缘政治紧张局势、地区冲突和经济不确定性列为全球贸易面临的主要风险，并警告称，目前各国政府应该将重点放在国家安全、自力更生和支持国内企业上。

当地时间4月10日，世界贸易组织发布新一期《全球贸易展望与统计》报告。报告预计，全球商品贸易量今年将增长2.6%，2025年将增长3.3%。 　　根据世贸组织的统计，2023年全球商品贸易量下降1.2%，从商品贸易额看则降幅更大，达到5%。世贸组织经济学家预计，今年全球货物贸易将逐步回升：今年通胀压力预计将减弱，从而使实际收入再次增长并提振制成品的消费，特别是在发达经济体。2024年可贸易商品需求的复苏已经很明显，新出口订单指数表明，今年年初的贸易条件已有所改善。 　　但世贸组织也警告说，地区冲突、地缘政治紧张局势和经济政策不确定性可能会限制全球贸易反弹的程度。 　　世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉表示，得益于有弹性的供应链和稳固的多边贸易框架，我们正在全球贸易复苏方面取得进展，这对于改善生计和福利至关重要。我们必须减轻地缘政治冲突和贸易碎片化等风险，以维持经济增长和稳定。

当地时间周三(4月10日)，世界贸易组织(WTO)发布了新一期《全球贸易展望与统计》报告。报告预计，通胀风险正在远去，全球商品贸易量今年将增长2.6%，2025年将增长3.3%。 根据世贸组织的统计，2023年全球商品贸易量下降1.2%，从商品贸易额看则降幅更大，达到5%。在去年之前，自1995年世贸组织成立以来，全球贸易量仅出现过两次下滑。 世贸组织经济学家预计，今年全球货物贸易将逐步回升：今年通胀压力预计将减弱，从而使实际收入再次增长并提振制成品的消费，特别是在发达经济体。2024年可贸易商品需求的复苏已经很明显，新出口订单指数表明，今年年初的贸易条件已有所改善。 世贸组织首席经济学家拉尔夫·奥萨指出，全球贸易回升将是“广泛的”，包括整个欧洲。去年，由于地缘政治紧张局势和俄乌冲突造成的能源危机，欧洲的贸易额出现了严重的下降。“欧洲在2023年真的对国际贸易造成了压力，但我们认为现在情况已经不同了。” 地缘政治风险犹存 与此同时，世贸组织警告说，地区冲突、地缘政治紧张局势和经济政策不确定性可能会限制全球贸易反弹的程度。比如，在红海危机中，对商船的袭击严重干扰了欧洲和亚洲之间的贸易。 奥萨表示，巴以冲突如果进一步升级，将更多中东国家卷入进来，会对能源市场造成重大破坏，可能会引发贸易中断。 那么食品和能源价格可能再次出现飙升，对许多国家的货币政策造成干扰。尽管目前中东冲突造成的苏伊士运河中断对全球经济的影响相对有限，但汽车、化肥和零售等一些行业已经受到延误和运费上涨的影响。 奥萨认为，有迹象表明，围绕地缘政治博弈，全球贸易正在出现“分裂”，某些大国之间的趋势尤其明显。 按区域贸易来看，如果目前的预测保持不变，在2024年，非洲的出口增长速度将超过其他任何地区，达到5.3%。北美、中东和亚洲的出口都将出现温和增长，而欧洲出口将再次落后于其他地区，仅增长1.7%。 世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉表示，得益于有弹性的供应链和稳固的多边贸易框架，我们正在全球贸易复苏方面取得进展，这对于改善生计和福利至关重要。我们必须减轻地缘政治冲突和贸易碎片化等风险，以维持经济增长和稳定。

当地时间周三（1月17日），世界贸易组织（WTO）总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉表示，由于红海局势紧张，她对2024年的全球贸易不太乐观。 奥孔乔-伊维拉出席了本周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛，全球政治和经济精英聚集在达沃斯讨论世界面临的挑战。 她表示，随着全球经济增长疲软，地缘政治紧张局势恶化，红海、苏伊士运河和巴拿马运河航运受阻，世贸组织官员变得不那么乐观了。 在去年10月新一轮巴以冲突爆发前，世贸组织曾预测2023年全球贸易将增长0.8%，今年则将增长3.3%。 然而，奥孔乔-伊维拉警告称，世贸组织未来公布的对2024年贸易增长的预期将会下调。 她透露，世贸组织认为，去年做出的预测，即今年商品交易将增长3.3%，存在很多下行风险。因此，未来会修改今年的贸易增长预测，但还要再等一个月左右才会公布。 红海紧张局势仍在持续恶化。尽管美国和英国上周对也门胡塞武装发起袭击，但这并不足以震慑胡塞武装。相反，胡塞武装这几天加强了对商船的袭击，尤其是和美英有关的船只，这导致一些船舶保险公司开始拒绝为在红海航行的美国和英国商船承保战争险。 据美军统计，自去年11月中旬以来，至少有25艘商船在红海及其附近水域遭到攻击。 由于局势未见改善，暂停红海航线的航运公司越来越多，海运运费大幅上涨。与此同时，全球另一重要航运通道——巴拿马运河因严重干旱而通行能力下降，这进一步推高了全球海运成本。

有着全球贸易大动脉之称的苏伊士运河正酝酿一场新的危机，可能会在经济增长放缓之际扰乱全球供应链，推高油价和更广泛的通胀。 近日，多艘船只航行至红海及附近水域时，遭到也门胡塞武装袭击。自上周五以来，已有MSC、马士基、达飞、赫伯罗特，四家国际航运巨头陆续宣布暂停在红海航行，英国石油公司也表示将暂停其所有经红海的油轮运输，这意味着他们必须避开至关重要的苏伊士运河。 胡塞武装11月中旬表示将以以色列船只为打击目标，本月又表示如果不允许更多人道主义援助进入加沙，将扩大威胁，阻止所有船只通过并驶往以色列。海事安全公司Ambrey在上周末给客户的一份报告中说，胡塞武装袭击了与以色列无关的船只。该公司还表示，索马里北部的不稳定局势正在导致该地区的海盗风险上升。 苏伊士运河—红海这一国际航运要道，扼守亚、非、欧三洲交通要道，连通红海与地中海，是世界上最繁忙的水道之一。目前每年超过2万艘船只通过苏伊士运河，占世界海运贸易的14%，主要是集装箱船及油轮，客运船只占该航道通行量的不到1%。另外，红海通道承载的货运量中约30%是集装箱贸易，10%为原油贸易。 目前一些船只不得不绕道非洲南端，苏伊士运河的长期阻塞将增加货运成本和交货时间。 集装箱租赁平台Container xChange的首席执行官Christian roeloff表示：“红海区域，尤其是苏伊士运河，就像集装箱运输的高速公路，连接着世界各地，尤其是欧洲、亚洲和非洲。欧洲大量的能源供应、棕榈油和粮食都要经过苏伊士运河。” 由于这条航线的重要性，美国宣布正组建一支多国海军部队，以保护在红海航行的商船。周一五角大楼表示，正在建立一项安全行动，目的是保护海上交通免受也门胡塞组织发动的弹道导弹和无人机袭击。 美国国防部长奥斯汀在宣布这一倡议时表示：“红海是一条至关重要的水道，对航行自由至关重要，也是促进国际贸易的主要商业走廊。由于这些袭击，运费和保险费率已经飙升，油价也在上涨。”他补充说，红海的航道对全球经济的稳定至关重要。 也门胡塞武装核心决策机构成员穆罕默德·布海提周二回应称，即便美国成功动员整个世界，胡塞武装也不会停止军事行动。布海提重申，只有以色列停火并允许人道主义物资畅通无阻地进入加沙地带，胡塞武装才会停止袭击。 油价反弹 周一，英国石油公司宣布成为最新一家停止其油轮在红海航行的公司之后，油价上涨了2%，周二油价再度上涨1.5%。而在上周主要航道遇袭之前，油价已连续七周下跌，这是自2018年底以来最长的连续下跌。 如果红海成为大多数油轮的禁区，那么在俄乌战争和相关制裁迫使俄罗斯为俄油寻找新市场之后，这将导致全球石油市场图景于两年间第二次被重绘。 Kpler的分析师Matthew Wright周一在一份报告中写道：“欧洲是最容易受到苏伊士运河运输中断影响的地区，四分之一的成品油进口都是通过苏伊士运河抵达的。” 高盛分析师表示，从全球来看，考虑到货船改道的选择，此次中断“不太可能对原油和液化天然气(LNG)的价格产生重大影响”。 Wood Mackenzie天然气和液化天然气研究副总裁Massimo Di Odoardo认为：“目前的形势给市场带来了一些紧张情绪，但对市场基本面的影响将是有限的。欧洲和亚洲天然气价格的最大驱动因素仍然是气温高于平均水平，这将继续给需求和价格带来压力。” 航运和供应链 大规模改变贸易路线可能会在短期内堵塞供应链，推高货运成本，进而影响消费者价格。全球80%以上的货物贸易是通过海上运输的，而通过重要的巴拿马运河的航运已经因为严重的干旱而受到限制。 Kpler的Wright指出，红海的紧张局势是在巴拿马运河过境减少的情况下出现的，这两个瓶颈同时出现在了人们面前。 2021年苏伊士运河的堵塞凸显了主要航道的重要性。当年3月，“Ever Given”号集装箱船在这条水道搁浅，导致从亚洲到欧洲和北美的消费品运输延迟，加剧了全球供应链的紧张形势。 物流公司Freightos研究主管Judah Levine表示："这一次航运运力过剩达到创纪录水平，因此，尽管更长的航程可能会推高运费，但由于航运公司正在寻找利用过剩运力的方法，运费不太可能飙升至大流行期间的水平。” 但更长的交货时间可能会产生连锁反应。荷兰国际集团(ING)的高级经济学Rico Luman指出：“所有供应链都得到了最大程度的利用，因此这将导致连锁反应。而这一切后果都取决于这种情况会持续多久。” 》溢红海紧张局势加剧 对中国电解铜进口影响几何 从中国电解铜进口端来看，从欧洲波兰、塞尔维亚、玻利维亚、俄罗斯等国运往中国多数电解铜需要从欧洲第一大港荷兰鹿特丹出发，由地中海到埃及苏伊士运河，通过苏伊士运河后进入红海，再由红海进入印度洋，过马六甲海峡，进入南海，再往北抵达香港、上海、日韩等地。2023年我国从欧洲进口铜（不含俄铜）月平均为9000吨附近，考虑到俄铜部分厂商由陆运进入中国，预计欧洲自海运进入中国总量约为20000吨/月附近，占我国电解铜月度进口量7%左右，短期内对市场相对有限。目前LME库存来到16.8万吨位置，注销仓单占比提升至21%，全球航运干扰下，后续库存下滑概率加大。 相关阅读： 》 多家航运巨头按下红海航运“暂停键”！集运指数（欧线）全线涨停 航运港口板块领涨 》 油价飙升、航运股大涨、消耗20%全球运力、影响以色列30%进口 “红海受阻”意味着什么？ 》 能源巨头BP也宣布“停航”红海 布伦特原油价格跳涨近3% 》 新船交付量创新高 红海事件搅动航运市场——2023年11月世界新造船市场评论 》 全球四家航运巨头宣布暂停红海航线！运输成本短期内或会飙升

随着受干旱影响的巴拿马运河的航运瓶颈日益恶化，正促使美国柴油运输船自2020年以来首次绕过南美洲最南端前往智利。 根据Kpler的数据，“绿色天空号”(Green Sky)柴油船目前正在将从美国路易斯安那州Clifton Ridge码头装载的超低硫柴油，运往智利瓦尔帕莱索。 据Kpler称，这艘柴油船这一次没有试图穿越巴拿马运河，而是沿着南美洲东海岸驶向了该洲最南端的麦哲伦海峡，这是自2020年以来，墨西哥湾沿岸柴油货物首次以此航线进行绕行。 麦哲伦海峡因航海家麦哲伦于1520年首先由此通过进入太平洋而闻名，该海峡东部每年9月中旬至来年3月盛行西南风，还往往会有风暴的产生，由于风大流急，航行通常颇为困难。 在全程运费接近历史最高水平的情况下，这一旅程花费的时间，预计也将比以往通过运河的时间多出大约一周。 然而即便如此，在一些航运人士看来，与巴拿马运河眼下的严重堵塞、旷日良久的排队以及天价的优先通过权拍卖价相比，绕行数千公里似乎也已不算什么。 由于历史性的干旱，巴拿马运河的水位极低，当局已经限制了运输，造成了长时间的大面积延误，从而导致运费飙升。未来几个月，随着巴拿马进入一年一度的旱季(通常从12月开始，一直持续到4月或5月），瓶颈问题只会更加严重。 巴拿马运河大梗阻已成航运业大患 加通湖是巴拿马运河系统的重要组成部分，为运河船闸提供淡水，但今年由于厄尔尼诺现象引发的干旱，加通湖几乎没有降雨。因此，巴拿马运河管理局已经缩减了允许通过的船只数量，从过去的平均每天36-38艘减少到了近期的22次，明年2月预计还将进一步减少到18艘——仅为正常数量的一半。 运河管理局还降低了吃水深度，这意味着一些船只必须减少载货量。即使明年降雨季按时恢复，交通拥堵和吃水限制预计也将长期持续。不少专家称，在2024年年中雨季开始前，巴拿马运河都无法恢复运力。一些货船不得不等待长达20天才能通过运河，并为此支付昂贵的延误费用。 为了解决这一问题，巴拿马运河管理局正组织船东参加拍卖会，以竞拍的方式安排优先过闸的资质。上月早些时候，日本一家能源企业就为一艘液化石油气运输船支付了397.5万美元的巨额“插队费”，拿下15日当天的优先通行权。运河管理局透露，这甚至并不包括约10万美元的常规过路费用。 根据Waypoint Port Services的数据，一年前的此类平均拍卖价格仅约为17.3万美元。 在过往，当巴拿马航线受阻时，得克萨斯州和路易斯安那州的炼油厂，往往会将运往南美东部的货物，转运到大西洋对岸的欧洲市场。 而随着未来几个月航运限制的进一步收紧——几乎看不到缓解的迹象，这一幕很可能将再度发生，这将影响到这些进口地区的能源供应。 与此同时，从墨西哥湾沿岸或美国东部港口驶往亚洲的船只原本也主要仰赖巴拿马运河通行，但如今可能也不得不改道，绕道南非的好望角或埃及的苏伊士运河。 每条替代航线都会增加10天到三周的航程，具体取决于船只的航行速度。据Avance Gas Holding Ltd称，目前约有50 艘超大型天然气运输船正通过苏伊士运河或好望角返航美国，相较7月份的10艘数量出现大幅增加。 Cheniere Energy液化天然气租船和运营副总裁James Allen近期在一场天然气行业会议上表示，“当我知道我不得不绕道好望角或苏伊士运河，而不是在巴拿马运河排队等候——尤其是当排队开始变得非常绝望，你需要支付400万美元插队的时候，我晚上反倒正睡得更香。” 全球贸易恐受重大影响？ 航运公司目前正试图将额外成本转嫁给客户。最近几个月，班轮巨头赫伯罗特、地中海航运和马士基都宣布了与巴拿马运河相关的新附加费。 荷兰国际集团经济学家Inga Fechner表示，全球需求低迷削弱了对大宗商品和消费者价格的影响。但从长远来看，更高的运输成本将产生涓滴效应，最终打击消费者。她表示，“成本越来越高，寻找替代航线会增加成本，最终可能也会影响价格。” 石油和天然气船、运输各种货物的集装箱船以及谷物运输船，是过往通行巴拿马运河的主要运输工具。美国是向亚洲出口大豆、玉米和小麦等谷物的主要国家，其中大部分谷物以往通常从墨西哥湾沿岸出发，途经巴拿马运河。但如今，巴拿马运河的梗阻和密西西比河的低水位，已经促使一些美国种植者将谷物装上火车运往美国西北太平洋地区，再从那里运往亚洲。 航运服务公司Banchero Costa的研究经理Enrico Paglia指出，与2022年相比，今年美国对亚洲的谷物出口总量下降了26%，通过运河的谷物流量下降了37%。 Paglia指出， 如果运河瓶颈进一步恶化，巴西、乌克兰和俄罗斯等其他主要谷物出口国很可能将受益，填补美国产品在亚洲的缺口 。由于运河限制的增加，巴西谷物的贸易已经变得更加活跃。因此， 美国谷物出口商可能会受到贸易中断的最大冲击。 英美航运公司首席执行官Paul Snell表示，运河堵塞已迫使他的公司停止从西雅图向荷兰鹿特丹的花卉市场运送新鲜的蕨类植物。该公司为美国西海岸的其他产品找到了解决办法——通过铁路将坚果和干果从加利福尼亚州运至休斯敦或弗吉尼亚州诺福克，然后将它们转移到开往欧洲的集装箱船上。但对于新鲜水果来说，运输时间的增加是一个问题，特别是来自智利和秘鲁等，过往通过巴拿马运河运往美国东部和欧洲的国家的新鲜水果。 他表示，“考虑到我们将在运河问题最严重的时候，迎来我们的业务旺季，这对我们有重要影响。” 集装箱运输平台Transporeon首席收入官Nikolay Pargov则指出， 集装箱船运营商已经在预订替代航线，以在2024年避开巴拿马运河。 然而，集装箱船僵硬的航线——对一些航运公司来说，每艘船都要考虑数千名客户，加大了在最后一刻改变航线的难度。对于托运人来说，他们需要接受更长的运输时间，并为此花费更多资金。

惠誉国际评级（Fitch Ratings）周四表示，全球贸易过去两年的复苏势头正在大幅放缓。 该评级机构预计， 今年国际贸易将增长1.9%，远低于2022年5.5%的增长率，全球GDP将增长2%，低于去年的2.7% 。 “随着全球化停滞，中期而言，贸易增长似乎不太可能超过GDP。”惠誉表示。 自去年俄乌冲突爆发以来，全球贸易出现了重大动荡。特别是，俄罗斯的能源出口已经从欧洲转向亚洲。 不过，惠誉也指出，尽管出现了一些贸易转向的迹象，但现阶段 没有证据表明全球化正在逆转 。 商品需求放缓 惠誉指出，全球贸易放缓的因素包括 货币政策收紧、财政支持减少以及服务业复苏 ，服务业对贸易的贡献低于商品部门。 该机构表示，供应链问题现在已经不再是全球贸易的阻碍，相反， 贸易疲软似乎反映了需求放缓 。 “美国以及全球对消费品的需求正在减弱，这反映了美国逐步退出财政刺激措施、货币紧缩以及在取消Covid-19限制后需求重新向服务业转移的再平衡。” 惠誉还指出，全球商品需求的下降部分被服务需求的上升所抵消。但由于服务贸易仅占贸易总额的22%，这不足以完全缓冲总体的贸易增速放缓。 该机构还补充称，商品需求的下降导致工业生产迅速降温，铜等大宗商品价格走软是经济减速的明显迹象。